近期《2023年五一(yī)假(jiǎ)期旅游预测报告》显示(shì)，该平(píng)台(tái)假期国内酒店、景区门票、机(jī)票(piào)订单量均反超2019年水平。同时(shí)民航局(jú)披露(lù)，从机票预订(dìng)数据看(kàn)，五一假期订票已超600万人(rén)次(cì)，或成为史上旅(lǚ)游出行热度最高的五一假(jiǎ)期。此外(wài)近20部影(yǐng)片定档五一，节假日院线有(yǒu)望迎来强(qiáng)复苏。在消(xiāo)费(fèi)需求火爆下，可以关(guān)注交运(yùn)、旅游(yóu)、影视等行业机会。

　　五一订单火爆

　　旅游(yóu)出行旺季来(lái)临(lín)

　　自去年疫(yì)情防控优化调整以来，国(guó)内(nèi)疫后复(fù)苏趋势较强。近日某酒(jiǔ)店龙头(tóu)企业发(fā)布一季(jì)度经营数据，公司(sī)一季度(dù)整体入住率同(tóng)比增(zēng)长16.4％，平均房价(jià)、RevPAR（每间可供(gōng)租(zū)出客(kè)房(fáng)产生的平均实际营业收(shōu)入）分别同比增长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢复至2019年(nián)同期(qī)的95％、125％和118％。

　　交运(yùn)方面，据民航局数据，一季度民(mín)航运输共完成运输总(zǒng)周转(zhuǎn)量239.9亿吨公里，同比增(zēng)长39.7％，行业总体运(yùn)输规模相当于(yú)2019年同期(qī)的77.6％，较2022年(nián)四季度(dù)大幅(fú)提升38.5个百分(fēn)点；一季度共完成旅客运(yùn)输量1.29亿(yì)人(rén)次，同比增(zēng)长68.9％，旅客运输(shū)规模相当于(yú)2019年同期的80.0％，较2022年四季度大(dà)幅提升(shēng)51％。

　　五一假(jiǎ)期出行需(xū)求(qiú)更是(shì)火爆。4月(yuè)20日(rì)的《2023年五一假期(qī)旅(lǚ)游预测报(bào)告》显示，距离假期不到(dào)10天(tiān)，特别是住宿火爆程度远(yuǎn)超预期，五一境内酒店市场搜(sōu)索热(rè)度(dù)已达(dá)2022年同(tóng)期9倍(bèi)以上，相较(jiào)2019年五一同期也增长近200％。今年五一也是出境团队游试(shì)点恢(huī)复后的首个长假。数(shù)据显示，出(chū)境机(jī)票(piào)搜索热度同诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的比2019年同期恢复至大约120％，出境(j诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的ìng)游(yóu)酒店搜索(suǒ)热度(dù)同比(bǐ)2019年恢复至(zhì)大(dà)约(yuē)70％。

　　同时(shí)，4月(yuè)25日，外交部(bù)宣布(bù)自4月29日起，所(suǒ)有来华人员(yuán)可以登机前(qián)48小时内(nèi)抗原(yuán)检测(cè)代替核酸检测，航空公司不再查验登机前检测证明(míng)。针对来华人员的防(fáng)疫(yì)政策放宽后，入(rù)境客流量有(yǒu)望进一步提升，继续刺激国际客流复苏。

　　与此同时，民航局预计，五一假期民航将运输旅客(kè)900万人(rén)次(cì)左右。2019-2021年(nián)的民(mín)航(háng)旅(lǚ)客量分别为691万、316万(wàn)、866万，去年相关(guān)数(shù)据未公布，不(bù)过民(mín)航局当时预计旅客量为200万人次(cì)。因此今年有望将超(chāo)过疫情前水(shuǐ)平，成为史(shǐ)上旅游出行热度最(zuì)高的五一假(jiǎ)期(qī)。

　　五一(yī)假期预售数据仍(réng)然(rán)乐观(guān)，叠(dié)加(jiā)出入(rù)境政策(cè)进(jìn)一步放(fàng)开，旅游出(chū)行市场均(jūn)呈(chéng)向好(hǎo)态势。

