为了(le)让自己的限售股(gǔ)解禁后能获得好的回报，上(shàng)市公司董事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬自家的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了一(yī)则行(xíng)政处罚决(jué)定(dìng)书(shū)，引(yǐn)发(fā)市场关注。时(shí)为新美(měi)星董(dǒng)事长何德(dé)平和(hé)其配偶黄(huáng)秀(xiù)芳提(tí)供资金(jīn)，委托蒋维对新(xīn)美星进行(xíng)“市值管理”，维持、抬(tái)高(gāo)公司股(gǔ)价，以便后续自己减持获(huò)利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传武合谋(móu)，控制35个证券账(zhàng)户，利用资金(jīn)优势、持(chí)股优势，连续(xù)集中交(jiāo)易新美星，影响公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此(cǐ)操纵证券市场行为(wèi)，罚没合计(jì)9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披露(lù)违(wéi)法违(wéi)规，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

　　我们(men)一起(qǐ)来看看，究竟是怎么(me)回(huí)事。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)雇人(rén)拉抬自(zì)家股票

　　多(duō)人合谋操纵股价

　　根据证监会行政(zhèng)处罚决定书披露的信息，新美星(xīng)董事长(zhǎng)、法(fǎ)定代表(biǎo)人、实际(jì)控制人何德平和他的妻(qī)子黄秀芳当时向时(shí)任(rèn)独墅湖文化传播有限公(gōng)司董事长蒋维，提供保(bǎo)证(zhèng)金约3200万元，这些钱部(bù)分(fēn)来自(zì)他(tā)们所掌控的上海海得泽广投(tóu)资管(guǎn)理中心（普通合伙）（简称海得泽(zé)广(guǎng)）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资金的目的是，委(wěi)托蒋维(wéi)对“新美星”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价，以(yǐ)便(biàn)何德平所持(chí)“新美星(xīng)”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁(jìn)后能够获得(dé)好的(de)回(huí)报。

　　蒋维在收(shōu)到保(bǎo)证金(jīn)后，即开始(shǐ)利用(yòng)控制的(de)证券(quàn)账户并(bìng)联合其他(tā)市场资金在二级(jí)市场买入并交易“新(xīn)美星”，且在(zài)后续操作(zuò)中向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈其(qí)操(cāo)作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两(liǎng)个帮手共同合谋。他(tā)经人介绍认识(shí)并联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制(zhì)各(gè)自(zì)筹(chóu)得的证券账(zhàng)户、资金开(kāi)始(shǐ)与(yǔ)蒋维共同交易“新美星”；在此期(qī)间，主(zhǔ)要由蒋(jiǎng)维与(yǔ)毛(máo)明(míng)土(tǔ)联系，传递、沟通各自操(cāo)盘情(qíng)况(kuàng)，以利(lì)于两(liǎng)方交易(yì)决(jué)策(cè)，更好地(dì)共同抬高“新(xīn)美星(xīng)”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个百分(fēn)点。账户组累计(jì)买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武合谋，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易“新(xīn)美星(xīng)”，影(yǐng)响股(gǔ)票交易价格(gé)，盈利(lì)4783.56万元。

　　4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里="惊呆了！董事长雇人拉抬股价、高(gāo)位出货，竟(jìng)辩称是" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230528075705722.png">

　　操纵35个账(zhàng)户(hù)拉抬股价(jià)、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券账(zhàng)户（简称账户组(zǔ)），是怎(zěn)么拉高(gāo)“新美星(xīng)”股价，然后(hòu)出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连续集(jí)中交易“新美星”，申买量(liàng)占市场(chǎng)申买(mǎi)量比(bǐ)例超(chāo)20％的(de)交(jiāo)易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比(bǐ)例超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值(zhí)达到(dào)37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总股(gǔ)本(běn)比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通股达到(dào)峰值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股占(zhàn)总股本的比(bǐ)例8.13％。账(zhàng)户组具备资金(jīn)优势(shì)和持(chí)股优势。

　　具体来(lái)说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持续大量买入“新美星”，当日申买(mǎi)排名第一，竞价买(mǎi)入(rù)成交排名第(dì)一(yī)，至2019年(nián)2月28日期末(mò)持股量为期(qī)初(chū)持(chí)股量(liàng)38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此期间，“新美星”股价累(lèi)计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶(jiē)段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新美(měi)星”，期(qī)末持股量较期初增(zēng)加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两(liǎng)段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低(dī)于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市(shì)场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低(dī)于卖一价(jià)或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同(tóng)期(qī)申买量41.33％，对应成交股数（不(bù)含(hán)对倒）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占同期市场成(chéng)交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指21.32个(gè)百分(fēn)点，偏离同期行业指数22.28个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第三(sān)阶段，2019年(nián)4月4日至6月(yuè)26日，账户组(zǔ)集中卖出“新美(měi)星”。在此期间，“新(xīn)美星”股价(jià)下(xià)跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指1.55个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账(zhàng)户组还多次(cì)实施(shī)盘中拉(lā)抬和对倒(dào)，并(bìng)反(fǎn)向卖出获利的行为。经测算(suàn)，扣除(chú)佣金和相关税费(fèi)，账户(hù)组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非操纵股(gǔ)价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没(méi)近(jìn)亿元

