“非农之夜”不平静！

　　6月(yuè)2日，美国劳(láo)工部数据显示，美国5月(yuè)非农新增就业33.9万人，几乎是估计中值19.5万的两倍，为2023年1月以来最大增幅。5月(yuè)失业(yè)率为3.7％，高于前(qián)值3.4％和预期3.5％，创(chuàng)下(xià)2022年10月以来新高(gāo)。

　　非农就业(yè)数据(jù)公布后，美国国债价格盘中跳水，收(shōu)益率拉升，对利率(lǜ)前景更(gèng)敏感(gǎn)的两年期美债收益率日内升幅(fú)扩大到10个(gè)基点以上；美元(yuán)指数迅速转涨，摆(bǎi)脱(tuō)两周低位。互(hù)换合约(yuē)定价显示，投资者预期(qī)的美联储7月加息几(jǐ)率增加(jiā)，预计未来两次会议期间将加息25个基点，6月加息(xī)的几率不到50％。

　　三大(dà)美(měi)国(guó)股指(zhǐ)集体高(gāo)开，早(zǎo)盘均曾涨超(chāo)1％，午盘刷新日高时，道琼斯工业平均指数涨超740点、涨超2.2％，标普(pǔ)500指(zhǐ)数涨近1.7％，纳(nà)斯达克(kè)综合指数涨近1.2％。 最终，三(sān)大指数连续两日(rì)集体收涨。

　　道指(zhǐ)收涨701.19点，涨幅(fú)2.12％，创去年11月30日鲍威(wēi)尔讲话暗示12月放缓加息当(dāng)天以来(lái)最(zuì)大(dà)收(shōu)盘涨幅 报33762.76点，创5月(yuè)1日(rì)以来(lái)收盘新高。标普收涨1.45％，创5月5日苹果(guǒ)一季报(bào)公布次(cì)日以来最大(dà)涨幅，报(bào)4282.37点，纳指收(shōu)涨(zhǎng)1.07％，报13240.77点，和(hé)标普均(jūn)创(chuàng)去年4月以来收盘(pán)新(xīn)高。

　　国际原油(yóu)盘中涨(zhǎng)近3％，美油(yóu)继续脱离两个月低谷，但未能抹平(píng)全周跌幅，和布油均三周来首次累跌(diē)，市场焦点转向本(běn)周(zhōu)末的OPEC+会议。黄(huáng)金在(zài)美元没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩和美债收益率反弹的打击(jī)下(xià)持续(xù)下行(xíng)，创两周(zhōu)多来最(zuì)差单日表现。

　　东证衍生品研究院(yuàn)分析(xī)师徐颖(yǐng)表(biǎo)示，就5月新(xīn)增就业人数而言，美国劳(láo)动力市场存(cún)在韧性。可以看到，5月美国非农新增就业(yè)33.9万人，好于(yú)市场预期的(de)19万人，同时(shí)4月非(fēi)农从(cóng)25.3万上修至(zhì)25.4万，3月非农从16.5万上修至21.7万，4月和3月(yuè)合(hé)计上修9.3万(wàn)人，2023年(nián)至今平均每(měi)月新(xīn)增(zēng)就(jiù)业31.4万。

　　具体来看，5月(yuè)新(xīn)增就业主(zhǔ)要(yào)集中在教育(yù)与医(yī)疗(liáo)（+9.7万）、休闲(xián)与酒(jiǔ)店（+4.8万）、专业(yè)及商业(yè)服务(wù)（+6.4万(wàn)），以及政府部(bù)门(mén)（+5.6万），信息行业(yè)就业(yè)人数减少，私人服务行(xíng)业整体表现(xiàn)好于4月，生产部(bù)门就业(yè)稳(wěn)定，建筑业表现亮眼，与(yǔ)近(jìn)期(qī)房地(dì)产市场的反弹一(yī)致，建筑业新增就(jiù)业2.5万人，制造业中非耐(nài)用(yòng)品生产连续三个月(yuè)就业(yè)人数减少，与制造业目前持续收缩的状态吻合。同时她(tā)指出，5月非农(nóng)就(jiù)业报(bào)告(gào)也显示(shì)出就业市场边际降温的更(gèng)多迹象(xiàng)，5月失业人数增加44万至640万(wàn)，失业率从(cóng)3.4％回(huí)升至3.7％，高(gāo)于市场(chǎng)预期的3.5％。后续随(suí)着(zhe)各行(xíng)业裁员人数的增(zēng)加，失业率(lǜ)预计会继续回升，但3.5％的失业率水(shuǐ)平基本是60年代以来的最低(dī)水(shuǐ)平，在失业(yè)率回升(shēng)至4％之前，预计还不(bù)会引(yǐn)发(fā)市场和官方的明(míng)显担(dān)忧。

