财联社4月21日(rì)讯（记者(zhě) 王宏）财联社记者从业内(nèi)获悉，近(jìn)期(qī)监管部(bù)门(mén)正陆续召集相关(guān)保险公司开会，主要内容是(大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思shì)进行窗口指导，要求(qiú)寿险(xiǎn)公(gōng)司调整新开(kāi)发(fā)产品的定价利率，控制利差损，要求新开发产品的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是(shì)市场有效(xiào)，监管有为，主体(tǐ)调节(jié)在先(xiān)，控(kòng)制节(jié)奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开发产品定价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财(cái)联(lián)社记者(zhě)获悉，近日监(jiān)管部(bù)门陆续(xù)召集(jí)了(le)多家寿险公司开会，以窗口(kǒu)指导的(de)名(míng)义，要求公司调(diào)整产品利率，控制利差损。

　　据(jù)悉(xī)，监管要求险企新开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思(sī)路(lù)是市场有效，监管(guǎn)有为，主(zhǔ)体(tǐ)调节在先(xiān)，控制节奏，实现(xiàn)软着陆(lù)。

　　这次调整是不久前监管(guǎn)召集(jí)险企进(jìn)行调(diào)研会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导(dǎo)人身险业降(jiàng)低负债成(chéng)本(běn)，加强(qiáng)行业负债(zhài)质(zhì)量管理，银保监会人(rén)身险部组织保险行业协(xié)会以及多家保险公司开展调研。将重点调研普通险预定利率分布、分红险(xiǎn)预(yù)定(dìng)利率和分红(hóng)水平等公司负债成(chéng)本(běn)情况，以及降低责(zé)任准(zhǔn)备金评(píng)估(gū)利率对公司和(hé)行(xíng)业的影响(xiǎng)，包括(kuò)对新(xīn)产品(pǐn)定价、存量业务(wù)退保、销售行为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随后据(jù)报道，监(jiān)管在北京、南京(jīng)、武汉三(sān)地召开座谈会。其中(zhōng)，北京参会的保(bǎo)险公(gōng)司包括(kuò)中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮(yóu)人寿等；南(nán)京参会的保险公司大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思(sī)有太保(bǎo)寿险、工银安(ān)盛人(rén)寿、安联(lián)人寿、中韩人(rén)寿等；武汉(hàn)参会的保(bǎo)险(xiǎn)公司有合众人寿、国富人(rén)寿、国华人寿等。

　　据当时(shí)参会(huì)的(de)一位总精算师表示(shì)，各险企基本就降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金评估(gū)利率达成共(gòng)识，有公司建(jiàn)议分阶段(duàn)调(diào)整，比如普通型长期年金的责任准备(bèi)金(jīn)评估利率目前为年复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动态调整。具体的调整方案还有待监管(guǎn)研(yán)究后出(chū)台(tái)。

　　有保险公司业内人士对(duì)财联(lián)社记者表示：“已经准备好利率3.0的(de)产品了”。也有业内人士对财联社记(jì)者表示，此次主要涉(shè)及(jí)新(xīn)开发(fā)产(chǎn)品的(de)定价利率，以往的产品不受(shòu)影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率(lǜ)避免利差(chà)损风险(xiǎn)

　　平安(ān)非银团队表示，我国险企资产配置风格稳健，债券投资比例稳步提升(shēng)，其(qí)他资产以(yǐ)非标资产(chǎn)为主、投资比例持续回落，股票和基金(jīn)投资比(bǐ)例基(jī)本稳定(dìng)。2018年(nián)以来，主要券种长端利率中枢下(xià)行，长(zhǎng)久期债券和优质非(fēi)标资产供给有限，保(bǎo)险(xiǎn)固(gù)收类资产配置面临(lín)挑战。同时，权益(yì)市场(chǎng)波动率较(jiào)大、对投资收益率(lǜ)影响(xiǎng)较大。近年监管按产品类型调整评估利率、防范化解(jiě)利(lì)差损风险(xiǎn)。2023年(nián)3月银保监会(huì)召开座谈(tán)会(huì)，各(gè)险企已就(jiù)降低责任准备金(jīn)评估(gū)利率达成共识。

　　东吴(wú)证(zhèng)券非(fēi)银(yín)团队此前曾表示，短期来看，引导降低(dī)负债成本将(jiāng)大幅刺激产品销售，老产品停售炒作难以避(bì)免。中(zhōng)期(qī)来(lái)看，预定利(lì)率(lǜ)跟随评(píng)估利率下行，保(bǎo)险公司分红险占比提升，有(yǒu)望缓解人身(shēn)险(xiǎn)公司刚性负债成本压力，寿险产品本身(shēn)保本属(shǔ)性(xìng)有望进一步强化。

　　实(shí)际上，监管历(lì)史上有过多次调整(zhěng)评估利率(lǜ)的(de)行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争(zhēng)，长期保险的(de)预定利率均在8％以上。考(kǎo)虑到利差损风险，1999年，原保监会(huì)下发《关于调整(zhěng)寿险保单预(yù)定利率的紧急(jí)通(tōng)知》，全面叫停(tíng)高预定利率产(chǎn)品，强制寿险公司(sī)将寿(shòu)险保单(dān)的预定利率调整为不超过(guò)年复(fù)利2.5％。

　　此外，从全球(qiú)市场来看，美国在20世纪80年代，日本在(zài)20世纪90年(nián)代末都曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿(shòu)险业竞争(zhēng)激烈(liè)，为提高竞争力，险(xiǎn)企销售大量高负债(zhài)成本、低利润(rùn)产品。1980年左右，利(lì)率下行，投资承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共(gòng)有176家人寿和(hé)健康保险公司破产(chǎn)，其中80％发(fā)生(shēng)在(zài)1982年以后，主要系险企(qǐ)销售大量对利率敏感(gǎn)的低(dī)利润产品；同(tóng)时市场压力致使(shǐ)投资端面临亏损。

　　平安非银团(tuán)队(duì)表示，参考(kǎo)海外，低利率环境下(xià)，负债端主要(yào)通过(guò)调整寿险产品结构(gòu)、下(xià)调(diào)预定(dìng)利率的方式来避(bì)免利差损风(fēng)险。近年来，我国(guó)长端(duān)利率地位震荡、权(quán)益市场波动加剧，寿险(xiǎn)行业面临着潜(qián)在的利差损风(fēng)险(xiǎn)、险企(qǐ)利润(rùn)承压。保险监管(guǎn)趋严(yán)，通(tōng)过发布(bù)产品负(fù)面清单、下调演(yǎn)示利率、分产品调整评估利率等降(jiàng)大漠孤烟直长河落日圆是什么意思，长河落日圆啥意思低负债(zhài)端成本。

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