踩(cǎi)上AI风口的三六零，年内一度大涨超200％，市值(zhí)近1500亿，以致于周(zhōu)鸿祎和胡欢离婚也被市场质疑成为减持铺(pù)路(lù)。但与暴涨的股价和市值相(xiāng)比，公(gōng)司的(de)基本(běn)面(miàn)较为糟糕，交出(chū)了回(huí)A上市后最差年报和一(yī)季报。

　　4月21日(rì)晚，三(sān)六零发(fā)布2022年财报，公司实现营业(yè)收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润(rùn)暴亏(kuī)22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后年报首次亏损(sǔn)。三六零同(tóng)时(shí)发布了2023年一季报，实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入19.66亿元(yuán)，同比减(jiǎn)少22.17％，净(jìng)利润(rùn)为亏损1.86亿(yì)元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出(chū)，股吧等(děng)平(píng)台投资(zī)者炸开了锅，不少网(wǎng)友担心公司下周一股价(jià)走势，尤其周五Ai概念(niàn)显(xiǎn)现退潮迹(jì)象。一(yī)季报显示，三六零截至3月31日的股东数达到近33万，而截至去年(nián)底为20万不到，也就(jiù)是股价暴涨的(de)一(yī)季(jì)度(dù)股东(dōng)户数(shù)增加(jiā)约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝(pù)光了其(qí)重要投资(zī)企业哪吒汽车2022年的财务(wù)数(shù)据，后者录得133亿(yì)的营(yíng)业收入，净利(lì)润则(zé)巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六(liù)零新增(zēng)9亿多投资损失(shī)。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季(jì)度继(jì)续(xù)亏损(sǔn)

　　三六(liù)零(líng)这(zhè)份2022年年报显示，截至报告(gào)期末，公司(sī)总资产为386.16亿元，同(tóng)比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公(gōng)司全年共实现营业收入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％。四大(dà)业务板块有三个出现不(bù)同程度下滑，其中贡献营收半壁江(jiāng)山(shān)的互(hù)联网广告及(jí)服务收(shōu)入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联(lián)网增值服务收入为(wèi)10.日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其他业(yè)务收入增长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实(shí)现归(guī)属于上市公(gōng)司股东的净利润则为-22.04 亿元，这(zhè)是(shì)公司(sī)2017年从纳斯(sī)达(dá)克(kè)私有(yǒu)化(huà)退(tuì)市(shì)回A后(hòu)首次亏(kuī)损。

　　回顾过往(wǎng)财报，2017年到(dào)2022年六个年度(dù)，三六(liù)零(líng)营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下滑。净利润(rùn)的表(biǎo)现(xiàn)则(zé)更差，除了2019年(nián)靠着非经(jīng)常(cháng)性损益撑到60亿元(yuán)外，其他年份(fèn)均(jūn)在30亿元(yuán)附近徘(pái)徊(huái)，但到了2021年净(jìng)利润直接下滑(huá)七成，只录得9亿(yì)元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入(rù)2023年，三(sān)六零延续亏损(sǔn)，首季公司(sī)营业(yè)收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元。对于(yú)亏损，公司称(chēng)主要(yào)系营业(yè)收入(rù)下降及对联营企业投(tóu)资损失所致。

　　一季(jì)度(dù)大增13万股东

　　十大股东却大幅(fú)减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发(fā)4000多(duō)亿的三六零进入2023年突然迎(yíng)来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因(yīn)三(sān)六零有搜索引擎，被(bèi)市场认为在训(xùn)练AI大(dà)模型上(shàng)有天然优势，公司及创(chuàng)始人(rén)周鸿祎也在不(bù)同场(chǎng)合、通过不同渠道表达对大模(mó)型的(de)看好，传递公司的优(yōu)势，公司在AI方(fāng)面曝(pù)光度甚(shèn)至远超百度。

　　借(jiè)着这一(yī)风口，三(sān)六零股价(jià)2月7号涨停，此后一发(fā)不可收(shōu)拾，短(duǎn)短(duǎn)不到(dào)两个(gè)月涨幅(fú)接近两倍(bèi)。如果从年初算起，涨(zhǎng)幅则达(dá)到了(le)218％，市值一度从400多亿(yì)飙涨到近1500亿，增(zēng)加(jiā)超千亿(yì)市值。尽(jǐn)管近期(qī)股价有(yǒu)所回(huí)调，公(g日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思ōng)司股(gǔ)价(jià)年内涨幅(fú)仍近150％，市值(zhí)超过1100亿。