　　此(cǐ)外，劳动参与率(lǜ)稳定(dìng)在62.6％，4月职位空缺数(shù)量回升(shēng)，就(jiù)业市场供需矛盾仍在(zài)，但(dàn)随着需求降温，已经有所(suǒ)缓解，体现为(wèi)工资(zī)上涨压力开始降温，5月(yuè)工(gōng)资增速环比(bǐ)回落(luò)至0.3％符合市场(chǎng)预(yù)期，同比(bǐ)降(jiàng)至4.3％，低于市场预期，工资对(duì)通胀的助推作用缓解后，核心通(tōng)胀压力减弱，美联储进(jìn)一步加息的(de)必要性(xìng)降低(dī)。

　　她表示(shì)，美(měi)联储6月利(lì)率会(huì)议“按兵不(bù)动”是大概(gài)率(lǜ)事件，还(hái)需要关注后续公布的5月美国(guó)通胀数据(jù)，当(dāng)前的(de)就业市场状态可以支撑(chēng)在通胀压力较(jiào)大(dà)时继续加息。美联(lián)储利率会议落地前，市场步(bù)入振荡盘整状态，预计美元(yuán)指数(shù)在(zài)105附(fù)近(jìn)偏强(qiáng)运行，随着美国政府债务上限(xiàn)问题(tí)落(luò)地，美债(zhài)收益率风险偏向上行，预计国际(jì)金价在1950美(měi)元/盎司附近筑底。

　　又有变数？欧佩(pèi)克+可能会(huì)进一步(bù)减产

　　据消(xiāo)息人(rén)士声称，在周日(rì)（6月4日）的部长(zhǎng)级(jí)会议上，欧佩克+可能会宣布进(jìn)一步(bù)减产，以提振原油价(jià)格。

　　据悉(xī)，可能的(de)选(xuǎn)项(xiàng)之一是额外(wài)减产约100万(wàn)桶/日。而(ér)此前有(yǒu)报道称，欧佩克+不(bù)太可(kě)能(néng)在会议上决(jué)定进一步削减石油产能(néng)。

　　虚虚实(shí)实的消息(xī)意(yì)味(wèi)着更多(duō)的不确定性(xìng)，结(jié)果仍然不(bù)明朗。眼下欧(ōu)佩(pèi)克+面临诸(zhū)多挑(tiāo)战，不仅(jǐn)成(chéng)员国之间相互(hù)争吵，美国、加拿大和巴西等国家还在蚕食该集团(tuán)的(de)市场份额，这也让分析(xī)师们左右为难。

　　随着经济前景的恶(è)化，欧佩克+成员国在4月(yuè)份承诺(nuò)，从5月份(fèn)开(kāi)始自愿减产，不(bù)过这些行动(dòng)都未能(néng)止住油价的下跌(diē)势头。

　　上(shàng)周，沙特(tè)能源(yu没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩án)大臣威胁要(yào)进一步减产，他告(gào)诫(jiè)投机者要(yào)“当心(xīn)”。两(liǎng)天(tiān)后(hòu)，俄罗(luó)斯(sī)副总理诺(nuò)瓦克则与(yǔ)沙(shā)特能源大(dà)臣唱了反调，这位俄罗斯官员(yuán)表(biǎo)示，他(tā)认(rèn)为(wèi)欧佩克(kè)+本周末不可(kě)能(néng)减产，布伦特油价可(kě)能(néng)会在(zài)年(nián)底前(qián)自行回升至每(měi)桶80美(měi)元。

　　数(shù)据和分析公(gōng)司(sī)OANDA的高级(jí)市场分析师Edward Moya表示(shì)：“没有人想在欧佩克+会(huì)议之前做空原(yuán)油，交易员永远不应该(gāi)低估沙(shā)特在欧佩克+会(huì)议期间采取行动的可(kě)能。”

