五一(yī)长假期间，全球市场并(bìng)不平(píng)静，一场大风暴即将到来。

　　美(měi)国纳粹分子是什么意思加州金融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一共和(hé)银行，这(zhè)是(shì)本轮美国银行业危机中(zhōng)第四(sì)家倒下的银(yín)行，同(tóng)时也是美国历史上(shàng)第二大(dà)的破(pò)产银行。此(cǐ)前(qián)我们多(duō)次强调，美国银行业危机远未结束(shù)，只(zhǐ)是暂时(shí)止血而(ér)已(yǐ)。现在来(lái)看，第(dì)一共和银行(xíng)又倒下了。随着经济的(de)衰退，银(yín)行(xíng)的资纳粹分子是什么意思产将持续减值，高息又会令其成本抬升，银行的经(jīng)营将持(chí)续恶化，新(xīn)一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国(guó)债(zhài)务上限问题(tí)再(zài)度成为焦点，美国政府债(zhài)务规模(mó)将于(yú)19日触(chù)及31.4万亿美(měi)元(yuán)的(de)法(fǎ)定限额，财长耶伦呼吁国(guó)会尽(jǐn)快采(cǎi)取行动，再次提高债务上限，避免政府部门停(tíng)摆及可(kě)能(néng)出现的债(zhài)务违约。当地时间4月26日，美国国会(huì)众议院投票通(tōng)过债务上限法案。这(zhè)项法案提(tí)议(yì)提高(gāo)美国31.4万亿(yì)美元的债务上(shàng)限，以(yǐ)换取大幅削(xuē)减政府(fǔ)支出。该(gāi)法案规(guī)定(dìng)，联邦政(zhèng)府(fǔ)债务(wù)上限(xiàn)将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府预算年(nián)均增(zēng)长需控(kòng)制在1％。不(bù)过拜登将否决众议院议长(zhǎng)、共(gòng)和党领袖麦(mài)卡锡提出的债(zhài)务上限方案。白宫称众议院共和党人必须在没有任何要求和条件的情况下(xià)打消违约的可能(néng)性，并解决(jué)债务上(shàng)限问题。两(liǎng)党在提高债务上限问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债(zhài)违约的(de)风险。

　　美(měi)国财政部长耶伦(lún)当地时(shí)间5月1日致函(hán)众议院议长麦(mài)卡锡(xī)和其(qí)他高级议员，她(tā)在信(xìn)中表示，美国政府可能(néng)“最早在6月1日”发(fā)生债务(wù)违约，这将(jiāng)是美(měi)国历史上(shàng)的(de)首次债(zhài)务违约。高盛(shèng)认(rèn)为(wèi)，政(zhèng)府这(zhè)回付(fù)不起(qǐ)“账单”的风险恐(kǒng)怕是2011年以(yǐ)来最高的一次(cì)。美国政府(fǔ)债务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而(ér)美国(guó)去(qù)年国内生(shēng)产总值约23万亿美元，这(zhè)意味(wèi)着负债率约达130％。美国一(yī)直在(zài)玩(wán)儿这种借新还旧的把(bǎ)戏(xì)，债务(wù)雪球越滚越大。如果(guǒ)美元霸权仍在(zài)，美国可以一直(zhí)这样玩儿下去。但当前(qián)美(měi)元出现信用(yòng)危机，全球掀起去(qù)美元化浪潮(cháo)，游(yóu)戏(xì)很可能即将(jiāng)结束(shù)了。想借新来还(hái)旧，但(dàn)新债没人买了，也(yě)就玩(wán)儿不转(zhuǎn)了，最终债务违约就(jiù)只是时间问题(tí)了。

　　全球经(jīng)济衰(shuāi)退正在(zài)路上，有(yǒu)全球经(jīng)济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创(chuàng)下472亿美元的历史新高，而且是自(zì)2008年全(quán)球(qiú)金融危机(jī)以来，时(shí)隔14年，再度(dù)出现(xiàn)贸易(yì)逆(nì)差。今(jīn)年(nián)第一季度韩国出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美(měi)元。主要(yào)由(yóu)于芯(xīn)片出(chū)口疲软。3月份韩国出口较去年同期减(jiǎn)少13.6％至(zhì) 551.2亿(yì)美元，降幅(fú)较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月(yuè)下降(jiàng)。其(qí)中(zhōng)，占韩国出(chū)口五分之一的半(bàn)导体项目暴(bào)减35％，反映存储器(qì)芯(xīn)片价(jià)格(gé)下(xià)跌，且(qiě)需求疲乏。此(cǐ)外，3月(yuè)份韩国对中(zhōng)国的出(chū)口骤(zhòu)降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特(tè)之间，一个人掌(zhǎng)握的(de)实时全球(qiú)经济(jì)数据可能比任何人纳粹分子是什么意思都多，他称温和的(de)衰退已经(jīng)出(chū)现。

