今年AI波澜壮阔的大(dà)行情之下，引(yǐn)发了全(quán)行业所(suǒ)有基金(jīn)经理关注，而(ér)公募基金2023年一(yī)季报揭开了基金(jīn)经理的观点和真(zhēn)实持仓。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩松(sōng)所管理的(de)诺安积(jī)极回报基金，一(yī)季度(dù)主要(yào)投资在人工智能、算法、应用、算力端等领(lǐng)域，因抓住(zhù)了市场机遇实现了超62％的收益，成(chéng)为今年以(yǐ)来业绩最领(lǐng)先的主动(dòng)权益基金。同时(shí)，较好的业绩(jì)也(yě)让(ràng)这只(zhǐ)冠军基金一季度规(guī)模(mó)暴(bào)增(zēng)超(chāo)900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松(sōng)，AI板块(kuài)在一(yī)季(jì)度也吸引了多位明星基(jī)金经(jīng)理的关(guān)注目(mù)光(guāng)。

　　兴证全球谢治宇就(jiù)在(zài)一(yī)季报表示，一季度在人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件公司进行(xíng)精选和布(bù)局(jú)。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥抱人工智能

　　开年以(yǐ)来，计(jì)算机行业在人工智能板块的带(dài)动下，走出了波(bō)澜壮阔的行情。因抓住市(shì)场机(jī)遇，业(yè)绩(jì)一路领(lǐng)跑(pǎo)，诺(nuò)安基金蔡嵩(sōng)松的知名度更(gèng)上一层楼(lóu)。

　　他在(zài)一季度积极拥抱AI，所管理的(de)诺安积极回报成为2023年表现最强的主动(dòng)权(quán)益基金，最(zuì)新观点(diǎn)备(bèi)受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写(xiě)道(dào)：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进(jìn)的发(fā)展，将影(yǐng)响几乎我(wǒ)们(men)所有的行业，或将(jiāng)成(chéng)为未来最强的产业趋(qū)势。

　　他还提到，海(hǎi)外引领，从算法大模(mó)型持续迭代(dài)，到各种应用接入(rù)AI，再(zài)到(dào)算力(lì)芯片的(de)突(tū)飞猛进，产业进展迅速。国内厂商也纷(fēn)纷开展结合(hé)自身业(yè)务的人(rén)工智能(néng)领域的(de)研究，在股价飞涨的背后，是相关公司(sī)在(zài)产业(yè)端(duān)的积极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也(yě)直言(yán)，诺安积极回(huí)报基金(jīn)一季度(dù)主要(yào)投资在人工(gōng)智能领域，算法、应用、算(suàn)力端(duān)都有相应布局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大重仓(cāng)股进行了(le)较大幅度的调整。相(xiāng)较去年底，除了中(zhōng)微公司、沪硅(guī)产业仍出现在其前十(shí)大重仓股之列外，其他重(zhòng)仓股全部换，新进了长川(chuān)科技(jì)、华(huá)海(hǎi)清科、盛美(měi)上海、拓荆科(kē)技、韦尔股份、浪潮(cháo)信息、中(zhōng)芯国际、江波(bō)龙(lóng)。

　　其重仓股不少(shǎo)在2023年表(biǎo)现(xiàn)神(shén)勇，如诺安积极回报(bào)的头号重仓股中微公司，截至4月21日，今年以来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮信息更(gèng)是(shì)年内拥有超(chāo)100％的涨幅(fú)，而华海清科、拓(tuò)荆(jīng)科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表(biǎo)现较(jiào)好的重仓(cāng)股推(tuī)动(dòng)基(jī)金净(jìng)值大涨。

　　从(cóng)股票仓位来看，诺安积极回(huí)报(bào)并没(méi)有保持去年底的高仓(cāng)位，一季度末(mò)仓位仅(jǐn)84.29％，处于中(zhōng)性水平。去(qù)年(nián)三、四季度基(jī)本保持在90％以上的仓位(wèi)水平，去年三季(jì)末、四(sì)季(jì)末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票仓位一度低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的另外(wài)一只基金诺(nuò)安成长(zhǎng)并没有太(tài)大变(biàn)化，前十大重仓(cāng)股相较去年底(dǐ)变(biàn)化很小，仍重点(diǎn)布(bù)局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺(nuò)安成长的一季报(bào)中写道，主要布局芯片板块，在(zài)当(dāng)前(qián)的市场位置，迎接即将到来的科技大行情。

　　他还谈及芯片板块的两大细分(fēn)领域，在一季度都(dōu)到(dào)了临近(jìn)拐点的(de)阶段。

　　首先是芯片(piàn)设计板块，从2021年四(sì)季度开启的芯片产业下行(xíng)周期(qī)，随着疫情(qíng)落下帷幕，在今年(nián)一季度拐点将(jiāng)至。产业端(duān)一季度库存水平接近正常(cháng)，各厂商二(èr)季度毛利(lì)率水平见底。伴随着(zhe)疫后经济(jì)恢(huī)复，未来需求端将对设(shè)计(jì)板块持续拉动。

