今(jīn)年A股(gǔ)市场最为火热的“中(zhōng)特估”板块又将迎(yíng)来重磅级指(zhǐ)数ETF产品1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元！

　　中国基(jī)金(jīn)报(bào)记(jì)者获悉，4月末(mò)刚刚(gāng)获批的3只中证国新央企股东回报ETF，发行日期(qī)已(yǐ)经正式定档。

　　5月9日，广发、招(zhāo)商(shāng)、汇添富3家基金公(gōng)司旗下(xià)的中(zhōng)证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF同(tóng)时公告，基金将于5月15日(rì)至19日(rì)正式发售(shòu)，其中，网下(xià)现金、网(wǎng)下股(gǔ)票认购(gòu)期(qī)为5月15日至(zhì)19日，网(wǎng)上现(xiàn)金认购期为5月17日19日(rì)，产品的(de)首发募集上限(xiàn)均为20亿元。

　　谈及产品发行预期，多位业内(nèi)人士用“乐观、理(lǐ)性(xìng)”来形容。在他们看来，首先，中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回(huí)报ETF契合目前资本市(shì)场的行情主线，预计发(fā)行情(qíng)况较为理想；其次，上述ETF设置了发行上(shàng)限，加上部分(fēn)券商(shāng)近期对于(yú)基金的发行导向转(zhuǎn)为(wèi)保有量考核(hé)，也不会过份冲刺首(shǒu)发规(guī)模。

　　还有业内人士表示，中证国新央(yāng)企(qǐ)主题(tí)系列(liè)指数有(yǒu)助于资(zī)本市(shì)场从(cóng)科技领域、能源产(chǎn)业等多维度服务央企(qǐ)，强(qiáng)化股(gǔ)东(dōng)回报(bào)，帮(bāng)助投资(zī)者(zhě)走进央企、认识央企，支持央企利用(yòng)资(zī)本市场做强做优做大(dà)，提(tí)升(shēng)市场(chǎng)影响力(lì)、号召力，切实促进(jìn)央企上市公(gōng)司(sī)实现高质(zhì)量(liàng)发(fā)展。

　　3只央(yāng)企股东(dōng)回报ETF“官宣(xuān)”15日正(zhèng)式(shì)发行

　　4月末(mò)刚刚获批的3只中证国(guó)新央(yāng)企股东回报(bào)ETF，正式(shì)对外“官宣”发行日期。

　　5月9日，包括广发、招商、汇(huì)添(tiān)富3家基金公(gōng)司旗下的中证国新央企股东回报ETF同时(shí)对外发布基金发(fā)售公告。

　　公告(gào)显示(shì)，3只中证国新央企股东回(huí)报ETF定于(yú)5月15日(rì)至(zhì)19日期间正式发售，其中，网下现金、网(wǎng)下股票认(rèn)购期为5月15日至19日，网上现金认购期(qī)为5月(yuè)17日(rì)19日。

　　从发行规模上(shàng)看，3只基(jī)金均设置20亿(yì)元(yuán)的首发募集(jí)上限(xiàn)。3只基金(jīn)费率也稍有差异，招(zhāo)商及汇(huì)添富旗下的中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF管理费(fèi)+托管费合(hé)计0.6％，广发中证国新央企(qǐ)股东回报ETF管理费+托管费合计为0.55％。

　　从(cóng)认购费上看(kàn)，认购份额小于(yú)50 万份的，认购费(fèi)为0.8％；认购份(fèn)额在50万份(fèn)至100万份之间的，广发中证国新央(yāng)企股东回报ETF的(de)认购费(fèi)为0.4％，招商及(jí)汇添富旗下(xià)的中(zhōng)证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF的(de)认购费为0.5％；若是认(rèn)购份(fèn)额大于100万份的，认(rèn)购费用统一为1000元/笔。

