自4月下旬高点回调(diào)接近13％，科创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月23日，最近(jìn)一个(gè)月(yuè)时间，场内(nèi)资金在科创(chuàng)板投资上采取“越(yuè)跌越(yuè)买”的操作，主要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场股票ETF资金净(jìng)流入榜首。

　　除(chú)了科创(chuàng)板之外，半导体相关(guān)ETF也持(chí)续吸引场内资金的目(mù)光。场内(nèi)11只(zhǐ)跟(gēn)踪半导(dǎo)体及(jí)芯片(piàn)指数的(de)ETF合计资金净流入(rù)超(chāo)过202亿元。3只半导体相关(guān)ETF更是“霸榜(bǎng)”最近一个月全市场行业ETF资金净流入榜(bǎng)单前三名。

　　在业内人(rén)士看来，场内资金不断借道(dào)ETF基金加速布局(jú)科(kē)创板(bǎn)、半导体板块，体现(xiàn)出市(shì)场(chǎng)对上述板块投96的因数有哪些数，72的因数有哪些资价值的认可。经过(guò)前期调整，这两大板块性价比也在逐(zhú)渐提升。

　　科创板ETF最(zuì)近一个月(yuè)“吸金”超256亿元

　　作为场内资金配置的工具性(xìng)产品(pǐn)，ETF市场一直有着逆势投资的特征，最(zuì)近一个月，随着科(kē)创(chuàng)板的回调，相(xiāng)关ETF也(yě)成为资金追逐的(de)对象(xiàng)。

　　据Wind数据统计，截止5月(yuè)23日，最(zuì)近一个月时(shí)间，主要跟踪科(kē)创(chuàng)板及其关(guān)联指数(shù)的(de)ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸(xī)金”更是高达169亿元，位居全市场ETF资(zī)金(jīn)净流入榜首(shǒu)，除此(cǐ)之外，易方(fāng)达科创50ETF资金净(jìng)流入也(yě)超过30亿(yì)元，嘉实(shí)科创芯(xīn)片ETF、工银瑞信科(kē)创ETF两只基金资金(jīn)净流入也均在10亿(yì)元之上。

　　今年以(yǐ)来，场内资金持续流入(rù)科(kē)创(chuàng)板相关ETF，华夏科创50ETF规(guī)模从年初仅500亿元(yuán)出(chū)头涨至(zhì)目(mù)前的606.24亿(yì)元(yuán)，规模位(wèi)居股票ETF第(dì)二名，仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF。

　　<96的因数有哪些数，72的因数有哪些img alt="越跌(diē)越买(mǎi)！最(zuì)近(jìn)1个月，吸金超256亿！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230524164808463.png">

　　在易方达基(jī)金(jīn)看(kàn)来，电子、计算机(jī)等科创板的核心权重行业(yè)持续获(huò)得资金(jīn)青(qīng)睐，一方面源于一季度以ChatGPT为(wèi)代表的AI产业(yè)成为市(shì)场关注焦点，另一方面随着半(bàn)导体下行周期(qī)拐(guǎi)点临近，业绩边际改善的预期吸引资金切换(huàn)赛道(dào)。

　　从科创板的核心板(bǎn)块业绩变化来看，电(diàn)子、计(jì)算机和通(tōng)信板(bǎn)块的2023年盈利(lì)和收入预期增速保持在较高水平，相(xiāng)比过去明(míng)显改善，与此(cǐ)同时新能源(yuán)板块的(de)增速依然稳健，凸显出科创板整(zhěng)体(tǐ)较高的盈利质量。

　　易(yì)方达基金进一(yī)步分析指(zhǐ)出，整体来看，科创(chuàng)50作(zuò)为(wèi)成长性宽基，今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)的利润增(zēng)速相对较高，配置吸(xī)引力(lì)显现。从未来的(de)一致预期净(jìng)利润增速来看(kàn)，科创(chuàng)50相比其他宽基(jī)指数仍有优势，配置性价比较高，反映出较好的基本面。

　　从估值水平来看，科创50仍处(chù)于历史较低水平，同时盈利估值匹配度依然较优。截至2023年4月27日，科(kē)创50指数(shù)估值的PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去三(sān)年(nián)估值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰科创(chuàng)板基金(jīn)经理姜英也看(kàn)好今年以来科创板(bǎn)走(zǒu)势。“从板块(kuài)整体(tǐ)估(gū)值性价比以(yǐ)及对未来产业的(de)反(fǎn)应程度，都是优(yōu)于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创板的表(biǎo)现，经过了(le)三年的估(gū)值回归，很多公司的估值与成长匹配，买入并(bìng)持有可以享受(shòu)行(xíng)业和公司的(de)长期(qī)成长。”华南一(yī)位(wèi)基金(jīn)经理更(gèng)是直言。

