AI板块成为2023年(nián)最火爆(bào)的板(bǎn)块，吸引人全市场的目光。

　　随之而来的是，不仅不少(shǎo)上市公司宣布试水人(rén)工智(zhì)能、基金经理开始布(bù)局AI概念(niàn)，也有基金(jīn)公司尝试(shì)以AI试水投资者关系(xì)管(guǎn)理，更有基金经理尝试(shì)用AI撰写季报！

　　引起市场关注的是，此(cǐ)次公募(mù)基(jī)金2023年一(yī)季度报中，无论是成长派、还是价值派(pài)，众多基金经理(lǐ)均(jūn)谈及对AI投资(zī)机遇。各大派别基金经理均认(rèn)可AI所带来的颠覆性影响，并看好(hǎo)其中(zhōng)长(zhǎng)期投(tóu)资价值，但是对(duì)于短期人工智能极致行(xíng)情演绎下，也有基(jī)金经理对(duì)AI保留了(le)一(yī)份清(qīng)醒(xǐng)。

　　基金经理试水

　　部分季报(bào)用取AI撰写

　　4月21日，嘉实文体娱乐(lè)公(gōng)布2023年一季报，引(yǐn)人关注的是，季报中部分内(nèi)容使用了AI撰(zhuàn)写。

　　季(jì)报(bào)中(zhōng)明(míng)确写道，这段AI生成的内容(róng)阐述了人工智能(néng)对(duì)各(gè)个(gè)行业的改变，比(bǐ)如医疗、教育、工业生产、环境保护和可持(chí)续(xù)发展(zhǎn)，以及新能源开发和利用等领域。文中表示，人(rén)工智能领域的(de)快速发展为(wèi)全球带(dài)来无数机(jī)遇和(hé)挑(tiāo)战，将极(jí)大地影(yǐng)响(xiǎng)我(wǒ)们(men)的生(shēng)活方式和社(shè)会(huì)发展，为确保AI技(jì)术的健康、可持续发展(zhǎn)，需要建立完善的法律法规和伦理准则，以保护个人隐私、确保(bǎo)数据安全并防止滥用。在应(yīng)对挑战的同时，也应(yīng)抓住人工智能(néng)带来的机遇，共同推(tuī)动这一领域的创新和发展。

　　嘉实文体娱乐基(jī)金(jīn)经理王贵重在季(jì)报(bào)中也明确(què)表示，产业方向上(shàng)，我们坚(jiān)定的看好人(rén)工智能对各个(gè)行业的改变。他(tā)还专(zhuān)门(mén)谈及，一季度进行了一定比例的调仓(cāng)，方向上主要是受益(yì)于人工智能的(de)计算机和传媒互(hù)联网行业。数字化的核(hé)心逻(luó)辑是提高效率，而高质(zhì)量发展的核心在于(yú)效率的(de)提升。

　　在谈(tán)到具体TMT行业的观(guān)点(diǎn)时，他针对半导体、数字化、互联网平(píng)台(tái)等(děng)提出(chū)自己想法。说到(dào)数字化时，表示其本质是(shì)利用技术的(de)手段(duàn)，提升组织(zhī)信息计算(suàn)、存(cún)储、传(chuán)播(bō)的效(xiào)率，这(zhè)是一个(gè)长期向上(shàng)的类消费行业，在美国是一(yī)个和互联(lián)网行(xíng)业一样大规模的产(chǎn)业。在中国，依然处于产业的早期，但是(shì)我们(men)可以看到疫情背(bèi)景下(xià)，大家越来越意识(shí)到数字化的重要性。而此轮(lún)数字化将会(huì)和(hé)人工智能(néng)深度(dù)融合，也(yě)会(huì)给(gěi)中国公司带来(lái)发展的机(jī)会。目前(qián)整个板(bǎn)块(kuài)的估值(zhí)都到了历史最低(dī)的水平。

　　此次是基金经理首次利用人工(gōng)智能完成季报，也显示出人工(gōng)智(zhì)能确实开始方方面(miàn)面开始影响我(wǒ)们的生活、工作等，是一个历史性大浪潮。此前，也(yě)有基金公司积极拥抱AI，如鹏(péng)华基金投资者教(jiào)育基(jī)地宣(xuān)布成为百度文心(xīn)一言首批(pī)生态合作伙伴(bàn)，鹏(péng)华基金投教基地也将通(tōng)过百(bǎi)度智能(néng)云接入(rù)文心一言能力，致力于创新投资(zī)者关系管(guǎn)理新模式，提升客户投(tóu)资(zī)体验感(gǎn)。

