美国债务违约的风(fēng)险(xiǎn)比以(yǐ)往任何时候都要(yào)大，并有可能将全球市场推入一个全新(xīn)的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应如何保护自身的财富呢？对(duì)此，一份业(yè)内(nèi)机构的最(zuì)新调查揭露出了业(yè)内(nèi)人士眼下的真实心态。

　　根(gēn)据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对(duì)全球637名(míng)受访者(zhě)进行(xíng)的调查，对于那些寻求避风港的(de)人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今(jīn)为止(zhǐ)的首选(xuǎn)，以防华盛顿(dùn)在债务(wù)上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半(bàn)的金(jīn)融(róng)专业人士表(biǎo)示，如果美国政(zhèng)府未能(néng)履行其义(yì)务，他们(men)将购(gòu)买黄金(jīn)。

　　而更引人注目的(de)，或许(xǔ)是其(qí)他替代对(duì)冲工具(jù)的(de)稀缺。根据这份最新业内调(diào)查，在美国(guó)债务(wù)违约情况下，第二大受欢迎的(de)资(zī)产仍然是(shì)美(měi)国国债(zhài)。这毫无疑(yí)问有(yǒu)点讽刺——因为(wèi)这正是美国(guó)政府可能拖欠支(zhī)付(fù)的(de)重灾(zāi)区。

　　但值得留(liú)意的是，即使是那些相对悲观的分析师(shī)也认为，债券持有者最终会得到(dào)偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上一次(cì)最为令(lìng)人担忧(yōu)的2011年债务上(shàng)限(xiàn)危机中，当时(shí)标准(zhǔn)普尔取消了(le)美国最高的AAA信用评级(jí)，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外(wài)，日元和(hé)瑞郎等传统避(bì)险货币也有一些拥趸(dǔn)，但它们(men)都不如(rú)美(měi)元。或者(zhě)说，更受欢迎的是(shì)比特币——被一些投资者视(shì)为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散(sàn)户投资(zī)者在美国债(zhài)务违(wéi)约(yuē)下的投(tóu)资选择分布）

　　近几周(zhōu)来(lái)，美国政界和金融界的(de)大佬们已(yǐ)经纷纷发出警告，如果债务上限僵(jiāng)局在大限前(qián)得不(bù)到(dào)解决，可能会发生什么。美国总统拜登(dēng)提醒称(chēng)，“整(zhěng)个世界都将面临麻烦”，而摩根大(dà)通首席执(zhí)行(xíng)官(guān)杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其(qí)后果可能是灾难(nán)性的。”

　　这(zhè)一次债务(wù)上限(xiàn)危机风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的风(fēng)险(xiǎn)比2011年更大，2011年是(shì)过去美(měi)国所经历的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期美国主(zhǔ)权(quán)信用违约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险成(chéng)本已飙升至了远超之前几次债限危(wēi)机时的水平，尽(jǐn)管这仍表(biǎo)明实际违约(yuē)的可能(néng)性相(xiāng)对较(jiào)小。

　　景顺(shùn)固定收(shōu)益、另类投资和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选(xuǎn)民和国会(huì)的两极(jí)分化，风险比以前(qián)更(gèng)高。双方都如(rú)此顽固且(qiě)不(bù)愿妥协(xié)，排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗意味着他们有(yǒu)可能无法及时采取行(xíng)动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄金进行对冲(chōng)并(bìng)不便宜，因为今(jīn)年迄今为止，黄(huáng)金(jīn)的表现非(fēi)常好——先(xiān)是(shì)受(shòu)到中国买家不(bù)断增长的需求的提振，然后(hòu)是银行业危机和美国(guó)债务违约(yuē)引发的避险需求，目前现货黄金仅(jǐn)略低于本月早些时(shí)候(hòu)触(chù)及的(de)历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者都认(rèn)为，如果债务上(shàng)限之(zhī)争僵持到(dào)最后关头，但美国(guó)政府最终(zhōng)侥(jiǎo)幸没有违约(yuē)，10年期(qī)美国国债排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗将上(shàng)涨。然而，对于如果美国(guó)政府真的跌(diē)落债务悬(xuán)崖会发(fā)生什么，专业人(rén)士(shì)意见不(bù)一。约(yuē)60％的散(sàn)户投资者预计，如果发生违约，10年期美国国债(zhài)将走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同(tóng)时，债(zhài)务上限僵局推高了(le)一些(xiē)期限(xiàn)非(fēi)常短的国库券收益率，这些短期国(guó)库券被认为最有可(kě)能被延期支(zhī)付，这加剧了国库券收益率曲(qū)线(xiàn)的扭曲。收益(yì)率最(zuì)高(gāo)的是6月初左右到期的国库券(quàn)，因为这批票(piào)据最为接近美国财政部长耶伦所(suǒ)警告(gào)的最早在(zài)6月(yuè)1日触(chù)发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月(yuè)中旬，其可能会从预(yù)期(qī)的纳(nà)税和其(qí)他收入措(cuò)施中获得一点(diǎn)的喘(chuǎn)息空(kōng)间，从而能(néng)够继续“苟延残(cán)喘”到(dào)7月底。目(mù)前，7月底到期国库券的市场定价也表(biǎo)明(míng)了一定(dìng)程度的压(yā)力和担忧(yōu)。

　　在(zài)2011年的债务(wù)上限僵局中，美(měi)国(guó)长期国债(zhài)购买量曾激(jī)增，将10年期国债(zhài)收(shōu)益率推至(zhì)了当(dāng)时(shí)的(de)创纪录低(dī)点(diǎn)，与此(cǐ)同时，金(jīn)价(jià)上涨，数万亿美元的(de)全球股票市值蒸发。

　　不过(guò)，这(zhè)一次专(zhuān)业(yè)投资者对标普500指数(shù)的前景(jǐng)预测，没有(yǒu)散户(hù)交易(yì)员那么悲观。道(dào)明证券利率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确实看到短期违约(yuē)，市场反应将给(gěi)国会(huì)带来(lái)提(tí)高债务(wù)上限的压力(lì)。”

　　不少受访者还(hái)认为，债(zhài)务上限闹剧已(yǐ)经(jīng)对美元(yuán)造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政(zhèng)府违约，美元作为全球主要储备货币的地位将面临风险。

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