全球头号对(duì)冲基金桥水的最新调仓(cāng)情况曝光(guāng)了(le)！

　　根据(jù)其向(xiàng)美国证交会(huì)提交的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的美股持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一(yī)季度末有所缩(suō)水。

　　安硕(shuò)核(hé)心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋升为其第一大重(zhòng)仓(cāng)，但桥(qiáo)水(shuǐ)减持了两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可(kě)乐(lè)、可口可乐、沃(wò)尔(ěr)玛等多只消费(fèi)股(gǔ)；另外(wài)桥水加仓了谷(gǔ)歌(gē)母(mǔ)公司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但是减持了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最(zuì)新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金(jīn)可能正处(chù)于持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市(shì)值近164亿美元

　　美(měi)国(guó)证(zhèng)券(quàn)交易(yì)委员(yuán)会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基金(jīn)今年一(yī)季度末的持仓(cāng)曝光。据了(le)解，到今年4月(yuè)末，桥水管理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥水在今年一季度的美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥(qiáo)水在(zài)美股(gǔ)的持(chí)仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较(jiào)去年底的183.2亿(yì)美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基金，桥水的(de)美(měi)股组合仅(jǐn)占总资(zī)产很小的一部分。

　　在(zài)这个季(jì)度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清(qīng)仓(cāng)了(le)228只证券，减(jiǎn)持(chí)了(le)360只证(zhèng)券；同时也(yě)积极(jí)买进，新进了118只证券(quàn)，增持(chí)了225只证(zhèng)券(quàn)。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消(xiāo)费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前十大(dà)重(zhòng)仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为(wèi)桥水(shuǐ)的第(dì)一大重仓(cāng)，加(jiā)仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市(shì)值为8.72亿(yì)美(měi)元，占投资组合比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只标普500ETF，分别(bié)持(chí)有(yǒu)182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一(yī)季度都有所(suǒ)减(jiǎn)持，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥水持(chí)有多只(zhǐ)消费品个股，但是今(jīn)年一季度都进行了减持，比如其(qí)第三大持仓宝洁(jié)，减掉(diào)了5万(wàn)股(gǔ)左右，期末持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也减(jiǎn)持了百事(shì)可(kě)乐(lè)、可口(kǒu)可乐(lè)，持股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市值(zhí)为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五(wǔ)、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持(chí)了(le)麦当劳(láo)、开(kāi)市客、沃尔玛(mǎ)，其中(zhōng)沃尔玛(mǎ)的减持(chí)幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥(qiáo)水在一季度小幅(fú)加(jiā)仓了(le)医疗领(lǐng)域的强生(shēng)，持(chí)股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点lor: #ff0000; line-height: 24px;'>破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点ong>