　　价(jià)值派、成长(zhǎng)派

　　都积极布局AI领域

　　随着人工智(zhì)能成为一季(jì)度市场热点，不少基(jī)金经(jīng)理选择了积极参与布局(jú)，其中，除了科技成长派基金经理，也(yě)不乏(fá)价值投资派基金经理。

　　从上(shàng)述嘉实文(wén)体(tǐ)娱乐一(yī)季报可以看出，该基(jī)金一季度(dù)进行了一定比(bǐ)例的调仓，方向上主要(yào)是受(shòu)益于人工智能的计(jì)算机和传媒互联网行业。前十大(dà)重仓股中，除(chú)了海康威视、金山办公，其余(yú)神州泰岳(yuè)、吉(jí)比特(tè)等8只(zhǐ)个股均为(wèi)一季度新进(jìn)。

　　嘉(jiā)实文体娱乐一季(jì)报前(qián)十(shí)大重仓股

　　几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同

　　嘉实(shí)大科技研究总监、嘉实文体娱乐基金(jīn)经(jīng)理王贵重表(biǎo)示，产业方向上(shàng)，坚定看好人(rén)工智能(néng)对各个行业(yè)的改变。

　　“我(wǒ)们长期(qī)聚焦的三大需求就是能源(yuán)、信息、生命(mìng)。从而衍生出看好的5大方向(xiàng)，半导体、数字化、新(xīn)能源、互联网平台、创新药(yào)。我(wǒ)们认(rèn)为，各个细分行(xíng)业的beta收敛之后，竞(jìng)争(zhēng)力会重(zhòng)新(xīn)成为最重要的(de)增(zēng)长要素。另外，我们依然旗帜鲜明的看好港股(gǔ)的(de)机会，特别是软件和互联网领(lǐng)域的机会。”王(wáng)贵重表示。

　　实际上，除(chú)了王(wáng)贵重(zhòng)，在嘉(jiā)实基金科技成长团队中，有不少基金(jīn)经(jīng)理明确看好人工智能带来的投资机遇。

　　比如，嘉实成长增强基金经理陈涛在去年下半年开始增持(chí)软件，当时基本处于估值、机构持(chí)仓的历史(shǐ)底部的位置(zhì)。他(tā)认(rèn)为，行业在信创、数字(zì)化、智能(néng)化等(děng)长期需(xū)求(qiú)刺激下将(jiāng)迎来3年以上(shàng)的景气(qì)周期，也是为数不多处于(yú)成长前期、对标国际也还(hái)有巨大成长空间(jiān)的板块，长(zhǎng)期(qī)坚定看好。

　　“这(zhè)一轮AI浪(làng)潮将拉(lā)开新一轮科技(jì)创(chuàng)新周期的序幕，带来以十年为维度的(de)产业变革(gé)机会，同(tóng)时配合2023年一(yī)季(jì)度的复(fù)苏和业(yè)绩修(xiū)复，以软件计算机为代(dài)表的科(kē)技(jì)板块内会持续有个股投资机(jī)会。”李涛表(biǎo)示。

　　此外，嘉实股票投研CIO、嘉(jiā)实(shí)新能源(yuán)新材料(liào)基金经理姚志鹏等(děng)也(yě)表示，未来(lái)，毫(háo)无疑问人工智能和可再生能源将构(gòu)成(chéng)未来(lái)社会的基石。在当下，随(suí)着经(jīng)济的(de)企稳和新人工智能浪潮的进入，未来新的产(chǎn)业机(jī)会(huì)将进(jìn)入新一轮的(de)爆发期。

　　谢治宇也是积极的一派。他在一(yī)季(jì)报中表(biǎo)示，随(suí)着ChatGPT取得突破性的进展，由AI芯片、服务几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同器、光(guāng)模块等子版(bǎn)块带动的(de)人工智能(néng)、中字头的(de)“中特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。

　　一季(jì)度(dù)，他所管理的基金(jīn)维(wéi)持了(le)较(jiào)高仓位，对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司(sī)进行精选(xuǎn)和布(bù)局。海康威(wēi)视、澜(lán)起科(kē)技(jì)、中际旭创(chuàng)、晶晨股份新入兴全合润前十大重仓股(gǔ)名单，立讯精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛药业退出。其中，澜起科技、中际旭创(chuàng)，是2022年年末的(de)0持(chí)仓，直接买(mǎi)到了十大重仓(cāng)股。兴全合(hé)宜(yí)的重仓股(gǔ)上，也体现了对人工(gōng)智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产业链的(de)挖掘。澜起科技、晶(jīng)晨股份(fèn)进入十大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　兴全(quán)合(hé)润一季报前十大重仓股

