自4月下旬高点回调接近13％，科创(chuàng)板再迎(yíng)巨资抄底。

　　据Wind数(shù)据统计，截止(zhǐ)5月23日，最近一个月时间，场(chǎng)内资金在(zài)科创板投资(zī)上采(cǎi)取(qǔ)“越跌(diē)越买”的(de)操作(zuò)，主要跟踪科(kē)创板及其关联指数(shù)的ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”高(gāo)达169亿元(yuán)，位居全(quán)市场股票ETF资金(jīn)净(jìng)流入榜首。

　　除了科创(chuàng)板之外，半导体相关ETF也持续吸引场内资金的(de)目光。场内(nèi)11只跟踪(zōng)半导(dǎo)体及芯片指数的ETF合(hé)计资金净(jìng)流入(rù)超过202亿元。3只半导体相关ETF更(gèng)是“霸(bà)榜”最近(jìn)一(yī)个月全市场行业(yè)ETF资金净流入榜(bǎng)单前三名。

　　在业内人士看来，场内资金(jīn)不断借道ETF基金(jīn)加速布局(jú)科创板、半导体(tǐ)板(bǎn)块，体现出市场对上述板块(kuài)投资(zī)价(jià)值的认可(kě)。经过前期调整，这两大板块性价比也在逐渐提升(shēng)。

　　科创(chuàng)板ETF最近一(yī)个月“吸(xī)金”超256亿元

　　作为场内资金配(pèi)置的工具(jù)性产品(pǐn)，ETF市场一直(zhí)有着逆势投资的特(tè)征，最(zuì)近一个(gè)月，随着科创板的回(huí)调，相关ETF也成(chéng)为资金追(zhuī)逐的(de)对象(xiàng)。

　　据Wind数据统计，截止5月(yuè)23日，最近一个(gè)月时间(jiān)，主要跟踪科创板及其(qí)关联指数的ETF产品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸(xī)金”更是高达169亿元，位(wèi)居全市场ETF资金净流入(rù)榜首，除(chú)此(cǐ)之(zhī)外，易方(fāng)达(dá)科创50ETF资金(jīn)净流入(rù)也超过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信科(kē)创ETF两只基金资金净流入也均(jūn)在10亿元之(zhī)上。

　　今年以来，场内资金持续流入(rù)科创(chuàng)板(bǎn)相关(guān)ETF，华夏科创50ETF规模从(cóng)年初仅500亿(yì)元出(chū)头涨至目前(qián)的606.24亿元，规模位居股票ETF第二名，仅次(cì)于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看(kàn)来(lái)，电子、计算机等科(kē)创板的(de)核心(xīn)权重行(xíng)业持(chí)续获(huò)得资金青睐，一方面(miàn)源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业成为市(shì)场(chǎng)关注焦点，另一(yī)方(fāng)面随着(丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗zhe)半(bàn)导体下行周(zhōu)期拐点临近，业(yè)绩边际改善的预期吸引资金切换赛道。

　　从科创板的核心板块业绩变化来看，电(diàn)子(zi)、计(jì)算机和通信(xìn)板块的2023年(nián)盈利和(hé)收入预期(qī)增速保持在较高水平，相比(bǐ)过去明显改善(shàn)，与(yǔ)此同(tóng)时(shí)新(xīn)能源板块的增速依(yī)然稳健，凸显出科创板整体较高(gāo)的(de)盈(yíng)利质量(liàng)。

　　易方(fāng)达基金(jīn)进一(yī)步(bù)分析指(zhǐ)出，整体来看，科创50作为成长性宽基(jī)，今年一季度的(de)利(lì)润增速相对较(jiào)高，配置吸引力(lì)显现。从未来(lái)的一致预期净利润增速来看，科创50相比其他宽基指数仍(réng)有优势，配置性价比较(jiào)高，反映出(chū)较好的(de)基本面。

　　从(cóng)估值水(shuǐ)平(píng)来看，科创50仍处于历史(shǐ)较(jiào)低(dī)水平，同时盈利估值匹(pǐ)配度依然较优。截至2023年4月27日，科创50指(zhǐ)数估值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过去三年估值分位数(shù)32.97％。

　　国泰(tài)科(kē)创板基金经理姜英(yīng)也看好今(jīn)年以来科创板走势。“从(cóng)板(bǎn)块整体估值性价(jià)比以及(jí)对未来(lái)产业的(de)反应程度，都是优(yōu)于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了(le)三年的估值(zhí)回归，很多公司的估值与成(chéng)长(zhǎng)匹配，买入并持有可以享受(shòu)行业(yè)和公司(sī)的长期成长。”华南一位(wèi)基金经理更(gèng)是(shì)直言(yán)。

