今年以来(lái)，美(měi)股科技板块(kuài)持续上涨，多只美股科技(jì)主题QDII产品(pǐn)收益颇丰。数据(jù)显示，截至5月26日，美(měi)股(gǔ)科技主题QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名(míng)，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人士表(biǎo)示，今年(nián)美股科技反弹明显，主要受益于(yú)ChatGPT为代表的人工智能领域的大发展(zhǎn)。当(dāng)前，全球产业界和资(zī)本市场都在积极拥抱这(zhè)新一(yī)轮的(de)数(shù)字产业化变革(gé)浪潮，而美股(gǔ)科技股汇集了全球最头部的AI产业(yè)链公司，因(yīn)此看好该板块长(zhǎng)期投资(zī)价值。

　　美股科技主题QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数(shù)据显示(shì)，截至5月26日(rì)，美股科技主题QDII年内(nèi)收(shōu)益霸榜前20名，而拉(lā)长(zhǎng)看QDII产(chǎn)品年内收益前35只产品中，仅有一只中韩半导体ETF和一只日经225ETF分(fēn)别排在第27位(wèi)和第35位，其余(yú)悉数为美股(gǔ)科技主题(tí)产(chǎn)品。

　　具(jù)体来(lái)看，广(guǎng)发全球精选人民币(bì)年(nián)内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓持(chí)股情(qíng)况(kuàng)来看该产品主投美股科(kē)技股，其(qí)中57.66％的仓位投(tóu)向信息(xī)技术行业，前三大重(zhòng)仓(cāng)持(chí)股股票分别为(wèi)微软、英(yīng)伟达和超威半导体，其中微软持仓数量(liàng)相较于上期(qī)大(dà)幅增长78.18％。华夏全球科技先(xiān)锋以(yǐ)30.52％的收益紧随其后，一(yī)季度(dù)该产品重仓持股了英伟达(dá)、苹果(guǒ)、超威半(bàn)导体、微软、脸书等(děng)多只美股科技(jì)股。

　　此外，广发纳(nà)斯达克100ETF、国泰纳(nà)斯达克(kè)100、易方达标普(pǔ)信息科技A人民币、博(bó)时纳斯达(dá)克100美(měi)元(yuán)现汇等逾20只产品(pǐn)年(nián)内回(huí)报(bào)均超20％，这些(xiē)产(chǎn)品一部分(fēn)前十大(dà)重仓股中占比较高的多是美股(gǔ)科技股，另一部(bù)分所跟踪的指数主要权重股为美股科技(jì)股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经理刘杰表示(shì)，今年美股(gǔ)科技(jì)反弹(dàn)明显，尤(yóu)其是纳指ETF表(biǎo)现(xiàn)较(jiào)好，也(yě)许更多(duō)受益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其(qí)他大型语言模(mó)型引(yǐn)发的人工智能热(rè)潮推动了美股大(dà)涨，AI概念今年以来创造(zào)了1.4万亿(yì)美元(yuán)的市(shì)值，相比去(qù)年年末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数前20大权重股为例(lì)，可以(yǐ)看到有很多和AI概(gài)念相(xiāng)关的软硬件公司，今年全球(qiú)AI应用热(rè)潮也都(dōu)是由这些(xiē)公司掀起和推动的，这类人工(gōng)智能股(gǔ)贡献了纳斯达克(kè)100指数约(yuē)50％的涨幅(fú)，以及(jí)近(jìn)7成的成长股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人工(gōng)智能的(de)全球投资热浪全面席卷美股市场，引发了科技股的全面(miàn)看涨情绪，5月25日AI芯(xīn)片相关公(gōng)司因(yīn)为(wèi)二季(jì)度营(yíng)收超预(yù)期表现，当日大涨24.37％，今年累计(jì)涨幅达到了近160％，可以说(shuō)今年AI概念的火热，持(chí)续(xù)推动了(le)中美市(shì)场相关(guān)板(bǎn)块的(de)持续上(shàng)涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指数与量化投资部基金(jīn)经理(lǐ)万(wàn)琼也认为，多(duō)只(zhǐ)美(měi)股(gǔ)科技主(zhǔ)题QDII产品收益亮眼，主要还是(shì)受益于今年最热的(de)主题ChatGPT，“科技(jì)引领离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性发展(zhǎn)，像纳斯达克100指数今年以来的涨(zhǎng)幅都(dōu)接(jiē)近28％了，这个指数基本囊括了美股绝(jué)大多数AI相关(guān)标(biāo)的。”

　　AI有望(wàng)带动估值提升

　　看(kàn)好长(zhǎng)期投(tóu)资价值

　　尽(jǐn)管年内美国科技股整体呈(chéng)持(chí)续(xù)上(shàng)涨趋势(shì)，但走(zǒu)势也略(lüè)有震荡，如本周5月23日美国三大股指全(quán)线收(shōu)跌，苹果、微软、英伟达等多只大(dà)型科技股普跌(diē)；而(ér)到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳(nà)指均收涨(zhǎng)。英伟(wěi)达、微(wēi)软、苹(píng)果(guǒ)等(děng)科技股股价也开始(shǐ)回调，其中(zhōng)英伟(wěi)达(dá)大幅涨超24％，到了5月26日则又涨(zhǎng)了2.54％，公(gōng)司股价也创下(xià)历(lì)史新高(gāo)。

