昨夜，据路透社最新报(bào)道，知情人(rén)士透露，美(měi)国总(zǒng)统拜(bài)登和众议院(yuàn)议长(zhǎng)麦卡锡接近就美(měi)国债务(wù)上限达成协议，双方在可(kě)自(zì)由支配开支方面的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消(xiāo)息人士和另(lìng)一名了(le)解(jiě)谈(tán)判情况(kuàng)的人士称(chēng)，最终(zhōng)可(kě)能达(dá)成的不会是一份(fèn)长达数百(bǎi)页、可能需要立法者花几天时间(jiān)撰写、阅读和投票的(de)法案，而是一(yī)份(fèn)包含(hán)几个关键数(shù)字的(de)精简协(xié)议。另(lìng)一位消息人士称(chēng)，预计谈判(pàn)代(dài)表(biǎo)将敲定可自由(yóu)支配开支的(de)最高限(xiàn)额，包括(kuò)军费开支(zhī)，但让议员们在(zài)未来(lái)几个(gè)月通过(guò)正常的拨款(kuǎn)程序敲定住房和教育等类(lèi)别的细节。根据美国联邦数(shù)据(jù)，2022年，美国的可自由支配支出(chū)达到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约(yuē)一半用于国(guó)防，一些议员表(biǎo)示不应该削减这一领域的支出。

　　俄(é)罗斯副总理诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月(yuè)做出(chū)减产(chǎn)决(jué)定后，将(jiāng)于(yú)6月4日举(jǔ)行的六个月(yuè)来(lái)首次面对面会议不太可能采取新的措施(shī)。当前的(de)任务是监控市场(chǎng)形势(shì)并及时作(zuò)出反应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的目标不是推动油价上涨，而是平衡价格(gé)，以确保生产者和消费(fèi)者的利益(yì)。

　　诺瓦克预计布伦特(tè)原油(yóu)价格到2023年(nián)底将略高于80美元/桶。他认为，目前的价格反映了市场(chǎng)对(duì)全(quán)球宏观经济形(xíng)势的(de)评(píng)估。美国加息(xī)阻(zǔ)碍了油价进(jìn)一步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货盘(pán)中一度(dù)跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新数据显示，交易员(yuán)们完(wán)全押注美联储会在6月(yuè)或(huò)7月的某次(cì)会议上再度加息25个基点，最(zuì)早在6月便加息(xī)的(de)可能性已超过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场(chǎng)认为(wèi)接下来两(liǎng)次会议(yì)中美(měi)联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月(yuè)FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约显示消化了约14个基点的加息预期，由于美联储加息(xī)规模通常都是25个基点的(de)倍数，这代表6月加息(xī)25个基点(diǎn)的概率高于50％。

　　截(jié)至(zhì)今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原油期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶(tǒng)，和美油均止(zhǐ)步三日连(lián)涨。

　　美股收盘(pán)，纳指(zhǐ)初步(bù)收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的英伟达早盘股价曾(céng)涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低(dī)于380美(měi)元，创盘中和(hé)收盘历史新高，市值曾达到(dào)9550亿美元，距(jù)1万亿美元市值大关(guān)一(yī)步之遥，有(yǒu)望成为全球(qiú)第九家市值突破1万亿美(měi)元(yuán)的上(shàng)市(shì)公司。盘(pán)中英伟达市(shì)值(zhí)曾涨(zhǎng)将(jiāng)近2000亿美(měi)元，几(jǐ)乎相(xiāng)当于(yú)两个英特尔的市(shì)值。英伟达创美股史上最大单(dān)日市值(zhí)增(zēng)长规模，一日的市(shì)值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份股各自的市值都高。

