在锂价初现企稳态势的微妙时(shí)点(diǎn)，头(tóu)部锂电厂商如(rú)何看待？行业(yè)去库存进展又(yòu)如何？

　　披露年报和一季(jì)报后，市值近(jìn)500亿元(yuán)的锂电(diàn)巨头国(guó)轩(xuān)高科4月28日举办媒体开放日上作出一系列判断。在交流中，公(gōng)司管理层对中(zhōng)国基金报记(jì)者表示，近期(qī)“跌跌不休”的(de)碳酸锂(lǐ)价格，或将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时(shí)，该(gāi)公司一季报显示，库存“水位”已经显著降低，压力已并(bìng)不(bù)明显。这也在一定程度上反映了电池厂(chǎng)商们近期去库存(cún)动作的“一致性”。

　　而(ér)且(qiě)需要注意(yì)的是(shì)，在国轩高科(kē)方面看来(lái)，储能(néng)行业今年上升空间预计将高(gāo)于动力电池。换言之(zhī)，从增速方面看，储(chǔ)能有(yǒu)望接棒动力(lì)电池，带(dài)动电(diàn)池厂商出货持续增长。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万之(zhī)间

　　作为(wèi)锂(lǐ)电池核(hé)心原材(cái)料，碳酸锂价格大起大(dà)落(luò)在市场上引起巨(jù)大(dà)争议。“就为了买100吨(dūn)碳酸锂，我们(men)曾经开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科高级副总裁、中国(guó)业(yè)务板块总裁王启岁笑称。这也在一定程度(dù)上(shàng)反映了锂价迅速上(shàng)涨给下游带来的(de)阵痛。

　　不过，今(jīn)年以来(lái)锂(lǐ)价又迅速击穿(chuān)20万元关(guān)口，在近期才有明显(xiǎn)企稳趋势。毕(bì)竟(jìng)，在4月12日(rì)之前，电池级碳酸锂(lǐ)价(jià)格已经连跌52天(tiān)。而且在(zài)此前30天内，价格共(gòng)计跌去19.25万元/吨。<染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的/p>

　　而(ér)据(jù)上海钢联数据最新显示，在(zài)4月(yuè)27日-28日两天(tiān)内，电(diàn)池级碳酸(suān)锂价(jià)格已(yǐ)经连续两日(rì)上涨，两日内分(fēn)别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨，从(cóng)18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在(zài)什么区间(jiān)较为合理，国(guó)轩高科方面也(yě)给出自己研(yán)判。王启岁在会上表示，碳(tàn)酸锂在15-20万(wàn)/吨的(de)区(qū)间可能形(xíng)成振(zhèn)荡期(qī)。“我们通过一(yī)季度观察来看(kàn)，新能(néng)源行(xíng)业处于稳定增长(zhǎng)阶段(duàn)，储能行业在一季(jì)度是处于投标(biāo)、招标(biāo)的(de)阶段，第三季度将迎来大规模交付，而储能大规模交付会带来产能复苏，碳(tàn)酸锂价格预计会(huì)维持(chí)在这染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的(zhè)个区(qū)间(jiān)之内。”

　　实际上，碳酸锂价(jià)格下降，对于电池(chí)厂商(shāng)的(de)毛利(lì)率(lǜ)提升已经有了立竿见影效果(guǒ)。

　　从(cóng)毛利(lì)率方(fāng)面来看(kàn)，国轩高科在一季度达到了18.94％，较去年全年(nián)的17.79％超出1.15个百分点(diǎn)。实际上，同样的情(qíng)况也发生(shēng)在宁德时代与亿纬锂能身上，其中宁德时代一(yī)季度毛利率为(wèi)21.27％，较去(qù)年全年水平提(tí)升1.02个百分点(diǎn)。而亿纬(wěi)锂能则不如前(qián)两者明显(xiǎn)，但(dàn)也提升了(le)0.4％个(gè)百分点。

　　王启岁也(yě)认为，在碳酸锂回归理性价格之后，新能(néng)源汽(qì)车(chē)市场会趋于(yú)较为合理增(zēng)长(zhǎng)。“去年(nián)是600万辆(liàng)，经过(guò)一(yī)季度(dù)之后(hòu)，我们依然(rán)判断今年(nián)新能源汽车应该(gāi)在900-950万(wàn)辆区间，”他(tā)预计。

　　据悉，国(guó)轩(xuān)高科也正在加速产能扩张(zhāng)。其(qí)南京基地智能制造(zào)20GWh动力电池项目(mù)、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基地年(nián)产20万吨高端正极材料(liào)项目、桐城基地(dì)年(nián)产40GWh动(dòng)力(lì)电(diàn)池项目一(yī)期(qī)、柳州基地年(nián)产10GWh电池(chí)项(xiàng)目等多个项目相继(jì)投产。据规划，国轩高(gāo)科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降库(kù)存效果明显

