五一长(zhǎng)假期间(jiān)，全(quán)球市场并(bìng)不平静(jìng)，一场(chǎng)大风(fēng)暴即将到来。

　　美国加州(zhōu)金融(róng)保护与创(chuàng)新(xīn)部(bù)（DFPI）周一表示(shì)，监(jiān)管机构已接(jiē)管了第一共和银行，这是(shì)本轮美国银行业危(wēi)机中(zhōng)第四(sì)家倒下(xià)的银行，同(tóng)时也是美国历史上第二大的(de)破产银行。此前我们多次强调，美(měi)国(guó)银行业危机远未(wèi)结束(shù)，只(zhǐ)是暂时止血而(ér)已(yǐ)。现(xiàn)在来看(kàn)，第一共和银行(xíng)又倒下了。随着经济的衰退(tuì)，银行的资产将持续(xù)减值，高(gāo)息又(yòu)会令其成本抬(tái)升(shēng)，银行的经(jīng)营将(jiāng)持(chí)续(xù)恶化，新一轮银行(xíng)业危机将再度爆发。

　　美国债务(wù)上限问(wèn)题再度成为焦点，美国政府债务规(guī)模将于19日(rì)触及31.4万(wàn)亿美元的法定限额，财(cái)长耶伦呼吁国会尽快采取行(xíng)动(dòng)，再次提高债务(wù)上限，避免政府部门停摆及可能(néng)出现的(de)债务违约。当地时间4月26日，美(měi)国国会众议院投票通过(guò)债务上限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿(yì)美元的债务上限(xiàn)，以换取大(dà)幅削(xuē)减政府支出。该法案规定，联邦(bāng)政府债务上限(xiàn)将(jiāng)提(tí)高1.5万亿(yì)美元(yuán)；联邦政府预算年均增长需控制在(zài)1％。不(bù)过(guò)拜登(dēng)将否决(jué)众议院(yuàn)议长、共和党(dǎng)领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务(wù)上限方案(àn)。白宫称众议院共(gòng)和(hé)党人必须在没有任何要(yào)求(qiú)和条件的情况下打消违约的可能性，并解决债务上限问题。两党在提高债务上限问题上分(fēn)歧很大，陷(xiàn)入僵局(jú)，这加剧(jù)了美债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地(dì)时间5月1日致函众议院议长麦卡锡和其(qí)他高级议(yì)员，她在信中表示，美国(guó)政府可能“最早(zǎo)在6月1日(rì)”发(fā)生债务违约，这(zhè)将是美(měi)国(guó)历史上的(de)首次债务违(wéi)约。高(gāo)盛认为(wèi)，政府这(zhè)回付不起“账(zhàng)单”的(de)风险恐(kǒng)怕(pà)是2011年以来最(zuì)高的一次。美国政(zhèng)府(fǔ)债务(wù)已逼(bī)近(jìn)31.4万(wàn)亿美元，而美(měi)国去年国内(nèi)生产总值约23万亿美元，这(zhè)意味着负债率约达(dá)130％。美国(guó)一直在玩儿这(zhè)种(zhǒng)借新(xīn)还旧的(de)把(bǎ)戏(xì)，债务雪球越滚越大(dà)。如果美元霸权(quán)仍在，美国(guó)可(kě)以(yǐ)一直这样玩儿下去。但当前(qián)美元出(chū)现信用危机，全球(qiú)掀起去美(měi)元化浪潮(cháo)，游戏很可能即将结束了(le)。想(xiǎng)借新(xīn)来(lái)还(hái)旧(jiù)，但(dàn)新债没人买(mǎi)了，也(yě)就玩(wán)儿不转了，最终债务违(wéi)约就只(zhǐ)是时间问题了。

　　全(quán)球经济(jì)衰退正在(zài)路上，有全球经济“金丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年贸(mào)易逆差不仅创(chuàng)下472亿美元的历(lì)史新(xīn)高，而且(qiě)是自2008年全球(qiú)金融危机以(yǐ)来，时(shí)隔(gé)14年，再度出现贸易逆(nì)差。今年第一季度韩国出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于芯片出口疲软。3月(yuè)份韩国出口较(jiào)去(qù)年同期减(jiǎn)少(shǎo)13.6％至 551.2亿(yì)美元，降狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别幅较2月的7.5％明显扩大，且为(wèi)连续第六(liù)个月下降。其中(zhōng)，占韩国出口五分之一的半导体项目暴(bào)减35％，反映存储器芯片价(jià)格(gé)下(xià)跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份韩国(guó)对中国的(de)出口(kǒu)骤降33％。马斯克称自(zì)己在特斯拉(lā)、Starlink和(hé)推特之间，一个(gè)人(rén)掌握的实(shí)时全球经济数据(jù)可能比任(rèn)何人都多，他称温和(hé)的衰退已经出现。

