OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科(kē)技，引发了公(gōng)募REITs扩募风波，如今，二级(jí)市场的影响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT开盘继续延续此前几(jǐ)日的下跌(diē)走势，午后跌幅一度扩(kuò)大，尾盘有所(suǒ)拉升，全天(tiān)收跌6.22％，最近3个交易日跌幅(fú)超过9.69％。

　　此(cǐ)前，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT曾发布公告，紧急回应称，哲库科技是其扩募拟新(xīn)购入基础(chǔ)设(shè)施资(zī)产张润大厦的重要承租方之(zhī)一，目前未(wèi)收到哲库科技及OPPO方面关于停(tíng)止执行(xíng)已(yǐ)签租赁(lìn)协议的通知(zhī)。同时，在公(gōng)告中，华(huá)安(ān)张江光大园REIT进(jìn)一步表示，原始权益人(rén)将继续(xù)密切关注哲库科技后(hòu)续情况，积极做好(hǎo)相(xiāng)关应对。

　　此外，张江(jiāng)REIT拟(nǐ)扩募(mù)购入项目的原始权益人相关负责人(rén)也表示，近(jìn)期已同步启动(dòng)了应急预案，排摸储备(bèi)租户(hù)，积极(jí)应对(duì)哲(zhé)库提前(qián)退租的可能事项(xiàng)。由于张润大(dà)厦是全国首批REITs申报(bào)扩募项目(mù)，公司领导(dǎo)高(gāo)度重(zhòng)视，浦东新区国(guó)资委也高(gāo)度关注。

　　多位业内人(rén)士(shì)表(biǎo)示(shì)，华安张江光(guāng)大(dà)园(yuán)REIT近期市场波动较大(dà)，但其实不动产(chǎn)公募REITs项(xiàng)目短期出租率下跌并不(bù)会(huì)从根本上影响其内外价值(zhí)，投(tóu)资(zī)者应(yīng)理性看待。

　　张《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节(zhāng)江光(guāng)大园REIT

　　二级市场价格继续波动

　　本周，OPPO关(guān)停旗下(xià)芯片(piàn)子公司哲库(kù)科(kē)技(jì)的事件(jiàn)继(jì)续扰动公(gōng)募REITs市(shì)场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安(ān)张江光大园REIT以3.726元的(de)价格(gé)小幅低开，此后(hòu)二级市场(chǎng)价格开始震(zhèn)荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华安(ān)张江光大园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随(suí)后价格有所回升(shēng)，最终报收3.512元，全天跌幅(fú)6.22％。

　　受近期不利消息(xī)影响，华安张江光大园REIT最近(jìn)几(jǐ)个交易日二级市(shì)场价格表现欠(qiàn)佳，5月11日以来，3个交易日跌幅达(dá)到9.69％，今年(nián)以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市(shì)以来，华(huá)安张江光大园REIT累计涨幅超(chāo)过(guò)24％，在(zài)全市场公(gōng)募REITs中位居前(qián)列。

　　从5月15日(rì)公募REITs市(shì)场整(zhěng)体表现上看，目前上市(shì)的8只产业(yè)园区基础设施REITs中，仅博时招商蛇(shé)口产业园REIT微幅上涨，其余7只均有不(bù)同程度下跌，8只产业园区(qū)基础设(shè)施(shī)REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年(nián)以来平(píng)均跌幅(fú)5.17％。

　　“此前，张江REIT一季(jì)报(bào)中已经披露张(zhāng)江(jiāng)光大园(yuán)项目出租率有所下(xià)降，如今拟(nǐ)扩(kuò)募的(de)项目又遭遇突发事件，因此导致(zhì)二级市场(chǎng)价格出现(xiàn)波动。”一位业内人(rén)士分析称。

　　不(bù《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节)过，在(zài)上述人士(shì)看来(lái)，尽管出(chū)于风险规避的原(yuán)因(yīn)，最近几个(gè)交易日场(chǎng)内资金有(yǒu)所流出，但是，不动产公募REITs项目(mù)短期出(chū)租率下跌并不会从根本上影响其内外价(jià)值。

