今年(nián)以来基金代销机构(gòu)被基(jī)金公司解约的(de)情形明(míng)显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布与基(jī)金代销机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今(jīn)年以来已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独(dú)立基金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一(yī)提(tí)的是，近年来(lái)由于(yú)经营不(bù)善(shàn)或违规，已有多(duō)家(jiā)基金销售机构(gòu)主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基(jī)金公司与基金(jīn)销售机(jī)构之间(jiān)的合作本就是双向选择，在高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基金公司严(yán)格(gé)筛选代销机构(gòu)也是(shì)降本(běn)增效的主流(liú)选择。未(wèi)来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告(gào)，自(zì)2023年6月9日(rì)起，终止浦(pǔ)领基金办理(lǐ)该公(gōng)司旗下(xià)基金(jīn)的相关销售业(yè)务。值得(dé)注意的是(shì)，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦领基金(jīn)的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发布公告，经与(yǔ)北京虹(hóng)点(diǎn)基(jī)金销售有限公司、上(shàng)海凯石财富(fù)基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不再代理销(xiāo)售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金(jīn)也发(fā)布公(gōng)告称，与方德保险代理有限公司、民(mín)商基(jī)金销售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。自(zì)公告之日起，上述公司(sī)不再办理本公司旗下基金的(de)开户、认(rèn)购、申(shēn)购等基金买(mǎi)入的相关业务(wù)，只(zhǐ)保留赎回业(yè)务(wù)，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金也终止(10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米zhǐ)了与(yǔ)民商基金的基(jī)金销售合作(zuò)，上银基金(jīn)则于2月终止与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新(xīn)增与民商基金的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年(nián)以来(lái)，已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止合(hé)作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终止(zhǐ)了合计17家独立基金销售机构(gòu)的代销合作(zuò)，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金(jīn)公(gōng)司终止了合计6家(jiā)独立基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则(zé)已(yǐ)有9家基金公(gōng)司宣(xuān)布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括(kuò)独立(lì)基金(jīn)销售机构、银(yín)行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正(zhèng)融(róng)基(jī)金解除合作关系(xì)的基(jī)金公(gōng)司最多(duō)，年内已有5家；而基(jī)金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为(wèi)频(pín)繁，3月以来几乎每月(yuè)都(dōu)会(huì)和基金代销机构(gòu)解除合作关(guān)系，目前已(yǐ)累计(jì)解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家(jiā)合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推(tuī)降本增(zēng)效(xiào)

　　整体来看，前述(shù)被(bèi)解约(yuē)的基金销售机构多(duō)为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销机构的选择标(biāo)准也在提(tí)高。在高质量(liàng)发(fā)展背景下，严(yán)格筛选基金代销机构，也是实现降本(běn)增效(xiào)的(de)一大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售(shòu)机构的合作，无非是以下(xià)三种情况(kuàng)：一是基金销量一直得不(bù)到(dào)有效增长，对基(jī)金公(gōng)司整体基金销售贡(gòng)献不(bù)大；二是(shì)受到(dào)监管处罚；三是(shì)销售(shòu)机构主(zhǔ)业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮(lún)，理(lǐ)由无非就是(shì)这些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年(nián)以来权益(yì)市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太多销售合(hé)作机(jī)构，没有太大意义，只是(shì)徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构(gòu)销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且(qiě)又受到监管的(de)处罚，就会很果断(duàn)地(dì)解除合作关(guān)系(xì)。“基金公(gōng)司与基金代销机构的合(hé)作是(shì)市场化的(de)，要考(kǎo)虑维护(hù)成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有(yǒu)选择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司(sī)选择基金销售(shòu)公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构(gòu)成(chéng)立时间、综合(hé)能力，以及与(yǔ)哪些公司(sī)合(hé)作等都是考核的要素，其中，要(yào)求其公(gōng)募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系统，每年(nián)要付(fù)出系统维护(hù)成本，很多销售(shòu)公(gōng)司(sī)一(yī)年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾志看(kàn)来，基金(jīn)公(gōng)司与基金(jīn)代销机构的合(hé)作是双向(xiàng)选择，基金公(gōng)司希望能有销售能力强(qiáng)的机构(gòu)合作，头(tóu)部(bù)代销(xiāo)机构(gòu)也会对基(jī)金公(gōng)司(sī)的(de)投研能力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代销(xiāo)的机构主要分(fēn)为银(yín)行、第三方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋来(lái)说，各(gè)有(yǒu)千秋，比如，银行在(zài)渠道方(fāng)面基础较(jiào)强，更擅长固收类产品的服务(wù)，第(dì)三方销售渠(qú)道线上(shàng)渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平(píng)台(tái)流量形(xíng)成显著护城河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先(xiān)地位将更加(jiā)夯实(shí)，而(ér)券商是以线下营业部为(wèi)抓手，对(duì)权益类产(chǎn)品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的(de)基(jī)金销售(shòu)市(shì)场，主(zhǔ)要还是(shì)在银(yín)行渠道和头部互联网公司，券商作为(wèi)后起之(zhī)秀，也是不(bù)容(róng)忽视的(de)力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基(jī)金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然(rán)是基金销售行业所面临(lín)的(de)重(zhòng)要(yào)趋势(shì)。

　　中国(guó)基金(jīn)业协会(huì)最10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米新公布的公募基金销售(shòu)保有量数(shù)据显示(shì)，一季度，三方(fāng)机构(gòu)销售增(zēng)长(zhǎng)最为(wèi)明显，互联网流量优势继(jì)续(xù)发力，银行、三方、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截(jié)至今年一季度末，公(gōng)募基金(jīn)销售保有规模(mó)前100强中，21家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万(wàn)亿(yì)非(fēi)货(huò)币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基(jī)金、腾安基金合计保(bǎo)有(yǒu)约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销售(shòu)有限公司，其非(fēi)货币市场公募基金保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾差距(jù)十分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独立基金销(xiāo)售机构保有规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场(chǎng)473家基(jī)金代销机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构(gòu)的(de)代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构(gòu)代(dài)销数量(liàng)不足百只。而(ér)在(zài)115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目(mù)前只跟1家基金(jīn)公司(sī)合作(zuò)。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行业分化更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少中小型(xíng)基金(jīn)销售机(jī)构在行业(yè)大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会(huì)网(wǎng)站显示，近(jìn)期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯(sī)基金(jīn)销售有(yǒu)限公司向(xiàng)中国(guó)证券监督管理委员(yuán)会提交了注(zhù)销(xiāo)公(gōng)募证券(quàn)投资(zī)基金销售业务许可证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)法(fǎ)》《公开募集证券投(tóu)资基金销售(shòu)机(jī)构监督管理(lǐ)办(bàn)法》等有关规定(dìng)，中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司(sī)公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂(guà)出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有(yǒu)限公司公(gōng)募(mù)证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可(kě)证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售(shòu)也(yě)是(shì)目前第(dì)一家主动(dòng)注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都(dōu)选择主动注销(xiāo)基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于(yú)违规(guī)等原因被吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布(bù)注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路(lù)基(jī)金、大泰金石基金等第三方代销机构(gòu)也被吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势(shì)下，未来基(jī)金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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