　　对于美(měi)股科技(jì)股震荡上(shàng)涨的走势，广(guǎng)发基金刘杰表示，近期美国科技板块(kuài)同时受到有利(lì)因(yīn)素以及不利因(yīn)素影响(xiǎng)，其中，美股(gǔ)近期正经历着债务上限(xiàn)谈判(pàn)和美联储加息政策博(bó)弈带(dài)来的不确(què)定担忧(yōu)，市场担心(xīn)重演2011年美国违约危机，当时时任美国(guó)总统奥(ào)巴马(mǎ)和众议院(yuàn)共(gòng)和党人在(zài)最后一刻(kè)通过(guò)提高债(zhài)务上限(xiàn)和削减赤(chì)字的法案，勉强避免(miǎn)了一场灾难(nán)，但由(yóu)此产生的(de)紧张(zhāng)局(jú)势(shì)引发全球资本(běn)市场(chǎng)剧烈波动；不过(guò)，鉴(jiàn)于(yú)美国作为全球(qiú)第一大(dà)经济体的偿债能力，投资(zī)人多半认为(wèi)美债(zhài)几近零风险。此(cǐ)外，美联(lián)储对(duì)于(yú)未来(lái)暂(zàn)停加息以(yǐ)及可能的降息均(jūn)存在分歧，对美股(gǔ)短期走势也产生(shēng)了一定影响(xiǎng)。

　　总体上而(ér)言，刘(liú)杰认为，AI概(gài)念以及算力应(yīng)用对相关(guān)软(ruǎn)硬件(jiàn)科(kē)技公司营收的提振，以及未来应(yīng)用(yòng)全(quán)面支撑(chēng)着科技(jì)公司(sī)发展，都是积极(jí)的。当前(qián)众(zhòng)多云公司竞(jìng)相部署AI芯片，个人电(diàn)脑（PC）的图(tú)形处理单元（GPU）终端需(xū)求一(yī)二季离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性度“稳固(gù)”，科技板(bǎn)块(kuài)的业绩(jì)增长正来自数据中心(xīn)等相关应用，而(ér)随着AI概念的不断升级迭代，未来支撑力度或将持续。

　　国泰基金(jīn)表示，美股科技股层面，以Meta、苹果(guǒ)、微软、亚马逊、谷(gǔ)歌五大科(kē)技龙头为例，一季(jì)度净利(lì)润均(jūn)出现(xiàn)不(bù)同程度的下滑，除微软外其余四(sì)家巨头业绩均低于预期。来自(zì)于宏观经济的逆(nì)风、美元走强等问题是科技股(gǔ)业绩(jì)承压的主要因(yīn)素。这些公司(sī)普遍意识(shí)到当前(qián)宏(hóng)观压力，积极通过削减开支、降本增(zēng)效的方式提升盈利能力。

　　“不过科技创新(xīn)仍(réng)是抵御(yù)周期(qī)的最强劲(jìn)武器。”国泰基金举例，自(zì)微软收(shōu)购的Open AI年初发布ChatGPT应(yīng)用(yòng)后，生成式人工智能(néng)（AIGC）迅速成(chéng)为(wèi)新一轮数(shù)字产业化变革浪潮，所涉及(jí)的产业链也迅速成为(wèi)全球资(zī)本(běn)瞩(zhǔ)目(mù)的焦点，相关公(gōng)司(sī)股价均实现(xiàn)大(dà)幅上涨。“我们(men)有(yǒu)理由(yóu)相信科技企(qǐ)业巨头们(men)已通过持(chí)之(zhī)以(yǐ)恒(héng)的研(yán)究创新(xīn)，逐渐具备从量变(biàn)到质变的厚积(jī)薄发能力，从而有望(wàng)在中(zhōng)长期持续推动自身(shēn)不断(duàn)成长(zhǎng)进化。”

　　国泰(tài)基金认为，目前(qián)美股(gǔ)科技股汇集了全球最头部的(de)AI产业链公司，包括(kuò)微(wēi)软、谷歌、英伟达等，未来几个季(jì)度AI技术(shù)和产(chǎn)品(pǐn)的推广能否为这(zhè)些公司(sī)打开新的增长曲(qū)线，并带动估值的提升，值(zhí)得(dé)重点关注。

　　博时(shí)基金万琼表示，科技板块代表(biǎo)人类(lèi)未(wèi)来发展的方向，看好这个板块长期增长。同时，美国科技公司(sī)又是引领全球(qiú)科技的发展，美(měi)股(gǔ)科(kē)技板(bǎn)块还是具有很(hěn)好的长期投资(zī)价值。投资者(zhě)可以考虑(lǜ)长期的配置一部分头寸(cùn)。

　　“不过，当前美股也有(yǒu)需(xū)要注意的风险，包括货币(bì)政策的走向、银行危机的后(hòu)续(xù)等。投资者应根据(jù)自(zì)身(shēn)的风(fēng)险(xiǎn)偏好，尽可能的做(zuò)多资产的配置。坚持长期投(tóu)资、定期定投。”万琼补充道。

　　广发基金刘杰认(rèn)为，美国作为世界上最大的金融市场，纳指与(yǔ)A股(gǔ)各(gè)类市场相关性低，从分(fēn)散投(tóu)资的角度来看，能够(gòu)发(fā)挥(huī)资(zī)产配(pèi)置的作用(yòng)；同(tóng)时，大(dà)部分投资者看(kàn)好美(měi)股科技股(gǔ)、生物制药公司，相比标(biāo)普500而言，纳(nà)指100此类代表性更好，更符合美(měi)股的特征，历史收益(yì)率也更(gèng)好。“鉴(jiàn)于市场风(fēng)险和投资(zī)机会，建议投资者结合自(zì)身风险承受(shòu)能力，可以考虑定投(tóu)的方式参与，或许(xǔ)是(shì)一种(zhǒng)体验更好(hǎo)的方式。”

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