　　伊拉克(kè)石油部长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧(ōu)佩克+希(xī)望维持石油(yóu)市场(chǎng)稳定(dìng)，我们将(jiāng)毫不犹豫地做出任何决定，以使(shǐ)市场更加(jiā)平衡。他似乎(hū)支持进一步减(jiǎn)产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的(de)分析师认为，进一步减产(chǎn)的可能性(xìng)为40％。他们写道：“各(gè)国石油部长们决心避免重蹈2008年的覆辙，当时全球经济和金融稳定(dìng)突然崩溃(kuì)，导致(zhì)原油价格(gé)在(zài)六(liù)个(gè)月内从逾140美(měi)元跌至35美元。”

　　泽连斯基：俄乌(wū)冲突期间，乌(wū)克兰不会(huì)成为北约成(chéng)员！

　　当地(dì)时间6月2日，乌克兰(lán)总统泽(zé)连斯基在与爱沙(shā)尼亚(yà)总(zǒng)统的联(lián)合新闻发布(bù)会上表(biǎo)示，在俄乌冲突进行期间，乌克(kè)兰不(bù)会成为(wèi)北约成员。泽(zé)连(lián)斯基说，不(bù)是因为不想(xiǎng)，而是因(yīn)为目(mù)前很(hěn)难。乌克兰只(zhǐ)是希望(wàng)北(běi)约合作伙伴(bàn)听到声音，这一(yī)点非常重(zhòng)要。

　　同(tóng)时，他指出(chū)，乌克兰在成(chéng)为北约成员(yuán)国之前需要更(gèng)多安全保障，乌克兰(lán)需要把这些保障(zhàng)都写在纸上，直到乌(wū)克兰能真正获得安全保证，有资格成(chéng)为北约成员(yuán)。

　　据参考消息援引俄新社(shè)莫(mò)斯科5月31日(rì)报道，英国《金(jīn)融时报》援引知情(qíng)人士的(de)话报道(dào)称(chēng)，乌克兰总统泽(zé)连斯基向北约各国领导人明(míng)确表示，除非向基辅提供(gōng)加入(rù)北(běi)约的(de)路线图，否则(zé)他将不会出席7月举行(xíng)的维尔(ěr)纽斯峰会。此外，泽(zé)连斯(sī)基6月1日在访问摩尔多瓦时表示，乌克兰已经做好了加入(rù)北(běi)约的准备，基(jī)辅正在(zài)等待(dài)北约接纳乌克(kè)兰。

　　对乌(wū)克兰近期(qī)加入北约一事，法国、德国等北约国家持反(fǎn)对意见。

　　德国(guó)国外长贝尔伯克当地时间6月1日在奥斯陆(lù)参加北约外(wài)长会期间表示(shì)，德(dé)国不认(rèn)为北约(yuē)应该在近期(qī)内(nèi)接纳乌克兰。此(cǐ)外，包括法国(guó)在内的其(qí)他一些北约成员国也不希望(wàng)乌克兰迅速成为北约成员(yuán)国，而(ér)只是希(xī)望为乌克兰提供安全保障。

　　进入6月(yuè)，在宏观(guān)市场情(qíng)绪回暖影响下，大(dà)宗商品市场出现普涨行情。从海外(wài)宏(hóng)观层面(miàn)来(lái)看，美国债(zhài)务上限危机“闹剧”落幕，美国参议(yì)院通过(guò)债(zhài)务上限法案，暂时取消了政府31.4万亿美元的债(zhài)务上限，避免了可(kě)能出现的美国有史(shǐ)以来(lái)首(shǒu)次违约，使得市场避险情绪消(xiāo)退。同时在美联储本月会议或暂停加息的(de)预期推动下，美元(yuán)指数回(huí)落至一周低点(diǎn)，对风(fēng)险资产的(de)压制减弱(ruò)。

　　国内方面，中国5月财新PMI重(zhòng)返50上方，好(hǎo)于预(yù)期(qī)的(de)数据改(gǎi)善了市场情绪，同时市场也(yě)在翘首等(děng)待新(xīn)一(yī)轮稳增长政(zhèng)策的(de)出台。

