3月份，全国(guó)居民消(xiāo)费价(jià)格指数（CPI）同比上涨(zhǎng)0.7％、环比下降(jiàng)0.3％，低(dī)于市场预期，同时信贷投放保持较快增长。货币(bì)信贷较(jiào)快增长(zhǎng)与物价回(huí)落(luò)并(bìng)存，引发了中(zhōng)国经济(jì)是(shì)否进入通缩的(de)议论(lùn)。

　　讨论经济(jì)是否进入通缩，首先要厘清概念。国(guó)际上通常认为，通货(huò)紧缩(suō)是(shì)指(zhǐ)总体物价水平在一(yī)段时间(jiān)内(nèi)持续下降，同时伴随着货币供应量持(chí)续下(xià)降和经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)。研究(jiū)显示，典型(xíng)获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗的通缩有三个主要特(tè)点：一(yī)是总体(tǐ)物价紧缩而非局部物价紧缩，二是物价连续(xù)一段时间负增长(zhǎng)，三是(shì)伴随(suí)货(huò)币供(gōng)应量持续下降和(hé)经济衰退。

　　结(jié)合一季度经济运行表现，当(dāng)前中(zhōng)国经(jīng)济显(xiǎn)然并不符(fú)合通缩的(de)典型特征，因此，所(suǒ)谓中国经济通(tōng)缩是个伪命题。

　　从物价(jià)来看，2022年(nián)我国加强重要民生商品(pǐn)和大宗(zōng)商(shāng)品保(bǎo)供稳(wěn)价，物价总水平持续平稳运行，“全球(qiú)胀(zhàng)”与“中国稳”形成鲜明反差(chà)。 今(jīn)年一季度，我国CPI同比(bǐ)上涨1.3％。分月度看，1月份，受(shòu)春(chūn)节效应和疫情(qíng)防控政策优化(huà)调整等因素影响，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春节过后，消费(fèi)需求(qiú)季(jì)节性(xìng)回落(luò)，加之(zhī)市场供应充足(zú)，2月份(fèn)、3月(yuè)份(fèn)CPI同比涨幅分别回落(luò)至1％和(hé)0.7％，环比(bǐ)分(fēn)别下降0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除食品和能(néng)源价格(gé)的(de)核心CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨(zhǎng)幅(fú)比上月扩大0.1个百(bǎi)分点。由此可(kě)见，今(jī获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗n)年以来物价月度涨幅虽在收窄，但仍然为正，核心CPI保持基(jī)本稳定，物价总(zǒng)水平并未出现持(chí)续而全面的(de)下(xià)降。

　　从货币供应量来看，2月(yuè)末，广义货币（M2）余额同比增长12.9％，增(zēng)速创(chuàng)7年来新高(gāo)；3月末M2同比(bǐ)增长12.7％，保持较快增速(sù)。从经济增长(zhǎng)来看，一季度我国经济开局(jú)良好，GDP同比增长4.5％，生产(chǎn)需求(qiú)企稳(wěn)回升，经(jīng)济循(xún)环加快(kuài)畅通，市场预期明显改善(shàn)。二季度经济增速(sù)可能(néng)比一(yī)季度(dù)明(míng)显加快，全年(nián)经济增长(zhǎng)有望呈现逐步回升态(tài)势。近(jìn)期，多个(gè)国际机构纷纷上调(diào)对中国经济增速的预期。

　　总的来看，我(wǒ)国物价仍(réng)在温和上涨(zhǎng)，M2和社融(róng)增长相对较快(kuài)，经济运行(xíng)持续(xù)好(hǎo)转，与通(tōng)缩有(yǒu)明显区别。 随着金融支持效果进一步显现，消费需求(qiú)有望(wàng)进一步回暖(nuǎn)，下半年物价涨(zhǎng)幅可能逐步回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势(shì)。中长期(qī)看，我(wǒ)国经济总供求基(jī)本平(píng)衡，货币条件合理适度，居民预期稳定，不存在长期通缩(suō)或通胀的(de)基础。

　　也(yě)要看到(dào)，当前(qián)经济尚(shàng)处于复苏阶段，总需求不足(zú)仍是(shì)经济运行面(miàn)临的突出矛(máo)盾。从这(zhè)一角(jiǎo)度来看，对通缩的担忧情绪一定程度上反映了(le)人们(men)对(duì)经济复苏动力和(hé)强度(dù)的关(guān)切，需(xū)引起高度重(zhòng)视(shì)。当务之急(jí)，要继续(xù)科学精准实施宏观政策，把实施扩(kuò)大(dà)内需战略(lüè)同深化供(gōng)给侧结(jié)构性改革有机结合起来，在(zài)稳定(dìng)就业和(hé)提高居民(mín)收入上(shàng)下更(gèng)大功夫，提振市场信(xìn)心和发展预期，推(tuī)动经济运(yùn)行(xíng)持续好转。

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