3月份，全国(guó)居民(mín)消(xiāo)费价格指(zhǐ)数（CPI）同比上涨0.7％、环(huán)比下降0.3％，低于市场预期，同时信贷投放保(bǎo)持较(jiào)快增长(zhǎng)。货币(bì)信贷较快增长与物价回落(luò)并存，引发了中国经(jīng)济是否进入(rù)通缩的议(yì)论。

　　讨论经(jīng)济是否(fǒu)进入通缩(suō)，首先要厘清概念。国际上(shàng)通常认(rèn)为，通货紧缩是指总(zǒng)体(tǐ)物价(jià)水平在(zài)一段时间内(nèi)持续下降，同(tóng)时伴(bàn)随(suí)着货(huò)币供应(yīng)量持续下降和(hé)经济衰退。研究(jiū)显(xiǎn)示(shì)，典(diǎn)型的通缩有三(sān)个主要(yào)特(tè)点：一是总体物(wù)价(jià)紧缩而非局部物价紧缩，二是物价连续一段时间负增长(zhǎng)，三是伴随货币供应量(liàng)持续下降和经济衰退。

　　结合一季度经济运行表现，当前中国经济显然并不符合通缩的典型特(tè)征，因此，恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因rong>所谓(wèi)中国(guó)经济通缩是个伪命(mìng)题。

　　从物价来看，2022年我国(guó)加强重要民(mín)生商品和(hé)大(dà)宗商(shāng)品保(bǎo)供稳价，物价总水平持(chí)续(xù)平稳(wěn)运行，“全(quán恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因)球(qiú)胀”与“中国稳”形成鲜(xiān)明反(fǎn)差(chà)。 今年一季度，我国CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)1.3％。分月度看，1月份，受春节(jié)效(xiào)应(yīng)和疫情防控(kòng)政(zhèng)策(cè)优化(huà)调整等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春(chūn)节过(guò)后，消费需求季节(jié)性(xìng)回(huí)落，加(jiā)之市场供应充(chōng)足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回(huí)落至1％和0.7％，环(huán)比分别下(xià)降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除食(shí)品(pǐn)和能源(yuán)价格的核(hé)心CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨(zhǎng)幅(fú)比上月扩大0.1个百(bǎi)分点。由此可见(jiàn)，今年以来(lái)物价(jià)月度涨(zhǎng)幅(fú)虽在(zài)收(shōu)窄，但仍然为正，核(hé)心CPI保持基本稳定，物价总水平并未出现持续(xù)而(ér)全(quán)面的下降。

　　从货币供应量来看，2月(yuè)末，广义货币(bì)（M2）余(yú)额同(tóng)比增长12.9％，增速创7年来(lái)新高；3月末(mò)M2同比增长12.7％，保持较快增速。从经济增长来看，一季度我国经(jīng)济(jì)开局良好，GDP同(tóng)比增长4.5％，生产需求(qiú)企稳回(huí)升，经济循环加快畅通，市(shì)场预期明显改善。二季度经济增速(sù)可能比一季度明(míng)显(xiǎn)加快，全年经济增长(zhǎng)有望呈现逐步(bù)回升态势。近期，多个国际(jì)机构纷(fēn)纷上(shàng)调对中国经济(jì)增速的预期。

　　总的来(lái)看，我国物价仍在(zài)温和上涨，M2和社融增长相对较(jiào)快，经济(jì)运行持续好转，与(yǔ)通缩(suō)有明显区(qū)别。 随(suí)着金(jīn)融支持(chí)效果进一步显现(xiàn)，消费需求有(yǒu)望进一(yī)步回暖，下半年物价涨幅可能逐步回归至往(wǎng)年均(jūn)值水平(píng)，全年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中长期(qī)看，我国经济总供求(qiú)基(jī)本平衡，货币条件合理适(shì)度，居民预期稳定，不存在(zài)长期通缩或通胀的基础。

　　也要看到，当前经(jīng)济尚(shàng)处于复苏(sū)阶段，总需求不足仍是经(jīng)济运(yùn)行面临的突(tū)出矛(máo)盾。从这一角度来看，对通缩的担忧情(q恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因íng)绪一定程(chéng)度上(shàng)反(fǎn)映了人们对经济复苏动力(lì)和强度的关(guān)切，需(xū)引起高度(dù)重视。当务(wù)之急，要继续科学精准实施(shī)宏观(guān)政策(cè)，把实施(shī)扩大内需战(zhàn)略同深(shēn)化供给侧结构性改革(gé)有机结合起来，在稳定(dìng)就业(yè)和提高居(jū)民收入上下更(gèng)大功夫，提振(zhèn)市场信(xìn)心和发展预期，推动经济运行持续好(hǎo)转(zhuǎn)。

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