昨天深(shēn)夜，恒大(dà)突然发布公告，许家印被成被执行人。

　　中国(guó)恒大5月12日发布公(gōng)告称，公(gōng)司收到(dào)广东省广(guǎng)州市中级人民法院就(jiù)深圳国际仲裁院的仲裁裁决所发出的执行通(tōng)知书。本公司、本公司附属公(gōng)司，即(jí)广(guǎng)州市凯隆置业有限(xiàn)公司，以及本公司控股(gǔ)股东及执三公里是多少米，三公里是多少米行(xíng)董事(shì)许家印是该执行(xíng)通(tōng)知的被执行人。

　　公告(gào)称，该仲裁涉及和信(xìn)恒聚（深圳）投资控(kòng)股中心于(yú)2016年12月及2020年11月期间与相关被申请人签订有(yǒu)关恒大地产集团(tuán)有限公司的增资(zī)及相关协议，向恒(héng)大(dà)地产增(zēng)资(zī)人民币50亿(yì)元以取得恒(héng)大地(dì)产约1.6％股权。恒大地(dì)产终止对(duì)深圳经济特(tè)区房地产（集团）股份有(yǒu)限公司的重组(zǔ)计划，仲裁申请人(rén)要求本公司、恒大地产、广州凯隆及(jí)许家印(yìn)履行增资协议项下的回购承诺及支付尚欠分红、违约(yuē)金及收益。

　　根据该执行通知，被执行的事项(xiàng)为：（1）广州凯(kǎi)隆(lóng)、许家印支付恒(héng)大(dà)地产2020年度分红的差(chà)额补足(zú)款(kuǎn)约人民币2.04亿元，并(bìng)承(chéng)担违约(yuē)金(jīn)约人(rén)民(mín)币5153万元；（2）许家(jiā)印、本公司以人民币50亿元(yuán)回购(gòu)仲裁申(shēn)请人持有的恒(héng)大地产股(gǔ)权；（3）本公(gōng)司支付(fù)仲裁申请(qǐng)人持有恒大地产自(zì)2021年2月1日起计至完成(chéng)回购(gòu)的补偿(cháng)约人(rén)民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许(xǔ)家印支付约人(rén)民币3553万(wàn)元的律师费、仲裁费及执行费。

　　据每日经济新闻报道，多(duō)名市场和法律人士称(chēng)，通过仲裁和执行寻求解决是市(shì)场化、法(fǎ)治化解(jiě)决恒大集团债务问题的必(bì)由(yóu)之路。此(cǐ)次仲裁和(hé)执行通知意味着(zhe)恒大集(jí)团与曾经(jīng)的战略投资者之间就回购义务的纠纷露出了冰(bīng)山(shān)一(yī)角(jiǎo)。接(jiē)下来，如果不(bù)能妥善解决被(bèi)执行问题，许(xǔ)家印(yìn)个人很可能从而(ér)“登上”失信(xìn)被执行人名(míng)单，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美(měi)联储官员暗(àn)示支持进一步加息，美国长期通胀预(yù)期意外创12年新(xīn)高

　　昨夜，又有(yǒu)一位(wèi)美联储(chǔ)官(guān)员(yuán)放鹰。

　　美联储理事(shì)鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五表示，如(rú)果通胀维持在高位，可能需(xū)要进一步加息。她还(hái)表示，本月迄今(jīn)的关键数据并未(wèi)让(ràng)她相(xiāng)信(xìn)物价压力正在消退。鲍曼称：“如果通胀保持(chí)在高位，且就业市(shì)场依然(rán)吃紧，进一步收紧货币政(zhèng)策以获得足(zú)够的限(xiàn)制(zhì)性货币(bì)政策(cè)立场(chǎng)，从而(ér)逐步降低(dī)通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话(huà)主要集中在近期美国(guó)银行倒(dào)闭的影响上。她表示(shì)：“我预(yù)计我们的政策(cè)利率需要(yào)在一(yī)段(duàn)时间内保持足够的限制性，以降(jiàng)低通胀，并创造(zào)条件，支(zhī)持持续强劲的劳动(dòng)力市场。”

　　值得注意(yì)的是，昨(zuó)夜公布的(de)美国消(xiāo)费者的(de)长期通胀预期在初意外加速(sù)至12年高(gāo)位，达(dá)到3.2％，消费者信心也出(chū)现恶(è)化，创下六(liù)个月(yuè)新(xīn)低(dī)，反映出人们对美国经(jīng)济(jì)前(qián)景(jǐng)的担忧日(rì)益(yì)加剧。