　　金融(róng)危机的本质是债务危(wēi)机，因为(wèi)信贷会产生周期。有借就要有(yǒu)还，借钱的时候扩大(dà)支出刺激(jī)经济增(zēng)长，而还钱(qián)的时候要缩减支(zhī)出(chū)又(yòu)使得经济下(xià)滑。在高息(xī)背景下，偿债成本上升，资产(chǎn)价格下跌，违(wéi)约率就(jiù)将激增(zēng)，债(zhài)务危机就将引(yǐn)爆。2008年，全球债务总(zǒng)量约(yuē)为(wèi)83万亿美(měi)元，全球GDP总量(liàng)为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元，GDP总(zǒng)量(liàng)为101万亿美元，大(dà)约(yuē)是全球GDP的(de)3倍。也就是说，当前全球(qiú)债务规模(mó)是2008年(nián)的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金融(róng)危机一旦(dàn)爆发，将超越(yuè)08年。

　　从美股(gǔ)走(zǒu)势来看，标普指(zhǐ)数期(qī)货虽然(rán)在5月1日(rì)再创新高(gāo)，但次日即大幅回落，反弹(dàn)大概率已经结束了。从月线来看，标普指(zhǐ)数(shù)是(shì)大级(jí)别的(de)B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经走完5浪，即新一(yī)轮C下跌将展开。这将(jiāng)是(shì)月(yuè)线(xiàn)级别的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指(zhǐ)数局部出现破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示(shì)见顶的可能性已经非(fēi)常大(dà)。欧股目前仍处于高位，这一次见(jiàn)顶很可能(néng)是历史(shǐ)性(xìng)的大顶，未(wèi)来下跌(diē)空间巨(jù)大。此前(qián)我们已经(jīng)强烈(liè)建议有(yǒu)权限的投资者做空欧股。

　　从大(dà)宗(zōng)商品来看，原(yuán)油在欧佩克减产后(hòu)出(chū)现(xiàn)大幅反弹，但目前已经再度掉头向下(xià)。截至发(fā)文，WTI原(yuán)油主力合约(yuē)已经触(chù)及70美元(yuán)，预计3月低点必将(jiāng)不保，年内恐(kǒng)将跌破60美(měi)元，而最(zuì)终则很可能跌破40美元。

　　从(cóng)国内期(qī)货(huò)的(de)文华商品指数来看(kàn)，去(qù)年11月低点已经被跌破(pò)。该指数自(zì)去(qù)年7月(yuè)以(yǐ)来(lái)已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨(jù)大。本(běn)轮下跌可看作是C3浪(làng)，目(mù)标(biāo)将指向2020年4月低(dī)点，或(huò)许年内到不了，但也不(bù)会距离太(tài)远，最终极(jí)目标则(zé)是(s狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别hì)将(jiāng)跌至2008年的低点(diǎn)附近。

　　对(duì)于全球空头而(ér)言，等这个机会(huì)已经很久(jiǔ)了，金融(róng)危(wēi)机(jī)本轮早就该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危(wēi)机被一(yī)再推后。但该来的总会来，大(dà)放(fàng)水是(shì)一剂(jì)毒药，迟到的危(wēi)机将更(gèng)加猛烈！本(běn)轮危机将是对全(quán)球的(de)一(yī)次暴力去(qù)杠杆，将重建(jiàn)世界经济(jì)新秩序。百年大变局不是说着玩儿的，我(wǒ)们将再度见证历(lì)史！

　　你说(shuō)的金融危(wēi)机(jī)在哪里？怎(zěn)么还不出现？哪里有(yǒu)什么金(jīn)融危(wēi)机？空(kōng)头一直都(dōu)活在被质疑和嘲(cháo)笑的阴影下。虽然多(duō)年(nián)以来，金(jīn)融危机(jī)一直(zhí)没有出现，每当你认为它要出现的(de)时候，最终却发现它还是没有来(lái)，总是在希望(wàng)与(yǔ)失望中不断轮(lún)回。但无(wú)论如何，我(wǒ)一直都相信超越08年的世纪金融危机一定会爆发，我会像等初恋一样(yàng)去等待(dài)它(tā)的到来。

　　你忘了(le)，划过伤(shāng)口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡(shuì)了，可时间它(tā)依然走(zǒu)着；你(nǐ)怕了(le)，恍然抬头(tóu)梦却醒了。你会(huì)静默，手握着(zhe)星火等在至暗时(shí)刻；你被(bèi)击破，当(dāng)熟悉(xī)呢喃又穿透(tòu)耳(ěr)朵。一个(gè)一(yī)个走过，一个一个错(cuò)过，一遍(biàn)一(yī)遍(biàn)来过(guò)，一(yī)次一次放过，一声一声(shēng)笑着，一声一(yī)声吼着，一幕(mù)一幕(mù)闪着刺痛(tòng)我。因为享受(shòu)着它的(de)灿烂，因为(wèi)忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩如(rú)歌。想不想看(kàn)花海盛开？想(xiǎng)不(bù)想看燕子归来？如(rú)果都回不来(lái)，那么(me)我该为了谁而存(cún)在？

　　胜(shèng)利狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别终(zhōng)将属(shǔ)于永(yǒng)不言弃，对真理执(zhí)着追求的人(rén)。雪崩将至，这一次(cì)，大空头必(bì)将(jiāng)一(yī)战(zhàn)封神！

　　一定要(yào)看(kàn)到花(huā)开，你一定(dìng)等(děng)燕子归来，想着他们都(dōu)会回(huí)来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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