财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻(xún)找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市(shì)场(chǎng)大概率(lǜ)是不好做了。”有(yǒu)基金公司(sī)人士向财联社记者表示，随(suí)着(zhe)4月底上市公司(sī)年报一季报的(de)披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日(rì)以来，市场成(chéng)交(jiāo)额较前期明显萎(wēi)缩，资金观(guān)望的情(qíng)绪有所加重(zhòng)。北(běi)向资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束(shù)此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打(dǎ)击了(le)市场的信心。AI概念股(gǔ)持(chí)续(xù)低迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌(diē)停(tíng)，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类(lèi)第四(sì)次(cì)工业革命进程中，前肖是指哪几个生肖人工(gōng)智(zhì)能行情开(kāi)启后第(dì)一(yī)次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主线中特(tè)估方(fāng)面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌(diē)停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链(liàn)上没(méi)有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存量资(zī)金的(de)搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三(sān)国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投(tóu)资者(zhě)表示(shì)，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工(gōng)智(zhì)能(néng)板块均出(chū)现调整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可(kě)以判断，随(suí)着海外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币(bì)政(zhèng)策的推出，且国(guó)内经济温(wēn)和复苏背(bèi)景下，权益市场整体(tǐ)行情(qíng)预计将继续(xù)向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶段性(xìng)可能(néng)将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药(yào)及中特估等(děng)板块均(jūn)有阶段(duàn)性的相对收(shōu)益；而长期(qī)来看，先进制(zhì)造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍(réng)将是(shì)持续关注(zhù)的市场主线。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好还是(shì)挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金融等板块首(shǒu)先迎来(lái)了基本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工(gōng)智能等产业(yè)趋势变(biàn)化(huà)的影响下(xià)出现了连(lián)续(xù)大涨(zhǎng)。而(ér)低估(gū)值高股(gǔ)息为代表的“中特(tè)估”品种也走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启动(dòng)以(yǐ)来，成(chéng)为(wèi)市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随(suí)着行(xíng)业(yè)交易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年(nián)内(nèi)高点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门(mén)个股批量跳水让追高的投资者(zhě)体(tǐ)验非常差，市场(chǎng)浮躁自(zì)然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗易懂的解(jiě)答(dá)：宁(níng)愿被强者打(dǎ)得头(tóu)破血(xuè)流，也不(bù)愿与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给(gěi)强势(shì)股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤，距离(lí)最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅(fú)超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单(dān)周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文化、智慧生活等(děng)相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周(zhōu)最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日(rì)，新(xīn)能(néng)源板块没有能延续周一的强(qiáng)势(shì)。从多(duō)家公募基金观(guān)点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论是(shì)从(cóng)基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑(hēi)时刻(kè)已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长(zhǎng)达(dá)11个月的调整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具(jù)备，但是面(miàn)对中特估的政策红利(lì)与(yǔ)AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新能源距离真(zhēn)正的(de)反弹似(shì)乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来看(kàn)，这(zhè)一(yī)趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基(jī)金回报(bào)率(lǜ)来看，排名靠前(qián)的(de)均(jūn)为(wèi)重仓新能源(yuán)，比如国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基(jī)金交(jiāo)流的纪要(yào)在市场(chǎng)上流出(chū)，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线(xiàn)出(chū)现(xiàn)，当前市(shì)场更需(xū)要信心。

　　港股向来(lái)有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩处于相对(duì)真空(kōng)期，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合信(xìn)首(shǒu)席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的整体观点是(shì)大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易机会可(kě)能(néng)更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶段，而未必会是(shì)收获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐(nài)心。市场(chǎng)可能(néng)继续对(duì)一季报(bào)定价，短(duǎn)期市(shì)场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别(bié)明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全(quán)年(nián)的(de)投资机会，但是短期(qī)游(yóu)戏传媒和中特估与(yǔ)其他板(bǎn)块(kuài)分化较(jiào)为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者这两个(gè)板块短(duǎn)期可能的风(fēng)险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要(yào)高(gāo)度重(zhòng)视交易的灵活(huó)性。策略的整体包(bāo)括趋势(shì)、结(jié)构与节奏(zòu)，反弹带来(lái)的是节奏的(de)变化，不是趋势和结(jié)构的变化(huà)。

　　此外(wài)，博(bó)时基金表(biǎo)示(shì)，16日发布的(de)4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢复(fù)相对(duì)较快，我国(guó)经(jīng)济运行总体延续(xù)修复的态势、但修(xiū)复(fù)的基础仍需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政策依然延续前(qián)期稳健偏(piān)宽松的基调(diào)，流(liú)动性也维持合(hé)理(lǐ)充(chōng)裕的态(tài)势。当(dāng)前市场对央行后续(xù)采(cǎi)取降息操作仍有一定(dìng)的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关(guān)注(zhù)受益“一(yī)带一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)前肖是指哪几个生肖有市场人士表(biǎo)示(shì)不必(bì)过分悲观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一(yī)点，算是正常(cháng)的行为(wèi)，不必(bì)放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经(jīng)济复(fù)苏的大趋(qū)势下(xià)，纠结于(yú)几(jǐ)十个点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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