OPPO宣(xuān)布关(guān)停旗下芯(xīn)片(piàn)子公司哲库科技，引发了(le)公募REITs扩募风波(bō)，如(rú)今，二级市场(chǎng)的影响仍未停歇。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，5月15日，华(huá)安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT开盘继(jì)续延续(xù)此前几日(rì)的下(xià)跌走势，午后跌幅一(yī)度(dù)扩大，尾盘有所(suǒ)拉升(shēng)，全天(tiān)收跌6.22％，最近(jìn)3个交(jiāo)易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江光大园(yuán)REIT曾(céng)发布公告，紧(jǐn)急回(huí)应称，哲库科技(jì)是其扩募拟新购入基(jī)础设施资(zī)产张润大厦(shà)的重要承(chéng)租(zū)方之一，目(mù)前(qián)未(wèi)收到哲(zhé)库科技及(jí)OPPO方面关于(yú)停止执行已签租赁协议的通知(zhī)。同时，在公告中，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT进一步(bù)表示(shì)，原(yuán)始权益人将继续(xù)密切关注哲库(kù)科技后(hòu)续情况(kuàng)，积(jī)极(jí)做(zuò)好相关应对。

　　此外，张江REIT拟(nǐ)扩募购入项目的原始(shǐ)权益人相关负责(zé)人(rén)也(yě)表示，近期已同步启动了应(yīng)急预案，排摸储备租户，积极应对哲库提前(qián)退(tuì)租的可能(néng)事项。由于(yú)张(zhāng)润(rùn)大厦是全国(guó)首批(pī)REITs申报(bào)扩(kuò)募(mù)项目，公司领导高(gāo)度(dù)重视，浦东新区国资委也高度关注。

　　多位业内人士表示(shì)，华安张江光大园REIT近期市场波动较(jiào)大，但(dàn)其实不动产(chǎn)公募REITs项目短(duǎn)期出(chū)租率下(xià)跌并不(bù)会从根本上影响其(qí)内(nèi)外价值，投资者(zhě)应理性(xìng)看待。

　　张江(jiāng)光大(dà)园REIT

　　二级市场(chǎng)价(jià)格继续波动(dòng)

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司哲库科(kē)技的事件继续扰动(dòng)公募REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张(zhāng)江光大园REIT以(yǐ)3.726元的(de)价格小幅低开，此后二级市场价(jià)格(gé)开始震荡(dàng)走低，午盘收跌6.17％。午(wǔ)后，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT跌幅一度(dù)扩大到(dào)8.30％，随后价(jià)格有所回升，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利消息影(yǐng)响，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT最(zuì)近(jìn)几(jǐ)个交易日二(èr)级市场价格表现欠佳，5月11日以来，3个交易日跌幅达到(dào)9.69％，今年以来(lái)跌幅(fú)7.76％。不过，自2021年6月21日上市以(yǐ)来，华安(ān)张江光大园REIT累计(jì)涨幅超过24％，在全市(shì)场公募REITs中(zhōng)位居(jū)前列。

　　从(cóng)5月15日公(gōng)募REITs市场整(zhěng)体过渡句在文章中起什么作用，过渡句在文中起什么作用,有什么好处表(biǎo)现上看，目前上市的8只(zhǐ)产业(yè)园区基(jī)础设施(shī)REITs中，仅博时(shí)招商蛇(shé)口产业园REIT微幅上涨，其余7只均(jūn)有不同(tóng)程度下跌，8只产业园区基础(chǔ)设施(shī)REITs5月15日平均跌幅(fú)1.38％。今年以(yǐ)来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经披(pī)露张江光大(dà)园(yuán)项目出租率有所下降(jiàng)，如今拟(nǐ)扩募的项目又(yòu)遭遇突发(fā)事件，因此导致二级市场(chǎng)价格出现波动。”一位业内(nèi)人士分析(xī)称。

　　不(bù)过，在上述(shù)人士看来，尽管(guǎn)出于风险规避的原因，最近几个交易日场(chǎng)内资金有所流(liú)出，但(dàn)是，不动产(chǎn)公募REITs项(xiàng)目短期出租率下跌并不(bù)会从(cóng)根(gēn)本上(shàng)影响其(qí)内(nèi)外价值。

