今年以来基金代销机构(gòu)被基金公司解约(yuē)的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布与基金(jīn)代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日(rì)，今(jīn)年(nián)以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止(zhǐ)合作。而(ér)从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银(yín)行和保险。

　　值得一提的(de)是，近(jìn)年来由(yóu)于经营不善或(huò)违规，已有多家基金销售(shòu)机构主动或被动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基(jī)金(jīn)销售机(jī)构之间(jiān)的(de)合作本(běn)就是双向(xiàng)选择，在高(gāo)质量发展背景下，基金(jīn)公(gōng)司严格(gé)筛选代销(xiāo)机构也是降本增效(xiào)的主流选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公募密集(jí)终止与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利(lì)得基金发(fā)布公告，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗(qí)下基金的相关(guān)销售业务。值得注意的是，今年以来(lái)，还有方(fāng)正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基金(jīn)，以及海富通基金(jīn)停止了与浦领基金的基(jī)金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发布公(gōng)告，经(jīng)与北京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方(fāng)德保险代理(lǐ)有限公(gōng)司(sī)、民商基金销(xiāo)售（上海）有限(xiàn)公司协商(shāng)一(yī)致，自(zì)2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代(dài)理公司旗下(xià)所有(yǒu)公募(mù)基金。自公告之日(rì)起，上述公司(sī)不再(zài)办理本(běn)公(gōng)司旗下基(jī)金的开户(hù)、认购、申购等(děng)基金买入的相关业(yè)务，只保留(liú)赎回(huí)业务，直(zhí)至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今年(nián)4月，西部利得基(jī)金、上银基金(jīn)也终止了与(yǔ)民商基金的基金销售合(hé)作(zuò)，上(shàng)银基金则于2月终(zhōng)止与该机构的(de)合作(zuò)关系，但也(yě)有(yǒu)宝(bǎo)盈基(jī)金、万家(jiā)基金(jīn)新增与民(mín)商基金的(de)销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基金报记(jì)者统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终止合(hé)计7家独(dú)立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合(hé)作(zuò)，其(qí)中包括(kuò)1家保险公(gōng)司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构的(de)合作(zuò)；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司(sī)宣(xuān)布终(zhōng)止了合计12家基(jī)金代销(xiāo)机构的合作，这其中包(bāo)括(kuò)独立基金销售机构、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基金解除(chú)合作(zuò)关系(xì)的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基金公(gōng50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间)司中，长盛(shèng)基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海(hǎi)富通(tōng)基金今年2月和(hé)3月分别(bié)解除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助(zhù)推(tuī)降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看，前述被解(jiě)约的基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构多(duō)为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内人士(shì)表示50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间，随着代(dài)销机(jī)构数量增多及监管趋(qū)严，近几(jǐ)年公募基金(jīn)公司对于代销机构的(de)选择(zé)标准也(yě)在提高。在(zài)高质量(liàng)发展背景下(xià)，严格筛选基金代销机(jī)构(gòu)，也是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公(gōng)司内部(bù)人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无(wú)非是以下三种情况(kuàng)：一是基金销量一直(zhí)得不(bù)到有(yǒu)效增长，对基金(jīn)公司整体基金销售(shòu)贡献不大；二(èr)是受到监(jiān)管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一(yī)轮，理(lǐ)由(yóu)无非就是这些。”但该内(nèi)部人(rén)员也坦言，今(jīn)年(nián)以来(lái)权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销(xiāo)售机构的(de)淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合作(zuò)机构，没有太大(dà)意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)与代销机构的合作(zuò)，通(tōng)常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到监管的(de)处(chù)罚，就会(huì)很果断地解除合作(zuò)关系。“基金公司与基(jī)金代(dài)销机(jī)构(gòu)的合作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与(yǔ)合(hé)作的(de)潜力，基金公司会依据(jù)自身的发(fā)展状况有选择的与基金(jīn)代(dài)销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责人(rén)透(tòu)露，其所在公司选择基(jī)金(jīn)销售公(gōng)司，有一套(tào)完整的基(jī)金(jīn)销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构成(chéng)立时间(jiān)、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作(zuò)等都(dōu)是考核的(de)要(yào)素，其中，要求其(qí)公(gōng)募基(jī)金销售(shòu)保(bǎo)有规模排(pái)名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机(jī)构合作(zuò)后(hòu)，需要对(duì)接系统，每年要付(fù)出系统维护成本，很多(duō)销售公司一年的保(bǎo)有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基(jī)金公司与基金代销机构(gòu)的合作是双向(xiàng)选择，基金公(gōng)司希(xī)望能有(yǒu)销售能力(lì)强的机(jī)构合作(zuò)，头部代销机构也(yě)会对基金公(gōng)司的(de)投研能力，管理(lǐ)规模(mó)，也有一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人(rén)士称，目前(qián)基(jī)金代销的机构主要分为银行、第(dì)三方基金(jīn)销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各(gè)有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长固收(shōu)类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三方销售(shòu)渠道(dào)线上(shàng)渠道(dào)较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部为抓手，对(duì)权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的(de)基(jī)金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)或将持续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应依然是(shì)基金销售(shòu)行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间基金业协会最(zuì)新(xīn)公布的公(gōng)募基(jī)金销(xiāo)售保有量数据显示，一季(jì)度，三方机(jī)构销售(shòu)增(zēng)长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势继(jì)续发力(lì)，银行(xíng)、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三(sān)方(fāng)独立(lì)基金(jīn)销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争(zhēng)优(yōu)势更为(wèi)突出(chū)。截(jié)至今年一(yī)季度末，公募基(jī)金(jīn)销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立(lì)基金销售机构保有2.81万亿非(fēi)货(huò)币市(shì)场公募基金(jīn)。而前(qián)三(sān)名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天天基(jī)金、腾(téng)安(ān)基(jī)金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排在末位的(de)泛(fàn)华(huá)普益基金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金保有规模(mó)为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机(jī)构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至6月(yuè)1日，在全(quán)市场473家基(jī)金代销机构中(zhōng)，目前(qián)共有26家基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的(de)代(dài)销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金(jīn)销售机(jī)构代(dài)销数量不足(zú)百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售(shòu)机(jī)构中，15家(jiā)代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销(xiāo)售(shòu)行(xíng)业分化更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大(dà)洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据(jù)证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司向中国(guó)证券(quàn)监督管理委员会提交了注销(xiāo)公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证的申请，根据《行(xíng)政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券(quàn)投资(zī)基金法》《公开募集(jí)证券(quàn)投资基金销(xiāo)售机构监(jiān)督管理办法(fǎ)》等有关(guān)规定，中国(guó)证券(quàn)监督管理委员(yuán)会(huì)决定注销深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务有限(xiàn)公司公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业(yè)务许(xǔ)可(kě)证的公示(shì)。永鑫保险销售也是目(mù)前第(dì)一家主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有(yǒu)不少基(jī)金代销机构由于经营困难(nán)等(děng)原因(yīn)，主动注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基金等多家(jiā)机(jī)构都选择(zé)主动注销基金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也有机(jī)构(gòu)是由于违规等(děng)原因被吊销牌照(zhào)，比如，去(qù)年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久(jiǔ)富财富基(jī)金(jīn)销售牌照。此前(qián)，泰(tài)诚(chéng)财富、财路(lù)基(jī)金、大泰(tài)金石基金等第(dì)三方代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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