金融界5月22日消息 日本股市走出了泡沫经济崩(bēng)溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日(rì)本股市主要股指日经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新高(gāo)，同时(shí)也是自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的(de)最高收盘价。今年(nián)以来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛(shèng)表示日本(běn)可能(néng)正接近十年(nián)一(yī)遇的牛市。

　　海外(wài)资金是(shì)不(bù)可或缺力量

　　对于(yú)日本股市(shì)爆发，海外资金(jīn)是不可或缺(quē)的(de)力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求(qiú)稳健(jiàn)。根(gēn)据日本交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合(hé)157亿(yì)美(měi)元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月(yuè)以来(lái)最大规(guī)模的外国(guó)人净购买量。

　　不过(guò)，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元(yuán)。

　　股神巴(bā)菲特成为(wèi)日本股市(shì)爆发导火索(suǒ)

　　尤(yóu)其是(shì)股(gǔ)神巴(bā)菲特的出手，成为日本股市(shì)爆发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管(guǎn)的(de)伯(bó)克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称(chēng)“伯克希尔”）首(shǒu)次披(pī)露，其收购了(le)日本前五大(dà)贸易(yì)公司每家(jiā)略(lüè)高于(yú)5%的股份。这(zhè)五大贸易(yì)公司分别是伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱商(shāng)事、三(sān)井(jǐn独肖有哪几个g)物产(chǎn)、住友商(shāng)事和丸红。自首(shǒu)次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本五大商社的(de)股份(fèn)持(chí)有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日本(běn)持有的股票比在美(měi)国(guó)以外任何其他国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特(tè)增持(chí)了日(rì)本五大商社，并暗示将进一步投(tóu)资(zī)日本股(gǔ)票。现年92岁的(de)他还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴菲特(tè)股东大会上(shàng)，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本(běn)商社的(de)决定其实非常简(jiǎn)单，也(yě)非常容易理解，我们可能和(hé)这五家公(gōng)司都(dōu)有过业务来(lái)往。从整(zhěng)体来看(kàn)，这些公司能够支(zhī)付不错的(de)分红，在某些情况下也会回购股票(piào)，我们也能很好地理解他(tā)们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资(zī)解决汇率风险问题。所(suǒ)以我(wǒ)们就开始购(gòu)买(mǎi)了，甚(shèn)至这件事情一开始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特日本之(zhī)行(xíng)的部分原因(yīn)是为(wèi)了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非(fēi)保险业务副董事长格(gé)雷(léi)格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班(bān)人），因为接下来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提(tí)前三(sān)年(nián)布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动告诉大家(jiā)姜还是老(lǎo)的(de)辣(là)。

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。4月初造访日本东京的还(hái)有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对(duì)冲基金Citadel在今年早(zǎo)些(xiē)时(shí)候决定重新在东京(jīng)开设办事(shì)处，据(jù)《金(jīn)融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营牌照(zhào)。

　　巴菲特看好日本股(gǔ)市的什(shén)么？

　　1、基本(běn)面的(de)变(biàn)化

　　据日经中文网，日本综合商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)（国(guó)际(jì)会计准则）于5月9日全部(bù)出炉(lú)。日本5大商社的(de)合(hé)计净(jìng)利(lì)润超过约4.2万亿日(rì)元，增至美(měi)国著名投(tóu)资家沃(wò)伦·巴菲特开始(shǐ)大量持股的(de)2020财(cái)年（截至2021年3月(yuè)）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大(dà)商社(shè)的合计(jì)净利润在短短2年独肖有哪几个时(shí)间里增加到了4.3倍。股价(jià)也上涨到了巴菲特宣布持有股票(piào)的(de)2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的(de)美国苹果和美国可口可乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地(dì)缘政治(zhì)格(gé)局的变化

　　国泰君安国际宏(hóng)观(guān)在研报(bào)中指出(chū)在过去(qù)的三(sān)十(shí)年中，日(rì)本(běn)经(jīng)历了(le)漫(màn)长而痛苦的通缩，也(yě)被认为将(jiāng)会撤离世界(jiè)舞(wǔ)台(tái)的中心。但其并没有完全(quán)失去竞争优势，与(yǔ)此(cǐ)同时，在国际格(gé)局(jú)大变化的背景下，日本经济的边际变(biàn)化值(zhí)得研究(jiū)并重视。

　　国泰君安表示(shì)在新的地(dì)缘政治格局下，日本(běn)在亚太格局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日(rì)本在(zài)芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃，这都成(chéng)为(wèi)了边际上的重要(yào)变量。仔细(xì)观(guān)察日本的经济脉络，我们(men)也(yě)会发现日本(běn)的(de)设备投资开始进入(rù)加速期(qī)，这(zhè)背后有产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定(dìng)甚至略(lüè)显僵化的政治格局，在(zài)全球动荡(dàng)的大(dà)背景下反而成为(wèi)了“避(bì)风港”。与此同时，劳动(dòng)力的下(xià)滑趋(qū)势(shì)固然不可避免，但良好的医疗(liáo)体(tǐ)系以及人工智(zhì)能(néng)的发展，也意味着劳动力萎缩的(de)风险在一定(dìng)程度上出现了下降。

　　3、日本(běn)监管层的推动(dòng)

　　近年来(lái)，日本(běn)监管层持续推(tuī)动企业经营(yíng)能力(lì)的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦(dūn)促企业对投(tóu)资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开回购(gòu)成(chéng)为改革重要(yào)抓手(shǒu)。尤其(qí)是(shì)在(zài)今(jīn)年3月底(dǐ)，东京(jīng)证券交(jiāo)易(yì)所为(wèi)了改(gǎi)变大量个股(gǔ)股价跌破净值的情况，发布《关(guān)于实(shí)现关注资(zī)金(jīn)成(chéng)本和股价经(jīng)营(yíng)要求》要求(qiú)上市公司(sī)提高(gāo)企业价值和资(zī)本(běn)效(xiào)率从而(ér)提升股价(jià)后，日本股市开(kāi)始(shǐ)掀起(qǐ)一波回购热潮。

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