今年AI波(bō)澜壮(zhuàng)阔的大(dà)行情之下，引发了全行业所(suǒ)有基(jī)金经(jīng)理(lǐ)关注，而公募基金2023年一(yī)季报揭开了基金(jīn)经理(lǐ)的观点和真实持仓(cāng)。

　　一季(jì)报显示(shì)，蔡嵩松所管理的诺(nuò)安(ān)积极(jí)回(huí)报基金，一季度主要投资(zī)在人工智能(néng)、算法、应用、算力端等领域，因抓住了市场机(jī)遇(yù)实现了(le)超62％的收(shōu)益，成(chéng)为今(jīn)年(nián)以来业绩最领先(xiān)的主动权益基金。同时，较好的业绩也让这只(zhǐ)冠军基金一季(jì)度规模暴增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板块(kuài)在一季度也吸引了多位明(míng)星基金经理的关注目(mù)光。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇就在一季报表(biǎo)示(shì)，一季度在(zài)人工智(zhì)能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力(lì)、应(yīng)用空间(jiān)广阔的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公(gōng)司(sī)进行精选和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱人工智(zhì)能

　　开(kāi)年以来，计(jì)算机行业在人工智能板块的(de)带动下，走出了波澜壮(zhuàng)阔(kuò)的(de)行情。因抓住市场机遇，业(yè)绩一路领(lǐng)跑(pǎo)，诺安(ān)基金蔡(cài)嵩松的知名度更上一层楼(lóu)。

　　他在一季度积极拥(yōng)抱AI，所(suǒ)管理(lǐ)的诺安积极回报成为(wèi)2023年(nián)表现最(zuì)强的主动权益(yì)基(jī)金，最新观点备受市场(chǎng)关注(zhù)。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现(xiàn)了突飞猛(měng)进的发展，将影响(xiǎng)几乎我们所有的行业，或(huò)将成(chéng)为未来(lái)最强的产业趋势。

　　他还提到，海外引领(lǐng)，从算法大模(mó)型持续迭(dié)代(dài)，到各种(zhǒng)应用(yòng)接入AI，再到算力(lì)芯(xīn)片的突(tū)飞猛进，产业进(jìn)展迅速(sù)。国内厂商也纷纷开展结(jié)合自身(shēn)业务(wù)的人(rén)工(gōng)智能(néng)领域的研究，在(zài)股(gǔ)价(jià)飞(fēi)涨的背后，是相关(guān)公司在产业端的积极布局，人工智(zhì)能浪潮不可逆。

　　他也直言(yán)，诺安积(jī)极(jí)回报基金(jīn)一季度主要(yào)投资(zī)在人工智能领域，算法(fǎ)、应用、算力端都有相应布局。

　　从诺安(ān)积极回(huí)报的(de)持仓看(kàn)，前十大重仓股进行了较大幅度的调整。相较去年底，除了中微公司(sī)、沪(hù)硅产业(yè)仍出现在其前十(shí)大重仓股(gǔ)之列外，其他(tā)重仓股全部换，新进了长川科技、华海清科、盛美上(shàng)海、拓荆(jīng)科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际(jì)、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股(gǔ)不少在2023年表(biǎo)现神勇，如诺安积极回报的头号重仓股中微公司(sī)，截至(zhì)4月(yuè)21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是(shì)年(nián)内拥(yōng)有超100％的(de)涨幅(fú)，而华(huá)海清科(kē)、拓荆科技、江(jiāng)波龙(lóng)等年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅也(yě)超60％，这些表现较好的重仓(cāng)股推动基金净值(zhí)大涨。

　　从股票仓位来看，诺(nuò)安积极(jí)回报并没有保持去(qù)年底的高仓(cāng)位，一季度末仓位(wèi)仅84.29％，处于中(zhōng)性水平。去(qù)年三、四季度基本保持在90％以上(shàng)的辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向(de)仓位水平，去年三(sān)季末、四(sì)季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股(gǔ)票仓(cāng)位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理的另(lìng)外(wài)一只基(jī)金诺安成长(zhǎng)并(bìng)没有太大变(biàn)化，前(qián)十大重仓(cāng)股相较去年底变化很小，仍重点布局(jú)卓(zhuó)胜(shèng)微(wēi)、中微公司(sī)、圣邦股(gǔ)份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一(yī)季(jì)报中写道，主要布局芯片板(bǎn)块，在当(dāng)前(qián)的市场位置，迎接(jiē)即将(jiāng)到来的(de)科(kē)技(jì)大行(xíng)情。

　　他还谈及芯(xīn)片板块的两大细分领域，在一季(jì)度都到了临近拐点的阶(jiē)段。

　　首先是(shì)芯(xīn)片(piàn)设计(jì)板(bǎn)块，从2021年四季度开启的(de)芯(xīn)片产业下行周期，随着疫(yì)情落下帷幕，在(zài)今年一季度拐(guǎi)点(diǎn)将至。产(chǎn)业端一季度库存水平接近正常，各厂商(shāng)二季度(dù)毛利率水平见底。伴随着疫后(hòu)经济(jì)恢复，未来(lái)需求端将对设计板(bǎn)块持续拉动。

