全(quán)球头号(hào)对冲(chōng)基金桥水的最新(xīn)调(diào)仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其向美国证交会(huì)提交的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度(dù)末的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合(hé)人民(mín)币1140亿元），较(jiào)一(yī)季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大(dà)幅加仓，晋升为其第(dì)一大重(zhòng)仓，但桥水减持了(le)两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可(kě)乐、沃(wò)尔玛(mǎ)等(děng)多只消(xiāo)费股(gǔ)；另外(wài)桥水加仓(cāng)了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新(xīn)观点(diǎn)表(biǎo)示，其非常看好黄金，认(rèn)为黄(huáng)金可能正处于(yú)持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市(shì)值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金(jīn)今年一季(jì)度末的持仓曝光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水管理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度(dù)的美(měi)股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美(měi)元，较去(qù)年(nián)底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全(quán)球(qiú)宏观策略基金，桥水的美股组合仅(jǐn)占总资产很小的一(yī)部(bù)分。

　　在这个(gè)季度，桥(qiáo)水在不断卖卖(mài)卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了(le)360只证券；同时(shí)也积(jī)极买(mǎi)进，新(xīn)进了118只证券，增(zēng)持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头号重仓

　　桥(qiáo)水减(jiǎn)持多(duō)只消(xiāo)费股

　　今(jīn)年一(yī)季度末，桥(qiáo)水的前十大重(zhòng)仓标的的(de)集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓(cāng)市值为(wèi)8.72亿美(měi)元(yuán)，占(zhàn)投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓(cāng)是两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，分别(bié)持有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度(dù)都有所减持(chí)，期末持(chí)仓市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持(chí)有多只消费品个(gè)股，但是今年(nián)一季度都(dōu)进行了减持，比(bǐ)如其第(dì)三大持仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右(yòu)，期末持有494.49万股(gǔ)，持(chí)股(gǔ)市值为7.35亿(yì)美(měi)元；还有桥水也减持了百事(shì)可乐、可口(kǒu)可乐，持(chí)股(gǔ)数量分(fēn)别(bié)降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期(qī)末持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别(bié)位列第五、第六大(dà)重仓股(gǔ)；另(lìng)外，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅加仓了医(yī)疗领域的强(qiáng)生，持股增(zēng)至358.75万股，期末(mò)持股(gǔ)市(shì)值为5.56亿美元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳(shū)理(lǐ)了桥水基(jī)金美(měi)股前30大重仓，其(qí)中(zhōng)增持(chí)的标的(de)还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持(chí)了156.46万(wàn)股，持(chí)股数量增至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有(yǒu)市值(zhí)为2.39亿美元(yuán)；还增(zēng)持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的标的相(xiāng)对较多，除(chú)去前十大(dà)重仓，桥(qiáo)水还(hái)减持了先锋(fēng)领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量(liàng)降至(zhì)847.11万股(gǔ)，减持(chí)幅度达38％，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)3.42亿美(měi)元。

　　另外桥(qiáo)水(shuǐ)减(jiǎn)持幅度较(jiào)大的还有拼多多(duō)，减少(shǎo)了150.34万股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至(zhì)214.24万(wàn)股，减持幅(fú)度(dù)41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元(yuán)。桥(qiáo)水还减持了亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的(de)是，桥水在一季(jì)度还减持了(le)其特(tè)别(bié)看好的(de)黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.62亿(yì)美元。该基金(jīn)从去(qù)年年底以来出现较大涨势，表现非常(cháng)突(tū)出。

　　但从最新的观点看，桥水(shuǐ)还(hái)是(shì)非常看谢霆锋资产有百亿吗好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金联席首席投(tóu)资(zī)官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金(jīn)可(kě)能正处于持续增长期(qī)的开端，因为全球对美元去杠杆(gān)化的推动仍(réng)是金价的长期支撑。她(tā)表示(shì)，黄金被低估(gū)了，还有很长的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货币(bì)市场(chǎng)中日益重要(yào)，这(zhè)使得它不(bù)仅仅是对抗债(zhài)券市场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘政治(zhì)动荡不会消(xiāo)失(shī)，这是对黄(huáng)金的(de)长期支撑。不仅如此，由于全球(qiú)通胀水平仍相(xiāng)对较高(gāo)，黄金将(jiāng)继续(xù)吸(xī)引(yǐn)投资者(zhě)，以对冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水最(zuì)新观(guān)点曝光(guāng)

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水联合首席投资官鲍勃(bó)·普林(lín)斯分享了他在2023年一季(jì)度的最新观察。

　　他指出，名义支出(chū)水平高于经济体(tǐ)的生(shēng)产(chǎn)能力，导致通(tōng)胀率(lǜ)远高于目标水(shuǐ)平，美国和其他西(xī)方经济体处(chù)于(yú)看跌失衡中。为(wèi)了纠(jiū)正这(zhè)种失(shī)衡(héng)，缓解需求压力，欧(ōu)美各国央行(xíng)一直在(zài)实施(shī)紧缩(suō)政策(cè)——目前紧缩(suō)政(zhèng)策造成的(de)负(fù)面(miàn)影响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济(jì)和市场带来一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经(jīng)济体(tǐ)的经济(jì)更加接近于均衡(héng)——支出与(yǔ)劳动力(lì)产(chǎn)出水平一致，通胀可控，政(zhèng)策制定者(zhě)有足够(gòu)的(de)空间提(tí)振经(jīng)济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在(zài)大(dà)部分西方(fāng)国家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使人们抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩政策(cè)推高了折现率（即(jí)现金未来(lái)实际收益率的预期），但迄今(jīn)为止尚未(wèi)严重影响风险溢价和经(jīng)济增长，上述情(qíng)况极有可能在周期的下一(yī)阶段出现。与西方国(guó)家相(xiāng)比，中国、日本和许多亚洲国家和地区(qū)处于周期的不同位(wèi)置，这些国家和地区的政策制定者支持货(huò)币和信用(yòng)流动，这谢霆锋资产有百亿吗降低了折现率和风险溢(yì)价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储(chǔ)加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储加息25个(gè)基点。虽(suī)然没有明确声明(míng)加息(xī)将会(huì)暂停，但政策(cè)指引的取(qǔ)消(xiāo)和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希望(wàng)持观望态度。这符合我们对(duì)当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫情带来的(de)影响，许(xǔ)多发达经济体都推出了大规模(mó)财政刺激政(zhèng)策，引发了通胀(zhàng)问(wèn)题。为了应对高通胀，央(yāng)行不得不收紧政策。其中(zhōng)美国采取了最激(jī)进的(de)应(yīng)对通胀的举措，在(zài)不到18个月的时(sh谢霆锋资产有百亿吗í)间(jiān)里，美联储加(jiā)息500个基点，并迅速减持债券(quàn)。目前，虽然美(měi)国经济(jì)尚未出现严重问题，但名义支出已经放缓。如(rú)果美联储进一步(bù)收紧政策(cè)，银行(xíng)业就会继续承压，从而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国(guó)第一共(gòng)和银(yín)行(xíng)被接管，再次凸显美(měi)国金融体系(xì)面(miàn)临压力，股市和债券(quàn)收益(yì)率出(chū)现下跌。美国可能需要（也(yě)可能不需(xū)要）进(jìn)一步收紧(jǐn)政策。鉴于(yú)迄今为止的紧(jǐn)缩举(jǔ)措，美(měi)联(lián)储可以评(píng)估形势再做(zuò)出决策(cè)。

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