今(jīn)年1月，美国政(zhèng)府债务(wù)余(yú)额又一次触(chù)及法定上(shàng)限，这标志(zhì)着美国(guó)再度陷入(rù)债务违约的(de)风险之中。

　　美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦已经多次警告称，如果国会不尽早(zǎo)采取行动暂(zàn)停(tíng)或提高债务上(shàng)限，美国政府最早可(kě)能6月(yuè)1日出现债务违约——而(ér)这将对全球经济和金融产(chǎn)生“灾难性影响”。

　　美国(guó)面临债务(wù)违(wéi)约风(fēng)险、两党就(jiù)提高债务上限进行争斗，这些画面(miàn)在近些年似乎频频(pín)上(shàng)演。那么(me)，引发这一危机的根本(běn)——美国债务和债务上限究竟是怎么(me)回事？美(měi)国债(zhài)务为何不断滚雪球般扩大？美国又为何(hé)要人为(wèi)地给债(zhài)务设(shè)定上限？

　　美国债务为何不断逼近上(shàng)限？

　　要讨论债务上限，我(wǒ)们(men)需(xū)要先了解(jiě)美(měi)国政府的债务从何而来，以及(jí)其为(wèi)何频频(pín)逼近上限。

　　自18世纪以(yǐ)来(lái)，美(měi)国政府在绝(jué)大部分(fēn)时期都处于财政赤(chì)字状态，即政(zhèng)府(fǔ)支出在多数总统任期内都高(gāo)于其财政收入。因此，美国政府(fǔ)举债(zhài)成了惯例，而政府债(zhài)务规模也一直随着政府赤字的规(guī)模而增长。

　　美国(guó)政(zhèng)府债(zhài)务在近年疯狂飙升

　　近年来，美(měi)国债务规模更是大(dà)幅(fú)增长。这一方(fāng)面是由于新冠(guān)疫情以及阿富汗、伊拉克战(zhàn)争使得美国政府背(bèi)负了庞大(dà)支出压力(lì)，另一方面(miàn)，还(hái)因为(wèi)美(měi)国人口老龄化导致(zhì)政府医疗(liáo)支出不断上升(shēng)，拜登(dēng)政府推(tuī)出的大规模(mó)基建政策导致财(cái)政支(zhī手机扩展内存是什么意思)出大增等。

　　与此同时，美国政府的税收收入并没有跟上支出的(de)步伐(fá)，尤其(qí)是在小布什政(zhèng)府和(hé)特(tè)朗普政(zhèng)府批(pī)准了减(jiǎn)税(shuì)政策之后(hòu)，税收压力(lì)更是与日俱增。

　　在收入和支出(chū)此消彼(bǐ)长的双重压力下，美(měi)国的赤字规(guī)模近年(nián)来如滚(gǔn)雪球一般(bān)扩(kuò)大，债务规模也就因此不断攀升，在近(jìn)年来频频(pín)逼近债务(wù)上(shàng)限也(yě)就不足为奇了。

　　美国政府(fǔ)债务占(zhàn)GDP的比重

　　美国债(zhài)务为何会(huì)有(yǒu)上限？

　　而美国政府债务上限(xiàn)的出现，则(zé)最早可以(yǐ)追溯到上世纪初(chū)的第一(yī)次世界大战。

　　在(zài)一战之(zhī)前，美国并没有明确的“债务上限(xiàn)”，那时候只要白宫要发债借(jiè)钱，美国国会(huì)基本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使(shǐ)得美国政府(fǔ)开支(zhī)愈繁，债务规模越(yuè)来越大，引发(fā)部分(fēn)美(měi)国议员提出(chū)的反(fǎn)对(duì)（也(yě)有一些议员是(shì)为了反对美国参战），美国国(guó)会(huì)便通过《第二自由债券法案(àn)》，首次对联邦债务(wù)进行限额规定，以此来(lái)限制政府发债的规模。

　　1939年，由于(yú)预计美国将加入第二(èr)次(cì)世界大战，美国国会通过《公共债务法案》，实质上(shàng)正(zhèng)式确立了对美国政府债(zhài)务总额(é)的(de)限制。随后，美(měi)国国会又对其进行了修订(dìng)，以更改上(shàng)限(xiàn)金额。从此(cǐ)，提高债务上限就或多或少地成为(wèi)了国会(huì)的惯例。

