昨夜，据(jù)路透(tòu)社最新报(bào)道，知(zhī)情人(rén)士透(tòu)露，美(měi)国(guó)总统(tǒng)拜(bài)登和众(zhòng)议院议长麦卡锡(xī)接近就美(měi)国债务上限达成协(xié)议，双方在可(kě)自(zì)由支配开支方面的分(fēn)歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名消息人士和(hé)另一名了(le)解谈(tán)判情况的人士称，最终(zhōng)可能达成的不(bù)会是一份长达(dá)数百(bǎi)页、可能需(xū)要立法者花(huā)几天时间撰写、阅(yuè)读和投票的法案，而是一份包含几个关键数(shù)字的精简协议(yì)。另一(yī)位消息(xī)人(rén)士称，预计谈(tán)判代表(biǎo)将敲定可自由支配开(kāi)支的(de)最(zuì)高(gāo)限额，包括军费开支，但让议员们(men)在未(wèi)来(lái)几个月通过正常(cháng)的拨款(kuǎn)程序敲定住(zhù)房和教育(yù)等类别的细(xì)节(jié)。根据美国联邦(bāng)数据(jù)，2022年，美(měi)国的可自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出(chū)总额的27％。其中大约一半用于国(guó)防，一(yī)些议员表示不应该削减这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯副(f嗤笑的意思ù)总(zǒng)理诺瓦克(kè)周(zhōu)四表(biǎo)示，OPEC+在(zài)4月做出减(jiǎn)产决定(dìng)后，将于6月4日举(jǔ)行的六个月(yuè)来(lái)首次面对(duì)面会议不太可能采取新的措施。当前(qián)的(de)任(rèn)务是(shì)监(jiān)控市场形势并及时作出反应。诺(nuò)瓦(wǎ)克重申OPEC+的(de)目标不是推(tuī)动(dòng)油价(jià)上涨(zhǎng)，而是平衡(héng)价格，以(yǐ)确保生产者(zhě)和消费者的利益。

　　诺瓦克预(yù)计(jì)布伦特原油价格到2023年底将略(lüè)高于80美(měi)元/桶。他认为，目前的价格反映了市(shì)场对全球宏观经(jīng)济形势的评估。美国加息阻碍了油价(jià)进(jìn)一(yī)步上涨(zhǎng)。

　　受(shòu)此影响，WTI原(yuán)油期货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数据显(xiǎn)示，交易员们完全押(yā)注美(měi)联储(chǔ)会在6月或7月的某(mǒu)次(cì)会议上再度(dù)加息25个基点(diǎn)，最早(zǎo)在6月(yuè)便加息的可能性(xìng)已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份(fèn)FOMC会议挂(guà)钩的掉(diào)期(qī)合约升至5.37％，比当前有效(xiào)联邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场认(rèn)为(wèi)接下来(lái)两(liǎng)次(cì)会议中美联(lián)储肯(kěn)定会加(jiā)息25个(gè)基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的掉期合(hé)约(yuē)显示消化(huà)了约14个基点的加息预期，由(yóu)于美联储加息规模通常都(dōu)是25个基(jī)点(diǎn)的倍数，这(zhè)代表(biǎo)6月加息25个基(jī)点的概率高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦(lún)特7月原(yuán)油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均止步三(sān)日连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英(yīng)伟达(dá)早(zǎo)盘(pán)股价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美元，创盘中和收盘历史新(xīn)高(gāo)，市值(zhí)曾达到9550亿美(měi)元，距(jù)1万亿美元市值大关(guān)一(yī)步之遥，有(yǒu)望成为全球第九(jiǔ)家市(shì)值(zhí)突破1万(wàn)亿美元(yuán)的上市公司。盘(pán)中英伟达市值曾涨(zhǎng)将近(jìn)2000亿美元(yuán)，几乎相(xiāng)当于两(liǎng)个英特尔的市(shì)值。英伟达创(chuàng)美嗤笑的意思股史上最大单日市值增长规模，一日的市值涨幅比(bǐ)标普(pǔ)500 472只(zhǐ)成份股各自的市值都高。

　　最新的(de)财报数(shù)据显示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿(yì)美元，同比(bǐ)下降(jiàng)13％，但好(hǎo)于市场(chǎng)预期的65亿美(měi)元；调整后每股(gǔ)收(shōu)益为1.09美元，市场预期0.92美元(yuán)。按业务(wù)划(huà)分，英伟达(dá)数(shù)据(jù)中心业务营收(shōu)增长(zhǎng)14％至(zhì)42.8亿美(měi)元，好于市(shì)场预期的39亿美(měi)元。