　　天胶价格重返万二关口

　　周(zhōu)五，在市场情绪回(huí)暖的带动下，天然橡胶期货价(jià)格回升。截(jié)至收盘，天然橡胶期货主力合(hé)约站上12000元/吨的整数关口。纵观本周，沪胶期货主力价(jià)格(gé)表现振荡微升，周度收涨1.05％。整(zhěng)体来看，本周国内天胶市场利(lì)好(hǎo)支撑疲软，胶(jiāo)价维持宽幅振荡格局。

　　可以看到，近两个月以来，天(tiān)然橡胶市场消(xiāo)息比较(jiào)热(rè)闹(nào)，前有云南(nán)旱灾消息(xī)发酵，后(hòu)有收储(chǔ)传闻(wén)，然而天(tiān)然(rán)橡胶(jiāo)期价(jià)终究支撑不力，逐(zhú)步归于(yú)平静。从整(zhěng)个5月行情来看，生意社(shè)指(zhǐ)出(chū)，5月天然(rán)橡胶行(xíng)情上半月上行，下半月回(huí)调，全月呈倒(dào)“V形(xíng)”走势(shì)。生(shēng)意社商品行情分析系统监(jiān)测显(xiǎn)示，5月沪胶持(chí)续小幅(fú)波动，12000元(yuán)/吨(dūn)点位轻(qīng)易被破(pò)，行情维(wéi)持偏弱(ruò)振荡(dàng)。综合来(lái)看，5月(yuè)天然(rán)橡(xiàng)胶盘面微涨(zhǎng)1.04％，行情短期受消息提振(zhèn)有小(xiǎo)幅上行，但市场供多需少，终究(jiū)无力支撑，上行态势(shì)转而向(xiàng)下。

　　五一假期归(guī)来，市场(chǎng)传言称国储今年将收(shōu)储10万吨天然橡胶新胶，天胶价(jià)格应声(shēng)上涨，影响持续多(duō)日。直至5月月(yuè)中(zhōng)，收储传(chuán)闻叠加产区降雨，市场氛(fēn)围再次(cì)提升，沪(hù)胶突破12300元/吨，国产(chǎn)全乳现货(huò)胶主流报价至11880元/吨。而后该(gāi)消息始终未得到证实(shí)，市场影响逐步消失匿迹(jì)。

　　可以看(kàn)到，继此前云南(nán)干旱传闻发酵后，5月以收储(chǔ)为核(hé)心(xīn)展开的新一季(jì)交割品博弈(yì)仍然(rán)激烈。中信建投期货能(néng)化(huà)分析师童长征表示，天然橡胶(jiāo)此(cǐ)轮的(de)上涨(zhǎng)与下跌，与(yǔ)收储这一(yī)传闻息息相关(guān)。他(tā)指出，国(guó)储(chǔ)收储的政(zhèng)治、战(zhàn)略意(yì)义(yì)大于经济意义(yì)，橡胶与石油(yóu)、钢铁、煤炭(tàn)并称为(wèi)四(sì)大工业(yè)原料，是关(guān)系国(guó)计(jì)民生、国防安(ān)全的重要战略(lüè)物资。毫无疑问的(de)是，对于全球来说，天(tiān)然橡胶(jiāo)是严重(zhòng)过剩的。但(dàn)要考虑到(dào)一个事(shì)实：中国的天然橡胶的(de)自给率不足20％，高度(dù)依赖进口。从中国本(běn)身的天然(rán)橡胶来(lái)说(shuō)，是供不应求的。因此，在当前(qián)诡谲多变的国际(jì)政治(zhì)格局中，对天然橡胶(jiāo)的储(chǔ)备其实(shí)是有很高的必要性。