　　金融危机的本质是债务危(wēi)机，因为信贷会产生(shēng)周期。有借就要有(yǒu)还，借钱的时候扩大支(zhī)出(chū)刺激经济(jì)增长，而还钱的时候要(yào)缩减支出又(yòu)使得经济下滑。在(zài)高息背景下(xià)，偿债成本(běn)上升，资产价格下(xià)跌，违约率就(jiù)将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务(wù)总量约为(wèi)83万亿美元，全(quán)球GDP总量为64万亿美元(yuán)，约为GDP的(de)1.3倍；而(ér)2022年，全球债(zhài)务总(zǒng)量达到300万亿(yì)美元，GDP总量为101万亿美(měi)元(yuán)，大约(yuē)是全球GDP的(de)3倍。也就是说，当前全球债务(wù)规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金融危机一旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从(cóng)美股走势来看，标普指数期(qī)货虽然在5月1日再创新(xīn)高，但次日即大(dà)幅回落，反弹大概率已(yǐ)经(jīng)结束了。从(cóng)月线来看(kàn)，标普指数是大级别的(de)B浪平台型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即(jí)新一轮C下跌将(jiāng)展开。这将是月线级(jí)别的下(xià)跌，幅度会很大(dà)。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲50指数局部(bù)出现(xiàn)破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可能性已(yǐ)经非常大(dà)。欧(ōu)股(gǔ)目前(qián)仍处(chù)于高位(wèi)，这一次见顶很(hěn)可能是历史性的(de)大顶，未(wèi)来下跌空间巨大。此前我们已(yǐ)经强(qiáng)烈建议有(yǒu)权限的投资者(zhě)做(zuò)空欧(ōu)股。

　　从(cóng)大(dà)宗商品来看，原(yuán)油在(zài)欧佩克(kè)减(jiǎn)产后出现大幅反弹，但目(mù)前已经(jīng)再(zài)度掉(diào)头(tóu)向下。截至(zhì)发文，WTI原油主力合约已(yǐ)经触及70美元，预计3月(yuè)低点必将(jiāng)不保(bǎo)，年(nián)内恐将跌破60美元，而最终则很可能(néng)跌破(pò)40美元。

　　从国内(nèi)期货的文华商品(pǐn)指数来看，去年11月低点已经(jīng)被跌破。该指数自去(qù)年(nián)7月以来已经盘(pán)整9个月，一旦(dàn)下跌(diē)则杀伤(shāng)力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月低点，或许年内到不(bù)了，但(dàn)也不会距离(lí)太远，最(zuì)终极目标则是将跌至2008年(nián)的低点附近。

　　对于(yú)全球空(kōng)头而言(yán)，等这(zhè)个机会(huì)已(yǐ)经很久(jiǔ)了，金融危机本轮早就该爆发的，但由于美联储的无限(xiàn)量QE，危机(jī)被一再推(tuī)后。但该来的总(zǒng)会来，大放水是一剂毒药，迟(chí)到的危机将更加猛烈！本(běn)轮危机将(jiāng)是对全球的一次暴(bào)力去杠杆，将(jiāng)重建世界经济新秩序。百年大变局不是说着(zhe)玩(wán)儿的(de)，我们将(jiāng)再(zài)度见证历史(shǐ)！

　　你说的金(jīn)融危机在哪里(lǐ)？怎么还不(bù)出(chū)现(xiàn)？哪里有什么(me)金融(róng)危(wēi)机？空头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽然多年以(yǐ)来，金融危机一直没有出现(xiàn)，每当你(nǐ)认为它要(yào)出现的时候，最终却发现它还是(shì)没有来，总是在希望与失望(wàng)中不断(duàn)轮(lún)回。但(dàn)无(wú)论如何，我一直都相信超(chāo)越(yuè)08年的(de)世纪(jì)金融危机一定会爆发，我会像(xiàng)等初恋一(yī)样去等待它的到来。

　　你(nǐ)忘了(le)，划(huà)过伤(shāng)口的冷(lěng)风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依然走着；你怕了，恍然抬头(tóu)梦却醒了。你(nǐ)会静默，手握着星火等在至暗时刻(kè)；你(nǐ)被击破(pò)，当熟悉呢喃又穿(chuān)透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍一遍来过，一次一次(cì)放过，一声一声笑(xiào)着(zhe)，一声一声吼着，一(yī)幕一(yī)幕闪着(zhe)刺(cì)痛我(wǒ)。因为享受着它的灿烂(làn)，因为忍(rěn)受(shòu)着它的腐(fǔ)烂。你说(shuō)别(bié)爱啊，又依依不舍。所以生(shēng)命(mìng)啊，它苦(kǔ)涩(sè)如歌。想不想看花海盛开(kāi)？想不想看燕子(zi)归来？如果都回(huí)不来，那么我该为了谁(shuí)而存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理执着追求的(de)人。雪崩将至(zhì)，这(zhè)一(yī)次(cì)，大空头必将一战封神！

　　一(yī)定要看到花开，你一定等(děng)燕子归来(lái)，想着他们都会回来，你(nǐ)誓死为了(le)这(zhè)些而存(cún)在(zài)……（公 号“中产投资”）

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