金融界5月(yuè)15日消息 主题行情“中特估”的衍生升级版本(běn)——“金特估”来(lái)了！

　　午后上(shàng)证报发布一则(zé)重磅消息，再(zài)次点燃(rán)了“中(zhōng)特估”概念股的情(qíng)绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海证券交(jiāo)易所(suǒ)主办、工商(shāng)银行承(chéng)办的“沪市金融业(yè)专题座谈会(huì)”将(jiāng)在本周三(sān)召开。此次(cì)会议(yì)讨论的重要内(nèi)容(róng)为(wèi)“在服务中国式现(xiàn)代化中促进(jìn)金融业估值提升和高质量(liàng)发展”。参会机构包(bāo)括银行、保险、基金(jīn)和券商(shāng)人士(shì)。

　　消息发(fā)布后，市场纷纷(fēn)认为(wèi)这是“中特估”概念的升级版(bǎn)本(běn)，资金疯抢金融股，大金融板块开启(qǐ)加速键，券商、保险(xiǎn)、银(yín)行股等(děng)都有出色表现。

　　券商方面(miàn)，光大证券(quàn)触一度及涨停，收盘大(dà)涨超过8%，华林(lín)证券、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级(jí)市值的中国人(rén)寿一度(dù)冲击(jī)涨停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨(zhǎng)超过9%，创阶(jiē)段(duàn)新(xīn)高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银(yín)行股方面(miàn)，国有四大(dà)行午(wǔ)后集体翻红，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在(zài)大(dà)金融板块的集体发威(wēi)下(xià)，上证综指午后迅速翻红，深成指和创业板(bǎn)一路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘，沪(hù)指涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点，科(kē)创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构(gòu)间看法(fǎ)并不相同(tóng) 中信证券：主题交(jiāo)易顶峰已过(guò)

　　对于中(zhōng)特估的(de)后续走(zǒu)势(shì)，机构之(zhī)间的(de)看法并不相同，

　　对(duì)此中金策略指(zhǐ)出，部分高分(fēn)红国(guó)企标的近期(qī)显著盘整是对短期(qī)交易扩散过(guò)快过多，股(gǔ)息支付(fù)能(néng)力相(xiāng)对较弱(ruò)板块(kuài)（如部分金(jīn)融）做出的正常反应，而并非(fēi)意味着整(zhěng)体(tǐ)高分红国企投(tóu)资主题的(de)结束(shù)。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前“中特估”主题的(de)安全边际和(hé)性价比仍相对(duì)较高(gāo)，未(wèi)来随(suí)着(zhe)经济(jì)的逐步(bù)复苏(sū)，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍具(jù)有较(jiào)强的(de)持(chí)续性。从(cóng)估值和交易拥挤(jǐ)度来看，当(dāng)前“中特估(gū)”主(zhǔ)题的安全边际和性价(jià)比仍相对较高(gāo)。

　　但是中信(xìn)证券则(zé)看法相对偏空(kōng)。中(zhōng)信证券研报表示，AI主题和(hé)“中特估”主题在4月中旬(xún)以(yǐ)来(lái)先后步(bù)入了热(rè)度很(hěn)高、波(bō)动很(hěn)大但(dàn)是(shì)区(qū)间(jiān)回报不明(míng)显的阶段，表现出典(diǎn)型的板块(kuài)内部博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公(gōng)募(mù)基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至(zhì)12日新(xīn)发(fā)规模仅(jǐn)为100.8亿元，未(wèi)见(jiàn)好(hǎo)转。配置型外资(zī)在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来首次单(dān)月净流出，5月截(jié)至12日恢复(fù)净流入(rù)75.8亿元，但较前3个月(yuè)的(de)平(píng)均水平(píng)仍有较大差距。在缺乏(fá)持续增量机构资金的情况(kuàng)下，A股存量(liàng)博弈特征(zhēng)已演绎(yì)到极(jí)致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓(cāng)有关(guān)。

　　中(zhōng)信证券研(yán)报(bào)表示，疫后经济全面系统性恢复是(shì)渐进(jìn)和渐次的(de)过(guò)程，飞轮(lún)重(zhòng)新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主题交易是过(guò)高的经济(jì)预期下修过程中(zhōng)的阶(jiē)段性产物，过度博(bó)弈降低了市场定价的(de)有效性(xìng)，但也提高了业绩驱动策略的潜在(zài)回(huí)报，主题交易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基(jī)金(jīn)经理：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买方更加激进。据券(quàn)商(shāng)中(zhōng)国报(bào)道，有基金经理直(zhí)言(yán)，中特估龙头在连续(xù)涨停后已出(chū)现短期泡沫化，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该基(jī)金经理表示(shì)许多中特估的龙头股(gǔ)在当前位(wèi)置(zhì)对(duì)他而言没有配置的吸引力，尽管从估值的角度而(ér)言许多(duō)市(shì)场(chǎng)参(cān)与者(zhě)可以给出(chū)许多个继续买入中特估(gū)的理由，但当一(yī)只中特估龙头(tóu)股(gǔ)在两三个交易日内涨幅就达(dá)20%甚至30%，意(yì)味着(zhe)资金已迫不及待在进行(xíng)抢筹码。从股票(piào)市场(chǎng)交易的直观判断(duàn)，这(zhè)代表着资金参与方(fāng)的短期泡沫化(huà)，过高的交易(yì)拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不过(guò)在资金面，“中特(tè)估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰(tài)柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金累计有效认购申请(qǐng)份额总(zǒng)额超过(guò)20亿份发(fā)行(xíng)上限，基(jī)金管理人将启动(dòng)比例配(pèi)售。

　　此外3只中证国新央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF、招商中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF和汇添富中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF于今(jīn)日开售，每只产品的首募规模上限均为(wèi)20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不止新(xīn)发基金(jīn)，今年以来(lái)，场内(nèi)多只“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国企ETF合(hé)计(jì)“吸(xī)金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共赢(yíng)ETF年内(nèi)资金净流入超过12亿元，规模(mó)增幅超(chāo)过15倍。南方中国国企ETF年内(nèi)资(zī)金净流入也逼近10亿(yì)元，规模增幅更是(shì)高达(dá)24.75倍，成为今年全市场规模增(zēng)长倍数最高的ETF。

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