　　3只半导体ETF位(wèi)居行业ETF资金净流入前(qián)三名

　　最近一(yī)段时间(jiān)，半(bàn)导(dǎo)体行业风声不断。

　　5月23日，日本经济产业(yè)省公布外汇(huì)法法(fǎ)令修正案，将先进(jìn)芯片制(zhì)造设备等(děng)23个品类追加列入出口管(guǎn)理的管制对象(xiàng)，上述修(xiū)正案在经过2个(gè)月的公告期后，并将(jiāng)于7月(yuè)开始实施。受益于国产(chǎn)替代加速的预期，半导体板块(kuài)成为5月24日A股(gǔ)市场(chǎng)少数(shù)逆势(shì)飘红的板块之一。

　　而在ETF市场(chǎng)上，随着前段(duàn)时间半导体(tǐ)板块回调，资(zī)金也在加速(sù)抄底这一板块(kuài)。

　　Wind数据统计显示，场内(nèi)11只跟(gēn)踪半(bàn)导(dǎo)体或是芯(xīn)片指数的ETF合(hé)计(jì)资金净流入超过202亿元。其中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元(yuán)，华夏芯片ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流(liú)入也分(fēn)别达到46.29亿元、43.28亿(yì)元。上(shàng)述3只半(bàn)导体相关ETF更是(shì)“霸榜”最近(jìn)一个月行业ETF资金净流入(rù)前三(sān)名(míng)。

　　展望(wàng)未(wèi)来半(bàn)导体行业(yè)走势，国(guó)泰基金认为，存储芯片自2022年四(sì)季度至(zhì)2023年一季度价格持续(xù)下探(tàn)之后(hòu)，当前阶(jiē)段或(huò)已接近行(xíng)业底部。

　　存储(chǔ)芯片行业(yè)周期相较于其他半(bàn)导体产业链环节，具备较强的大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)属性，国际龙头会在(zài)下游新兴(xīng)需(xū)求诞生时，提升自身产能。而当扩产落地时，行业进入供过于求周期，各(gè)厂商则会(huì)通过降价(jià)进(jìn)行库存(cún)去化。供给与需求的错配使得存储行业具有较强的周期性(xìng)。

　　国(guó)泰基(jī)金称，回顾历(lì)史上(shàng)存(cún)储芯片的周(zhōu)期走势，结合2022年四季度行业龙头营(yíng)收(shōu)数据，营收增速为-44％。存储(chǔ)芯片当前处(chù)于(yú)筑底(dǐ)阶(jiē)段，下半年(nián)有望迎来存储(chǔ)芯(xīn)片行(xíng)业周期的(de)反弹机遇。

　　随着(zhe)下(xià)游GPT-4大模(mó)型为代表(bi丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗ǎo)的人工智能新兴需求爆(bào)发，对(duì)于算力以及(jí)存储的爆发性需求由产业链下游(yóu)传(chuán)导到上游，促进上游芯片厂商提升自身产量。叠加(jiā)近两个季度量价持续下探的周(zhōu)期性磨底(dǐ)，芯(xīn)片板块有望在今年(nián)下半年(nián)迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资者需要警惕(tì)国际局势以及(jí)通胀带(dài)来(lái)的(de)负面影响。

　　创金(jīn)合(hé)信芯片(piàn)产业基金经理(lǐ)刘扬则表示，硬科技的(de)投资机会需(xū)要(yào)看到真正的(de)业(yè)绩触底(dǐ)、拐点出(chū)现，以及一些真正的创新落地。预计半导(dǎo)体和消费电子大概率在二(èr)季(jì)度及二季度以(yǐ)后触(chù)底，当行(xíng)业周期(qī)触底，科(kē)技创新蓄能(néng)才能真正地释放出来(lái)，下半年硬科技的投资机(jī)会(huì)更多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金经理(lǐ)罗(luó)英宇(yǔ)也倾(qīng)向判断，半导体产业链正处于供给侧收缩匹配需求端，进一步压缩产业链库存(cún)的时期，价格下行压(yā)力逐步减轻，行业(yè)有(yǒu)望迎来库(kù)存加速(sù)出清，营收和利润迎来拐点(diǎn)。

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