金融界5月11日消息 央行今日发布2023年4月份金(jīn)融数据。4月末，广义货币（M2）余额280.85万亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)12.4%，增速比上月(yuè)末低0.3个百分点，比上年同期高(gāo)1.9个百分点(diǎn)。初步统(tǒng)计，2023年(nián)4月社(shè)会(huì)融资规模增量(liàng)为(wèi)1.22万亿元(yuán)，比上年(nián)同(tóng)期(qī)多2729亿元。其(qí)中，对实体经济发放的人民币(bì)贷款(kuǎn)增加4431亿元，同比多增729亿元；对实(shí)体经济(jì)发放的外币贷款折合人民币减少319亿元，同比少减441亿元。

　　此外，4月份人民币存款减(jiǎn)少4609亿元，同比多减5524亿(yì)元。其(qí)中，住户(hù)存款减(jiǎ世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼an>n)少1.2万(wàn)亿元，非金(jīn)融企(qǐ)业存(cún)款(kuǎn)减(jiǎn)少1408亿元，财(cái)政性世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼(xìng)存款(kuǎn)增加5028亿元，非银行(xíng)业金融机构存(cún)款增加2912亿元。4月(yuè)末，外币(bì)存款余额8819亿美元，同比下降(jiàng)11.6％。4月(yuè)份外币(bì)存款(kuǎn)减少296亿美(měi)元(yuán)，同(tóng)比少(shǎo)减(jiǎn)192亿美元。

　　申万宏(hóng)源速评认为，M2同(tóng)比回落，主(zhǔ)因居民存款(kuǎn)13个(gè)月以来同比首次转为(wèi)减(jiǎn)少，但更可(kě)能重回表外资产(chǎn)，而非用于消(xiāo)费，消费在二季度同样(yàng)处于“N型”第(dì)二(èr)步中。4月M2同比回落0.3个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)至12.4%，核心在于居民贷(dài)款13个月(yuè)以(yǐ)来首(shǒu)次(cì)转负。4月居民存款减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖(tuō)累(lèi)M2同比0.2个百分(fēn)点。

　　对此(cǐ)，中信(xìn)证(zhèng)券点(diǎn)评如下：在经(jīng)历了一(yī)季度的爆发式增(zēng)长后，信贷在4月明显回(huí)落。从(cóng)结构上来看，居(jū)民部门再(zài)次“缩表(biǎo)”，不过企业中长期贷款有较强韧性(xìng)。信贷回落(luò)可能是因为(wèi)一季度透支(zhī)了部分(fēn)银行(xíng)信贷额(é)度和企业信(xìn)贷(dài)需求，而且4月地产(chǎn)销(xiāo)售也边际走弱。社(shè)融增速与上月持平，非标融资持续好转。M2增速在高基数下(xià)回落。

　　申(shēn)万(wàn)宏源申(shēn)万宏源认(rèn)为，M2同(tóng)比回落主因居民存款13个月以来同比首(shǒu)次(cì)转(zhuǎn)为(wèi)减(jiǎn)少，但更可能重(zhòng)回表外(wài)资产，而非用于消费，消费在(zài)二季(jì)度同样(yàng)处(chù)于(yú)“N型”第二步中。4月M2同比回(huí)落0.3个(gè)百分点至12.4%，核(hé)心在于居(jū)民贷款13个月以来首(shǒu)次转负。4月(yuè)居(jū)民存款减少1.2万(wàn)亿，同比减少5000亿，拖累M2同比0.2个百分点。4月M1同比回升0.2个百分点至5.3%，M2和(hé)M1增速(sù)差收敛0.5个百(bǎi)分点至7.6%，主(zhǔ)要源于(yú)个(gè)人(rén)存款的流(liú)出而(ér)非企业活期存款大幅改(gǎi)善，和地产销售的再度转(zhuǎn)冷有(yǒu)关(guān)。

　　4月份人(rén)民币(bì)存款大幅减少的问(wèn)题，中信证券认为是季(jì)节性波动。因(yīn)为银行倾向(xiàng)于让理财产品在季末到(dào)期，使资金回流成存(cún)款，以应对考(kǎo)核，然(rán)后在下季初发行新的理(lǐ)财产品(pǐn)承接。因此(cǐ)居民存款在(zài)季末季(jì)初常出现波动。4月M1增速为5.3%，比上月提(tí)高0.2个百分点，或许反映了企业(yè)经营活跃(yuè)度(dù)有所提(tí)升。

　　招商宏观与中信证券看法较(jiào)为一致，招商宏观表示居民(mín)存款(kuǎn)减(jiǎn)少符合季(jì)节性规律。在本月数(shù)据中，居民端出现了新增存款，新增(zēng)贷款同(tóng)时收缩(suō)的情况。从历史规律来看，4月及7月(yuè)一般(bān)是居民(mín)存款减少(shǎo)的时点(diǎn)。以4月为例，今年1.2万亿居民存款的减少(shǎo)量少于2017（减(jiǎn)少1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减少(shǎo)1.57万亿(yì)）。目前无法从4月数(shù)据得出类似居民加速偿还房(fáng)贷等结论。

　　对于(yú)居(jū)民存款的去(qù)向问(wèn)题(tí)，申万宏源分析认(rèn)为4月(yuè)居民存(cún)款减(jiǎn)少(shǎo)更可能去(qù)向(xiàng)表外资产，而非消费(fèi)领域。

　　对于4月的(de)信贷结构问题，招(zhāo)商(shāng)宏观表示在放缓的信贷(dài)投(tóu)放(fàng)中，结构特征依然明显。企业中长期贷款贡献了新增信贷的(de)绝大部(bù)分，居民(mín)端中长(zhǎng)期信贷出现收缩。这种结(jié)构(gòu)特(tè)征反映(yìng)了居(jū)民(mín)端(duān)在(zài)前期购(gòu)房需求脉冲式释放后信(xìn)心(xīn)仍然(rán)不足的(de)情况(kuàng)。如果(guǒ)没有进(jìn)一(yī)步的政策支撑(chēng)，不(bù)排除居民端新(xīn)增信贷量(liàng)会持(chí)续维(wéi)持(chí)在(zài)低(dī)位。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