　　同时我们应该(gāi)觉察(chá)到，随着chatgpt的问世，人工智能(néng)出(chū)现了(le)突(tū)飞猛进(jìn)的(de)发(fā)展，将(jiāng)影响(xiǎng)几乎我们所(suǒ)有的行业，或(huò)将成(chéng)为未来最强的产业趋势(shì)。海外引领，从算法大模型持续迭代，到(dào)各(gè)种(zhǒng)应用接入AI，再到算(suàn)力芯片的突飞猛(měng)进，产业进展迅速。而算力(lì)几何级(jí)的增长和边缘侧硬件的(de)拉动，都(dōu)是未来芯片(piàn)需(xū)求的重要增长。新(xīn)需求将让芯(xīn)片周(zhōu)期(qī)拐点(diǎn)提前到来。

　　另外一个重要板块(kuài)是芯片(piàn)设备材料EDA，美国对中国半导体的制裁已经到(dào)了穷途末(mò)路(lù)的地步，暨2022年10月7日美国半导体出(chū)口新法案对我国晶(jīng)圆(yuán)厂极限施压之后，进(jìn)一(yī)步的制裁已经乏善可陈。国内(nèi)晶(jīng)圆代工厂一(yī)方(fāng)面加速扩产成(chéng)熟制程，另一方面在国内(nèi)设(shè)备厂商的配(pèi)合下(xià)，继(jì)续研发攻克先(xiān)进制程。虽(suī)然美国的制裁(cái)对我国(guó)先进制程的(de)扩产(chǎn)造成了一定的影响，但是另外一个角(jiǎo)度(dù)看，芯片设备的国产化率却取得了突飞(fēi)猛(měng)进的增长。在全球晶圆扩产处(chù)于下(xià)行周期的大(dà)背景下(xià)，国产替代(dài)进程加(jiā)速对设备材料(liào)EDA板块的拉动(dòng)，很可(kě)能(néng)会(huì)超预期。

　　冠(guān)军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠军基金的规模也出现迅猛增(zēng)长。

　　数(shù)据显示，截至(zhì)4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理的诺安积极回报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以来业绩最强的主动(dòng)权益基金。这一业(yè)绩还(hái)是(shì)受(shòu)到(dào)4月21日(rì)AI、半导体等领(lǐng)域大跌影响(xiǎng)，若截(jié)至4月(yuè)20日，该(gāi)基金(jīn)业绩超(chāo)过72％，一(yī)路涨势如虹。

　　较好(hǎo)的业绩也(yě)让这只冠军(jūn)基金一季度规模暴(bào)增超900％。数据显示，诺安(ān)积极回(huí)报(bào)去年(nián)底的规模仅0.7亿元，而一季(jì)度末(mò)规模已达到7.11亿元，增幅(fú)为(wèi)913.85％。相(xiāng)较(jiào)其2023年(nián)一季度的净值涨幅，这一规(guī)模暴(bào)涨(zhǎng)更多来自(zì)于投资(zī)者申购。相关蔡嵩松以(yǐ)及诺安积极(jí)回报基金(jīn)的话题也屡见报辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向端(duān)，成为(wèi)基民热(rè)议的话题。

　　同(tóng)样(yàng)，受益于净值大涨以及投(tóu)资者申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度规模均出现上涨，除了诺安积极回报之外，2023年业(yè)绩超40％的诺安(ān)优(yōu)化配置同(tóng)样规模暴增，从去年底(dǐ)的(de)0.77亿元增(zēng)加到(dào)1.48亿元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基金的(de)总(zǒng)规模也(yě)从(cóng)去年底的293.25亿元增长到一季度(dù)末(mò)的(de)331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季(jì)度末(mò)“300亿基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工(gōng)智能相关产业(yè)链进行挖掘

　　作为兴证(zhèng)全球(qiú)基(jī)金(jīn)分管投研的副总，市场上管理(lǐ)规模超(chāo)过700亿的(de)基金(jīn)经理(lǐ)，谢治宇一季度调仓(cāng)换股方向也受到(dào)市(shì)场关注(zhù)。

　　从最新一季报披露情况看，谢治宇主(zhǔ)要加仓(cāng)半(bàn)导体及光模(mó)块(kuài)相关板块(kuài)，他也坦言(yán)在一季度主要对对(duì)人工智能相(xiāng)关产业链进行了挖掘。

　　他管理(lǐ)的兴(xīng)全合润(rùn)基金一季度新进了海康威(wēi)视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份(fèn)四只个(gè)股(gǔ)，几乎全(quán)部是与AI、半导体、光(guāng)模块方向相关(guān)。