　　莫海波(bō)的(de)万家(jiā)品质生活在(zài)一季度也进(jìn)行(xíng)了调仓换(huàn)股，提高(gāo)TMT行(xíng)业结构占比(bǐ)，减持地产、军(jūn)工比例，目前主要(yào)持仓TMT、农林(lín)牧(mù)渔(yú)、军工为前(qián)三(sān)大(dà)持仓，产品总仓位90％以上。

　　具体来看，科大讯飞(fēi)、三六零、金山办公(gōng)、中科曙光等4个(gè)TMT股票进入前十大重仓股(gǔ)之列，招商蛇口、保利发展退出十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。

　　兴全(quán)合润一季报前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　对于调仓TMT行业的原(yuán)因，莫海(hǎi)波表示，主(zhǔ)要(yào)是基于对未来2年数字(zì)经(jīng)济的看好。随(suí)着(zhe)人(rén)口老龄(líng)化与(yǔ)经济发展模式转变，数据成(chéng)为新的生产要素，高(gāo)质量发展的核心在于全要素生产率的提升，充(chōng)分利用好云(yún)计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能等底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有(yǒu)较好的(de)产(chǎn)业(yè)逻(luó)辑，通过(guò)信息技术全方位赋能传统行业，从(cóng)生产和服务端全(quán)面提升效率(lǜ)。

　　“数字经济涵盖底层的通信(xìn)网(wǎng)络(luò)、算力、算法(fǎ)，以及(jí)多样化的行业应用等，这是一个(gè)系统(tǒng)性工(gōng)程(chéng)，产业空(kōng)间较大、持(chí)续时间较长，是未来具有成(chéng)长性的行业之一。”莫海(hǎi)波表(biǎo)示。

　　此(cǐ)外，建信(xìn)基金权(quán)益(yì)投资部总(zǒng)经理陶(táo)灿管理的(de)基(jī)金(jīn)也重点(diǎn)布局了TMT或人工智能相关板块。比如，建(jiàn)信智能生(shēng)活在一(yī)季度继(jì)续调整(zhěng)了(le)行业(yè)配置，降低(dī)了制造(zào)业、大金融地产行业的配(pèi)置，增加了消费、TMT 板块的配置，特(tè)别是重点布局了人工智能技(jì)术(shù)创新带来的(de)相关产业趋势机会。

　　保留一份清醒

　　分歧声音开始显现(xiàn)

　　不过，在人工(gōng)智能极致行情演绎下(xià)，也有基金经理(lǐ)对(duì)AI保留了一份(fèn)清醒。

　　泓(hóng)德臻远回报(bào)基金经(jīng)理秦毅(yì)虽然在一季(jì)报(bào)中表(biǎo)达了(le)对人工(gōng)智能的重视，但一季度并未加(jiā)入对于AI领域(yù)的(de)布局阵营。

　　他表示，过去一个季度中，以(yǐ)TMT为代表的科(kē)技板块走出了(le)轰轰烈烈的行情，以ChatGPT为代表的人工智(zhì)能成为(wèi)了主线。ChatGPT3.0的发布代表着大模(mó)型路线的成(chéng)功，这(zhè)一成功比(bǐ)之前几次(cì)的如AlphaGo等更具(jù)现实意义，因为本(běn)次的人(rén)工智能的(de)应(yīng)用领域得(dé)到了极大(dà)的拓展，模型具备(bèi)了(le)强(qiáng)大(dà)的通用性。这属(shǔ)于科(kē)技史(shǐ)上的一次重大创新，未来多个行业将极大受益(yì)于这一技术的应用和(hé)普及。未(wèi)来我们应该更加(jiā)重视(shì)这一(yī)领域的研究和投资(zī)。

　　泓德臻(zhēn)远回报(bào)一季(jì)度前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　坚持低估值(zhí)价值(zhí)投资理念的丘(qiū)栋荣在一季报中也提到了对AI的看好，但他的基金持仓(cāng)中也(yě)鲜少见(jiàn)到(dào)对相关板块(kuài)的布局。他表示，除复(fù)合国(guó)家安(ān)全自主(zhǔ)可控和产业趋势外，今(jīn)年市场(chǎng)高度关(guān)注(zhù)的以(yǐ)ChatGPT为代(dài)表(biǎo)的大模型(xíng)技术，有望开启新一轮的科技(jì)创(chuàng)新(xīn)周期(qī)，深入和广泛应用，将对IT产业(yè)产(chǎn)生更大、更持久的需求拉动，因(yīn)此，计算机、电(diàn)子等偏成长行业的部分成长股是(shì)未(wèi)来关注的方向之一。