　　同时(shí)我们应该觉(jué)察(chá)到，随着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了突飞猛进(jìn)的发展(zhǎn)，将(jiāng)影响几乎我们所有的行业(yè)，或将成为未来最强的产业(yè)趋势(shì)。海外引领，从算法(fǎ)大模型持续迭代，到各种应用接(jiē)入(rù)AI，再到算力(lì)芯片的突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速。而(ér)算力(lì)几何级的增长和边缘(yuán)侧硬(yìng)件的(de)拉动，都是(shì)未来芯片(piàn)需求的(de)重要(yào)增长(zhǎng)。新(xīn)需求将让芯(xīn)片周期拐点提前(qián)到来。

　　另外一(yī)个重(zhòng)要板块是芯片设备材(cái)料EDA，美国对(duì)中国半导(dǎo)体的(de)制裁已经(jīng)到(dào)了穷途末路的地(dì)步(bù)，暨2022年(nián)10月7日(rì)美国半导体出口(kǒu)新法案(àn)对我国晶圆厂极(jí)限施压之后，进(jìn)一步的(de)制裁(cái)已经乏善可陈。国(guó)内晶(jīng)圆代工厂(chǎng)一(yī)方面加速扩产成熟(shú)制程，另一方面在国内设备厂(chǎng)商的配合下，继续研发攻克先进制程。虽然美国的制裁对我(wǒ)国先进制程的扩产造成了(le)一(yī)定的影响，但(dàn)是另外一个角度(dù)看，芯片(piàn)设备的国产化(huà)率(lǜ)却取得(dé)了突飞猛(měng)进的增长。在全(quán)球晶(jīng)圆扩产处于下行周期的大(dà)背景下，国(guó)产替代进程(chéng)加速对设备材料EDA板块的(de)拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规模“一口气(qì)”增长913.85％

　　受益于业绩一(yī)路领跑，冠军(jūn)基金的规模也出现(xiàn)迅猛增长。

　　数(shù)据显示，截(jié)至4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理的诺安积极回报A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年以来业(yè)绩最强的主(zhǔ)动权益基(jī)金。这一业(yè)绩还是受(shòu)到4月21日AI、半导体(tǐ)等领域大跌影(yǐng)响(xiǎng)，若截至4月20日，该基金业绩超过(guò)72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也让(ràng)这只冠军基金(jīn)一季度规模(mó)暴增超900％。数(shù)据显(xiǎn)示，诺安积极回报去年(nián)底(dǐ)的规模(mó)仅0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿元，增(zēng)幅为(wèi)913.85％。相较其2023年一季(jì)度(dù)的净值涨幅，这一规模暴涨(zhǎng)更多来自于投资(zī)者申(shēn)购(gòu)。相关(guān)蔡嵩松(sōng)以及诺安积极回报(bào)基金(jīn)的话题也屡见报端，成为(wèi)基民热(rè)议的话题。

　　同样，受益于净(jìng)值大涨以及投(tóu)资者申购(gòu)，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的5只基(jī)金在一(yī)季(jì)度(dù)规模均出(chū)现上涨，除了诺安(ān)积极(jí)回报之(zhī)外，2023年业绩(jì)超40％的(de)诺安(ān)优化配置同样规模暴增(zēng)，从去年底的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元，幅度(dù)达(dá)到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理基金的总规模(mó)也(yě)从去年底的293.25亿元(yuán)增长(zhǎng)到一季度末(mò)的331.33亿元，幅(fú)度为(wèi)12.95％，成为一(yī)季(j红楼梦多少字ì)度末“300亿基金经理俱乐部”中的一员(yuán)。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进行挖掘(jué)

　　作为(wèi)兴证全(quán)球基金分(fēn)管投研的副(fù)总，市场(chǎng)上管理规模超过700亿的(de)基(jī)金(jīn)经理，谢治宇一季(jì)度(dù)调仓(cāng)换股方向也受到市场(chǎng)关注。

　　从(cóng)最新一季报披露情(qíng)况看，谢治(zhì)宇(yǔ)主要(yào)加(jiā)仓(cāng)半导体及光(guāng)模(mó)块相关板(bǎn)块(kuài)，他也坦(tǎn)言在一季度主要(yào)对(duì)对(duì)人(rén)工智能相关产业链进行了挖掘。<红楼梦多少字/p>

　　他管(guǎn)理的兴全(quán)合(hé)润基金一季度(dù)新(xīn)进了海康(kāng)威(wēi)视、澜起科(kē)技、中际旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份四只个股(gǔ)，几乎全部是与AI、半导体、光(guāng)模(mó)块方(fāng)向相关。

　　其中，安防龙头——海(hǎi)康威视在(zài)2022年(nián)已将(jiāng)AI技术应用(yòng)于(yú)设备检测、产品盘点(diǎn)、安(ān)检等多类产(chǎn)品。在(zài)4月15日(rì)发布(bù)的(de)《投(tóu)资者关系活动记(jì)录(lù)表(biǎo)》中(zhōng)，海(hǎi)康(kāng)威视表示，AI技术对海康威(wēi)视的营收增(zēng)长(zhǎng)起了(le)很大的作用。