　　他(tā)也同(tóng)时表(biǎo)示(shì)，目前随(suí)着二(èr)级市场价格(gé)下跌，风险也得(dé)到一定释放，但是价格涨跌会受(shòu)到基本面、情绪面等多重(zhòng)因素影(yǐng)响，不好判断(duàn)价(jià)格(gé)是不是已(yǐ)经完全触(chù)底。

　　此外，还(hái)有一位业内人士表示，今(jīn)年整体(tǐ)REITs市场表现低(dī)迷，不少产品(pǐn)年内二(èr)级市场跌幅较(jiào)大，其实有些隐含(hán)收益(yì)率(lǜ)高(gāo)的产品具备一定(dìng)的投(tóu)资价值，很适(shì)合(hé)稳健类(lèi)投资者。此外，伴随着(zhe)经济复(fù)苏(sū)的步(bù)伐，产业园区、物流类等REITs产(chǎn)品具(jù)备(bèi)一定的投资价值。

　　先(xiān)锋瑞驰(chí)私募基金执行董事高如星对此表示，若张(zhāng)江园区最终能(néng)顺利解(jiě)决招商(shāng)，平稳(wěn)过度对经营(yíng)现金(jīn)流没有(yǒu)造成大的影响，“事件性利空下调至得这(zhè)么急、这(zhè)么深(shēn)，加上(shàng)前期本身园区类资产就回调不少了，这就(jiù)是黄金坑(kēng)。”不过，他也强调，最终还是落(luò)到租(zū)金收入(rù)受不(bù)受影响，影响多大，估(gū)计(jì)园区会最终解(jiě)决(jué)。

　　张江(jiāng)REIT紧急回应(yīng)

　　扩募路上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停(tíng)旗下芯(xīn)片子公司(sī)哲(zhé)库科技。随后5月12日晚，华安张江光大园REIT发布(bù)公告，紧急回应称(chēng)，哲库科技是其扩募拟(nǐ)新购入基(jī)础设施(shī)资(zī)产张润大厦的(de)重要承租方之一(yī)，目前未收到哲库科技(jì)及OPPO方面关(guān)于停止(zhǐ)执行已签租(zū)赁协(xié)议(yì)的通知。同时，在公告中(zhōng)，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT进一步表示，原始权益人将继续(xù)密切关注哲库(kù)科技后续情况，积极做好相(xiāng)关(guān)应对。

　　此前，张江REIT因其一季(jì)报中披露的(de)张江(jiāng)光(guāng)大园项目出(chū)租率(lǜ)下(xià)降事项，一(yī)度二级市场(chǎng)价格出现(xiàn)回落。在随后召开的(de)业绩说明会中管理人就(jiù)相关事(shì)项(xiàng)进行了解释(shì)说明，市场信心得到(dào)了一定提(tí)振，二级市场(chǎng)价格表现也趋于平稳。据了解，张江 REIT在(zài)5月11日召开的(de)线(xiàn)上和(hé)线下的扩募说(shuō)明会上，运营团队表(biǎo)示了对(duì)张江光大园项目的信心，预计签(qiān)署意向书和合同(tóng)谈判(pàn)中的储备(bèi)租(zū)户正常转化后，项(xiàng)目出租率将得(dé)到(dào)回升。没想到仅过了(le)不到三(sān)周的时间，张江(jiāng)REIT的扩募之路又迎来(lái)了新(xīn)的考验。

　　因(yīn)张江REIT的上述(shù)公告引起(qǐ)了市场各方的广泛关注，张(zhāng)江REIT拟(nǐ)扩(kuò《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节)募购(gòu)入(rù)项(xiàng)目的原始权(quán)益人相(xiāng)关负责(zé)人坦言，事发(fā)突然确实始料未及，在获(huò)悉OPPO关停哲库科(kē)技(jì)消息(xī)的第一时间(jiān)即奔(bēn)赴现场进(jìn)行了沟通和核实工作，并同步启动了应急预案(àn)，排(pái)摸储备租(zū)户，积极应(yīng)对哲库(kù)提(tí)前退租的(de)可(kě)能事项。由于张润大厦是全国首批REITs申报扩募项目，公(gōng)司(sī)领导(dǎo)高度重视，据悉新区国资委也(yě)高度(dù)关注。