　　托(tuō)管(guǎn)行方(fāng)面，广发中证国新央企股东(dōng)回报ETF由工(gōng)商银行(xíng)托管，汇添富(fù)中证国新央企股东回报ETF由建(jiàn)设银行托管(guǎn)，招(zhāo)商(shāng)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF的托管方(fāng)则是中信(xìn)建投(tóu)证(zhèng)券。

　　此(cǐ)外，据基金君(jūn)了(le)解(jiě)，上交所拟定于5月11日举办“发现央企(qǐ)投(tóu)资价值促进央(yāng)企估值(zhí)回归”业务交流会暨国新央企股东回报(bào)ETF宣介会。会议主旨为进一步探索(suǒ)建立中(zhōng)国(guó)特色估值体系，引导央企投(tóu)资价值(zhí)发(fā)现，推动央企估值回归合理水平。上交(jiāo)所、中(zhōng)国国新、指数公司(sī)、券商(shāng)、基金(jīn)公司等相关领导将(jiāng)出(chū)席会(huì)议(yì)。

　　在(zài)多(duō)位业内(nèi)人士看来，3只中证国(guó)新央企股东回报ETF未来(lái)都将在上交所上(shàng)市，上(shàng)交所此次会议或为产品发(fā)行(xíng)预热。

　　不少行(xíng)业人士(shì)也看好央企股东回报ETF的发行情况。“‘中特估’是近期资本市场的行(xíng)情主线，包(bāo)括交易所、券商、基金工(gōng)商各(gè)方对此也(yě)比较重视，基金(jīn)公司肯定会重点发行(xíng)，但(dàn)目前市场(chǎng)上也存在(zài)不少(shǎo)央企主题基金，因此预计此次央企股(gǔ)东回报ETF发(fā)行也会相对理(lǐ)性。”一(yī)位基金公(gōng)司人士(shì)表现(xiàn)。

　　一位券商(shāng)人士也(yě)表示，所在券商会参与其(qí)中(zhōng)一(yī)只央企股东回报(bào)ETF的(de)发行(xíng)工作，但(dàn)并不(bù)会过度冲刺首发规(guī)模。

　　“首先，央企股东回报ETF契合目(mù)前资(zī)本(běn)市场的行(xíng)情主线，产品本身(shēn)就比较好卖；其次(cì)，我们(men)近(jìn)期已将考核侧重点(diǎn)放在产品保(bǎo)有量上，同(tóng)时降低(dī)基金(jīn)首发(fā)的考核权重(zhòng)。”上述(shù)券商人士称。

　　一位基金公(gōng)司人士也预计，类似去年中证1000ETF的发行大战不会在(zài)此次央(yāng)企股东回报ETF上上演。“近期多家基金公司(sī)上报的中(zhōng)证国(guó)新央企(qǐ)ETF已经分(fēn)为三批陆续推(tuī)向(xiàng)市场，而不是九只同时获批发售，就是为了(le)避免发行大战的出(chū)现。”

　　“尽管销售机(jī)构不会过度拼基金首发，不过，目前(qián)市场上非常关注‘中(zhōng)特估’板块，预计发行情况也会比较(jiào)乐观。”

　　基金积(jī)极(jí)布局(jú)央企主题产品(pǐn)

　　为投资者带(dài)来分享改革红利工具

　　“中特估”成(chéng)为今年以来资本市(shì)场的热门(mén)，基金公司也积极布(bù)局相关产品。

　　中国(guó)基金报(bào)从Wind数(shù)据发现(xiàn)，今年(nián)以来全(quán)市场已有18家基(jī)金公(gōng)司陆(lù)续申报了21只央国企主(zhǔ)题基(jī)金，易方达、汇添富、南方、博时、招商等各大公募巨头都有参与，其中嘉(jiā)实、华安(ān)、银华基金等多家机构，还(hái)各申报了主(zhǔ)、被动两只产(chǎn)品，积极(jí)填补这一(yī)产品条线。

