5月(yuè)迎来开门红，A股成交额(é)连(lián)续20日(rì)保持在(zài)1万亿以上，市(shì)场对于人工(gōng)智能、消费、新能源等(děng)板块看法分歧较大，截至5月4日，已(yǐ)有(yǒu)多(duō)家券商发布(bù)了5月金股和策略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行关注度提升最(zuì)大

　　截至5月(yuè)4日，15家券商共(gòng)计推荐了154只金股(gǔ)，从行业(yè)来看，机(jī)械设备行业板块(kuài)暂时(shí)是(shì)5月机构人气最高的板块，占比接近1成，银(yín)行板块(kuài)罕(hǎn)见出现多只(zhǐ)金(jīn)股，两者一定程度(dù)与中特估概念有所重叠(dié)。

　　而人工(gōng)智能/TMT产(chǎn)业出现分(fēn)化，传媒板块关(guān)注度提升最为明显，计算(suàn)机板(bǎn)块(kuài)关注度则快速下降，这(zhè)也(yě)与4月份行情(qíng)走势(shì)相互(hù)印证，传媒板块率先突破，可能会成为(wèi)AI概念笑(xiào)到最后(hòu)的那个。

　　此外，食(shí)品饮料(liào)、商贸零售的(de)关注度也小(xiǎo)幅(fú)回暖(nuǎn)，可(kě)能(néng)与淄博烧烤和(hé)五一旅游市场的火爆有(yǒu)关。

　　从各家券商推荐(jiàn)的金(jīn)股标(biāo)的集中度77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023(dù)来看，150多只金股中，有(yǒu)22只金(jīn)股同时被2家及以(yǐ)上的机构共同推(tuī)荐(jiàn)。其中三只传媒股同时获得3家以上(shàng)机(jī)构推(tuī)荐，分(fēn)别是三七互娱、腾讯控股和、恺英网络。

　　传媒板块受关注的逻辑也主要是两点：1.底部复苏，2.版号放(fàng)开后，新产品（游戏(xì)）有(yǒu)望放量（出(chū)现爆款）。

　　二、4月金股成绩回顾，小商品城67%涨(zhǎng)幅(fú)登顶

　　回看4月金(jīn)股策略表现，东(dōng)吴(wú)证券以12.58%收益(yì)名列前茅(máo)，精测电子(zi)贡献其中绝(jué)大多数收益，海(hǎi)通证券以12.42%的收益紧(jǐn)随其后。总体来看，34家券商中仅11家券商(shāng)金股策略盈利，收益(yì)中位数为-1.65%，各项成绩均不如近几期，主(zhǔ)要(yào)与大(dà)盘行情的撕裂有关(guān)。

　　这种极端行(xíng)情的演绎体现在热门金(jīn)股上则表现为(wèi)“全军(jūn)覆没”，8只同时获得4家(jiā)机构(gòu)的金股中仅宁德时代涨(zhǎng)幅为正，腾(téng)讯控股、泸州(zhōu)老窖则出现了10%以上的回(huí)撤。

　　而小商品城、精测电子涨幅超过60%，为4月(yuè)涨幅(fú)最高的金(jīn)股。

　　三、5月行情怎么(me)走(zǒu)？机构多(duō)数持保守看(kàn)法

　　各(gè)大券商对五月(yuè)份的(de)投资方向(xiàng)做(zuò)了预判，综合多家(jiā)观点，券商(shāng)们对五月的大(dà)盘的看法比较保守(shǒu)，建议多(duō)看少(shǎo)动，推荐较多(duō)的行(xíng)业是(shì)电气设备、消费、医药、军(jūn)工，对地产(chǎn)股的走势(shì)机构(gòu)有分歧(qí)，区域规划、券(quàn)商、沪港通(tōng)、个股期权则因有事(shì)件(jiàn)驱动(dòng)所以有短期的机会。

　　安信策(cè)略阐述了(le)美国股(gǔ)票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述(shù)的是每年(nián)5月到(dào)10月股票市场的相对(duì)弱势。这有悖于现代投资理论，但又(yòu)屡见不鲜。在2010年-2013年的A股(gǔ)市场中，我们也发现了(le)明(míng)显(xiǎn)的(de)“Sell in May”现象。四年中(zhōng)仅(jǐn)2013年(nián)全(quán)A指数在5月出现上涨，其(qí)他年份均现下跌。如果统计5、6两个月的市场表现，则四年均报(bào)下跌，平均跌幅(fú)达(dá)7.8%。