　　其中，安防龙头(tóu)——海(hǎi)康威视在2022年已将AI技术(shù)应用(yòng)于设备检测、产(chǎn)品盘点、安检等(děng)多类产品。在4月(yuè)15日发布的《投(tóu)资者关系(xì)活动记录表》中，海康威视表示，AI技术对(duì)海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视的(de)营收增长起了(le)很大的(de)作用(yòng)。

　　澜起科技主营(yíng)业务是(shì)为云计算(suàn)和人工智能(néng)领域提提供(gōng)以芯(xīn)片为(wèi)基础的解决(jué)方(fāng)案，目前主要产品包括内存接口(kǒu)等。晶(jīng)晨股份也是全球布局、国(guó)内(nèi)领先(xiān)的(de)无晶圆(yuán)半导(dǎo)体系(xì)统设计厂商。

　　作为数据中心光模块(kuài)供应(yīng)商。截止4月21日，中际旭(xù)创今年以来暴(bào)涨189.27％，谢治宇也在积极(jí)加仓(cāng)，仅一个季度的时间就狂买(mǎi)8个(gè)多亿(yì)，直接买进第(dì)七大重仓股(gǔ)。

　　而(ér)包(bāo)括立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普(pǔ)洛(luò)药(yào)业在内的四只个股在(zài)一季度退(tuì)出兴全合润前十大(dà)重仓股。

　　除(chú)了兴全合润，谢治宇(yǔ)管理的另外一只可(kě)投港(gǎng)股(gǔ)的兴全合宜基金在(zài)一(yī)季度除了加仓半导体等板块之(zhī)外，互(hù)联网板块中(zhōng)的腾讯控(kòng)股也(yě)是其主(zhǔ)要加仓(cāng)方向(xiàng)。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在一季报中表示，随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一(yī)季度A股市(shì)场(chǎng)上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒(héng)生指数上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较多，A股板块分(fēn)化(huà)更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的(de)进展，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模块等子(zi)版块带(dài)动的人工智能、中字头的“中特估(gū)”、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视等(děng)板块也(yě)实现较大(dà)幅度上涨。

　　基金(jīn)报(bào)告期内维持了(le)较高(gāo)仓(cāng)位，对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持(chí)挖掘公(gōng)司(sī)长期成长价值，不(bù)断寻找具有良好投资性价比的优秀(xiù)公司。

　　朱红(hóng)欲：增持了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招商核心竞争力在当年弱市(shì)环境下斩获(huò)超47％的收益(yì)，让招商基(jī)金(jīn)朱红(hóng)裕成为市(shì)场(chǎng)备(bèi)受关(guān)注的基金经理。

　　招商核(hé)心竞争力一季报的披(pī)露揭开(kāi)了(le)朱(zhū)红裕的辨别方向的办法有哪些大自然二年级 怎样在野外辨别方向投资思路和(hé)路(lù)径。从股票持仓(cāng)来看，一季(jì)度末(mò)该基金(jīn)股票市值占(zhàn)基金总资产比例为93.84％，处于(yú)该基金成(chéng)立(lì)以来(lái)的最(zuì)高(gāo)值，显示(shì)出一种积(jī)极的态度。从(cóng)该基(jī)金2022年中报、三季报、年(nián)报(bào)来看，其(qí)仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年(nián)底，一季度朱红裕(yù)配置A股比(bǐ)例有所降(jiàng)低，配(pèi)置港股比例(lì)有(yǒu)所提升(shēng)。数据显(xiǎn)示，招商核(hé)心(xīn)竞争力配置中(zhōng)国大陆、中国香港(gǎng)股票(piào)市(shì)值占基(jī)金净值(zhí)比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争力配置来看，重点布局了信息技术、可选消费(fèi)等(děng)。前十大重仓股来(lái)看，重仓卫宁健康、振华科(kē)技(jì)、美的集团、金蝶国际等(děng)。其中卫宁健康持(chí)有比例达到11.46％。

　　相较(jiào)去年底，朱(zhū)红(hóng)裕整体做了一些持仓(cāng)调(diào)整，绿(lǜ)城(chéng)服务、中国民航信息网(wǎng)络、安琪酵母新进前十大(dà)重仓股之列(liè)，通威股份(fèn)、希望教育、中航光电(diàn)则(zé)退(tuì)出(chū)前十大。

　　朱红裕也在季报中(zhōng)写道，一季度初期，我们基于对经济复(fù)苏预期大概率偏弱的判断，主要减(jiǎn)持了经济复(fù)苏敏(mǐn)感度相对较高(gāo)的部(bù)分(fēn)制造(zào)业(yè)，增持了计算机、大(dà)众消费品等行(xíng)业，同时，我们亦(yì)在一季度末期逐步逢低增(zēng)持了港(gǎng)股(gǔ)中可能面临业绩拐点(diǎn)的物业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一定(dìng)的超额(é)收益，但市场的(de)博(bó)弈程(chéng)度超出了我们的预期，导致对部分行(xíng)业的(de)定价出现了较为(wèi)显(xiǎn)著的偏离(lí)。我们(men)将基于中长(zhǎng)期的(de)行业研究视野，逆势而行。

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