5月9日(rì)晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份发布的一则公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股份及支(zhī)付现金购买上海文华财(cái)经资讯股份有(yǒu)限公司（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项，同(tóng)时(shí)募集配套资金。公司股票(piào)将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌(pái)，预计停牌时间不超过(guò)10个交易(yì)日(rì)。

　　文华财(cái)经两次(cì)冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期货软件商(shāng)。公开资料显示，截至2021年年末，文华财(cái)经与(yǔ)国内139家(jiā)期货公(gōng)司合作，占(zhàn)国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财(cái)经PC端交易软(ruǎn)件(jiàn)的(de)月(yuè)活(huó)跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的(de)月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万(wà改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁n)人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾(céng)两次冲击(jī)A股IPO，但均未(wèi)能叩开(kāi)资本市场大门。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年11月(yuè)，文华财经首次报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两(liǎng)年多的漫长等待后(hòu)，2018年(nián)4月，深交所决(jué)定终止审查，文华财经此(cǐ)次创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递交(jiāo)招股书，拟(nǐ)冲刺创(chuàng)业(yè)板IPO。2022年(nián)6月，文华(huá)财经申(shēn)请撤回发(fā)行(xíng)上市申请文(wén)件(jiàn)，深交(jiāo)所决定终止对其首(shǒu)次公开(kāi)发行股票(piào)并在(zài)创业板(bǎn)上市的审核。文华财经第二(èr)次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布(bù)的公告显(xiǎn)示，本次交易事项尚处于筹划阶段，公司(sī)目(mù)前(qián)正与交易意向方接洽，初步确定的(de)交易(yì)对(duì)方包括尚守哲、大连(lián)经一卓远(yuǎn)管理咨询合(hé)伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称大(dà)连经一(yī)）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上海经一投资管理合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称上海经一）、上(shàng)海兴富创(chuàng)业投(tóu)资管理中心（有限合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易对方合计持有标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表(biǎo)示，根据(jù)《上市公司重(zhòng)大资产(chǎn)重组(zǔ)管理办法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和《上(shàng)海证券(quàn)交(jiāo)易所(suǒ)股票上市(shì)规则（2023年(nián)2月修订）》等相关(guān)规(guī)定(dìng)，本次(cì)交易前，交易(yì)对(duì)方与公司不(bù)存在关(guān)联关系。本次交易完(wán)成(chéng)后(hòu)，交易(yì)对方尚守哲持有公司(sī)的股份比例(lì)预计(jì)将超(chāo)过5％，本次(cì)交(jiāo)易预(yù)计将(jiāng)构成关联交易。本次(cì)交易前，公司无控股(gǔ)股东、实际控制(zhì)人；本次交易完(wán)成后，公司第(dì)一大股东不会(huì)发生(shēng)变化(huà)，且不存在实(shí)际支配(pèi)公司股份表(biǎo)决(jué)权超过(guò)30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不构成公司重大资产(chǎn)重组(zǔ)。

　　文(wén)华财经注册资本(běn)4000万元(yuán)，实际控(kòng)制(zhì)人为该公司(sī)董事长兼(jiān)总经理(lǐ)尚守哲。根据文华(huá)财(cái)经此前披露的(de)招股书(shū)，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对文华财经的直(zhí)接持股(gǔ)比例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经一和上(shàng)海经一(yī)分别控制文(wén)华财(cái)经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其他交易对方中，苏州(zhōu)中新(xīn)、兴富(fù)创(chuàng)投、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜对文华财经(jīng)的持(chí)股比例分(fēn)别(bié)为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈(yíng)利能力有望(wàng)提升

　　作为(wèi)金融科技全领(lǐng)域服务(wù)商，金证股份为证券、基金、银(yín)行(xíng)、期货、信托、交易所、监管机构等(děng)行业客户提供全技(jì)术栈(zhàn)、全产品(pǐn)线解决方案(àn)，同时与政府机关、互联网公(gōng)司合作开展(zhǎn)包括智慧(huì)城市在内(nèi)的数字经济(jì)业务。

