财联社5月6日讯（编辑 若宇）黄金现货价格本(běn)周四一(yī)度冲上2080美(měi)元/盎司一线，创(chuàng)历史新高。A股方面(miàn)，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏(hóng)基自去年10月(yuè)低点以来股(gǔ)价均接近翻倍。

　　黄金(jīn)价格的持(chí)续(xù)攀升，引来众多(duō)投资者(zhě)的(de)目(mù)光。国泰君(jūn)安(ān)刘越男等人(rén)在4月23日研报中表(biǎo)示，黄金(jīn)珠宝复苏节奏与弹(dàn)性优于预期，根据行业(yè)数据(jù)，1-2月同期(qī)高基数下黄金珠宝销(xiāo)售表现(xiàn)亮(liàng)眼；3月后逐步进入Q2同期低基数(shù)，金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄(huáng)金珠宝亮眼的(de)逻辑(jí)，刘越男(nán)等人(rén)拆(chāi)解，其一，金价稳步上(shàng)行(xíng)预期(qī)提振(zhèn)长期(qī)需求，存货增(zēng)值提振毛利率，C端消(xiāo)费者(zhě)黄金投(tóu)资保(bǎo)值需求及加(jiā)盟(méng)商(shāng)补(bǔ)货需(xū)求有望释放；其二，Q2开始婚(hūn)庆需求显著(zhù)回补(bǔ)，同店开(kāi)店有望(wàng)匹配释放，长三(sān)角地区表(biǎo)现尤(yóu)其值(zhí)得期待；其三，古法金中(zhōng)流砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金(jīn)珠宝板块(kuài)行情的可持续(xù)性，德(dé)邦证(zhèng)券郑(zhèng)澄怀在5月5日研报中分析，从国(guó)际金价来(lái)看，全球地(dì)缘政(zhèng)治的不确定性、美国经济衰退的(de)不确定性等因(yīn)素均有望(wàng)对金价(jià)形成长期支撑。从国内消费(fèi)复苏的节奏来看，预计今年三四(sì)季度婚庆旺季将持(chí)续释放消费需求。

　　长期来看(kàn)，龙(lóng)头公司有望凭借精准的产品定位，创新性的产(chǎn)品设计，以及积极(jí)的渠(qú)道扩张策略(lüè)下，持续(xù)提升市场占有率，平稳(wěn)兑现(xiàn)业绩增长。当前黄金珠(zhū)宝板块估值基本处于历史中枢水平，仍具有(yǒu)较(jiào)大的(de)投资(zī)吸(xī)引力。

　　中国银河证券研(yán)究院甄唯萱在研报(bào)中指出，预(yù)期(qī)国内(nèi)金银珠宝(bǎo)市场规模(mó)未来将稳步上(shàng)升，将在2024年超过90万(wàn)亿元，年复(fù)合增(zēng)长率约为(wèi)5％，奢侈金(jīn)银珠宝的市场规模增长速度更(gèng)快，年复合(hé)增长(zhǎng)率约为17％。

　　头豹研(yán)究院预测，中(zhōng)国金(jīn)银珠宝空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗(bǎo)行业中黄金市场的增速(sù)最快，2018-2021年间(jiān)的复(fù)合增长率为5.9％，预计未来5年也将保持(chí)6％的增速。

　　从黄金珠宝(bǎo)行业的产业链来(lái)看，主要包括上游(yóu)黄(huáng)金、钻石等原材料供应，中游的制造设计(jì)及下游的终端零售环节(jié)，其(qí)中下游环(huán)节(jié)的附加值较高，盈利能力较强。

　　国信证券研报(bào)中指出(chū)，下游零售环节同样拥有较高的毛利率水(shuǐ)平(píng)，黄金品类零售(shòu)毛(máo)利率10％-20％不等，钻石(shí)镶嵌类(lèi)可达到60％左右的高(gāo)毛利率水平，产业链附加值高，相(xiāng)关企业(yè)通过强势的(de)渠道建设以(yǐ)提高市场(chǎng)份额，可以(yǐ)获得更加(jiā)优化的盈利表现。

　　从竞争格局(jú)的(de)角度来看，截(jié)至2022年，中国(guó)金(jīn)银珠(zhū)宝行业市占率前十的集团中，除了瑞士(shì)历峰集团、路易·威登集(jí)团外其余8个均为国产品牌集团。中国金银珠宝行业头部公司周大福(fú)、老(lǎo)凤祥、豫园股份在2022年的(de)市占率(lǜ)分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业(yè)内的CR10不断提升，于(yú)2021年超过了30％。

　　据(jù)财联社不完全统计，相关上(shàng)市公司包括萃华(huá)珠宝、曼卡龙、菜百股份(fèn)、潮宏基、老凤祥和周大生空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗等，具体情况如下：

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