近(jìn)期交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)处(chù)罚力度明显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这是两天内第二家被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对多家金融机构启(qǐ)动自律调查，监管(guǎn)力度在持(chí)续加(jiā)大(dà)。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场交易商协会(huì)（下(xià)称“交(jiāo)易(yì)商协会”）网站显(xiǎn)示，基(jī)于监管(guǎn)部门(mén)反馈线索，依据《银行(xíng)间债券市(shì)场自(zì)律处分(fēn)规则》，交(jiāo)易商协会已对(duì)中国建设银行股份有限公司债务融资工具承销(xiāo)业(yè)务(wù)涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建行承销(xiāo)非金融企业债(zhài)务(wù)融(róng)资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支(zhī)持优质头(tóu)部房地产企(qǐ)业债券融资需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿(yì)元债务融资(zī)工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度(dù)在(zài)近期持续(xù)加大。就在5月9日，交(jiāo)易(yì)商协会官网(wǎng)发布信息，针(zhēn)对(duì)中国进出(chū)口银(yín)行(xíng)金(jīn)融债券发行涉嫌(xián)违规(guī)行为，以及中国民(mín)生银行承(chéng)销业务(wù)涉(shè)嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银(yín)行、青(qīng)岛银(yín)行和粤财信托共5家(jiā)机构涉及债券业务(wù)违规被点名。具(jù)体来说，交易(yì)商协会通过深入调(diào)查(chá)发现，大连银行等(děng)多家机构存在债(zhài)券代持交易等违规(guī)行为。其中，大连银行通(tōng)过做市业务方式，每日滚动(dòng)开展(zhǎn)买(mǎi)卖方向相反、清(qīng)算速度(dù)不同的(de)现券(quàn)交(jiāo)易(yì)，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流于(隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体yú)形(xíng)式，未有效评估交易(yì)合(hé)理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做市等方式参(cān)与债券代持交易链(liàn)条，交易笔数和(hé)金(jīn)额(é)较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银行已被启动自(zì)律调查。相(xiāng)关公告称，交易商协(xié)会(huì)在(zài)日常(cháng)监(jiān)测工作中发现，工商银行主承销的多期债务融资工具发(fā)行定价(jià)严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违(wéi)反银(yín)行间债券(quàn)市场(chǎng)自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体，交易商(shāng)协会(huì)网站披(pī)露，近期在查处四平(píng)市城市发展投资(zī)控股有限(xiàn)公司案件时(shí)，发现吉林(lín)银行、吉林亿联(lián)银(yín)行因违规收取(qǔ)发行(xíng)人大额(é)财务(wù)资(zī)助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自(zì)律管理(lǐ)规则(zé)，被交易商协会进行自律(lǜ)调查。一同(tóng)被开展自(zì)律调查的还有光大证券、富国资产管(guǎn)理（上(shàng)海(hǎi)）有限(xiàn)公司(sī)两家金(jīn)融机构(gòu)。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起涉(shè)嫌违规案件(jiàn)立案调查，开展(zhǎn)自(zì)律调查(chá)和自律(lǜ)问询103次，作(zuò)出各类自律(lǜ)处(chù)分(fēn)99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用增进机构(gòu)、4家主承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家(jiā)其(qí)他类型机(jī)构和(hé)54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原因包(bāo)括低价包(bāo)销多期债务融资工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债(zhài)务融资(zī)工具未按(àn)照(zhào)发行文件约定开展余额包(bāo)销，个别债(zhài)务融资工(gōng)具挤(jǐ)占(zhàn)了其他(tā)投资人的正常(cháng)投(tóu)标，违背了公平公正原(yuán)则，并影响(xiǎng)了发行利(lì)率，对市场正常(cháng)秩序造(zào)成了一定(dìng)不良(liáng)影响。

　　通(tōng)报指出，银(yín)行间(jiān)债券市场参与(yǔ)机构在(zài)从事(shì)相关业务过程中，务必牢固(gù)树立市(shì)场责任意识，严格遵守(shǒu)相(xiāng)关监管规(guī)定和(hé)自律(lǜ)规则(zé)要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交易商(shāng)协会表(biǎo)示，做(zuò)市(shì)商作为银行间(jiān)市场基石机(jī)构，承担(dān)着提高(gāo)市场流动性、促(cù)进价格发现的重要作用(yòng)，应切实提升做(zuò)市交易能力(lì)，加强内部控制和风险管(guǎn)理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期交易商协会的(de)监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加(jiā)大(dà)，虽(suī)然债券市(shì)场参与(yǔ)主体愈发丰富多元(yuán)，市(shì)场竞(jìng)争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融(róng)政策(cè)监管专(zhuān)家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到(dào)，银行间交(jiāo)易商(shāng)协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严格自(zì)律(lǜ)惩戒向(xiàng)市场传递“零(líng)容忍(rěn)”的清晰(xī)信号，引导市场(chǎng)各(gè)类(lèi)主体归位尽责，维(wéi)护市场良好秩序(xù)。债券承销机构作为债券市场的“看(kàn)门人”，对于商业银行特(tè)别(bié)是国有大行来说，也需要肩(jiān)负起相应的公(gōng)序责任，切(qiè)实维护好行业的良性(xìng)竞争生(shēng)态。

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