本周，56只首发基金中（份额分开计算），博(bó)时北证50成份指数（A/C）位列(liè)其(qí)中。目前(qián)，第(dì)2批4只北证(zhèng)50指数基金产品已有3只成立(lì)，分别为(wèi)鹏(péng)扬北证(zhèng)50成份指数基金、工银(yín)瑞(ruì)信北(běi)证50成份(fèn)指数基金和万(wàn)家北证50成份指数基金。

　　多位业内人士表(biǎo)示，流动(dòng)性问题是制约北交(jiāo)所发展的首要因素，不过(guò)随着公募基金加速布局，增量资金不断涌入下，流动性(xìng)问题有望持(chí)续改(gǎi)善(shàn)；同时，当(dāng)前北(běi)交所(suǒ)优质(zhì)公司(sī)被显著低估(gū)，正是长线资金(jīn)布局(jú)的良好机遇。

　　第二(èr)批北证50指数基金成立过半

　　本周，56只首发基(jī)金中（份额分开计算(suàn)），博时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位(wèi)列其中，根据招(zhāo)募说明书(shū)，该(gāi)基金主要跟踪北证(zhèng)50成份指数，由(yóu)于是发起式(shì)基金，认(rèn)购金额(é)满1000万元即可成立，认购期(qī)为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日(rì)，第二批(pī)北证(zhèng)50指数基(jī)金产(chǎn)品成功获批，工银瑞信(xìn)基金(jīn)、万(wàn)家基金、鹏扬基金、博时基(jī)金四家(jiā)公募基金公司拿到批文(wén)。除(chú)博时基(jī)金外，万家基(jī)金的北证(zhèng)50指数产品也是以发起(qǐ)式的(de)形式设立(lì)。

　　截至目(mù)前，除博时基金(jīn)旗(qí)下产品(pǐn)正在发行外，其余(yú)3只产品均已成立(lì)。其中(zhōng)，鹏扬北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金于(yú)4月25日成立(lì)，获(huò)2225户(hù)有效认购(gòu)，募集(jí)规模3.89亿元；工(gōng)银瑞信北证50成份指(zhǐ)数(shù)基金于4月27日正式成立，获(huò)1496户有效认购，募(mù)集规模2.39亿元(yuán)；万家北证50成份(fèn)指数基金于5月(yuè)5日正(zhèng)式成立，获1717户有效认购，募集规模(mó)1.68亿元。

　　对于北证50指数的(de)投资价值，万(wàn)家北证(zhèng)50成份(fèn)指数(shù)基(jī)金经理杨坤曾表示(shì)，

　　北(běi)交所股票估值普遍显著低于其他上市板块中业(yè)务相关(guān)度较高的同类股票(piào)，具有较大估值提升空间。随着市场流动性的增强和创新(xīn)型中小企业的高速成长，有望实(shí)现业绩和(hé)估值双升，长期(qī)投资价值显(xiǎn)著(zhù)。

　　首(shǒu)批北证50指数基(jī)金(jīn)月内(nèi)加速“回血”

　　去年12月(yuè)，首批8只北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金相(xiāng)继成立。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月12日，这8只产品年内回报(bào)、成立以来回报(bào)悉数为负(fù)，其中年内平均收益(yì)率(lǜ)为(wèi)-4.36％，成立以来收益(yì)率中位数为-4.74％。不过5月(yuè)以来，这些产品(pǐn)开始加速“回血”，月内产品均获正收益，平均回(huí)报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方面，自(zì)去(qù)年11月发布以来，该指(zhǐ)数经历小幅下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度以来虽有震(zhèn)荡下跌，但5月(yuè)以来又(yòu)开始持续上(shàng)涨，且市场表现居前。截(jié)至5月12日，该指数(shù)月内涨幅达2.98％，对比沪(hù)深市场核心指数表(biǎo)现，除(chú)红(hóng)利指(zhǐ)数月内涨1.91％外，包括(kuò)上(shàng)证指(zhǐ)数、沪深300、上证(zhèng)50等(děng)在内的30只核心指数月内均下跌。