　　具体数据上，美国5月密歇(xiē)根(gēn)大学消费者信心指数初(chū)值57.7，创去年(nián)11月以来最低(dī)，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指数方面，现况指数初值(zhí)64.5，预期67.5，前值68.2；预(yù)期指数初(chū)值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的(de)通胀预期方面，1年通胀预(yù)期初(chū)值(zhí)4.5％，预期4.4％，前(qián)值(zhí)4.6％。该短期通胀预期较4月略有回落，但远(yuǎn)高于(yú)3月时(shí)3.6％的水平。5年通胀预期初(chū)值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密(mì)切(qiè)关注长期(qī)通(tōng)胀(zhàng)预(yù)期，因为该预期可能会自(zì)我实(shí)现，并导致通胀(zhàng)居高不下。去年6月，密歇根(gēn)消费者信心的5年通胀预期初(chū)值(zhí)飙涨(zhǎng)，一度(dù)达到3.3％，令市场认为(wèi)是长(zhǎng)期通胀预期松动(dòng)的表现(xiàn)，在美联储(chǔ)当(dāng)时决定激进加(jiā)息75个基点中起(qǐ)到(dào)了(le)重要(yào)作用。美联储主席鲍(bào)威尔在当月(yuè)的新(xīn)闻发布会上(shàng)表示，通胀(zhàng)预期的(de)回升“相当(dāng)引人注目”，并强调了美联储保持长(zhǎng)期通(tōng)胀(zhàng)预期稳定的重(zhòng)要性。

　　大宗商品整体承压，贵金属价格(gé)回落(luò)

　　本周三开始，国际(jì)黄金、白银期货(huò)价格持续下跌(diē)，尤其是周四(sì)，纽约(yuē)银期货价格重挫5.06％。截(jié)至今晨(chén)收(shōu)盘(pán)，纽约期(qī)银连跌(diē)三日，本(běn)周累(lèi)跌近6.9％，创去(qù)年10月(yuè)14日以来最大单周跌(diē)幅。周五，国内黄金、白银期(qī)货价格跟(gēn)随下跌，截至收盘，黄(huáng)金期货主(zhǔ)力2308合(hé)约下(xià)跌0.84％，白银期货主力(lì)2306合约大(dà)跌5.38％。

　　国(guó)投安信期(qī)货投资咨询(xún)部高级分析(xī)师丁(dīng)沛舟表示，本周公布的美国4月CPI及PPI同比增速低(dī)于预期及(jí)前(qián)值，叠加美(měi)国(guó)当周首次申请失业金人数(shù)超(chāo)预期抬升，表现不佳的(de)数据使得(dé)投(tóu)资者(zhě)对美国经济(jì)衰退(tuì)的忧虑(lǜ)增(zēng)加。虽(suī)然这(zhè)使得市场(chǎng)避险情绪升温，但(dàn)一方面悲观的全球(qiú)经济预期对大宗商品整体形成压力，另一方面，鉴于贵金属价格已行(xíng)至(zhì)年内高位，其中金价更是在历(lì)史高位运行，这使得贵金(jīn)属避险配置(zhì)性价比降低(dī)，已不及(jí)同为避险资产的(de)美元，避险(xiǎn)资金对美元配置增加，贵金属关(guān)注度下(xià)降。此外，贵金属(shǔ)的前期利好因(yīn)素已被盘面充(chōng)分消(xiāo)化，上行驱动不足，使得获利了(le)结压力也明显增(zēng)加。“多重利空(kōng)因素交织，贵(guì)金属(shǔ)价格明显回落。”丁(dīng)沛舟(zhōu)说。

　　“近期(qī)公(gōng)布的美国4月CPI进一步回落(luò)，但核心CPI依然顽固(gù)，美联储官员接连(lián)发表鹰派言(yán)论，表示货币政策发挥作用和实现通胀目标需要时间，年内没有降息的理由，扭转了(le)市(shì)场对美联储可能很快开始降息的(de)预期，从而(ér)推动美元指数反弹，贵金属黄金、白银(yín)承压下跌(diē)。” 新纪元(yuán)期(qī)货贵金属分析师程伟表(biǎo)示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长期看，贵金属价格仍将维持偏强(qiáng)格(gé)局。当前国际货(huò)币体系(xì)表(biǎo)现出去美元化的运行趋(qū)势，美元在各(gè)国(guó)国际储(chǔ)备中(zhōng)的权重下降，央行为(wèi)了(le)平衡(héng)储备资产配置，黄金是重要的选项(xiàng)，这对黄金的(de)实物需求有非常(cháng)积极(jí)的推动作用。此外，当前全球(qiú)宏(hóng)观(guān)经(jīng)济前景不乐观(guān)，避险配置(zhì)将增(zēng)加，这也对贵金属价格形(xíng)成一(yī)定支(zhī)撑作用。

　　丁沛舟(zhōu)认为，当前(qián)美联储(chǔ)与市场就年(nián)内(nèi)美元货币政策预期(qī)有较大分歧，但持续相对(duì)高利(lì)率的环境下，美国(guó)的经(jīng)济及金融领域的压(yā)力必然逐步(bù)增加，这从(cóng)今年美(měi)国(guó)银行(xíng)业风(fēng)险事件上可见(jiàn)一斑。因(yīn)此，随着时间推移，美联(lián)储与市场预(yù)期终将(jiāng)收敛，收(shōu)敛(liǎn)情况(kuàng)会(huì)对贵金属价格(gé)产生一定影响，需持(chí)续关(guān)注美联储(chǔ)货(huò)币政策变化情况。