　　国轩高科的一季报显(xiǎn)示(shì)，其截(jié)至报告期末其存货(huò)余额为65.98亿元，较去(qù)年底的75.84亿元下降13％。而其(qí)一季(jì)度末，存货占总资产比例(lì)为(wèi)8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况(kuàng)看，国轩高科存(cún)货水平(píng)保持了较低位(wèi)置。国轩高科高级副总裁蔡毅也表示，由于公司在江西宜春碳酸锂原(yuán)材料有自产能力，因此其外购(gòu)仅(jǐn)补充自产不足(zú)，“外购只是(shì)缺(quē)多少，补(bǔ)多少(shǎo)，”他(tā)表示。

　　国轩高科存(cún)货(huò)水位下降，也反映了行(xíng)业整体状(zhuàng)况，不少电池厂商存(cún)货余(yú)额(é)均在下降。其中宁德时代一季(jì)度报告显示(shì)，其库存金(jīn)额(é)已(yǐ)从年(nián)初的766.7亿元(yuán)下降(jiàng)到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂能一季报也显示，其存货金额从去(qù)年底的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿(yì)元(yuán)，环比下(xià)滑8.48％。据记者了解(jiě)，已经有库(kù)存较低(dī)的(de)电池厂商提到，库存已恢复至健康水平，后续将根据规(guī)划，逐步进行补货。

　　东(dōng)吴证券(quàn)近期(qī)在一份研报(bào)中(zhōng)指出，在(zài)电池环节(jié)，厂(chǎng)商从22Q4开始去库(kù)存，生(shēng)产材料均维持(chí)极低(dī)库存，电池本身库存不足1个月；另外(wài)在(zài)中游材料方面，正(zhèng)极和电解液库存(cún)周期(qī)大幅下降(jiàng)至7天左右，负极因石墨(mò)化需要(yào)一个月时间，库存周期(qī)较长(zhǎng)，而隔膜约为一个月正常(cháng)库存。

　　该(gāi)机构认为，目前库存多集中于上游锂盐厂(chǎng)，中游材(cái)料库存极低(dī)，基本(běn)保持7天的(de)最低安全库存。若下游(yóu)需求恢复，将带来强烈(liè)补库需求。

　　值得注意的是(shì)，在去库存(cún)的过程中，国(guó)轩高科也在积极尝试(shì)“出海”。该公司在2022年加速全球化(huà)步伐，收购博(bó)世(shì)集团(tuán)的德国哥廷根工厂，于2022年6月开始(shǐ)改造并已顺(shùn)利投产，开始欧洲本地化运营。其(qí)年报(bào)显(xiǎn)示，2022年该公司海外销售(shòu)收入达到29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产(chǎn)品供不应求(qiú)

　　此前(qián)市场普(pǔ)遍(biàn)预计，储能有(yǒu)望(wàng)接棒动力电(diàn)池，带动电池厂商出货增长。近(jìn)日，宁德时代也(yě)作出判断认为，储(chǔ)能方面(miàn)今年(nián)预计增速将会比动力电池更高。

　　王启岁在交(jiāo)流中也认(rèn)同这一观(guān)点(diǎn)。他预计，储(chǔ)能行(xíng)业今(jīn)年上升空(kōng)间预(yù)计会高于动(dòng)力电(diàn)池，其(qí)中国外家储(chǔ)市(shì)场需求预(yù)计会(huì)在下半年放(fàng)量，而国内大储市场方面，今年(nián)一季度处于招(zhāo)标阶段，自二(èr)季(jì)度开始将(jiāng)进入交付(fù)阶(jiē)段，目前相关(guān)产品供不应求。

　　从(cóng)国轩高科披露的(de)年报数据显示，其(qí)储能业务在2022年(nián)实现了35.08亿元的营收，同比增(zēng)长幅度达到186.49％，已经高于其动(dòng)力电池业务116.4％的增速(sù)。按照这一数据计算，储能业务(wù)已经(jīng)占到其(qí)总营收的15.22％，而(ér)在2021年，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启(qǐ)岁直言，储能行(xíng)业的空间比动力电池上升空(kōng)间(jiān)更大，“这是一个需求量大(dà)于供应量的领域，不存在需求(qiú)疲软或者是(shì)产能过剩。”

　　他指出(chū)，首先(xiān)在家储环节，因为(wèi)涉(shè)及(jí)到用电需求，每年到了第二(èr)季度开(kāi)始后才爆发。而在(zài)大储环节，国(guó)内下游招标、立项都在一季(jì)度，真正出(chū)货是在二季度以后(hòu)，目(mù)前订单状况看来是(shì)供不应(yīng)求。此外，海外的客(kè)户也正(zhèng)逐渐接受中国(guó)的标准(zhǔn)化集装箱产品。

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