金融界(jiè)5月15日消(xiāo)息 主题(tí)行情(qíng)“中特(tè)估”的衍生升级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布一则重磅消息(xī)，再(zài)次点燃了(le)“中特估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报(bào)表示，由上海证券交易所主办、工(gōng)商银行承办的“沪市金融业专题座(zuò)谈会”将在本周三(sān)召开。此次会议讨论的(de)重要内容为“在服务(wù)中(zhōng)国式现代化中(zhōng)促进金融业估值(zhí)提(tí)升和高质量发展”。参会(huì)机构包括银行、保(bǎo)险、基金和券(quàn)商人士。

　　消息发布后，市(shì)场纷纷认(rèn)为这(zhè)是“中特估”概念(niàn)的升级版本，资金疯抢(qiǎng)金(jīn)融(róng)股(gǔ)，大金融板块开(kāi)启加速键，券商(shāng)、保险、银(yín)行股(gǔ)等都有出色表现。

　　券商(shāng)方面，光大证券触一度(dù)及涨(zhǎng)停，收盘(pán)大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值的中国人(rén)寿一度冲(chōng)击涨停(tíng)板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中国平安(ān)涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体翻(fān)红，邮储(chǔ)银行(xíng)升超(chāo)3%。

　　在大金融板块的(de)集体发(fā)威下，上(shàng)证综(zōng)指(zhǐ)午后(hòu)迅速翻红，深成(chéng)指和创业(yè)板(bǎn)一路(lù)高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法(fǎ)并(bìng)不相(xiāng)同 中信证券：主题交易(yì)顶峰已过

　　对于中特估(gū)的后续走势，机(jī)构(gòu)之间的看法并不相同，

　　对此中金策略指出，部(bù)分高分红国企标的(de)近期显著盘整是对短期交(jiāo)易(yì)扩散过快(kuài)过多(duō)，股(gǔ)息支(zhī)付能(néng)力相对较弱(ruò)板块（如部分金(jīn)融）做(zuò)出的正常(cháng)反应，而并非意味着整(zhěng)体高(gāo)分红国(guó)企(qǐ)投(tóu)资(zī)主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券也指出(chū)，当前“中特(tè)估”主(zhǔ)题的(de)安全边际(jì)和(hé)性价比仍相对较高(gāo)，未来随着经济的逐步(bù)复苏，“中特估”主题行情或仍具有较(jiào)强的持续性。从(cóng)估值和(hé)交易拥挤(jǐ)度来看(kàn)，当前(qián)“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性价比仍(réng)相对较高。

　　但是(shì)中信(xìn)证(zhèng)券则看法(fǎ)相(xiāng)对偏空。中信证券研报表示(shì)，AI主题(tí)和(hé)“中特估”主题在(zài)4月中旬以来(lái)先后(hòu)步入了(le)热度很高、波(bō)动(dòng)很(hěn)大但是区间回(huí)报(bào)不(bù)明(míng)显的(de)阶段，表现出(chū)典(diǎn)型的板块(kuài)内(nèi)部(bù)博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以(yǐ)来(lái)，公(gōng)募(mù)基金(jīn)新发(fā)继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模(mó)仅为100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型外资在4月(yuè)净(jìng)流出24.4亿元，是继(jì)去年10月以来(lái)首次(cì)单月净(jìng)流(liú)出，5月(yuè)截至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较前(qián)3个(gè)月(yuè)的平均水平仍(réng)有较大差距(jù)。在缺乏持(chí)续增量机构资金的情况下，A股存量博(bó)弈特(tè)征已(yǐ)演(yǎn)绎到极(jí)致，涨(zhǎng)幅(fú)仅与机构(gòu)持(chí)仓有(yǒu)关。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫后经(jīng)济秋以为期句式特点，秋以为期句式判断全面系(xì)统(tǒng)性恢复是渐进(jìn)和(hé)渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋转需(xū)要时间(jiān)和耐心(xīn)，主题(tí)交易是过高的经济(jì)预期下修过程中(zhōng)的阶段(duàn)性产物，过度(dù)博弈降(jiàng)低了市场定价的(de)有(yǒu)效性，但(dàn)也提高了业绩驱(qū)动策略的潜在(zài)回报，主题(tí)交(jiāo)易的顶峰已过(guò)，重回低位业绩驱动板块。

　　基金(jīn)经理：中特估(gū)我(wǒ)一股也(yě)不(bù)想要！

　　与卖方研究相比，有买方(fāng)更加激进。据(jù)券商中(zhōng)国报道(dào)，有基金经理直(zhí)言，中特(tè)估(gū)龙头在连续涨停后已出现(xiàn)短期泡沫化，他一股(gǔ)也不想(xiǎng)要。

　　该(gāi)基金经理表示(shì)许多中特(tè)估(gū)的(de)龙头股在当前位置对(duì)他(tā)而(ér)言没(méi)有配置(zhì)的吸引(yǐn)力，尽(jǐn)管从估值(zhí)的角度而言(yán)许多市场参与者可以给出许(xǔ)多个(gè)继(jì)续买入中特估的(de)理由，但当一只中特(tè)估龙头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意(yì)味(wèi)着资金已迫不及待(dài)在进行(xíng)抢筹码。从股票市场交(jiāo)易的直观判(pàn)断(duàn)，这代表着资(zī)金参与方的短期(qī)泡沫(mò)化，过高的交易拥(yōng)挤度意味(wèi)着风险(xiǎn)。

　　央企(qǐ)ETF基金密集(jí)发(fā)售

　　不(bù)过在资(zī)金(jīn)面，“中特估”有好(hǎo)消(xiāo)息传来。

　　仅发(fā)售(shòu)了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央(yāng)企红(hóng)利ETF发布公告(gào)称，该(gāi)基(jī)金累(lèi)计有效(xiào)认(rèn)购申请(qǐng)份额总(zǒng)额超过20亿(yì)份发行上(shàng)限，基金管理人将启动比例(lì)配售。

　　此(cǐ)外3只(zhǐ)中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF——广发(fā)中证国新(xīn)央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF、招商(shāng)中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF和(hé)汇添富中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF于今日开售，每只产品(pǐn)的(de)首募规模(mó)上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今年以来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只(zhǐ)央企、国企(qǐ)ETF合(hé)计(jì)“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企共赢ETF年内资金净流入超过(guò)12亿(yì)元，规(guī)模增幅超过(guò)15倍。南(nán)方中国国企ETF年内(nèi)资金(jīn)净流入也(yě)逼近(jìn)10亿(yì)元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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