　　他也同时表示，目前随着二(èr)级市场价格下(xià)跌，风险(xiǎn)也(yě)得到一定释(shì)放(fàng)，但(dàn)是价格涨(zhǎng)跌会受到基本面、情绪面(miàn)等多(duō)重因素(sù)影响，不好判(pàn)断价(jià)格是不是已经完全触底。

　　此(cǐ)外，还有一位业内人士表示，今年整体REITs市场表现(xiàn)低迷(mí)，不少产品(pǐn)年内(nèi)二级(jí)市(shì)场跌幅较大，其(qí)实有些(xiē)隐含(hán)收(shōu)益率(lǜ)高的产品具(jù)备一定的投资价(jià)值，很适合(hé)稳健类投资者。此(cǐ)外(wài)，伴(bàn)随着经济复苏的步(bù)伐，产业园区、物流类等(děng)REITs产品具备一定的投资(zī)价值。

　　先锋瑞驰私募基金执行(xíng)董事高如星(xīng)对此表示，若(ruò)张江(jiāng)园区最终(zhōng)能(néng)顺利解决招商，平稳过度对经营(yíng)现金流没有(yǒu)造成大的影(yǐng)响，“事(shì)件性利空下调至得这(zhè)么急、这(zhè)么(me)深(shēn)，加(jiā)上前期本身园区类(lèi)资产就(jiù)回调不少了，这就是黄金(jīn)坑。”不(bù)过，他也强调，最终(zhōng)还是落(luò)到租金收入受不受(shòu)影(yǐng)响，影(yǐng)响多大，估计园区会最终解决。

　　张江(jiāng)REIT紧(jǐn)急回应(yīng)

　　扩募(mù)路上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公(gōng)司(sī)哲库科(kē)技。随后(hòu)5月12日晚，华安张江光大园(yuán)REIT发(fā)布公告，紧急回应称，哲库科技是其扩募拟(nǐ)新购入(rù)基础设(shè)施资(zī)产张润大厦的重(zhòng)要承租方之一，目(mù)前(qián)未收到哲库科技及OPPO方面(miàn)关于停(tíng)止执行已签租赁协(xié)议(yì)的通知。同时，在(zài)公(gōng)告中，华安张江(jiāng)光大园REIT进(jìn)一步表(biǎo)示，原(yuán)始权益人将继续密切关注哲库(kù)科(kē)技后续情(qíng)况，积(jī)极做好相关(guān)应(yīng)对。

　　此前(qián)，张江REIT因其(qí)一(yī)季报(bào)中披露的张(zhāng)江光大园项目出租率(lǜ)下(xià)降事(shì)项(xiàng)，一度(dù)二级市(shì)场价(jià)格出现回落。在(zài)随后(hòu)召开的业(yè)绩说明会中管理(lǐ)人就相关事项进(jìn)行了解释说明，市场信心得到(dào)了(le)一定提振(zhèn)，二(èr)级市场价格表(biǎo)现(xiàn)也趋于平稳(wěn)。据了解，张江 REIT在5月11日(rì)召开的线上和线下(xià)的(de)扩(kuò)募说(shuō)明会上，运营团(tuán)队表示了对张(zhāng)江光大园项目的信心，预计(jì)签(qiān)署(shǔ)意向书和合同谈判中(zhōng)的储备租户正常转化后，项目出租(zū)率将得到回升。没(méi)想到仅过(guò)了不(bù)到(dào)三(sān)周的时间，张江REIT的(de)扩募之路又(yòu)迎来了新(xīn)的考验(yàn)。

　　因张江REIT的上述公(gōng)告(gào)引(yǐn)起了市场(chǎng)各方的广(guǎng)泛关注，张江(jiāng)REIT拟扩募购(gòu)入项目的原始(shǐ)权益人相关负责人坦言，事发突然确实始(shǐ)料未及，在(zài)获(huò)悉O过渡句在文章中起什么作用，过渡句在文中起什么作用,有什么好处PPO关(guān)停(tíng)哲库科技消息的第(dì)一(yī)时间即奔赴现(xiàn)场进(jìn)行了沟(gōu)通和核实工作，并同步(bù)启(qǐ)动了(le)应急预案，排摸储(chǔ)备租户，积极应(yīng)对哲库提前(qián)退租的可能事项。由于(yú)张润大厦是全国首(shǒu)批REITs申报扩募项目，公司领(lǐng)导高度重视，据悉新区国资(zī)委(wěi)也(yě)高度关(guān)注(zhù)。

