今年以来基金(jīn)代销机构被基金(jīn)公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布与基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有(yǒu)18家基(jī)金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而(ér)从机构类型(xíng)看，中小型独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构居(jū)多，此(cǐ)外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近(jìn)年(nián)来由于经(jīng)营不善或违规，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认(rèn)为(wèi)，基(jī)金公司与基金销(xiāo)售机构之(zhī)间的合作(zuò)本就是双向选择，在(zài)高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，基(jī)金公司严格筛选代(dài)销机构也(yě)是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金(jīn)代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基(jī)金代销机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金(jīn)办理该公(gōng)司旗下基金的(de)相关销售业务。值得注意的是(shì)，今年(nián)以来(lái)，还有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以(yǐ)及海富通(tōng)基金(jīn)停止了(le)与(yǔ)浦领基金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布(bù)公(gōng)告，经与北京虹(hóng)点(diǎn)基金销售有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯石(shí)财富基金销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上述(shù平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么)基(jī)金销售(shòu)机构将(jiāng)不(bù)再代理销售(shòu)公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募(mù)基(jī)金。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德保(bǎo)险代理(lǐ)有限公司、民商基金销售（上海）有限公司(sī)协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机构将不再(zài)代理公司(sī)旗下所有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再办理本(běn)公司旗下(xià)基金的开(kāi)户、认(rèn)购、申购(gòu)等(děng)基金买入的(de)相关(guān)业(yè)务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎(shú)回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上银基(jī)金也终止了与民商基金的基金销售合作，上银(yín)基金则(zé)于(yú)2月终止与该机构的(de)合作关系(xì)，但也(yě)有(yǒu)宝盈(yíng)基(jī)金、万家基金(jīn)新增与(yǔ)民(mín)商(shāng)基金的销售合(hé)作。

　　据(jù)中国(guó)基金(jīn)报记(jì)者(zhě)统计(jì)，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合(hé)作。<平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么/p>

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公司终(zhōng)止合计7家独立基金(jīn)销售机构的合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基(jī)金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止了合计17家独(dú)立基金销售机(jī)构的代销(xiāo)合(hé)作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金公(gōng)司终止了合计(jì)6家独立基金销售(shòu)机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公(gōng)司(sī)宣布终(zhōng)止了合计12家基金代(dài)销机构的合作，这其中包括独立基金销售(shòu)机构(gòu)、银行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前(qián)这些(xiē)代销(xiāo)机构中，正融基金解除合作关系的基(jī)金公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基(jī)金代销机构解除(chú)合作(zuò)关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代(dài)销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金(jīn)销售机(jī)构多为中(zhōng)小型(xíng)机(jī)构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机构(gòu)数量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基金公司对(duì)于(yú)代(dài)销机构(gòu)的(de)选(xuǎn)择(zé)标(biāo)准也在提高。在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代(dài)销机构，也(yě)是实(shí)现(xiàn)降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金(jīn)公司内部人员表(biǎo)示，基金公司终止与销售(shòu)机构的合作，无非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得(dé)不到有(yǒu)效增长，对(duì)基金公司整(zhěng)体基(jī)金销售(shòu)贡献不大；二是受到(dào)监管处罚；三是(shì)销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过(guò)一(yī)轮，理由无(wú)非就是这些。”但(dàn)该内部(bù)人员也坦言，今年以来权(quán)益市(shì)场低迷，基金销售困难也加速了对尾(wěi)部销售(shòu)机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太(tài)大意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机(jī)构的合作，通常(cháng)是基(jī)金代销机(jī)构销(xiāo)售能力较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就(jiù)会很果断地解除合作关系。“基金公司与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)的合作是(shì)市场(chǎng)化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公司(sī)会依据自身(shēn)的发展状(zhuàng)况有选择的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责(zé)人透(tòu)露，其所在公(gōng)司选择基金销售公司(sī)，有一套完整的基(jī)金销售评估办法，比如基(jī)金销售保有规(guī)模、机构成立(lì)时间、综合能(néng)力，以及(jí)与(yǔ)哪些(xiē)公司合作(zuò)等都(dōu)是考核(hé)的要素，其(qí)中，要求其公募基金销售保有规模排名(míng)排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要(yào)付出系统维(wéi)护成本，很多销售公司一年的保有(yǒu)量也没(méi)有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分达(dá)不到标(biāo)准。

　　在贾志(zhì)看来，基(jī)金(jīn)公(gōng)司与基金代(dài)销(xiāo)机构的合(hé)作是双向选择，基金公(gōng)司希望能有销售能(néng)力强的(de)机构合(hé)作，头部(bù)代销机构(gòu)也会(huì)对基金(jīn)公司的投研(yán)能(néng)力(lì)，管理规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研(yán)究人士(shì)称(chēng)，目前基金代销的机构(gòu)主要分为(wèi)银行、第三方基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的(de)服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互联网(wǎng)平台流量形成显(xiǎn)著(zhù)护(hù)城河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位将更(gèng)加(jiā)夯实，而券商(shāng)是以线下(xià)营业部(bù)为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售市场，主要还是在(zài)银行渠道(dào)和头部互(hù)联网公(gōng)司，券商(shāng)作为(wèi)后起之(zhī)秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行(xíng)业(yè)所(suǒ)面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基(jī)金(jīn)销售保有(yǒu)量(liàng)数据显示，一季(jì)度，三方机构销(xiāo)售(shòu)增长最为明(míng)显(xiǎn)，互联网流量优势继(jì)续(xù)发(fā)力，银行(xíng)、三方(fāng)、券商(shāng)代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠(qú)道中(zhōng)，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年(nián)一季度末，公募基金销售保有规模前(qián)100强中，21家独立(lì)基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿(yì)非货币市场公(gōng)募基金(jīn)。而前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华(huá)普益基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司，其非货币市场公(gōng)募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距(jù)十(shí)分明显，未(wèi)上(shàng)榜的独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在全(quán)市场473家基(jī)金代销机(jī)构中，目(mù)前共有26家(jiā)基金(jīn)销售机构的(de)代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家(jiā)基金销售机(jī)构(gòu)代销数量不足百只。而在(zài)115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销数(shù)量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前只跟1家基(jī)金公司合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年来(lái)基金销售(shòu)行业(yè)分化(huà)更趋明(míng)显，不少中小型基金销售(shòu)机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向中国证券监(jiān)督管理委员会提交了注(zhù)销公募证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可(kě)法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金法》《公开募(mù)集证券投资基金(jīn)销售(shòu)机构监(jiān)督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理(lǐ)委员会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销(xiāo)售服务有限公(gōng)司(sī)公募(mù)证券投资基(jī)金(jīn)销售业务(wù)许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家主(zhǔ)动注销基金销售(shòu)牌照(zhào)的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销(xiāo)机构由于(yú)经营困难等原(yuán)因(yīn)，主动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)，退出(chū)竞争(zhēng)行业。比(bǐ)如河南(nán)安存基金、科地瑞(ruì)富基(jī)金(jīn)、晟(chéng)视天下基(jī)金(jīn)、植信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金等多家(jiā)机(jī)构都选择(zé)主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规(guī)等原(yuán)因被(bèi)吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布(bù)消(xiāo)息，宣布注销上(shàng)海久富财富(fù)基金销售(shòu)牌(pái)照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第三(sān)方代销机构(gòu)也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下，未来基金(jīn)代(dài)销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态(tài)或将持续(xù)。

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