今年以来(lái)基金代销机构(gòu)被基金(jīn)公司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布与基(jī)金代销机构解约的公(gōng)告(gào)。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来(lái)已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构终止合作。而从机构类(lèi)型看(kàn)，中小型独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银(yín)行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不(bù)善或违规，已有多(duō)家基金销售(shòu)机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基(jī)金公司与基金(jīn)销售机构之(zhī)间的合(hé)作本就是(shì)双向选(xuǎn)择，在(zài)高质量(liàng)发(fā)展背景(jǐng)下，基金公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也是降本增(zēng)效的主流选(xuǎn)择。未来，基(jī)金代销行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公(gōng)告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止浦领(lǐng)基金办理(lǐ)该公司旗下基金(jīn)的相(xiāng)关销售(shòu)业务。值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，今年(nián)以来(lái)，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基(jī)金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布公(gōng)告，经(jīng)与北京虹点基金销(xiāo)售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有限公(gōng)司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再(zài)代理销(xiāo)售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告称，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机构将不(bù)再代理公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购(gòu)、申(shēn)购(gòu)等基金(jīn)买入的相关(guān)业务(wù)，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也(yě)终止了与民商基金的基金销售(shòu)合作，上银基金则(zé)于2月(yuè)终止与(yǔ)该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈(yíng)基金、万(wàn)家基金新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基(jī)金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司(sī)终止合(hé)计7家(jiā)独立基(jī)金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计(jì)17家独(dú)立基金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包括(kuò)1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金(jīn)公司(sī)终止了合(hé)计(jì)6家独立基金销售(shòu)机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣布终止(zhǐ)了(le)合(hé)计12家(jiā)基金代销机构的合作，这其(qí)中包括(kuò)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基金解除合(hé)作关(guān)系的基金公司(sī)最多，年内(nèi)已有5家；而基金(jīn)公司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除合(hé)作关系(xì)最为频(pín)繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月都(dōu)会和基金代销机构解除(chú)合作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述被解(jiě)约的基金销售(shòu)机构多(duō)为中小型机(jī)构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代(dài)销机构数量增多及(jí)监(jiān)管趋严(yán)，近几年公募基金公司(sī)对(duì)于代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质(zhì)量发展背(bèi)景(jǐng)下，严格筛选基金代销机(jī)构，也(yě)是实现降本增效的(de)一大举措。

　　一(yī)家基金公(gōng)司内部人员(yuán)表(biǎo)示，基金公(gōng)司(sī)终止与(yǔ)销(xiāo)售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基金(jīn)销量一(yī)直得不到有(yǒu)效(xiào)增长(zhǎng)，对基金(jīn)公司整体基金销(xiāo)售贡献不大(dà)；二是受到监管(guǎn)处(chù)罚；三是销售(shòu)机(jī)构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些(xiē)。”但该内部人(rén)员也(yě)坦言，今年以(yǐ)来权益市场低(dī)迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾部销(xiāo)售机构(gòu)的(de)淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太大(dà)意(yì)义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基(jī)金公(gōng)司终止与代销机构的合(hé)作，通常是(shì)基(jī)金(jīn)代销机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断地(dì)解除合作关系。“基金公司与基金(jīn)代销机构(gòu)的(de)合作是市场(chǎng)化的(de)，要考虑维(wéi)护成本与合作的(de)潜力，基金公司会(huì)依据自身的发展状况有(yǒu)选择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一(yī)家公募(mù)公(gōng)司渠道负责人透露，其所在(zài)公司(sī)选择基金销售公(gōng)司，有一套完整的(de)基金销(xiāo)售评估办法，比如(rú)基金销售保有规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及(jí)与哪些(xiē)公(gōng)司(sī)合作等(děng)都是考核(hé)的要素，其中，要求其(qí)公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作(zuò)后，需(xū)要(yào)对(duì)接系统(tǒng)，每年要付出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司(sī)一(yī)年的保(bǎo)有量(liàng)也没(méi)有(yǒu)多少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透(tòu)露，即便是前100名(míng)，也有相当(dāng)一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向(xiàng)选择(zé)，基金公司希(xī)望能有销售能力(lì)强的机构合作，头(tóu)部代销机构也会对(duì)基金公司的(de)投研能力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有一(yī)定的要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金研究(jiū)人(rén)士称，目前基金代销的机构主要分为银行、第三方(fāng)基金(jīn)销售机构(gòu)，以及(jí)券商，从禀赋来(lái)说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比(bǐ)如，银行在(zài)渠道方面(miàn)基(jī)础较强，更擅长固(gù)收(shōu)类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手，对权(quán)益类(lèi)产品服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市场，主要还是在(zài)银行渠道(dào)和(hé)头部互联网公司(sī)，券(quàn)商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马太(tài)效应依然是(shì)基(jī)金销售行业所面临(lín)的重要(yào)趋势。

　　中国(guó)基(jī)金业协会最(zuì)新公布的公(gōng)募基金销售保有量数据显示，一季度，三(sān)方机构销售增长最为明显，互联(lián)网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠道中，头(tóu)部(bù)机构竞(jìng)争(zhēng)优(yōu)势(shì)更为突出。截至(zhì)今(jīn)年一季度末，公募(mù)基金销售(shòu)保有(yǒu)规模(mó)前(qián)100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基(jī)金。而前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天(tiān)基(jī)金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位(wèi)的泛(fàn)华普益基金销售(shòu)有限公(gōng)司，其(qí)非货币(bì)市场公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差(chà)距十分明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机(jī)构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构中，目(mù)前共有26家(jiā)基金销售机一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元构的(de)代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也(yě)有111家基金(jīn)销售(shòu)机构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足(zú)白(bái)只(zhǐ)。其中，还有6家(jiā)目(mù)前(qián)只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来基(jī)金(jīn)销售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机(jī)构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会(huì)网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公司向中国(guó)证券(quàn)监督管理委员会提交(jiāo)了注(zhù)销公募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证的申请，根(gēn)据《行政(zhèng)许可(kě)法》《证(zhèng)券投资基(jī)金法》《公开(kāi)募(mù)集证券投(tóu)资基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构监督管理办(bàn)法》等有关规定，中国证券监(jiān)督管理委员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服(fú)务有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保(bǎo)险(xiǎn)销售也(yě)是目前(qián)第一(yī)家主(zhǔ)动注(zhù)销基金销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由于(一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元yú)经(jīng)营困难等(děng)原因，主动注销基金销售(shòu)牌照，退出(chū)竞争(zhēng)行业。比如河(hé)南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视(shì)天(tiān)下(xià)基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀(yào)华基金(jīn)等多家机构都(dōu)选择主动(dòng)注(zhù)销基金代(dài)销牌照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财(cái)富基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰(tài)金石基(jī)金等第三方(fāng)代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势(shì)下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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