　　当谈(tán)及储备租户情况，相关负责人介绍说，目前储备(bèi)租(zū)户还是比较(jiào)丰富的(de)，覆盖了芯(xīn)片测试(shì)、人(rén)工智(zhì)能、航天(tiān)产业、信息技术等产业客户，租(zū)赁意向面积超(chāo)过了2万方。从意向(xiàng)储(chǔ)备转化为实(shí)际租户需要一些时间。

　　“我们正在着手通过签署(shǔ)租(zū)赁意向书来尽快锁(suǒ)定一些(xiē)重要租户(hù)。虽然收(shōu)了三(sān)个(gè)月履约保证(zhèng)金给了我(wǒ)们(men)一些(xiē)空间，但本着对首批(pī)扩(kuò)募、对市场(chǎng)负责的(de)态度，我们肯定要全力与时间赛跑，把这些面积在短期内完成去化。”相关负(fù)责人说道。

　　张江(jiāng)REIT已持有的同区域(yù)的张(zhāng)江光大(dà)园项目一季度末也(yě)有(yǒu)将近30％的空置(zhì)率，原始(shǐ)权益(yì)人(rén)有(yǒu)那么多(duō)储(chǔ)备租(zū)户，之前的(de)空置(zhì)率(lǜ)为(wèi)何(hé)未(wèi)能(néng)得到解决。

　　对此(cǐ)相关(guān)负责人解释，张(zhāng)江光大园一直以来都坚持以市场化(huà)运(yùn)营为(wèi)导向，历史运营表现稳定，租户的调(diào)租和(hé)换租都属于正常情况(kuàng)，而这次(cì)项目的大(dà)租户退租正(zhèng)好发生在市(shì)场活跃度的短期(qī)低点，目(mù)前市场情(qíng)况已有(yǒu)所好转(zhuǎn)。在看到出租率(lǜ)下滑情况没(méi)有得(dé)到(dào)及时修复后，张江这(zhè)边也(yě)作了一定(dìng)的资(zī)源调配和倾斜，引入(rù)了一些储备租户。

　　另外，张(zhāng)润大厦和张(zhāng)江光大园项目在给租(zū)户(hù)的(de)分隔空间、交付标(biāo)准、租金水(shuǐ)平等方面(miàn)也(yě)有一些差异化，张润大厦多是两千多平的大平层，楼的成新度高一些，单价也贵一(yī)些(xiē)，张江光大园单层以(yǐ)一千(qiān)平的面(miàn)积(jī)为主(zhǔ)，还有(yǒu)一些(xiē)独(dú)栋形(xíng)态的物业。租户自身也会有诉求，也(yě)会(huì)根据自身需(xū)求和预算挑选区域(yù)内的不同(tóng)物业。

　　“如果扩募完成以后，新老(lǎo)资(zī)产的管理人都变成了一家，后续我们在资源共享和联合营销方面(miàn)能更加充分发挥协同效(xiào)应，相信可(kě)以(yǐ)做得更好。”上述(shù)负责人补充说(shuō)道。

　　最后谈(tán)及对于张江(jiāng)REIT的(de)定位和(hé)展望(wàng)，相关负责人(rén)表示(shì)，张江集(jí)团和张江高(gāo)科目前(qián)在管资产约五百(bǎi)万方，还(hái)有(yǒu)一些其他在(zài)开(kāi)发的储备(bèi)项目，这些都将成为张江REIT实现打造张江园区产(chǎn)业空间资产上市平台目标的坚实(shí)后盾和储备资源。“我(wǒ)们非(fēi)常(cháng)重视张江REIT这个资(zī)本平台和它未(wèi)来的发展。”相关负责人(rén)表(biǎo)示(shì)，“这次扩(kuò)募是我们(men)实现基(jī)金扩容(róng)的第一步，也是至关重要的一步，眼下(xià)我们可能面临(lín)了一些突发情况需要解决，但(dàn)是这和我们(men)在张(zhāng)江(jiāng)科学城这三十年建设发展过程中所(suǒ)经(jīng)历的相(xiāng)比，只能算是(shì)一(yī)个非常小的(de)插曲(qū)。我们有信心(xīn)排除万难，尽一(yī)切可能化(huà)解(jiě)当前(qián)突发(fā)事(shì)件(jiàn)的所有负面影响，维持预(yù)期和市场的信心。”

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