　　2023年一季报(bào)显示(shì)，报(bào)告期内(nèi)，金证股份实现营业收入(rù)12.64亿元(yuán)，较(jiào)上年同期增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现归属于(yú)上(shàng)市公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证(zhèng)券经纪(jì)业务软件收(shōu)入较上年同期略有增长，资管(guǎn)机(jī)构软(ruǎn)件收入基本持平。报告期内，数(shù)字经(jīng)济业务(wù)因验(yàn)收的大型政(zhèng)务(wù)项(xiàng)目(mù)成本增幅大于收(shōu)入(rù)增幅(fú)，导(dǎo)致业务毛利率及利润下降。报(bào)告期(qī)内公司(sī)确认投资收益-1748万元，较上(shàng)年同期减少2035万元，主要(yào)是联营企业(yè)投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证(zhèng)股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资(zī)产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年年报(bào)显(xiǎn)示(shì)，报告期内，公司实现营业收入(rù)64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公(gōng)司股(gǔ)东的净(jìng)利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金(jīn)融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金(jīn)融行业的(de)增长主要得益于两方面的因素：一是(shì)公司在证券市场行业占有率基础稳定，核心产品需求刚性(xìng)，公司加快产品新一代产品布局、积极(jí)推进项目上(shàng)线(xiàn)验收。二(èr)是在(zài)资管领域加强了资管IT业(yè)务(wù)发(fā)展(zhǎn)力度(dù)，在(zài)多个(gè)核心(xīn)产(chǎn)品和(hé)技术上形成领先(xiān)优势，开(kāi)始进入收获期。

　　非金融行(xíng)业业务方面(miàn)，2022年，金证股份收入为41.35亿(yì)元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分(fēn)销业(yè)务及科技园租赁(lìn)业务。金证(zhèng)股(gǔ)份解释(shì)称，非金融(róng)行业(yè)的收(shōu)入(rù)下降，主要由于公(gōng)司在数字经(jīng)济业务(wù)上，不同程度受到(dào)需求端(duān)的影响，项目跟进(jìn)、工程(chéng)实(shí)施、验收结(jié)算审计等(děng)存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年(nián)增加(jiā)1.97个百(bǎi)分点。其中(zhōng)，金融行业业(yè)务毛利率50.41％，较上(shàng)年(nián)增加3.48个百分点；非金融(róng)科技业务毛(máo)利(lì)率6.53％，较上(shàng)年下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的(de)业(yè)绩表现上，公开资料显(xiǎn)示(shì)，2019—2021年(nián)，文华财(cái)经营业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元(yuán)；归(guī)属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利(lì)分别为(wèi)16585.62万元(yuán)、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛(máo)利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经(jīng)总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产规(guī)模和盈(yíng)利(lì)能力(lì)来看(kàn)，金证股份(fèn)均(jūn)远高(gāo)于文华财经，但文华财经的毛利(lì)率(lǜ)显著高于金证股份，无(wú)疑(yí)是一块优质资产。

　　有(yǒu)业内人士认(rèn)为(wèi)，如果本(běn)次交易得以顺利(lì)实施，对于金证股份而言，文华财(cái)经(jīng)的优(yōu)质资产注入后，其盈利能力将进一步提升；对(duì)于文(wén)华财经而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是(shì)，在昨晚发布的(de)公告中，金证股份并(bìng)未(wèi)披露具体的交(jiāo)易细节(jié)，例如交易对(duì)价等。改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁公告显示，2023年5月9日，金证股份与主(zhǔ)要(yào)交易对方(fāng)就本次(cì)交易签署(shǔ)了《意(yì)向协(xié)议书》，公司拟向主(zhǔ)要(yào)交易对方发行股份及支付现金的方式购买(mǎi)其持有的(de)文华财经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协(xié)议书》仅为交易各方(fāng)关于本次交(jiāo)易(yì)的初(chū)步合作意向，交易(yì)各方在本次交(jiāo)易(yì)中(zhōng)的(de)具体权利义务以及各项(xiàng)安排以交易(yì)各方(fāng)最终签署的正式交(jiāo)易(yì)协议(yì)为(wèi)准。

　　金证股(gǔ)份还进行了风(fēng)险(xiǎn)提示：截至目(mù)前，本次交易仍(réng)处(chù)于(yú)筹划(huà)阶段，交易双方尚未(wèi)签署正式(shì)的交(jiāo)易协议，本次交易尚需履(lǚ)行(xíng)必要的内部决(jué)策程(chéng)序，并(bìng)经有权监(jiān)管机构批准(z改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁hǔn)后方可正式(shì)实施，本(běn)次(cì)交易(yì)最终能否(fǒu)实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现(xiàn)上(shàng)，经历(lì)了2020—2022年连续(xù)3年(nián)的(de)下跌之后，今年以(yǐ)来，金证股份股价步(bù)入上升(shēng)通道。截至5月9日收盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高(gāo)达(dá)84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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