金融界(jiè)5月12日(rì)消(xiāo)息 国内期货市(shì)场收(shōu)盘，商(shāng)品(pǐn)期货多数下跌(diē)，沪银大跌超5％，沪锡(xī)、液化石油气跌超(chāo)4％，SC原(yuán)油、纯(chún)碱跌超3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品种大幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　<七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁img style="BORDER-TOP-COLOR: " border="1" alt="图片0" src="http://img.jrjimg.cn/2023/05/20230512150111301.png">

　　光大期货：白银深跌，贵金属做多逻辑变了？

　　白银跟随大宗(zōng)商品跌势，价(jià)格(gé)深跌5％以上。根据昨夜公布的数据，美(měi)国4月生产者价格指数PPI同比上涨2.3％，环(huán)比增(zēng)0.2％，皆低于预期(qī)，反映(yìng)出生产物资通胀压力进一步趋(qū)缓。结合此前发(fā)布(bù)的美国4月CPI数据，6月(yuè)美联储大(dà)概率暂停加息。

　　背后逻辑来看，一方面(miàn)，此前加息结束(shù)乃至降息(xī)已然成为一(yī)种共(gòng)识，因此本周在(zài)美联储越来(lái)越多官员为鹰派站台的情况下，预计(jì)从加息结(jié)束到降息周期(qī)开启，仍有近一个季(jì)度的时(shí)间，在此期间将面临经济和政策(cè)的不(bù)确定性，贵金(jīn)属部分回吐前期超(chāo)涨的(de)幅度。另一方(fāng)面(miàn)，上周初请失(shī)业金人(rén)数(shù)升(shēng)至2021年以来的最高水(shuǐ)平，劳(láo)动(dòng)力市场正在(zài)降温。同时国(guó)内社融超预(yù)期下(xià)滑，白银因工业属性偏强大幅(fú)下(xià)跌，在(zài)情绪修复(fù)之(zhī)前(qián)难言企(qǐ)稳，后(hòu)续还需关注海外衰退预期的发酵情况。

　　方正中(zhōng)期期货：经济衰退预期与有色金属走势拖累 白(bái)银如(rú)期大幅调整(zhěng)

　　前期强(qiáng)调(diào)从宏观(guān)经(jīng)济衰退预(yù)期(qī)角度出发，有色金属将会走弱，白(bái)银连续上涨后会面临(lín)调整行(xíng)情，当(dāng)前(qián)逐(zhú)步兑现；宏观经济衰退预期将会继续(xù)影响有色金属与贵(guì)金属行情。

　　尽管美国经(jīng)济数据(jù)疲软增加美(měi)联储政策转向宽(kuān)松预期以及(jí)经(jīng)济风(fēng)险依然利(lì)好贵金属，但(dàn)是美元指数大幅上(shàng)升使得贵金属(shǔ)承压回落，而铜(tóng)铝等有色金(jīn)属大幅(fú)下行，拖累工业属性(xìng)较(jiào)强的白银走(zǒu)势(shì)，白银表(biǎo)现弱于黄金(jīn)。

　　经济衰退预(yù)期(qī)与有(yǒu)色金属大幅回落等因素综合影(yǐng)响下，白银高位回落，下方(七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁fāng)仍有一(yī)定的(de)空(kōng)间，首(shǒu)先关(guān)注24美(měi)元(yuán)/盎司(sī)整数关口（5400元/千(qiān)克）支撑；若有效跌破该(gāi)位置将会测试23美(měi)元/盎司(sī)（5250元/千克）关键支撑(chēng)；上方关注继续26美元(yuán)/盎司（5800元/千克(kè)）阻(zǔ)力位。当前偏弱行(xíng)情仍未走完(wán)，建议继(jì)续(xù)等白银行情企稳(wěn)再低(dī)位(wèi)做多。美欧银行(xíng)业危机引发避险(xiǎn)需(xū)求，美联储政策收紧(jǐn)预(yù七美德分别对应哪几个天使 七美德分别是谁)期迅速转(zhuǎn)向，美元美(měi)债走势偏弱，贵金属持(chí)续走强，当前继续关注调整行情；后续政策宽(kuān)松转向、经济下行(xíng)风(fēng)险(xiǎn)、银行业风险与(yǔ)债(zhài)务上限风险、央行购(gòu)金(jīn)持(chí)续等(děng)宏观(guān)因素下(xià)，黄金将会不断刷(shuā)新历史新高(gāo)，贵金属逢低做(zuò)多(duō)配置(zhì)依然(rán)是核心(xīn)建议。

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