　　“北证50指数推出后，多个指数(shù)基金相(xiāng)继(jì)成立，这(zhè)使得北(běi)交所整体流(liú)动性有所改(gǎi)善。从中观维度来看，北交(jiāo)所很多优质(zhì)企业的估值仍然偏低(dī)，预(yù)计(jì)随着(zhe)流动性逐步改善，以(yǐ)及公司业绩持(chí)续释放(fàng)，北交所板块整体(tǐ)走势(shì)有(yǒu)望持续(xù)向好。”北京(jīng)一大型公募(mù)基金人士(shì)表示(shì)。

　　北交所(suǒ)官网显示，截至(zhì)5月12日，北交所上市公司193家，总(zǒng)股本258.31亿股，总市(shì)值2606.91亿元。从北交(jiāo)所上市公司业绩表现来(lái)看，2021年北交所(suǒ)上市公司(sī)盈(yíng)利面达99％，净利润(rùn)总额增长23.8％，超(chāo)四成(chéng)的公司净利润达5000万(wàn)元以上(shàng)；2022年北交所(suǒ)上市公(gōng)司全年共实现(xiàn)净利润138.11亿元(yuán)，平(píng)均实现净利润(rùn)7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家公司净利润超(chāo)过1亿元，42家公司连续三年实现利(lì)润正(zhèng)增长。北交(jiāo)所上市(shì)公司业绩正(zhèng)持(chí)续丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字释放。

　　此外，10只(zhǐ)北交所主(zhǔ)题(tí)权(quán)益基金年内表现上(shàng)，Wind数据显示，截至5月(yuè)12日，除大成(chéng)北交所两(liǎng)年定开(kāi)年内收益为负外，其余(yú)9只北交所(suǒ)主题(tí)权益基金年内均斩获正收益。其中，华夏北交所创新中小企业精选两年定(dìng)开年内回报最高，达18.46％，万家北交所慧选两年定开、嘉实北交所精选两年定开(kāi)分别以12％、7.54％的(de)回报排在二三位。

　　当前估(gū)值偏低

　　正(zhèng)是长线资金(jīn)布局良机

　　对于北交所(suǒ)投资价(jià)值，多(duō)位(wèi)业内人(rén)士(shì)认为(wèi)，当前北交所优质公司(sī)被(bèi)显(xiǎn)著低估(gū)，不过正是长线资金布(bù)局的良好机遇(yù)。

　　万家北交所慧选两(liǎng)年基金经理叶勇直言，北交所(suǒ)市(shì)场上(shàng)，制约其发展的依然是市场本身较(jiào)差的流动(dòng)性问题，市场制度性差异(yì)导致其与(yǔ)沪深市场相比，可比公司估值表现差异较大。除了(le)继(jì)续降低投资者门槛、扩大优质(zhì)上市企业(yè)数量外，后续(xù)北交所市场有(yǒu)必要完善(shàn)转(zhuǎn)板制度，畅通转板(bǎn)通道，从而活跃(yuè)市(shì)场交(jiāo)易，通过沪(hù)深市(shì)场的引(yǐn)领(lǐng)，提(tí)升(shēng)流动(dòng)性，平抑(yì)估(gū)值鸿沟(gōu)。不(bù)过，从另外一个角度上讲，目前的北交所优质(zhì)公司被显著(zhù)低(dī)估，也是(shì)长线资金布局(jú)的良(liáng)好机遇。

　　华夏北交所(suǒ)创新中小(xiǎo)企业精(jīng)选两年定开基金(jīn)经理(lǐ)顾鑫峰(fēng)表示，站在(zài)当前的位置，对(duì)于北交所的后续(xù)表现充(chōng)满信心，信心(xīn)来(lái)源(yuán)于四个(gè)方面。