　　中庚(gēng)价值领航一季度前十大重仓股(gǔ):

　　嘉实品质(zhì)发现基金经理(lǐ)蔡丞丰表(biǎo)示，他注意到市(shì)场在追逐ChatGPT热点资产时抛弃(qì)了新能源板(bǎn)块的非理性行为，就如(rú)同(tóng)去年三季度半导体及医药板块的抛售(shòu)，反而造就了难得的机会。“我(wǒ)们这时反而应该加大对能源板块机会的挖掘(jué)。”

　　嘉(jiā)实优势(shì)成长(zhǎng)基金(jīn)经理(lǐ)孟夏虽然也(yě)认为(wèi)，AI是不亚于互联网级(jí)别(bié)的技术要(yào)素革命，或许我们已(yǐ)经站(zhàn)在新一轮科技浪潮带(dài)来(lái)的(de)全球繁荣的开端。作为成(chéng)长投资者，会(huì)积极学(xué)习(xí)和(hé)拥(yōng)抱，非(fēi)常庆幸有生之(zhī)年能看(kàn)到AGI通(tōng)用人工(gōng)智能的雏形(xíng)。但她同时(shí)表示，也会努力在(zài)火热的(de)行情(qíng)面前(qián)保(bǎo)留一(yī)份(fèn)清醒，大胆假设、小心求证，仔细(xì)甄别真正能够兑现(xiàn)长(zhǎng)期业绩(jì)的投资机会。

　　李晓星(xīng)的看法也颇为谨(jǐn)慎，他表示(shì)，AI产业(yè)的发展(zhǎn)不会(huì)一蹴而就，中间(jiān)也必然会有曲折，包括(kuò)数(shù)据隐私、伦(lún)理等潜在风(fēng)险，可能造成板块(kuài)后续波动。正因为(wèi)此，他在去(qù)年三四季(jì)度布局了不(bù)少人工(gōng)智能相关的标的，在一季度(dù)对TMT板块(kuài)有所(suǒ)减仓，现在(zài)的配置(zhì)大概率少(shǎo)于市场平均水平。

　　“目前TMT板块的交易占比已经超过了40％。当(dāng)然(rán)市场中有(yǒu)不少声音(yīn)说这次不一(yī)样，交易(yì)占比创新高代表了主线行情的确立(lì)，但我们(men)还是(shì)认为太阳底下(xià)没有(yǒu)新鲜事，过度的热情在某个阶段(duàn)总会消退。”李晓星(xīng)在银华心怡一季报中表(biǎo)示。

　　“一季度(dù)的市场走势再次佐证(zhèng)了一个道理，即(jí)市场(chǎng)是难以预测的。迄(qì)今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)，表现最好的是AI相关板块(kuài)，这(zhè)在(zài)今年初(chū)是想象(xiàng)不到的。就(jiù)好比去年初我(wǒ)们想象不到俄(é)乌(wū)冲突，和(hé)后来的疫情。”中泰资(zī)管基金经理(lǐ)姜(jiāng)诚也在一季报中表示。

　　姜诚认为，AI或许(xǔ)是科技发展进程中最(zuì)重(zhòng)要(yào)的事(shì)件之一，但要(yào)搞清楚(chǔ)它(tā)对投资(zī)有哪(nǎ)些影响却很难。利(lì)润在产业链不同环节之间(jiān)将如(rú)何分配？市场当(dāng)前(qián)认为的受益环节(jié)是(shì)否能如(rú)愿(yuàn)受益？它的(de)“智能”水平达到(dào)了什么程度，以及渗透率(lǜ)将多快提(tí)升？都是很容易让人兴奋、可(kě)细说起(qǐ)来又让(ràng)人不明(míng)就里(lǐ)的难题。谈资和(hé)投资之(zhī)间，隔着一道鸿沟。

　　在姜诚(chéng)看来，人工(gōng)智能的发展(zhǎn)是一个长(zhǎng)期因(yīn)素，我们(men)还没有足够的(de)把握去捕捉(zhuō)到它带(dài)来的(de)投资(zī)机会，但可以尽量回避它带来的(de)伤害。以尽(jǐn)可能低(dī)的价格买(mǎi)尽可能好的(de)资产，是我(wǒ)们的投资(zī)目(mù)标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同