　　当(dāng)谈(tán)及储(chǔ)备租户情况，相关(guān)负责人介(jiè)绍说，目前储(chǔ)备租户还是(shì)比较丰富的(de)，覆盖(gài)了芯片(piàn)测试、人工智能、航天产业、信(xìn)息(xī)技术等产业(yè)客户，租(zū)赁意向(xiàng)面积超过了2万方。从(cóng)意(yì)向(xiàng)储备转化为实际租户需要一(yī)些时间。

　　“我们正在着手通过签署租赁意向书来尽快锁定一些重要租户(hù)。虽然收了三个月履(lǚ)约保证金给了我(wǒ)们(men)一些空间，但本着对首批扩募、对市(shì)场负责的态度，我们(men)肯定要全力与时间赛跑，把这些面积在短期内完成去化。”相关负(fù)责人说道(dào)。

　　张江REIT已持有的同(tóng)区域的张江光大园项目一季度末也(yě)有(yǒu)将近30％的空置率，原始(shǐ)权(quán)益人有那么(me)多(duō)储(chǔ)备租(zū)户，之前的空置(zhì)率为何未能得到(dào)解决。

　　对此相(xiāng)关(guān)负(fù)责人解(jiě)释，张江光大(dà)园一直以来(lái)都坚持以市(shì)场化运营为导向，历(lì)史(shǐ)运营表现稳定(dìng)，租户的调租和换租都属(shǔ)于(yú)正常情(qíng)况，而(ér)这次项目(mù)的(de)大租户退租(zū)正(zhèng)好(hǎo)发(fā)生(shēng)在市(shì)场(chǎng)活跃度(dù)的(de)短期低(dī)点，目前市(shì)场情况已有所好转。在看(kàn)到出租率(lǜ)下滑情况没有(yǒu)得(dé)到(dào)及时修复(fù)后(hòu)，张江这边也作了一(yī)定的资源(yuán)调配和倾斜，引入了一些储备租户。

　　另(lìng)外，张润大厦和(hé)张(zhāng)江光大(dà)园项(xiàng)目(mù)在给租户的分隔空间、交付标准(zhǔn)、租金水平等方面也有一些差异化，张润大(dà)厦多是两千多(duō)平的大(dà)平层，楼的成新度高一(yī)些，单价也贵(guì)一些，张(zhāng)江光大园单层以一千平的面积为(wèi)主，还有一(yī)些独栋形态的物业。租户(hù)自(zì)身也(yě)会有诉求，也会根(gēn)据自(zì)身(shēn)需(xū)求和预算挑(tiāo)选区域内的不同(tóng)物业。

　　“如(rú)果(guǒ)扩(kuò)募完成以后，新(xīn)老资产(chǎn)的管理人(rén)都(dōu)变(biàn)成了一家(jiā)，后续我(wǒ)们在资源(yuán)共享(xiǎng)和联合营(yíng)销方面能更加充分发(fā)挥协同效(xiào)应，相信可(kě)以做得更好。”上述(shù)负(fù)责(zé)人(rén)补充说道。

　　最(zuì)后(hòu)谈及对于(yú)张(zhāng)江REIT的(de)定位和展望，相关负责人表示，张江集团和张江高(gāo)科目(mù)前在(zài)管资(zī)产约五(wǔ)百万方，还有(yǒu)一些其他在开发的储备项目，这些都将成为张江REIT实现(xiàn)打造张江园(yuán)区产业(yè)空间资产上(shàng)市(shì)平(píng)台(tái)目(mù)标的坚实(shí)后盾和储(chǔ)备资源。“我们非常重视张江REIT这个资本平台和它未来的发展。”相(xiāng)关负责人(rén)表示，“这(zhè)次扩募是我们实现基金(jīn)扩(kuò)容的第一(yī)步(bù)，也(yě)是至关重(zhòng)要的一步，眼下我们可能面临了(le)一(yī)些突发(fā)情(qíng)况需要解决，但是(shì)这和我们在张江科(kē)学城这三十(shí)年(nián)建设发展过程中所经(jīng)历的相比(bǐ)，只能算是一(yī)个非常(cháng)小的插曲。我们有(yǒu)信心排除万难，尽一切可能(néng)化解当(dāng)前突(tū)发事(shì)件的所有负面影响(xiǎng)，维持预期和市场的信心。”

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