　　最新的财报数据显示(shì)，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但好于市场预期的(de)65亿(yì)美元(yuán)；调(diào)整后(hòu)每股(gǔ)收益为1.09美元(yuán)，市场预(yù)期(qī)0.92美元。按业(yè)务划分，英伟(wěi)达(dá)数(shù)据中(zhōng)心业务营收增(zēng)长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好(hǎo)于(yú)市场预期(qī)的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数据(jù)在于(yú)——展望(wàng)未(wèi)来，英伟达预计第(dì)二财季营(yíng)收将达到(dào)110亿美元(yuán)左右，较(jiào)市场(chǎng)预期的71.8亿美元高53％。这一极度(dù)积极(jí)的展(zhǎn)望表明，英伟(wěi)达从全球企(qǐ)业布局AI的热潮中(zhōng)获得的利益远超人们预期(qī)。英(yīng)伟达生产极度复杂(zá)的人工智能(néng)计算任务所需的GPU芯片(piàn)，可谓(wèi)火爆(bào)全球(qiú)的(de)ChatGPT所需的(de)最重要底(dǐ)层硬件。英伟达如今在AI用途的(de)芯片领域占据主导(dǎo)地位，该公司(sī)推出(chū)的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运(yùn)行机器(qì)学习(xí)软(ruǎn)件，这(zhè)也是(shì)支持OpenAi旗下火爆全(quán)球的ChatGPT的(de)最关键底层(céng)硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材(cái)期价创近半年(nián)以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中明(míng)显下(xià)滑并创下近(jìn)半年或半年多以来新低(dī)。截至5月25日下午收(shōu)盘，铁矿石主力合(hé)约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨(dūn)，盘中(zhōng)最低下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持续重挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商品在经历短(duǎn)暂反弹后于近(jìn)期再次走弱。对此，大有期货投(tóu)研中心黑色高级(jí)研究员黄科在接受(shòu)期货日报(bào)记(jì)者采访时表示，近期黑色(sè)系品(pǐn)种(zhǒng)大幅下跌是(shì)宏观和产(chǎn)业共(gòng)振(zhèn)带来的结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前美(měi)国(guó)两(liǎng)党(dǎng)对于政府债务上限问题仍(réng)没有达成一致，随着(zhe)截止日期临近，市场各方的避险观望情绪较(jiào)为明显；而从美联(lián)储5月会议纪要来看(kàn)，不能排除接(jiē)下来(lái)继续加(jiā)息的可能性，当(dāng)前美联储6月加息(xī)概率(lǜ)上(shàng)升到40％附近，近期美元指数(shù)走强对于大宗商品价(jià)格普遍形(xíng)成一定压力(lì)。国内方面(miàn)，5月份(fèn)公布(bù)的社融和固定资产投资等经济数据略低于市场，市场一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的担心经济复(fù)苏的后劲不(bù)足，也(yě)导致与国内经济状况关联性较强的黑(hēi)色系品种支(zhī)撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目(mù)前黑(hēi)色产业层面也并无利多因素。黄科表示，从现(xiàn)货市场表现(xiàn)来看，虽然目前铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量(liàng)已经见(jiàn)顶，但随(suí)着成本端原料(liào)价格(gé)的大(dà)幅回落(luò)，钢厂方(fāng)面并没有很强的减(jiǎn)产动力。在行(xíng)业(yè)利润尚(shàng)存、部分钢厂(chǎng)复产的情况下(xià)，本周钢(gāng)联螺纹、热(rè)轧产(chǎn)量甚至止跌回(huí)升，减产不及(jí)预期以及原料(liào)成本持续下移(yí)导致(zhì)钢价下方支撑走(zǒu)弱；而当前国内钢材需求(qiú)也已临近淡(dàn)季，在(zài)需求乏力的情(qíng)况(kuàng)下，钢材价(jià)格不断下探寻底。

　　建信期货(huò)黑色产业研(yán)究主(zhǔ)管(guǎn)翟贺攀对记(jì)者表示，自今年3月(yuè)中旬以来(lái)，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材等黑色系商品(pǐn)市场整体(tǐ)陷入“供(gōng)应增、需求底(dǐ)部徘(pái)徊(huái)、成(chéng)本(běn)塌陷”的(de)负(fù)向循(xún)环，期现货(huò)价格呈(chéng)“螺旋式(shì)”走低(dī)趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢(gāng)材下游(yóu)需求恢复距离此前预期有(yǒu)较大差(chà)距，叠加今年年(nián)初以来(lái)市场对下游需求(qiú)的乐观预期，导致钢厂产量增(zēng)幅较大。而(ér)在市场(chǎng)供需(xū)阶段性错配的(de)情况下，钢铁原燃(rán)料进(jìn)口规模(mó)又(yòu)出现(xiàn)明显增长，同时预(yù)期(qī)中的下(xià)半年的粗钢(gāng)产(chǎn)量(liàng)平控(kòng)政策也进一步压(yā)低(dī)了(le)钢铁(tiě)原燃料价(jià)格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计，3月初以来，钢材五大品种周度表观消费量均值(zhí)为1000万吨，仅比去年(nián)同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别(bié)下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家(jiā)统(tǒng)计局(jú)数据(jù)，1-4月(yuè)份(fèn)我国粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月(yuè)份我国进(jìn)口铁矿(kuàng)石(shí)与炼焦(jiāo)煤分(fēn)别(bié)为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同(tóng)比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期(qī)或延续弱(ruò)势，中期有反弹空间