　　除了中(zhōng)证国新央企股东回报ETF之(zhī)外，此前，易方达、南方、银(yín)华还同时上报了跟踪(zōng)“中(zhōng)证国(guó)新(xīn)央企科(kē)技引领指数”的ETF，工银瑞信、博时、嘉(jiā)实则上报了(le)中证国新央企现代能源(yuán)ETF，据了解(jiě)，上述中证国新央企ETF也有望尽快获批(pī)，会陆续(xù)进入发行。

　　伴随着这些主题(tí)产品的(de)发(fā)行，意味着，个(gè)人和机构投资(zī)者拥有配置央(yāng)企(qǐ)特色指数、分(fēn)享改革红利的便捷(jié)工(gōng)具。

　　据业内人(rén)士表示，早在去年11月，证监会主席(xí)易会满提出“探索建(jiàn)立(lì)具(jù)有中国(guó)特(tè)色的估值体(tǐ)系，促进市场资源配置功能更好发(fā)挥”。这一讲话为A股市场未来发展和改革(gé)指(zhǐ)明了(le)方向，成熟(shú)完善的估值体系对(duì)于资本市(shì)场(chǎng)的价值发(fā)现以(yǐ)及资源配置功能(néng)的发(fā)挥有重(zhòng)要作用(yòng)，也是资本市(shì)场支持实体(tǐ)经济发展的重(zhòng)要基础。因此，看(kàn)准“中国特色估值体系(xì)”背(bèi)景之下，央国企(qǐ)估值(zhí)重塑的机(jī)遇，行业对这(zhè)一(yī)领(lǐng)域的(de)产品积(jī)极布局。

　　“我们目前储备了不(bù)少(shǎo)央国企主题基金，就是看准(zhǔn)这类企业的投资价值。”据一位基金公司人(rén)士(shì)表示，建立具有中国特色的估值体(tǐ)系，有(yǒu)助于提升市场对国有上市企业的关注(zhù)度，对企业估值层(céng)面(miàn)的各类因素做(zuò)进一步(bù)的研究和探(tàn)讨(tǎo)，强化相关领域(yù)在新(xīn)环境下的资产价格预期。

　　此外，广(guǎng)发基金罗国(guó)庆表示(shì)，从长期来看，央国企板(bǎn)块的(de)投(tóu)资逻(luó)辑是(shì)比较完备的：一是央(yāng)企(qǐ)是(shì)实现国家战(zhàn)略(lüè)发(fā)展的“排头兵(bīng)”，不断受到政策(cè)的支(zhī)持与(yǔ)引(yǐn)导(dǎo)；二是央企作为资本(běn)市场“压舱石”“基(jī)本盘”具(jù)有重(zhòng)要(yào)作(zuò)用(yòng)；三是央企(qǐ)引领科(kē)技创新(xīn)，研发(fā)占比逐年提升；四是(shì)央(yāng)企仍是A股估值洼(wā)地。未来(lái)在不断完善中国特(tè)色现(xiàn)代资本市场下，预(yù)计国资央企有望迎来(lái)估值修复。

　　汇添富基金经理晏阳(yáng)也表示，当前稳健的经营业绩为(wèi)央国企的(de)估(gū)值重塑提供了市场认可的基础。从盈利能(néng)力方(fāng)面来看，近(jìn)年来央(yāng)国企ROE出现明显企稳回升，目(mù)前已超过其他(tā)类型企业，高于A股平均水平，体(tǐ)现出(chū)央国企(qǐ)较强的“价(jià)值创造”能力。从成(chéng)长性(xìng)来(lái)看(kàn)，2022年三季度国资委旗下上市(shì)央企营业总收入同比增长8.53％，同期全部A股为2.52％；归母(mǔ)净利(lì)润同(tóng)比(bǐ)增长12.53％，而同期全部A股仅(jǐn)为8.01％，体现出央国(guó)企(qǐ)的发展韧劲。展(zhǎn)望未来，央国企上市公(gōng)司质(zhì)量的提升(shēng)或将成为央国企估值(zhí)重塑的核心动(dòng)力。