　　“此前橡胶收储传闻的收(shōu)储量为10万吨，收储的(de)对象(xiàng)是国产全乳胶（即期货交割品）。10万吨的量(liàng)相对(duì)于整个(gè)天然橡胶的(de)年产量来说非常小，不过才占0.7％，即(jí)便对中国全(quán)年(nián)的消费(fèi)量来说(shuō)也只占1.7％。从(cóng)这个角度来(lái)说，对天然(rán)橡胶(jiāo)整体的供(gōng)求几无影响。但是如(rú)果收储的对(duì)象是交割品的话(huà)，性质(zhì)就(jiù)不同了(le)。因为目前全(quán)年国产全(quán)乳的最大产量(liàng)不过(guò)30万吨（去年(nián)仅17万吨，今年估计在20万—25万吨），那么收储(chǔ)的量其实占到相当全年交割品产量的(de)1/3—1/2，这是非常大的一个比例。”在童长征看来，如果国储轮(lún)储橡胶事件成立，根据交(jiāo)割品的供(gōng)求判(pàn)断(duàn)影(yǐng)响，再结合历史(shǐ)上收储的影响，RU的价格有可能会更上(shàng)一层楼。但是，由(yóu)于(yú)整个事(shì)件的进程会非常缓慢，价格(gé)的反(fǎn)应不(bù)会(huì)即(jí)刻见效。

　　供(gōng)应旺季来袭 基本(běn)面难言乐观

　　进入(rù)6月，伴随着物候(hòu)条(tiáo)件的改(gǎi)变，产(chǎn)区全面开割上量，橡胶供应(yīng)旺季到(dào)来，然而天胶下游需求并未有(yǒu)趋(qū)势性(xìng)改善，胶(jiāo)价上(shàng)涨(zhǎng)动能驱动依旧缺乏(fá)。

　　国投安信(xìn)期货能(néng)化(huà)分析师胡华钎(qiān)告诉记(jì)者，目前全(quán)球天然(rán)橡胶供应进入季节(jié)性的增产(chǎn)期，中国云南天然橡胶产区加速恢(huī)复开(kāi)割，预计6月(yuè)中旬全面开割，海南产区已(yǐ)经全(quán)面开割，海外越南天(tiān)然(rán)橡胶产(chǎn)区也全面开割，目前(qián)主(zhǔ)要(yào)产胶国产区(qū)逐渐进入雨季，物候条件已经由差(chà)变好(hǎo)。但是由(yóu)于(yú)目(mù)前(qián)天然橡胶(jiāo)上(shàng)游原(yuán)料(liào)价格相(xiāng)对偏低，胶农割胶(jiāo)积极性不高，加工厂利润也偏低，工厂加(jiā)工积极性也不高。

　　大地(dì)期货橡胶研(yán)究员唐(táng)逸表示，后续橡胶供应(yīng)端将逐步(bù)恢复正常(cháng)，产量逐渐增加。目前(qián)云南产区(qū)大面积开割，预计后市仍有较多降雨，干旱情况已得到(dào)缓解。海(hǎi)南日(rì)收(shōu)胶量在3500—4000吨/天，供应(yīng)相(xiāng)对正常。泰国东北部产区(qū)逐(zhú)步上(shàng)量，南部产出仍在(zài)低位，本周以及下周预计雨水较多。越南、柬埔寨产(chǎn)区已大面积开割，原(yuán)料数量逐步增加。同时根据历史降雨数据(jù)来看，厄(è)尔尼诺现(xiàn)象下橡胶(jiāo)产区降雨(yǔ)量(liàng)虽然处于历史均值以下的概率(lǜ)较(jiào)高(gāo)，但由(yóu)于(yú)季(jì)节性的因素，降雨绝对(duì)数(shù)量仍然(rán)能(néng)够保证。因此，他预(yù)计后市“厄尔(ěr)尼诺”现象不(bù)会(huì)是(shì)引发行情上涨的(de)主(zhǔ)要因素。

　　从需(xū)求端(duān)来看，东(dōng)证衍(yǎn)生品研究院(yuàn)能(néng)化高级分析(xī)师曹璐表示，目前轮胎厂家外贸订单量较为(wèi)充足，对开工率形成(chéng)一(yī)定支撑，加上轮胎用原料价格处于(yú)低位，轮(lún)胎厂家开工(gōng)积极性尚可。而内销市(shì)场需求表现依然偏弱，各(gè)层级经销商仍以(yǐ)消耗前(qián)期库存为主(zhǔ)，对后市较为悲观(guān)、谨(jǐn)慎补(bǔ)货(huò)。