　　在历(lì)史上，美国债(zhài)务上(shàng)限总(zǒng)共提高(gāo)了100多(duō)次。尤其是自1960年(nián)以(yǐ)来，美国两党已经提高了78次(cì)债务(wù)上限(xiàn)，平均(jūn)每9个月就会提(tí)高一(yī)次——其中共(gòng)和党总统执政期间曾提高(gāo)49次，民主(zhǔ)党总(zǒng)统执(zhí)政期间(jiān)共提(tí)高29次。

　　进入21世纪以(yǐ)来，美(měi)国债务上限的上调幅(fú)度进一步加大，在最近几届总统任(rèn)期(qī)内(nèi)更是如此：在奥巴马任期内，美(měi)国最新(xīn)债务上限为(wèi)18万亿美元（2015年(nián)），到了特朗普(pǔ)任(rèn)内，这个数字(zì)提高(gāo)至22万亿美元(yuán)（2019年3月）。此(cǐ)后在新(xīn)冠疫情期间，美国(guó)国会暂停了债(zhài)务上限，以(yǐ)暂时取(qǔ)消美国政府(fǔ)的支出限制，这导致美国政府债务疯狂飙升至27万亿(yì)美(měi)元。

手机扩展内存是什么意思c="http://img.jrjimg.cn/2023/05/15/92570bbba3480951566bfe1c7e909580.png" alt="美债危机又(yòu)来(lái)了！一(yī)文看(kàn)懂：美(měi)国债务上限究竟是(shì)怎么回(huí)事？">

　　美国(guó)近几届政府大幅(fú)上调债务上限

　　直到2021年，美国国会最新一(yī)次(cì)提高债务(wù)上(shàng)限，美国债务上限已经提高(gāo)至现在(zài)的31.4万亿美(měi)元，相较于1917年最初的债务上限115亿美元，已(yǐ)经(jīng)足足增长了超(chāo)过2700倍。

　　为什(shén)么美国不能取消债务上限(xiàn)？

　　本质上(shàng)来(lái)说，“债务上限(xiàn)”是美(měi)国国会为联邦(bāng)政府设定的(de)举债的最高额(é)度，一旦触及(jí)这条“红(hóng)线”，意味(wèi)着美国财政(zhèng)部借(jiè)款(kuǎn)授权(quán)用尽，除非国会调高债务上限，否(fǒu)则白宫无权继续举债(zhài)。

　　那么(me)，也许有人会(huì)疑惑，美国政府为什么要“自我(wǒ)限(xiàn)制(zhì)”，不能直接取消(xiāo)掉债务上限呢？

　　的确，债务上限会对美国政府造成限制，使其不能随心所以的举(jǔ)债(zhài)，但(dàn)从理论上来说，这一限制也(yě)同时对其美国政府的债务信用提供了保证。

　　这(zhè)是因为，美国作为手(shǒu)握(wò)美(měi)元(yuán)霸权的超级大国，本(běn)身并不受到发行美钞的外(wài)在约束。如果美(měi)国政(zhèng)府开支无度、过度举债，将会导(dǎo)致美元贬值、通胀失控，那么其债权(quán)信用(yòng)将受到损害，原有债权人权益也会遭受稀释。

　　因此，只有通过“债务上(shàng)限”这一内控(kòng)举措，才能维持(chí)美国(guó)政府的偿付信用，保证美元霸权地位(wèi)。换句话来(lái)说(shuō)，“债(zhài)务上限”理论上也相(xiāng)当(dāng)于是美方对债权人的一种(zhǒng)信用宣示。

　　中国和日本是(shì)美(měi)国债券的最大海外“债主”

　　为什(shén)么这次债务上限(xiàn)难以提高了？

　　那么，在过去(qù)被(bèi)频频上调的美国债务上限，为什么在现(xiàn)在会陷入无法上(shàng)调的僵局呢(ne)？

　　按照(zhào)规定，美国政府想要提高美国债务(wù)上限，往往(wǎng)需要美国国会两院的通过。在此前(qián)的(de)历史中，提(tí)高债务上(shàng)限在国(guó)会中绝大多(duō)数时候类似于一个(gè)“走过(guò)场”的周(zhōu)期性任务，两党并(bìng)不会对此进行过于激(jī)烈的博弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧不断扩大，债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问题逐步沦为两党的(de)政治武器，被在野党(dǎng)用作(zuò)了与执政党讨价还(hái)价的砝码(mǎ)。尤其(qí)是在当(dāng)下美国两党分(fēn)别占据(jù)两院多数席(xí)位(wèi)的分裂背景下，这一斗争就(jiù)显(xiǎn)得尤(yóu)为激烈。