　　最重要的数据(jù)在于——展(zhǎn)望未来(lái)，英伟达预计第二(èr)财(cái)季(jì)营收将达(dá)到(dào)110亿(yì)美元(yuán)左右，较市场预期的71.8亿美元(yuán)高53％。这一极度积极的展望表明，英(yīng)伟(wěi)达(dá)从全球(qiú)企业布局AI的热潮中获得的利益远(yuǎn)超人们(men)预期。英伟达生产极度(dù)复杂(zá)的人工智能计算任(rèn)务所需的GPU芯片，可谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需的(de)最(zuì)重要底层硬件。英伟达如今(jīn)在AI用途的芯片领(lǐng)域占据主导地位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习软件，这(zhè)也(yě)是支持(chí)OpenAi旗下(xià)火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键(jiàn)底层(céng)硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货(huò)盘中明显下滑并创下近半年或半年(nián)多以来新低(dī)。截(jié)至5月25日(rì)下午(wǔ)收盘，铁矿石(shí)主力合约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低(dī)下探(tàn)674元/吨(dūn)；螺纹钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时(shí)段，双(shuāng)焦持续(xù)重挫，截至23点收盘，焦煤(méi)跌近(jìn)5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色(sè)商品在经历短暂反弹后(hòu)于近期再次走弱。对此，大有期(qī)货(huò)投研中心(xīn)黑色(sè)高级研究员黄科在(zài)接受期货(huò)日报记者(zhě)采访(fǎng)时(shí)表示，近期(qī)黑色系(xì)品种(zhǒng)大幅下跌是(shì)宏观和(hé)产业(yè)共振带来的(de)结果。

　　“其中(zhōng)宏(hóng)观(guān)层面，目前美国两党对于政府债务(wù)上限问(wèn)题仍没有(yǒu)达成一(yī)致(zhì)，随着截止日(rì)期(qī)临近，市场各(gè)方的避险观望情绪较为明显；而从(cóng)美联储5月会议纪要来看，不能排除接(jiē)下来继续加息的(de)可能性，当前美联储6月加息(xī)概(gài)率上升到40％附近，近期美元指数走(zǒu)强对于大(dà)宗商品价格普遍形(xíng)成一(yī)定压力。国内方面，5月份公布的社融(róng)和固定(dìng)资产投资等经济数据略低于市场(chǎng)，市场担心经济复苏的后劲不足，也导致与国内经济状况关联性较(jiào)强的黑色系品种支撑弱化。”黄(huáng)科说(shuō)。

　　目前(qián)黑色产业层面(miàn)也并无利多因素(sù)。黄科(kē)表示，从现货市场(chǎng)表现来看，虽然目前铁水产量已(yǐ)经见顶，但随着成本(běn)端原(yuán)料价格的大幅回落，钢厂方面(miàn)并没(méi)有很强的减产动力。在(zài)行业(yè)利润尚存、部(bù)分钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不及预期以及原料成本(běn)持续下移导致(zhì)钢(gāng)价下方支(zhī)撑(chēng)走弱；而当前国(guó)内钢材需求也已临(lín)近(jìn)淡季，在需求(qiú)乏(fá)力的情况下，钢材价格不断下(xià)探寻底。

　　建信期货黑(hēi)色(sè)产业研究主管翟(dí)贺攀对(duì)记者表(biǎo)示，自今年3月中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材等黑色系商品市场整体陷入“供应(yīng)增、需求(qiú)底部徘徊(huái)、成本塌陷”的负(fù)向(xiàng)循环，期(qī)现货价格呈“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体(tǐ)来看，近两个月来钢材(cái)下游需求恢复距离(lí)此前预期有较(jiào)大(dà)差距，叠加(jiā)今年年初以来市场对下游需(xū)求(qiú)的(de)乐(lè)观(guān)预期，导致(zhì)钢厂产量增幅较大。而在市(shì)场供需阶段(duàn)性错(cuò)配(pèi)的情况(kuàng)下(xià)，钢铁原(yuán)燃料进口(kǒu)规模(mó)又(yòu)出现明显增长，同时预期(qī)中的下半(bàn)年(nián)的(de)粗钢(gāng)产量平控政策也(yě)进一步压低(dī)了(le)钢铁(tiě)原燃料(liào)价格。”翟(dí)贺(hè)攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据(jù)统计，3月(yuè)初以来，钢材五大品种周(zhōu)度表观消费量均值为(wèi)1000万吨(dūn)，仅比去年同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月份我国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我(wǒ)国(guó)进(jìn)口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续(xù)弱势，中期有反弹(dàn)空间(jiān)