　　一(yī)是(shì)北交所公司目前估值已经非常便宜，他们测算前几大重仓股的平均(jūn)估值在20倍以内，切换到(dào)2023年估值在15倍以内，这个估值水平对(duì)于具备专(zhuān)精(jīng)特(tè)新特性的中小(xiǎo)成长(zhǎng)型(xíng)企业而言是非常具有吸引力的。

　　二是从业绩表现来看，他们(men)发现很(hěn)多北交所公(gōng)司今年以来(lái)依然延续了(le)较快的增长(zhǎng)速度，发展(zhǎn)整体是符合预(yù)期的，业绩的持续增长进一步消化了(le)估值(zhí)。

　　三是(shì)从(cóng)政(zhèng)策来看，去年(nián)四季度以来(lái)北交所出了不少政策利(lì)好，包括发布(bù)《北京证券(quàn)交(jiāo)易所(suǒ)股(gǔ)票做市交(jiāo)易(yì)业(yè)务细则(zé)》和《北京证(zhèng)券交(jiāo)易所股票做市交易业务指引》，下调部分交(jiāo)易费率，北交所股(gǔ)票将纳(nà)入中证(zhèng)、国证跨(kuà)市(shì)场指数体(tǐ)系，北证(zhèng)50指数11月份正式上线(xiàn)等政策(cè)的密集发布，可以说对(duì)这个市场是加(jiā)大了(le)呵护(hù)的(de)力度，政策的(de)暖风(fēng)对整个市场(chǎng)构成中(zhōng)长(zhǎng)期利(lì)好(hǎo)。

　　四是北交所目前新挂牌的公司较多，其中不乏优质的个股，供给上来了(le)，给他们增(zēng)加了筛选(xuǎn)的范围，尽管短期可(kě)能(néng)由于供给增(zēng)加对整(zhěng)个市(shì)场(chǎng)的流动(dòng)性造成一定的扰动(dòng)，但(dàn)增(zēng)加(jiā)优质供(gōng)给是(shì)市场长期发展的基(jī)石(shí)，这(zhè)使(shǐ)得他(tā)们选择(zé)优质(zhì)中小专精特(tè)新(xīn)企业(yè)的难度是相对降低(dī)的。

　　景顺(shùn)长城北交所精选两(liǎng)年(nián)定开基金经理张(zhāng)靖表示，北交所作为(wèi)新兴的股票交易市场(chǎng)，目前仍处于初创期，上市股票(piào)数量(liàng)还不够(gòu)多，市场关(guān)注度还不高(gāo)，整体估值(zhí)水平相(xiāng)较于(yú)沪深(shēn)交易所(suǒ)明显低估(gū)。随着宏观(guān)经济触底回升，和北交所快速发(fā)展，投资机会应会越(yuè)来越多。

　　开源证券研报表示，“中特估”下，北交所作为A股(gǔ)“中特估”组成部分(fēn)之一(yī)，或有望随(suí)着(zhe)北交(jiāo)所改革的不断(duàn)推进和投资者关注度提(tí)升(shēng)逐(zhú)渐得到估(gū)值体系(xì)修复。从2023年一季(jì)度的公募基金持仓变(biàn)化来看，这(zhè)一趋势已(yǐ)经初露端倪(ní)，部(bù)分专(zhuān)精(jīng)特新次新股及(jí)北证(zhèng)50中高权重、低估值公(gōng)司获(huò)增持较多。此外，北证50成分(fēn)股(gǔ)中(zhōng)尚拥有多(duō)个(gè丬这个偏旁读什么 小说，丬这个偏旁读什么字)被低估标的，未来随(suí)着北交所改(gǎi)革的不(bù)断(duàn)推进(jìn)和(hé)投(tóu)资(zī)者(zhě)关注度提升，北交所流动性(xìng)随之改善，这(zhè)些大市值、高权重、低估值的公司获(huò)得重估(gū)可能性较大。

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