　　目前(qián)，美(měi)国民主党占据参(cān)议(yì)院(yuàn)多数，而共和(hé)党占据众(zhòng)议院多(duō)数。拜(bài)登要想提(tí)高债务上限，就需要和(hé)国(guó)会共和党人达成一致。

　　然而，共和党(dǎng)人正(zhèng)试(shì)图利(lì)用债务上(shàng)限的最(zuì)后期限(xiàn)，向拜登总统施(shī)压，要求(qiú)他(tā)先同(tóng)意削减开支，再谈提高债务上限。而(ér)民主党人坚(jiān)持不愿让步(bù)，认为(wèi)应无条件提(tí)高债务上限，这就导致了当下的僵局(jú)。

　　拜登已经预定于美东时(shí)间周(zhōu)二（5月16日）再度与国会领(lǐng)导人会面，讨论提高美国债务上限的计划。

　　但值得注意的是，如果拜登和国会领袖们在周二仍无法(fǎ)取得突破性进展，这场危(wēi)机(jī)恐怕真就要无限逼近债(zhài)务(wù)违约的“X日(rì)”了——因为拜登已经(jīng)计划于本周三前往日本参(cān)加G7领导人峰会，并(bìng)将在周末访问巴布亚新几内亚，并举(jǔ)行美国(guó)-大(dà)洋洲国家峰会，这意味着接下来留(liú)给拜登和两党领(lǐng)袖谈判的时间(jiān)将所剩无几 。

　　2011年(nián)的危机将再次(cì)上演

　　事(shì)实上(shàng)，十多年前，美国也曾(céng)上演(yǎn)过类似局(jú)面。

　　2011年，美国(guó)也曾面临类似严(yán)峻的(de)违约风(fēng)险(xiǎn)：时任美国总统奥巴(bā)马和众议院共(gòng)和党人在谈判最后(hòu)一(yī)刻(kè)，才就债(zhài)务上(shàng)限达成协议，勉强避(bì)免了一场债务违约灾难。奥(ào)巴(bā)马及民主(zhǔ)党在最(zuì)后关头妥(tuǒ)协，同意在十(shí)年内削(xuē)减9000亿美元的财政支出(chū)。

　　但在当时，即便(biàn)没有(yǒu)真正违约而仅仅(jǐn)是逼近违约(yuē)，这一紧张局势也引(yǐn)发(fā)了(le)全球资本市(shì)场剧烈波动，美股一(yī)度大跌，并直接导致标准普(pǔ)尔首次(cì)下调美国的主权信用评(píng)级(jí)。这使得美国面临更(gèng)高的借贷成本——美国第二年的(de)借贷成本上升(shēng)了13亿美元(yuán)，并在之后(hòu)数(shù)年继续上(shàng)涨(zhǎng)，基本(běn)上(shàng)抵消了当时两党(dǎng)谈判中的一些成本(běn)削(xuē)减措施。

　　对(duì)一些经济(jì)学家(jiā)来说，上述的市场动荡(dàng)也只是短期(qī)影(yǐng)响。而手机扩展内存是什么意思更重要的是，从(cóng)长期来看，财(cái)政支(zhī)出削减(jiǎn)意味着美国多年的预算紧(jǐn)缩，这可能会产生更严(yán)重的长期影响——比如拖累美国的(de)经济复苏(sū)。

　　美国左翼智库经济政策研究所首(shǒu)席经济(jì)学(xué)家(jiā)乔希(xī)·比文斯在回(huí)顾2011年债务(wù)危机时(shí)表示：

　　“在(zài)实施这些削减措施时，我们仍处(chù)于相当低迷(mí)的经(jīng)济中，并且正处于(yú)从大衰退中复苏的阶段。他们只是让(ràng)复苏持续的(de)时间远远超(chāo)过了应(yīng)有(yǒu)的时(shí)间……在接(jiē)下来的六七年里(lǐ)，美国(guó)政府没有提供真正有价值的公共产品和服务，因(yīn)为它们（财政支出）被大幅削减。”

　　而如今这场债务上限危机，也被许多人(rén)看作2011 年(nián)债务上限危机(jī)的(de)翻版：美国国会面临类似(shì)的(de)分裂局面，美国经(jīng)济也正处于类似的(de)衰退环境之中。即(jí)便(biàn)美(měi)国两党(dǎng)能够重演2011年(nián)的(de)戏码，在最后关头提高债(zhài)务上限，由(yóu)此带来的短期市(shì)场动(dòng)荡和(hé)长期经济(jì)损害，恐(kǒng)怕(pà)也(yě)将再次重演(yǎn)。

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