　　隆众资讯最(zuì)新数据(jù)显示，目前下(xià)游外贸订(dìng)单(dān)充足(zú)，加之内销订单(dān)缺货现象仍(réng)存，企没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩业排产积极性不减。半钢胎样本企业产(chǎn)能利用(yòng)率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎厂开工小降，个别企业因内销出货压力(lì)加大，为控(kòng)制(zhì)成品库存(cún)压力，存(cún)适度降(jiàng)负现象(xiàng)，全钢胎样(yàng)本企业产能利用率(lǜ)为66.34％，环比(bǐ)-0.34％，同(tóng)比 8.48％。

　　整体来看(kàn)，胡华钎(qiān)认为，目(mù)前天然橡胶基(jī)本(běn)面处于供需两(liǎng)弱的格局中，尤其(qí)是(shì)下游需(xū)求分歧较大。“主要(yào)是不同(tóng)的市场主体预期不同，但是(shì)整体来说此前市场对(duì)今年的预期过高(gāo)。从下游轮(lún)胎行(xíng)业(yè)来看，今年以来国内轮胎开工、产(chǎn)量(liàng)和出口同比(bǐ)数据(jù)还(hái)是不错(cuò)的，反映国内实际需求并不(bù)差。但(dàn)是(shì)从汽车行业来看，由于汽车刺激政策退出，今(jīn)年国内汽车(chē)市场相对(duì)疲软，价(jià)格战等负面消息较多，市场总(zǒng)体上偏悲(bēi)观。此外，青岛地区天然橡胶现货库存持续攀(pān)升，有些人认为是国(guó)内需求不行，但(dàn)是其(qí)实是(shì)进口过多导致的(de)。”

　　在胡华钎看(kàn)来，目前主要(yào)还(hái)是(shì)宏观(guān)面主导胶(jiāo)价走(zǒu)势(shì)，一方面中(zhōng)国经济复(fù)苏进程、人(rén)民币汇率(lǜ)波动；另一方面美联(lián)储加息(xī)进程，以及(jí)美国(guó)银行(xíng)危机和美债上(shàng)限问(wèn)题等。看向下半年，他认为(wèi)天然橡胶(jiāo)基(jī)本面仍然缺乏指引(yǐn)，只有天气(qì)和(hé)轮储仍有可(kě)能(néng)“掀起(qǐ)波澜“，而宏(hóng)观面(miàn)预计比上半年好，比如美(měi)联储加息步伐(fá)暂缓、国(guó)内经济回暖(nuǎn)等，因此对(duì)天然橡胶市场不宜(yí)过度(dù)悲观。

　　“短(duǎn)期市场没有(yǒu)明确方(fāng)向，主(zhǔ)要跟随宏观因素(sù)波(bō)动(dòng)。”唐(táng)逸认为，“供应端仍然是(shì)主导后市胶价(jià)走势的(de)主要因素，随着(zhe)各产(chǎn)区开割后产(chǎn)量(liàng)逐渐增加(jiā)，海(hǎi)外恢复(fù)速度仍然偏慢，预计干胶(jiāo)的数量并(bìng)不会少，包括今年交割(gē)品的数量。我们中(zhōng)期观点仍然(rán)偏空，后市(shì)预(yù)计(jì)存在(zài)下(xià)跌(diē)的空间。”

　　曹璐则表(biǎo)示，在供给端没(méi)有天气影响(xiǎng)的(de)情况下，后续主导胶价的因素(sù)主要在需求(qiú)端。从下半年(nián)来看，外需(xū)受海外经济衰退和汽(qì)车半(bàn)导体短(duǎn)缺影响，预计难有起(qǐ)色。外需走弱也导致海外货源涌入国内，对国内(nèi)现货端构成压力。内需方面，春节前市场基于内需复苏的逻辑(jí)，已经出现(xiàn)一波(bō)反弹行情，但节后市场从(cóng)交易预期开始转向交易现实(shí)，由于国内需求(qiú)复苏不及预期，胶价(jià)因此持(chí)续承压运行。整(zhěng)体来看(kàn)，她表(biǎo)示短期胶价基本面缺乏向上驱动，只有价格(gé)的绝(jué)对(duì)低(dī)位(wèi)才能刺激有效的去库和资(zī)金再次做多(duō)的(de)意愿。后续(xù)还需继续关注天气端(duān)是否有扰动(dòng)因素，一旦天气出现异常状况，或(huò)将(jiāng)带(dài)来新的(de)阶段性行情。（有删减(jiǎn)）

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