　　减(jiǎn)持黄金(jīn)ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基(jī)金美股前30大重仓，其中增持的标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此(cǐ)外(wài)，增(zēng)持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是(shì)，基金(jīn)君发现，桥水在(zài)一(yī)季度减持的标的相对较(jiào)多，除去前十大重仓，桥水还(hái)减持了先锋(fēng)领(lǐng)航(háng)富时新兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持(chí)幅度较大的还有拼多(duō)多，减(jiǎn)少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持(chí)股降(jiàng)至223.41万股，持有市值为1.56亿美(měi)元(yuán)；减持了塔吉特(tè)28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了其特别(bié)看好(hǎo)的黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万股，期末持仓降(jiàng)至(zhì)88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该(gāi)基金(jīn)从去(qù)年(nián)年(nián)底以来出(chū)现(xiàn)较(jiào)大涨势，表现非常突(tū)出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席首席投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦(tǎn)布(bù)尔(ěr)表示，黄金可能正处于(yú)持续(xù)增长期的开(kāi)端，因(yīn)为全(quán)球(qiú)对美元(yuán)去杠(gāng)杆化的推动仍是金价的长期支撑。她表示(shì)，黄金被低估(gū)了(le)，还(hái)有很长的路要走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币(bì)市(shì)场中(zhōng)日益(yì)重(zhòng)要(yào)，这使得它不仅仅是对抗债券市场和(hé)利率的(de)工(gōng)具。另(lìng)外，地缘(yuán)政治动荡不会消失，这是对(duì)黄金的长期支撑(chēng)。不仅如此，由于全(quán)球通(tōng)胀水(shuǐ)平仍相对较高(gāo)，黄金将继续吸引投(tóu)资者，以对(duì)冲购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥(qiáo)水联(lián)合首席投资官鲍勃(bó)·普林斯分享了(le)他在(zài)2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他指(zhǐ)出，名(míng)义(yì)支出水平高于经(jīng)济体的生产能力，导致通胀率(lǜ)远(yuǎn)高(gāo)于目标(biāo)水平，美国和其他西(xī)方(fāng)经济体处于看(kàn)跌失衡中。为了纠正这(zhè)种失(shī)衡，缓(huǎn)解需求(qiú)压力，欧美各(gè)国央行一直在实(shí)施紧(jǐn)缩政(zhèng)策——目前紧缩政(zhèng)策(cè)造成(chéng)的负(fù)面影响初(chū)现苗头。但一切才(cái)刚刚开(kāi)始，恢复均衡将会给经济(jì)和市场带来(lái)一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体的经济更加(jiā)接近于均衡——支出与劳动力产出水(shuǐ)平(píng)一(yī)致，通胀可(kě)控，政策(cè)制(zhì)定者有(yǒu)足够的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林(lín)斯(sī)也(yě)称，在大(dà)部(bù)分西(xī)方国家，货币政策紧缩(suō)扭转了(le)流动性方向，促使人们抛售资(zī)产(chǎn)持(chí)有现金。紧缩(suō)政策推高了折现率(lǜ)（即现金未(wèi)来(lái)实际收益率的(de)预期），但迄今(jīn)为止尚未严(yán)重影(yǐng)响(xiǎng)风险溢(yì)价和(hé)经济增长，上述情(qíng)况极有(yǒu)可能在周(zhōu)期的下一(yī)阶段出(chū)现。与西方国家相比，中国、日(rì)本和许多亚洲国家和地区处于周期的不同(tóng)位置，这些国家和地区(qū)的政(zhèng)策制定者支持货币和信用流动，这(zhè)降低了折现率和(hé)风(fēng)险溢价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近(jìn)期美联(lián)储加息(xī)，桥水基金(jīn)在其官微发文称，“上周美联储加(jiā)息25个基点。虽(suī)然没有明确声(shēng)明加(jiā)息将会暂停，但政(zhèng)策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合我们对当(dāng)前形势的(de)解读(dú)。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫(yì)情带(dài)来的(de)影响，许多发达经济体都推(tuī)出了大规模财政刺激政(zhèng)策，引发了通胀(zhàng)问(wèn)题。为了应(yīng)对高通胀(zhàng)，央行不(bù)得不收紧政策。其中美国(guó)采取了(le)最激进的应对通(tōng)胀的(de)举措，在不(bù)到18个月的时(shí)间(jiān)里，美联储加息500个基点，并迅速减(jiǎn)持债(zhài)券。目前，虽然美(měi)国经济尚未出现严(yán)重问题，但名义(yì)支出已经放缓。如(rú)果美联储进一步收紧(jǐn)政策，银(yín)行业就(jiù)会继续(xù)承压，从而(ér)影(yǐng)响(xiǎng)信贷供(gōng)应。上(shàng)周，美(měi)国第一(yī)共和银行被接管，再次凸显美国金融体(tǐ)系面(miàn)临压力，股市(shì)和债券收益率出现(xiàn)下跌。美(měi)国可能需要（也可能不需要）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举(jǔ)措，美联储(chǔ)可以评估形(xíng)势再(zài)做出(chū)决(jué)策。