今年以来基(jī)金代销机构被(bèi)基金公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司(sī)发布(bù)与基(jī)金代销机构解约(yuē)的公(gōng)告。截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也(yě)有银行和保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近年来由(yóu)于经营不善(shàn)或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构(gòu)主(zhǔ)动或被动(dòng)注销牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，基(jī)金公司与基金销售(shòu)机构(gòu)之间(jiān)的合作本就(jiù)是双向选择，在高质量发展背景下(xià)，基金(jīn)公司严格筛(shāi)选代(dài)销机(jī)构也是降本增效的主流(liú)选择。未来(lái)，基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部(bù)利得基(jī)金发布公告(gào)，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办理该公(gōng)司(sī)旗下基金的相关销售业务。值得(dé)注意的是，今年(nián)以来，还(hái)有方(fāng)正富邦(bāng)基金、平安(ān)基金(jīn)，以及(jí)海(hǎi)富通基(jī)金(jīn)停止了(le)与浦领(lǐng)基(jī)金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基(jī)金发布(bù)公告，经与北京虹(hóng)点基金(jīn)销售(shòu)有限公司、上海凯石(shí)财(cái)富基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再(zài)代理销(xiāo)售(shòu)公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前(qián)的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理公(gōng)司(sī)旗下所有公募基(jī)金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再办(bàn)理(lǐ)本(běn)公司旗下基(jī)金(jīn)的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留(liú)赎(shú)回业务(wù)，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而在(zài)今年4月，西部利(lì)得基(jī)金、上(shàng)银基(jī)金也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合作(zuò)，上银基(jī)金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民商基金的销售(shòu)合(hé)作。

　　据(jù)中国基金报记者统计(jì)，截至(zhì)6月1日，今年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合(hé)计17家(jiā)独立基金销售机构的代(dài)销合作，其中包(bāo)括1家保险公司(sī)；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司(sī)终止了(le)合计(jì)6家(jiā)独立(lì)基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司(sī)宣(xuān)布终(zhōng)止了合计12家(jiā)基金代销机构的合作(zuò)，这其中包括独立基金(jīn)销(xiāo)售机构、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代销机构中，正(zhèng)融基金(jīn)解除合作(zuò)关系的(de)基(jī)金(jīn)公司(sī)最多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家(jiā)；而基金公司(sī)中，长盛基(jī)金解除(chú)合(hé)作关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和(hé)基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月(yuè)和3月(yuè)分别(bié)解(jiě)除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前(qián)述被(bèi)解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构数量增多及监(jiān)管(guǎn)趋严，近几年公募基(jī)金公司对(duì)于代销(xiāo)机构的选择标(biāo)准也在提高。在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是实现降本增效的(de)一大(dà)举措。

　　一家基金公司(sī)内(nèi)部人员(yuán)表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非(fēi)是以下(xià)三种情况：一是基金(jīn)销量一直得不到有(yǒu)效(xiào)增(zēng)长，对(duì)基金公司整体(tǐ)基金销售贡献(xiàn)不大；二是(shì)受到监(jiān)管处(chù)罚(fá)；三是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止(zhǐ)过(guò)一轮(lún)，理(lǐ)由无(wú)非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今(jīn)年(nián)以来权益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加(jiā)速了(le)对尾(wěi)部销(xiāo)售机构(gòu)的(de)淘汰。“上太多(duō)销售合作机构(唐山大地震和汶川大地震哪个严重gòu)，没(méi)有太大(dà)意义(yì)，只是徒(tú)增(zēng)后台工(gōng)作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志也表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与代销机构的合作，通(tōng)常是(shì)基(jī)金代销(xiāo)机构销售能力较弱(ruò)，且(qiě)又受(shòu)到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基(jī)金公司与基金代销机构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成本与(yǔ)合作(zuò)的潜力，基金公司会依(yī)据自身的发展状况有选择的与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责(zé)人透露，其(qí)所在公司选择(zé)基金销售公司，有一套完整的基金(jīn)销售(shòu)评估办法，比如基(jī)金销售保有规模、机构(gòu)成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司合作(zuò)等(děng)都是考核的要素(sù)，其中，要求其公(gōng)募基金销售保有规模排名排(pái)名前100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需要对(duì)接系统，每年要付出(chū)系统维护成本，很多销售(shòu)公司一年的保(bǎo)有量也没(méi)有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据(jù)该负责人(rén)透露(lù)，即便是前(qián)100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)的合作是双向选(xuǎn)择，基金(jīn)公司希望能有销售能力强的机(jī)构合作(zuò)，头部代销机构(gòu)也(yě)会对基金公司的投(tóu)研(yán)能(néng)力，管理规模，也(yě)有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研究人(rén)士称，目前(qián)基金代销(xiāo)的机构(gòu)主要分为银行、第三方(fāng)基金(jīn)销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋(fù)来说(shuō)，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道(dào)方面基(jī)础较强，更擅长固收类产品的服务，第三(sān)方销售渠道线(xiàn)上渠道(dào)较强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁、天天等(děng)互(hù)联网平台(tái)流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商是以线下营(yíng)业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对(duì)权益(yì)类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未来的基(jī)金销(xiāo)售市(shì)场(chǎng)，主要还是在(zài)银(yín)行渠道和头部(bù)互(hù)联(lián)网公司(sī)，券商作为(wèi)后起(qǐ)之秀，也是不容忽(hū)视的(de)力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显著(zhù)

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰或(huò)将持续(xù)

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金销售行业所面临的(de)重要趋势(shì)。

　　中国(guó)基金业协会(huì)最新公布的(de)公募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机(jī)构销售增长最为(wèi)明显，互联网(wǎng)流(liú)量优势继(jì)续发(fā)力，银行、三方、券商代(dài)销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第(dì)三方独立基金销售渠(qú)道(dào)中，头(tóu)部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公(gōng)募基金销售(shòu)保有规模前(qián)100强中，21家独立基(jī)金销售机(jī)构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公(gōng)募基金。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合(hé)计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排在末位的(de)泛华普益(yì)基金销售有限(xiàn)公司，其(qí)非货(huò)币市(shì)场公募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差(chà)距(jù)十分明显，未(wèi)上榜(bǎng)的独立(lì)基金销售机构保有规模则更少。