　　招商(shāng)基金(jīn)量化投资部(bù)基(jī)金经理刘重杰也表示(shì)，从公(gōng)司(sī)经营的角(jiǎo)度(dù)看，上市央(yāng)、国企的盈利能力相比A股市场整体而言(yán)更加(jiā)稳健，ROE、分红率、股息率过往长期领先(xiān)，具备较高的(de)长(zhǎng)期(qī)投资价值，或更符合(hé)机(jī)构投资者、个人(rén)养(yǎng)老金等配(pèi)置性的需求。在中(zhōng)国特(tè)色估值体系的推进过程中，央企股(gǔ)东回报指数具(jù)备(bèi)较好的长期配置价值(zhí)。

　　关于央(yāng)企回报ETF的10问10答(dá)

　　1、问：目前这3只ETF所(suǒ)跟踪(zōng)的央企股(gǔ)东回报指数是什么？

　　答：中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报指数，指(zhǐ)数由国新投资(zī)有限公司定制，主要选取国务(wù)院国资委下(xià)属现 金(jīn)分红(hóng)或回购总(zǒng)额占总市值比率较(jiào)高的(de)50只上市公(gōng)司证券(quàn)作为(wèi)指数样本， 以反映(yìng)央企股(gǔ)东回报主题(tí)上市公司(sī)证券(quàn)的整体表现。1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元p>

　　指(zhǐ)数(shù)行业覆盖(gài)钢铁(tiě)、建筑装饰、公(gōng)用事(shì)业、石油石化、煤(méi)炭、建筑材料、房地产、机械(xiè)设备等(děng)，前十大(dà)成份股权重合计约33％，均为央(yāng)企(qǐ)板块蓝(lán)筹股。

　　央企股东回报指数前十(shí)大成份(fèn)股：

　　数据来源(yuán)： Wind、中证指数(shù)公司， 截至2023年(nián)3月31日。

　　2、问：中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报指数有哪些特色？

　　答：高分(fēn)红(hóng)：央企股东(dōng)回报指数聚焦高分红与高回购(gòu)央企，指数近12个(gè)月股息率为(wèi)4.86％，远(yuǎn)高于主(zhǔ)流指数的(de)分红水平。

　　低(dī)估(gū)值(zhí)：央企股东回报指数当前市盈率约为(wèi)9倍(bèi)，相对于主流指数表现出更低的估值水(shuǐ)平，央企估值(zhí)重塑潜(qián)力大。

　　高ROE：央(yāng)企(qǐ)股东(dōng)回报指数近(jìn)五年ROE水平均稳定保(bǎo)持(chí)在8％以上(shàng)，体现出(chū)较好(hǎo)的盈利水平和盈(yíng)利稳定性。

　　3、问：目前这3只央企(qǐ)回报ETF发行时间(jiān)是？

　　答：产品(pǐn)募集日(rì)基本是5月15日至5月19日。投资者可选择网上现金认购、网下现(xiàn)金认购和网下股票认购3种方(fāng)式

　　4、问：目前这(zhè)3只央(yāng)企回报ETF发行(xíng)有限额么(me)？

　　答：目前3只产品募集规模上(shàng)限为20亿元，如果(guǒ)募(mù)集规(guī)模(mó)超过20亿元(yuán)，将(jiāng)采取(qǔ)比例配售(shòu)的(de)措施(shī)。

　　5、问：目前(qián)这(zhè)3只(zhǐ)央企回报ETF的(de)费用如(rú)何？

　　答(dá)：一般ETF产品涉及认(rèn)购费、管理费、托(tuō)管(guǎn)费等。

　　目(mù)前3只产品认购费用来(lái)看，在认购金(jīn)额低于50万，认(rèn)购费均为0.8％，在50万(wàn)和100万之间，广发旗下(xià)产品为0.4％，其(qí)他两只为0.5％，而高(gāo)于100万，均为1000元。

　　管(guǎn)理费上(shàng)，3只(zhǐ)产品均为0.5％，而(ér)托管费(fèi)上(shàng)，广发旗下产品为(wèi)0.05％，招商和汇(huì)添富为0.1％。