　　关于(yú)操(cāo)纵(zòng)股价(jià)，何德平、黄秀(xiù)芳及(jí)其代(dài)理人提出多点申诉意(yì)见，请求不予处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据(jù)不足以证明蒋维受(shòu)何德平(píng)或(huò)黄秀(xiù)芳(fāng)委托，联(lián)合(hé)他人(rén)操纵股价，一是“市值管理”不(bù)等同于“操纵证(zhèng)券市场(chǎng)”；二是黄秀(xiù)芳与蒋(jiǎng)维系委托理财关系，而非操纵股价(jià)；三是蒋维没有将(jiāng)其与(yǔ)毛明土、李传武等人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳(fāng)或(huò)何德(dé)平，涉案(àn)股(gǔ)东(dōng)名册(cè)并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李(lǐ)传武就各自账户交易(yì)新(xīn)美星(xīng)的(de)盈亏分配进行(xíng)约(yuē)定；五(wǔ)是蒋(jiǎng)维账户组利益与何德平(píng)、黄秀芳利益并不一致，何(hé)德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债(zhài)务，部分用(yòng)于(yú)非(fēi)法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不(bù)应对(duì)毛明土账户组、李传武(wǔ)账户(hù)组(zǔ)交易行为(wèi)承担责(zé)任。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月(yuè)25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供款项不知情、未(wèi)参与，且何德平(píng)与(yǔ)黄秀芳系独立(lì)法律主体，即便夫妻或一致行动人中一方存在(zài)不当(dāng)行为，不应推定或认定另(lìng)一方承担责任(rèn)。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及他们的代理(lǐ)人(rén)也就(jiù)是(shì)否合谋、部分账户的控(kòng)制关系、委托理财关系(xì)等提出了(le)申(shēn)诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应(yīng)，经复(fù)核，对当事人(rén)及其代(dài)理人的主(zhǔ)要(yào)陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监会表示，本(běn)案为多(duō)个(gè)主体参与(yǔ)、多个环(huán)节(jié)实(shí)施、环环相扣、4开头的是哪个省，4打头身份证是哪里锁链(liàn)式的(de)上下游衔接、合作，共(gòng)同完(wán)成的操纵行为。在案(àn)证据可(kě)以证明，何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)向(xiàng)蒋(jiǎng)维(wéi)提供资金作(zuò)为保证金，委托(tuō)其通过二级市场交易(yì)影响(xiǎng)新美星股价(jià)，蒋维会(huì)向黄秀芳反馈(kuì)交易情况；何德平知悉并参与了(le)本案行为；上述行为的实质是操纵股价(jià)，并非合法(fǎ)理财。在案证(zhèng)据可(kě)以(yǐ)证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共(gòng)同影响“新(xīn)美星”股价的意图(tú)和目标，共(gòng)同商议、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并且采取了联合影响股(gǔ)价的行动，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任(rèn)承(chéng)担(dān)，证监(jiān)会表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美星”客(kè)观上为后续的(de)合谋操纵(zòng)起(qǐ)到一定程度锁仓的(de)作用，并(bìng)且根(gēn)据(jù)蒋维笔录，毛明土知道(dào)蒋维(wéi)和上市公司(sī)的合(hé)作，知(zhī)道蒋维已经有一定(dìng)底仓(cāng)，才愿意买入“新美(měi)星”，因此毛明土和李传武的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一致。在(zài)此(cǐ)基础上，在认定及(jí)处罚时(shí)将合谋各(gè)方视为一个整体，不区别对(duì)待各方账户组。

　　证(zhèng)监会(huì)认为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上述行(xíng)为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七(qī)十七条第一(yī)项规定，构(gòu)成2005年《证券法》第二百零三条所述的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定：就(jiù)操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元(yuán)罚(fá)款(kuǎn)，其中，对何(hé)德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信(xìn)息披露违(wéi)法(fǎ)

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另(lìng)外(wài)，关于何德(dé)平信息披露违法的(de)相关情况(kuàng)，行政(zhèng)处(chù)罚决定书披露，在新美星2016年4月(yuè)上市前(qián)，海得泽广代何(hé)德平(píng)、黄秀芳夫妇持有公司80万(wàn)股(gǔ)股份(fèn)，占新(xīn)美星上市时总股本(běn)的1％。上市后，该部(bù)分股票继续由海得泽广代持(chí)，海(hǎi)得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星(xīng)”股票(piào)，至(zhì)2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关于何(hé)德平信息披露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及(jí)其(qí)代理(lǐ)人提出(chū)：第(dì)一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不存(cún)在(zài)代持，涉案股份系海得(dé)泽(zé)广为兰某代持，股(gǔ)份减持决(jué)策由海得泽(zé)广和(hé)兰某作出，海得泽广将减持(chí)所得(dé)汇入黄秀芳指(zhǐ)定账(zhàng)户的原因(yīn)系兰某向黄秀芳归还借款本(běn)息。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投(tóu)资者(zhě)决策产生重大影响，情节(jié)轻微。第三，即便认定(dìng)代(dài)持成立，何德平对借款、还款等事项，不参(cān)与、不知(zhī)情，没有主观过(guò)错，不应(yīng)受到处罚(fá)。综上(shàng)，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监(jiān)会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰(lán)某等询问笔录(lù)、海得泽(zé)广交易(yì)流水(shuǐ)、资金流水及相关银(yín)行(xíng)账户流水(shuǐ)，结合何(hé)德(dé)平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持资金(jīn)和减(jiǎn)持所得(dé)系(xì)家(jiā)庭共同财产(chǎn)，可以(yǐ)认定海得(dé)泽广代何德平、黄秀(xiù)芳持(chí)有新美星(xīng)股票。当事人所提相关理由不具有事实和法律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，何德平作为上市(shì)公司实(shí)际控制人，未如实告知上市公司上述持股情况，导致(zhì)新美星在相关公告(gào)中均未披露相(xiāng)关(guān)情况，导致新美星违反(fǎn)2005年《证券(quàn)法》第六十三条规定，何德平的行为(wèi)构(gòu)成2005年(nián)《证券法》第一百九十三条第三款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就信息(xī)披露违法行为，对何(hé)德平(píng)给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

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