　　从当(dāng)前(qián)钢材市场面临的问(wèn)题来看，方正中(zhōng)期期货研究院(yuàn)黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉记者(zhě)，主要有以下三(sān)个(gè)方面的问题(tí)：一(yī)是高炉(lú)减(jiǎn)产不充分(fēn)；二是外需可能(néng)会(huì)大幅下滑(huá)；三是(shì)国内政策刺(cì)激还比较有限，当前内需虽然未见好(hǎo)转，但今年以(yǐ)来表现(xiàn)一直低(dī)于预(yù)期。

　　谈及当前钢矿品种价格(gé)底部是否已现，汤冰华表示，由于二季度以来国内政策利多有限(xiàn)，导致“买预(yù)期”交易未能如(rú)期出现(xiàn)，但国内市场利空在价格中已有体现，从后期市(shì)场(chǎng)表现来看，钢(gāng)材需求(qiú)端利空可能来自海外，6月出(chū)口一旦转差(chà)，则板材供应压力会明(míng)显增(zēng)加，产(chǎn)量也面(miàn)临继续压(yā)减。因此，在经历4-5月份的政策不(bù)及(jí)预期后(hòu)，国内下(xià)一个相对重要(yào)的政策时点可能(néng)在7月的半年(nián)度(dù)经济数(shù)据公布(bù)后，在此之前，钢矿品种(zhǒng)价格底部的确立需(xū嗤笑的意思)要黑色商品整体(tǐ)供应回(huí)落，即铁水(shuǐ)产量、焦煤供应(yīng)及(jí)铁矿(kuàng)石非主流矿(kuàng)发货均出现下降。不过目前(qián)焦煤进口(kǒu)通(tōng)关及铁矿(kuàng)石(shí)非澳巴发货已(yǐ)开始减少(shǎo)，但铁(tiě)水下降并不明显，负(fù)反(fǎn)馈还在持续(xù)，价(jià)格还未(wèi)真正见(jiàn)底(dǐ)。

　　在黄(huáng)科看来，后续钢(gāng)矿品种止跌需要具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从(cóng)成本端对钢价形成一定支(zhī)撑；二是钢厂(chǎng)方面有实质(zhì)性的(de)减产(chǎn)行动(dòng)，从而改(gǎi)善市(shì)场(chǎng)对于(yú)后(hòu)期供需平衡的预期。不(bù)过，从目前情况(kuàng)来看，在(zài)进(jìn)口煤冲击之下，近期国(guó)内煤(méi)炭市场情绪较(jiào)为(wèi)悲观(guān)，动力(lì)煤价格有(yǒu)加速下(xià)跌迹象；此外国(guó)内(nèi)粗钢(gāng)产量平控(kòng)政策尚(shàng)未执(zhí)行，钢(gāng)厂(chǎng)主动减产意愿不强。因此(cǐ)，预(yù)计短期内黑色系品(pǐn)种(zhǒng)或(huò)延(yán)续(xù)弱(ruò)势，整体易跌难(nán)涨。

　　“积重难(nán)返的(de)市场供需格(gé)局，与(yǔ)成本塌陷叠加造成的负向(xiàng)循(xún)环(huán)，或(huò)将令铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品价格惯性(xìng)下跌趋势短(duǎn)暂(zàn)延(yán)续，难有像样的反弹。”翟(dí)贺(hè)攀(pān)说(shuō)。

　　此(cǐ)外值得注意的(de)是，在期货价格大幅下(xià)探之际，螺纹钢现货价格(gé)已跌回至2020年(nián)5月之前的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉(sù)记(jì)者，螺纹钢现(xiàn)货(huò)目前回归2020年疫情(qíng)初(chū)期(qī)的价格(gé)区间(jiān)有利于行业(yè)供需加快调(diào)整(zhěng)，且目(mù)前距(jù)离2020年底部不(bù)远。

　　“因(yīn)此，基于钢(gāng)厂铁矿石库存和钢材(cái)社会(huì)库存较(jiào)近年同期偏(piān)低、6月份(fèn)之后来自(zì)政策面和(hé)市场力(lì)量的供应(yīng)压减速度加(jiā)快、稳经济(jì)政策效果或将在下半年显现、国际局势缓和以及国内外价差有利于(yú)钢材出口再上台阶等因(yīn)素，未来2-4个(gè)月，我们对黑色系商品价格(gé)保持(chí)谨慎乐(lè)观，尽管(guǎn)难以恢复至今年4月中旬之前的偏(piān)高水平(píng)，但中期反弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前钢铁产业(yè)链库存整体较(jiào)低，因此(cǐ)在后续进入减产(chǎn)期间(jiān)后，钢材价格下(xià)跌一旦出现企(qǐ)稳，那么低(dī)价可能会刺激补(bǔ)库，并(bìng)带动行情出(chū)现阶段反(fǎn)弹。

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