　　此背(bèi)景(jǐng)下(xià)，三六零(líng)年报和一(yī)季报出炉后，股吧(ba)直(zhí)接炸开了(le)锅(guō)，多数投资日子过得一地鸡毛是什么意思，形容生活一地鸡毛是什么意思(zī)者表示大跌眼镜，开始担心下周一股价表现。

　　中(zhōng)国基金报记者(zhě)注意(yì)到(dào)，随着今(jīn)年以来股价的(de)暴涨(zhǎng)，三六零的投资(zī)者人数(shù)大(dà)幅(fú)增(zēng)加。截至到去年底，公司(sī)有股(gǔ)东户(hù)数19.92万户，几乎连续六个(gè)季(jì)度保持基本不变，但到(dào)了今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)末股(gǔ)东数来到32.88万(wàn)，净增(zēng)约(yuē)13万(wàn)户，增(zēng)幅高达65％。

　　与(yǔ)大量投资者涌入相反，一季(jì)度(dù)以(yǐ)股权投(tóu)资机构为代表的十大股东却在逢高大幅(fú)减持(chí)。十大股东名单显示，一季度(dù)“北京中关村资本基金管理(lǐ)有限公司-北京(jīng)中发(fā)助(zhù)力(lì)壹号投资基金（有(yǒu)限合伙）”减持(chí)3009万股，减幅(fú)近40％；金砖丝(sī)路（银川(chuān)）股权投资合伙企业（有限合伙）减持(chí)2750万(wàn)股，减(jiǎn)幅(fú)44％；天津信心(xīn)奇缘(yuán)股权投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上(shàng)述三(sān)大股(gǔ)东合计减持超(chāo)约8500万股，即便(biàn)按一(yī)季度均价计套现(xiàn)金(jīn)额也在10亿(yì)元以上(shàng)。

　　哪吒汽车巨亏(kuī)69亿

　　三六零新增(zēng)9亿投(tóu)资损失(shī)

　　此次(cì)三六零的2022年财报，也首次(cì)把其投资企业、造车新势力之一(yī)的(de)哪吒汽车去年财(cái)务数据曝光。

　　2022年(nián)度(dù)，哪(nǎ)吒汽车(chē)（经(jīng)营实(shí)体(tǐ)为“合(hé)纵汽车”）营(yíng)业收入133亿元(yuán)，净(jìng)利润-69.19亿(yì)元(yuán)。根据三六(liù)零此(cǐ)前公(gōng)告披露的数据，2020年哪吒汽车营(yíng)收12.97亿(yì)元，净(jìng)亏损13.21亿元；2021年(nián)哪吒汽车实现营收57.35亿元，净(jìng)亏损29亿元。这(zhè)意味着，哪(nǎ)吒汽车(chē)2022年亏损进(jìn)一步扩大，而三年累计亏损已经超(chāo)过(guò)百亿(yì)，达(dá)到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车的增资(zī)权。具体来(lái)看，三六零全(quán)资子公司三六(liù)零(líng)私募基(jī)金拟(nǐ)将(jiāng)其持(chí)有的(de)对应哪吒汽车3.53％股权的出(chū)资权(quán)转让给两家有限合伙企业，对(duì)应的增(zēng)资额为10亿元。据此估算，哪(nǎ)吒汽车估(gū)值为282亿元。放(fàng)弃上述增(zēng)资权后，三六(liù)零持有哪吒汽车11.43％的(de)股权(quán)。

　　而到(dào)了2022年12月(yuè)28日，三六零又发布对外投(tóu)资进(jìn)展公告(gào)称，已与哪(nǎ)吒汽车各(gè)股东(dōng)方(fāng)签署有(yǒu)关协(xié)议，以支持哪(nǎ)吒汽车股份制改造。2023年1月，三(sān)六零发(fā)布《关于(yú)对外投资进展》公告显示，为了(le)配合哪吒汽车股(gǔ)改(gǎi)，三(sān)六零(líng)的(de)持股(gǔ)比例(lì)降至10.72％，对应账面价值为(wèi)11.53亿元。此(cǐ)时，半年多一点哪吒(zhā)汽车的估(gū)值已经缩(suō)水为(wèi)107.56亿(yì)元(yuán)，跌了一半(bàn)不止。

　　此次2022年财务数据(jù)出炉后，哪吒汽车估值(zhí)会否进(jìn)一(yī)步下(xià)调不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六(liù)零持有股权的账面值(zhí)出现较大投资损(sǔn)失。2022年公司的投资收益(yì)为亏损(sǔn)12.93亿元，变动金额14.47亿元(yuán)，剔除出售(shòu)欧朋(péng)浏(liú)览(lǎn)器确认的投(tóu)资(zī)亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的投资亏损(sǔn)约(yuē)9.4亿(yì)元。

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