财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外(wài)输出(chū)市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提(tí)明确主线，今年接下(xià)来的市场大概(gài)率是不好做(zuò)了。”有基金公司人士向财(cái)联社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新(xīn)能源又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情(qíng)绪(xù)来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易日(rì)以来，市(shì)场成(chéng)交额(é)较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪(xù)有所加(jiā)重。北向资(zī)金16日(rì)净卖出34.01亿元，结(jié)束此前(qián)连(lián)续7个(gè)交易日净流入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信(xìn)心(xīn)。AI概念股持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体大跌(diē)，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开(kāi)玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受(shòu)难日，纪念(niàn)人类第四次工(gōng)业革命进程中，人工智能(néng)行情开(kāi)启后第一(yī)次全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主线中特估方面(miàn)，中(zhōng)字(zì)头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面(miàn)，电力(lì)稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现，产业链上没(méi)有形成全(quán)面的行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金n是什么化学元素，n是什么化学元素符号的搏(bó)杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能(néng)源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知道芯片(piàn)能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及(jí)人工智(zhì)能板块均出现调整(zhěng)，整体盘(pán)面(miàn)主线不(bù)够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及(jí)货币(bì)政策的推(tuī)出，且国内经(jīng)济温和复苏背景下，权益市(shì)场整体行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性(xìng)可能(néng)将更(gèng)加(jiā)趋向(xiàng)均(jūn)衡(héng)，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医(yī)药及(jí)中特(tè)估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看(kàn)，先进制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行业中的(de)核心资(zī)产仍将是持(chí)续(xù)关注的(de)市(shì)场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的(de)亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科(kē)均创(chuàng)历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业(yè)板(bǎn)指外累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等板块(kuài)首(shǒu)先迎来(lái)了基(jī)本(běn)面预(yù)期修复(fù)的(de)改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能(néng)等(děng)产业趋势变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高(gāo)股息为(wèi)代表的(de)“中特(tè)估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动(dòng)以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指(zhǐ)数则在(zài)4月(yuè)4日达到(dào)年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基金年(nián)内也短暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不过(guò)随着行业(yè)交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内(nèi)高(gāo)点(diǎn)已经下(xià)跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日(rì)，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的(de)投(tóu)资(zī)者(zhě)体验非(fēi)常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化(huà)学(xué)的是巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是(shì)整个龙头(tóu)战法体(tǐ)系里面的核(hé)心，就是拥(yōng)抱(bào)强势(shì)股，永(yǒng)远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还(hái)有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板块没有(yǒu)能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来(lái)看(kàn)，不论(lùn)是从基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑(hēi)时刻(kè)已经过去。新能(néng)源产业自(zì)2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月(yuè)的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时(shí)间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红(hóng)利(lì)与(yǔ)AI的无(wú)限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似(shì)乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来(lái)看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓(cāng)新(xīn)能源，比如国投(tóu)瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近一(yī)周回报率首尾基(jī)金来(lái)看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市(shì)场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现(xiàn)，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如(rú)此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤春表示(shì)，对(duì)市场的整体观(guān)点是大(dà)概率市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月交易机(jī)会(huì)可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前(qián)可(kě)能是(shì)一个布(bù)局(jú)的(de)好阶(jiē)段，而未必会(huì)是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和(hé)中特(tè)估全年的(de)投资机会，但(dàn)是短期游(yóu)戏(xì)传(chuán)媒和中特(tè)估与(yǔ)其他板块分(fēn)化较为极致(zhì)，也是不争(zhēng)的事实，提醒(xǐng)投资者这(zhè)两个板块短期(qī)可能的风(fēng)险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者需要(yào)高度重视交(jiāo)易的(de)灵活性(xìng)。策(cè)略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基(jī)金表示，16日发(fā)布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业(yè)和消费恢复相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续修复的(de)态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固(gù)。货币政策(cè)依然延续前(qián)期稳健偏宽松的(de)基调，流动性(xìng)也维持合(hé)理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央(yāng)行后续(xù)采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不(bù)过(guò)亦有市场(chǎng)人(rén)士表示不(bù)必(bì)过(guò)分悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘n是什么化学元素，n是什么化学元素符号(pán)面(miàn)波动剧烈(liè)一点(diǎn)，算是(shì)正常的行为，不必(bì)放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经(jīng)济复苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能会误判方(fāng)向(xiàng)。边走边(biān)看(kàn)，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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