　　3只半导体(tǐ)ETF位居行业ETF资金净(jìng)流入前三名

　　最近(jìn)一段时(shí)间，半导体(tǐ)行(xíng)业风声(shēng)不断。

　　5月(yuè)23日，日(rì)本(běn)经济产业省公布外(wài)汇法法令修正案，将先进芯片(piàn)制造设备(bèi)等23个品(pǐn)类追加列入(rù)出口管(guǎn)理(lǐ)的管(guǎn)制对象(xiàng)，上(shàng)述(shù)修正案(àn)在(zài)经过2个月的(de)公告期后，并将于7月开始实施。受益于国产(chǎn)替(tì)代加速(sù)的预期，半导体板块成为5月(yuè)24日(rì)A股市场少数逆势飘红(hóng)的板块之一。

　　而(ér)在(zài)ETF市场上(shàng)，随着前(qián)段时间半导体板块(kuài)回调(diào)，资金也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只(zhǐ)跟踪半导(dǎo)体或(huò)是芯片指数的ETF合计资金净流入超过202亿元。其(qí)中，国联安半导体(tǐ)ETF“吸金(jīn)”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净流入也分别(bié)达到46.29亿(yì)元(yuán)、43.28亿元。上述(shù)3只半导体相(xiāng)关ETF更是(shì)“霸榜”最近(jìn)一个月(yuè)行业ETF资金净流入前三(sān)名。

　　展(zhǎn)望未来半导体行(xíng)业走势，国泰基金认(rèn)为，存储芯(xīn)片(piàn)自(zì)2022年四季度(dù)至(zhì)2023年一(yī)季度价格持续下探之(zhī)后，当(dāng)前(qián)阶段或已接近行业底(dǐ)部。

　　存(cún)储芯片行业周(zhōu)期相较于(yú)其他(tā)半导体产(chǎn)业链环节，具备较(jiào)强的大宗商品属(shǔ)性，国际龙头会在(zài)下(xià)游新(xīn)兴(xīng)需求诞生时，提升自身产能(néng)。而(ér)当(dāng)扩产落地时，行业进(jìn)入(rù)供过于求周期(qī)，各厂(chǎng)商(shāng)则(zé)会通过降价进行(xíng)库存去化。供给与需求的错配使得存储行业具有较强的周(zhōu)期性。

　　国泰基金称，回顾历(lì)史(shǐ)上(shàng)存储芯片的周期(qī)走(zǒu)势，结合2022年四季度行业龙头营收数据，营收(shōu)增速为-44％。存储芯片(piàn)当前处于筑底阶段，下半年(nián)有望(wàng)迎来存储芯(xīn)片行业周期的反(fǎn)弹(dàn)机遇。

　　随着下游(yóu)GPT-4大模型为(wèi)代表的(de)人工(gōng)智(zhì)能新(xīn)兴需求爆发，对于(yú)算力以及存(cún)储的(de)爆发性需(xū)求由产业链下游传导到上游，促进上游(yóu)芯片(piàn)厂商(shāng)提(tí)升(shēng)自身产量。叠加近两个(gè)季(jì)度量价持续下(xià)探(tàn)的周期性磨底，芯片板块有望在(zài)今96的因数有哪些数，72的因数有哪些(jīn)年(nián)下半年迎来反(fǎn)弹(dàn)。

　　不过，国泰基金(jīn)提(tí)醒，投资者(zhě)需要警惕(tì)国际局势以及通胀带来的(de)负面影响。

　　创金合信(xìn)芯(xīn)片(piàn)产业基(jī)金经理(lǐ)刘扬则(zé)表示，硬(yìng)科技(jì)的投资机会需要看到(dào)真正的业绩触底、拐点出现，以及一些真正的创(chuàng)新(xīn)落地。预计半导体和消费电(diàn)子(zi)大概率在(zài)二(èr)季度(dù)及(jí)二(èr)季度以(yǐ)后(hòu)触底，当(dāng)行业周期触底(dǐ)，科技(jì)创新蓄能才能真正地释放出来，下(xià)半年硬科技的投(tóu)资机会更多。

　　鹏华国证半导体芯片(piàn)ETF基金经理罗英宇(yǔ)也倾向判断，半(bàn)导体产业链正处(chù)于供给(gěi)侧(cè)收缩匹配(pèi)需求端，进一步压(yā)缩(suō)产业(yè)链库存的时期，价(jià)格下行压(yā)力(lì)逐步(bù)减轻，行业有望迎(yíng)来库存加速出清(qīng)，营(yíng)收和利润迎(yíng)来拐点。

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