　　“贵金属未来走势主(zhǔ)要受(shòu)美联储货币政策和避险情绪的影(yǐng)响，当(dāng)前由于美(měi)国核心(xīn)通胀依然(rán)较高(gāo)，美联储年内降息的预期(qī)下降，美(měi)元指数连续下跌后(hòu)存在反弹的要求(qiú)，短期将对贵金(jīn)属带来压力。”程伟分析称。

　　一德期货贵金属分(fēn)析师张晨表示，对比2011年美国主权债务危机时期(qī)的各环节重要时间节点，在(zài)当前距离可能最早将(jiāng)于6月(yuè)初(chū)到来的“大限日”仅半月有余的(de)有限时间(jiān)里，两党(dǎng)谈判(pàn)仍处于僵持阶段，一旦谈(tán)判至5月最(zuì)后一(yī)周前仍(réng)未能取得进展，进而重演(yǎn)2011年无法(fǎ)在(zài)截止日前形(xíng)成(chéng)正式法(fǎ)案(àn)进而导(dǎo)致评级下调情形(xíng)出现，将会对市(shì)场形(xíng)成(chéng)较大冲击。而(ér)在此(cǐ)之前，避险情绪升温可能令美债(zhài)、美元和(hé)黄(huáng)金表(biǎo)现强于其他资产。

　　白(bái)银重挫超(chāo)5％

　　相较(jiào)于黄(huáng)金，白银跌(diē)幅更大。丁沛舟(zhōu)表示(shì)，白银较黄金工业属性更强，因此其(qí)对经济衰退(tuì)预期更为敏(mǐn)感，价(jià)格弹性高于黄金(jīn)。

　　华泰期(qī)货贵金(jīn)属三公里是多少米，三公里是多少米研究员(yuán)师橙表示，此前国内经(jīng)济数(shù)据并不十(shí)分乐(lè)观(guān)，近(jìn)日公布的与(yǔ)通胀相关的(de)数据同样(yàng)不(bù)理想，这激发了市(shì)场(chǎng)再度对经济展望担忧(yōu)的(de)交易动机(jī)，而(ér)在此(cǐ)过程中，白银以及铜等此前相对高位的品种受到“狙(jū)击”。“白银工业属性相较于黄(huáng)金更强(qiáng)，且(qiě)价格弹性也更(gèng)大，因此，在(zài)工(gōng)业品表现疲弱(ruò)的情况下，白(bái)银(yín)价格受(shòu)到的拖累更为显著。”师橙说。

　　在师(shī)橙(chéng)看来，当(dāng)下市场对(duì)于宏观经济展望相对悲观(guān)，引发工业品(pǐn)回落(luò)，白银在此过(guò)程中也并未(wèi)能(néng)幸免，但是就大方向而言(yán)，白(bái)银仍将逐步趋同于黄金走势(shì)。而美联储目前在5月完成(chéng)25个基点加息后，大概(gài)率将会逐渐暂(zàn)停加息(xī)动作，货(huò)币政策趋宽乃至降息的预期会逐步增强(qiáng)，叠加目前市(shì)场对(duì)于未来(lái)经济展望存(cún)在较(jiào)大担(dān)忧，在这(zhè)样的背景下，黄金仍值得配置。而白(bái)银价格虽(suī)然可能会由于工业品相对疲弱而呈现弱于(yú)黄金的格局，但整体而言，呈现出持续大(dà)幅走弱的概(gài)率(lǜ)并不大。后市需要关注(zhù)美联储货(huò)币政策(cè)拐点何时出(chū)现、海外银行业风险(xiǎn)事件是(shì)否会持续发酵。同时，国内工业品在价格大幅(fú)走低(dī)后(hòu)，是否会激发下(xià)游补库意愿，倘若下(xià)游买兴(xīng)因价跌而被提振，那么对于白银而(ér)言也是相(xiāng)对(duì)有利的(de)因素(sù)。

　　“当(dāng)前白银供需缺口扩大，且显(xiǎn)性(xìng)库(kù)存处(chù)于低位(wèi)，基本面偏紧格局使得白银在上涨(zhǎng)阶段动(dòng)能将强于黄金。”丁(dīng)沛舟表示。

　　“对于(yú)白银来说，除了美(měi)元指数(shù)以外(wài)，还需关注国(guó)内经(jīng)济数据的(de)好坏，包括下周即将公(gōng)布的4月固定资(zī)产投资、工(gōng)业增加值(zhí)和(hé)消费品(pǐn)零售。”程(chéng)伟(wěi)说。（本文(wén)有删(shān)减）

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