　　澜起科技主营业务(wù)是为(wèi)云计算(suàn)和人工智能领域(yù)提提供以(yǐ)芯片为(wèi)基(jī)础的解决方(fāng)案，目前主要产(chǎn)品包括(kuò)内存接(jiē)口等。晶晨股份(fèn)也是全球布局、国(guó)内领(lǐng)先的(de)无(wú)晶(jīng)圆半导体系统设计厂(chǎng)商。

　　作为数据中心(xīn)光模块供应商(shāng)。截止4月21日(rì)，中际旭创今年以来(lái)暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一(yī)个季度的时间就狂买8个(gè)多亿，直接买进第七(qī)大重(zhòng)仓股。

　　而包(bāo)括立讯(xùn)精密、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内的四只个股在一季度退(tuì)出兴全(quán)合润前十大重仓股。

　　除(chú)了兴(xīng)全(quán)合润，谢(xiè)治宇管理的另(lìng)外一只可投港股的兴(xīng)全合宜基金在一季度除了加仓半导(dǎo)体等(děng)板块之外，互联网板块(kuài)中的腾讯控股(gǔ)也是其主要加仓(cāng)方向。

　　谢治宇在(zài)一(yī)季报中(zhōng)表示，随着(zhe)各种风险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季(jì)度(dù)A股市场上证指数上涨5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电(diàn)讯、能源(yuán)板块指数上涨较多，A股板(bǎn)块分(fēn)化更明显。

　　随着chatGPT取得(dé)了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器、光模块等(děng)子版块带动的人工(gōng)智能、中字头的“中特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影视(shì)等板块(kuài)也实现较大幅(fú)度上(shàng)涨。

　　基金报告期内维持(chí)了较高(gāo)仓位，对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件(jiàn)公(gōng)司进(jìn)行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘(jué)公司(sī)长期成(chéng)长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资(zī)性价比的优秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众(zhòng)消费品

　　2022年4月(yuè)13日成立，招商核(hé)心竞争(zhēng)力(lì)在当年(nián)弱市环境下(xià)斩获超47％的收益(yì)，让招商(shāng)基金朱红(hóng)裕成为市场备受关注(zhù)的基(jī)金经理。

　　招商核心竞争力(lì)一(yī)季(jì)报(bào)的披(pī)露揭开了朱红(hóng)裕的投资(zī)思(sī)路和路径。从股票持(chí)仓来看，一(yī)季度末(mò)该基金股票市值占(zhàn)基(jī)金总(zǒng)资产(chǎn)比例为93.84％，处于该基金成立以来的最高值，显示出一种积极的态(tài)度(dù)。从该(gāi)基金2022年中报、三季报、年(nián)报来看(kàn)，其仓位(wèi)分(fēn)别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一季度朱红裕配置A股比例有(yǒu)所降低，配置港股比例(lì)有所提(tí)升。数据显示(shì)，招商核(hé)心竞(jìng)争力配置(zhì)中国大陆、中国(guó)香港(gǎng)股(gǔ)票(piào)市值(zhí)占基金净(jìng)值比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个(gè)数据(jù)是(shì)63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争力配置来看，重(zhòng)点布(bù)局了信(xìn)息技(jì)术、可选消(xiāo)费(fèi)等(děng)。前十大重仓股(gǔ)来看，重仓卫宁健康、振华科技(jì)、美的集团、金(jīn)蝶国(guó)际等。其中(zhōng)卫宁健康持有(yǒu)比(bǐ)例达(dá)到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕(yù)整体做了一些持(chí)仓调整，绿城服务(wù)、中国民航信(xìn)息网(wǎng)络(luò)、安琪酵(jiào)母新进前十大重仓股之(zhī)列，通(tōng)威股份、希望教育、中航光电则退出前(qián)十大。

　　朱红(hóng)裕也(yě)在季报中写道，一季(jì)度初期(q红楼梦多少字ī)，我们基(jī)于(yú)对经(jīng)济(jì)复苏(sū)预期大概率偏弱的判(pàn)断(duàn)，主要减持(chí)了经济(jì)复苏敏感度相对(duì)较高的部分制造业，增持(chí)了计(jì)算(suàn)机、大(dà)众消(xiāo)费品等行(xíng)业(yè)，同时(shí)，我们亦在(zài)一(yī)季(jì)度(dù)末期逐步逢低增持(chí)了港股中可能面临业绩拐点的(de)物业(yè)及计算(suàn)机等公司。

　　他也(yě)坦言(yán)，虽(suī)然创造了一定的超额(é)收益，但市场的博弈(yì)程度超(chāo)出了我们的(de)预期，导(dǎo)致对部(bù)分行(xíng)业的定(dìng)价(jià)出现了较为显(xiǎn)著的偏离。我们将基于中(zhōng)长期(qī)的行业(yè)研究视野，逆势而行(xíng)。

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