　　从(cóng)当前钢材市场面(miàn)临(lín)的问题来(lái)看，方正中(zhōng)期期货(huò)研究院黑色组(zǔ)长(zhǎng)汤冰华告诉(sù)记者(zhě)，主(zhǔ)要有以下三个方面的问题(tí)：一是高炉减(jiǎn)产不充分；二(èr)是外需可能会大(dà)幅下滑；三(sān)是国内政策刺激还比较有限，当前内需(xū)虽然未见好转(zhuǎn)，但(dàn)今年以(yǐ)来表现一直低于预期(qī)。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否已现，汤冰华表(biǎo)示，由于二季(jì)度以(yǐ)来国内政策利多(duō)有限，导致“买预期”交(jiāo)易未(wèi)能如期出(chū)现，但国内市场利(lì)空在价格(gé)中已(yǐ)有体现，从后期市场表现来(lái)看，钢材需求端利空可能来(lái)自海外，6月出口一旦(dàn)转差，则板(bǎn)材供应(yīng)压(yā)力会明(míng)显增(zēng)加，产量也面临继续(xù)压减(jiǎn)。因此，在经(jīng)历(lì)4-5月(yuè)份的政策不及预期后，国(guó)内下一个(gè)相(xiāng)对重要的政策时点可能在(zài)7月的半(bàn)年度经济数据公布后，在此之前(qián)，钢矿品种价格底(dǐ)部(bù)的确立需(xū)要(yào)黑(hēi)色(sè)商品整(zhěng)体供应回落，即铁水(shuǐ)产量、焦煤供应及铁矿(kuàng)石非主流矿发货均(jūn)出(chū)现下降。不过(guò)目前焦煤进口通关及(jí)铁矿石非澳巴发货已(yǐ)开始减少，但铁(tiě)水下降并不明显，负反馈还(hái)在持续，价(jià)格还(hái)未真正见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后续(xù)钢矿品(pǐn)种止(zhǐ)跌需(xū)要(yào)具备两个条(tiáo)件：一是煤(méi)炭价格止跌，从成本端对钢(gāng)价形成一定支撑；二是钢(gāng)厂方面有(yǒu)实质性的减产行动，从而改善市场对(duì)于(yú)后期供需平衡的预期。不(bù)过，从目(mù)前情(qíng)况来看，在进口(kǒu)煤冲击(jī)之下(xià)，近期(qī)国内煤炭市场情绪较(jiào)为悲观，动(dòng)力煤(méi)价格有(yǒu)加速下跌迹象(xiàng)；此外(wài)国(guó)内粗钢产量平控(kòng)政(zhèng)策尚未(wèi)执行(xíng)，钢(gāng)厂主动减产意愿不强。因此，预计短期内黑(hēi)色系品种或延续弱势(shì)，整(zhěng)体易跌(diē)难涨(zhǎng)。

　　“积(jī)重难返的市场(chǎng)供(gōng)需(xū)格局，与成(chéng)本塌陷叠加造成的负(fù)向循环，或将令铁矿石、钢(gāng)材(cái)等(děng)黑(hēi)色系(xì)商品价格惯性下跌(diē)趋(qū)势短暂(zàn)延续，难有像样的反弹(dàn)。”翟(dí)贺攀(pān)说(shuō)。

　　此(cǐ)外值得注(zhù)意(yì)的是，在(zài)期货(huò)价格大幅下探之际，螺纹钢(gāng)现货价(jià)格(gé)已跌回至2020年(nián)5月之前的水平。对此，翟贺攀告(gào)诉(sù)记者(zhě)，螺纹钢现(xiàn)货目前(qián一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的)回(huí)归2020年疫情初(chū)期的(de)价(jià)格(gé)区(qū)间有利于行业供需加(jiā)快调整，且目前距(jù)离2020年底部不远。

　　“因(yīn)此，基(jī)于钢厂铁(tiě)矿石库存和钢材社(shè)会库存较近年同(tóng)期(qī)偏低、6月份之后来(lái)自(zì)政策面和市场力量的供应压减速度加(jiā)快(kuài)、稳经济政策效果或(huò)将在下半年显现、国际(jì)局势缓和以及国内(nèi)外价差(chà)有利于钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我们(men)对黑色(sè)系商品价格保持谨慎(shèn)乐(lè)观，尽管难以恢(huī)复(fù)至今年4月中(zhōng)旬之(zhī)前的偏高水平，但(dàn)中期反(fǎn)弹(dàn)依然有(yǒu)空间。”

　　汤(tāng)冰华(huá)也表(biǎo)示(shì)，当前钢铁(tiě)产(chǎn)业链(liàn)库(kù)存整(zhěng)体较低，因此在后续进入减产期间后(hòu)，钢材价格下跌(diē)一(yī)旦出现企(qǐ)稳，那么低价可能会刺激补(bǔ)库，并带动行(xíng)情出现阶(jiē)段反弹。

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