　　民生策(cè)略(lüè)表示经济的微刺(cì)激(jī)(包括(kuò)重大项(xiàng)目的陆续推(tuī)出和开工)不会(huì)停止(zhǐ);同时，管理层(céng)对信用(yòng)风险及资产价格(gé)风险的容(róng)忍度正在降低(dī)，但(dàn)在投资缺口重(zhòng)回下行通(tōng)道(dào)、通胀继续(xù)低(dī)位徘徊的经济周期格局下，只托不举、定点发力(lì)的“微刺激”难(nán)以扭转(zhuǎn)市场有(yǒu)底(dǐ)无高度的现状。

　　申万策略认为市场依然维持震荡格(gé)局，长期看二级市场估值体系国际化是趋势，优质成长有(yǒu)望迎(yíng)来深蹲起跳(tiào)的机会，可(kě)以做一(yī)把(bǎ)反弹，国企(qǐ)改革红利释放非常(cháng)值得期待。

　　招(zhāo)商策略(lüè)判断(duàn)在去(qù)杠杆的背景下，要么(me)减少负(fù)债(zhài)，要么增加资本，减负(fù)债会(huì)带来经济收缩压力，增77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023(zēng)资本(běn)会带来股票供给压力，市场尚未走出(chū)这(zhè)种(zhǒng)被(bèi)动局面的影(yǐng)响。PMI数(shù)据显(xiǎn)示经济(jì)下行压力暂时有(yǒu)所缓和，但尚无法期望经济会出(chū)现持续或者大幅改善;资金利(lì)率(lǜ)的回落是衰(shuāi)退性的，不意味着(zhe)流动性出(chū)现主动(dòng)式改善;风(fēng)险偏好受刚性兑(duì)付打破预期影响仍(réng)难以出现改善;IPO开闸(zhá)预期(qī)增加股(gǔ)票供(gōng)给担忧。总体上仍维持(chí)二季(jì)度投资策略观(guān)点，谨慎为上(shàng)，保持(chí)低仓位;相对来说(shuō)，中盘股(gǔ)如医药、家电、汽车、食品饮料等(děng)一(yī)线(xiàn)白马等业绩增长确定性高、估(gū)值不高，可(kě)以有相对收(shōu)益(yì)。(关(guān77年属什么今年多大，77年属什么今年多大2023)键(jiàn)词：医药(yào)、食品饮(yǐn)料等白马股)

　　海通策略(lüè)展望5月市场环境，一些积极因(yīn)素正出现(xiàn)，将给(gěi)市场带(dài)来一些阳光：(1)宏观(guān)面，政策底限思维仍在，悲观预(yù)期(qī)或修正。(2)微观面，部分(fēn)龙头(tóu)成长(zhǎng)股业绩仍靓丽(lì)。(3)市场面，政策性、事件性亮点望提(tí)振市场(chǎng)情绪。从管理层的政(zhèng)策(cè)取(qǔ)向来(lái)看，短期打破概率偏低，震(zhèn)荡市特征没变。短期市场下跌(diē)后5月有些积极(jí)因素出现，建议备(bèi)战(zhàn)回调(diào)后的反(fǎn)弹。

　　中信策(cè)略分析(xī)称，首先(xiān)，A股盈(yíng)利增速(sù)下行(xíng)确立，并将继(jì)续;其次(cì)，前期(qī)小批(pī)多次的微(wēi)刺激(jī)下，市场对短期经(jīng)济(jì)预期偏乐观，而实际政策效果难以对(duì)冲来自房地产等领(lǐng)域带来的经济下(xià)行动能(néng)，基本面预期很(hěn)有可能下修;再次，改革和结构(gòu)调整依(yī)然是(shì)政策主要目标，政府不托底，政策(cè)不全面放松(sōng)的情况下，房地产风险发酵，IPO重启对风险偏好都(dōu)有不利影响。监管部(bù)门(mén)的维稳措施(shī)亦难以改变(biàn)基(jī)本面弱平衡向下(xià)打破的趋势，5月份市场仍将继续(xù)维持弱势(shì)下跌格(gé)局。

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