　　6、这3只ETF上市安排，以及(jí)后续做市商(shāng)如何安排？

　　答(dá)：这3只ETF将在上(shàng)交所上市。多家公司后续(xù)将(jiāng)安排做市商，保障充分的(de)流动性支持。

　　7、这3只ETF基金的基金经理人(rén)选？

　　答：从(cóng)目前看(kàn)，这三(sān)家基金公司都(dōu)由“实(shí)力派”来担(dān)纲基金经理。其中广发央企回报ETF拟任基金经理(lǐ)罗(luó)国庆为广发基金(jīn)指数投资部副(fù)总经理，而汇添富央企回报ETF采取了双基金经理来管理。

　　8、问：央(yāng)企(qǐ)股东回报指(zhǐ)数(shù)历史表现怎么样？

　　答：WIND资讯数据显示，截至3月(yuè)31日，央企股东(dōng)回报指数过去三年累(lèi)计(jì)涨幅(fú)41.42％，过去三年(nián)历史年(nián)化回报12.60％，超越同期沪深(shēn)300和上(shàng)证红利(lì)指数的表现。

　　9、问：如何看待央企(qǐ)指数的投(tóu)资价(jià)值？

　　第一、央企特色突出：1、市值(zhí)优势明(míng)显，具备较高(gāo)的长期投(tóu)资价(jià)值；2、央企(qǐ)经(jīng)营较稳(wěn)健，整体平均(jūn)盈利高于A股(gǔ)；3、肩负(fù)社会责任，是国家战(zhàn)略发展(zhǎn)主(zhǔ)力(lì)军。

　　第(dì)二、“中(zhōng)特估”背景(jǐng)：估值较低，重(zhòng)塑中国特色估值(zhí)体(tǐ)系(xì)背景下估值提升空(kōng)间较大。

　　第三(sān)、红利(lì)因(yīn)子叠加：1、红利属(shǔ)性更明(míng)显，追求分享高质(zhì)量发展(zhǎn)成果(guǒ)2、具备(bèi)一定抗通胀能力(lì)和抗风险的配置效益。

　　10、问：目(mù)前央(yāng)企概念已经涨(zhǎng)过一轮了(le)，板块持续性如何(hé)？

　　答：一、央企当前估值仍处于较低(dī)分位(wèi)水平。截(jié)至(zhì)2023年4月底(dǐ)，中(zhōng)证(zhèng)央(yāng)企指数市盈(yíng)率(lǜ)TTM为10.59，低于全(quán)市(shì)场中证全指的17.07。自(zì)2014年底(dǐ)至今，中证央企(qǐ)指数(shù)估值(zhí)水平（市盈率TTM）处于其38％分位水平。无论(lùn)横向对比还是纵向比较，央企整体(tǐ)估值水平与其经济(jì)地(dì)位并不(bù)匹配，亟(jí)待改善，在(zài)政策支持(chí)下(xià)有(yǒu)望迎来重(zhòng)塑。

　　二(èr)、央企(qǐ)重估或是贯穿全(quán)年的主线(xiàn)。从券商机(jī)构的对外观点来看，多家券商明(míng)确(què)表示今年的投资主线之一就是(shì)央国(guó)企价(jià)值重估。部分券商(shāng)的观点如下：

　　国信(xìn)证券：继续(xù)把(bǎ)握国企价值重估这一投(tóu)资主线；

　　银河证券：不受(shòu)黑(hēi)天鹅干(gàn)扰，坚持数字经济+国企(qǐ)改革主线；

　　平安证(zhèng)券：数字经济+国企改革的投(tóu)资主线更为清晰；

　　光大证券：在新(xīn)一轮国企改革(gé)和中国特色估值体(tǐ)系推(tuī)动下(xià)，当前国(guó)企(qǐ)价值重估行情(qíng)有望持续并形成主线(xiàn)行情。

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