　　“红五(wǔ)月”可期<诸葛亮决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁，决胜千里之外运筹帷幄之中说的是谁说出来的/strong>

　　消费复苏有望接棒成(chéng)主线

　　年报(bào)、一季报披露(lù)节前结束，截至(zhì)4月28日(rì)，已(yǐ)经披露一(yī)季(jì)报的上市公司接近(jìn)4000家(jiā)。从目前财报披(pī)露情况看，旅游出(chū)行(xíng)相关(guān)板块景(jǐng)气度显著恢复，用整体法测算，申万社(shè)会服务行业(yè)一季度归(guī)母净(jìng)利润(rùn)增速达到144.40％，交通运输行业一季(jì)度(dù)归母净利润增速则是142.55％。

　　由于2023年春(chūn)节是疫情放开后第一个(gè)长假，积(jī)压(yā)的旅(lǚ)游出行需求集中释放，且(qiě)春节后旅游行情转入淡季，市场普遍预期旅游(yóu)业复(fù)苏(sū)趋缓。但(dàn)从五一的数(shù)据来看，伴随着景气复苏的持续兑现，行业有望重获市场(chǎng)关(guān)注。

　　另一方面，民航出行需求恢(huī)复有望贯(guàn)穿全年。同时供给端(duān)，疫情期间我国机队(duì)引(yǐn)进收紧(jǐn)，飞行员(yuán)结构性短缺问题凸(tū)显，后续(xù)或将逐步好转。叠(dié)加(jiā)票价改革(gé)仍(réng)在推进(jìn)，看(kàn)好后(hòu)续票价及客(kè)座率表现。

　　此外，作为国内重要节假日，“五(wǔ)一(yī)档”电(diàn)影票房市场也有较高(gāo)占比。从(cóng)历史(shǐ)数据看(kàn)，国(guó)内电影总票房自(zì)2017年的7.84亿(yì)元连(lián)升至2021年的16.74亿元(yuán)，五一档期票房占全年票房比例从1.40％也(yě)逐(zhú)步攀升至(zhì)3.56％。

　　2022年由于(yú)影院大范围关停，五一(yī)档期电影纷纷(fēn)撤档，票房远不及预(yù)期，而2023年影院全(quán)面(miàn)恢复运营，撤档重点影片(piàn)加码五一档期，叠(dié)加观众报(bào)复性消费热情，预计今年五(wǔ)一档期将回(huí)升至2021年水平，延续此前(qián)连(lián)涨态(tài)势。

　　从影片供(gōng)给来(lái)看，已(yǐ)有(yǒu)近20部(bù)影片宣布进入今(jīn)年(nián)“五一”档，数量上(shàng)已超(chāo)过历年同档(dàng)期，重点电影(yǐng)包括《惊天救(jiù)援》、《长空之王》、《检(jiǎn)察风(fēng)云》等。此外，已上映的电影《灌篮高(gāo)手(shǒu)》累(lèi)计票房(fáng)破(pò)4亿元(yuán)（猫眼数据(jù)，截至(zhì)4月(yuè)28日），热(rè)度(dù)也有望(wàng)延续(xù)。

　　而对于(yú)影视行业(yè)来说，AIGC的变革(gé)也会带来内容生(shēng)产效率的提升。前期策划，AI可辅助剧本生成(chéng)，并把剧(jù)本中角色、场景、道具、特效(xiào)等元素转(zhuǎn)换成拍(pāi)摄日程和预算。中期拍(pāi)摄，AI可生成(chéng)布景，换脸(liǎn)换声，或直接使用虚(xū)拟人替代真人演员。后期制作，AI可辅助生成音频、特效、编辑视频。宣发环(huán)节，AI可辅助生成(chéng)海报(bào)、预告片等宣传素材。种种因(yīn)素(sù)叠加，该赛道催化密集，当前投(tóu)资(zī)机会凸(tū)显。