为(wèi)了让(ràng)自己的(de)限售股解禁(jìn)后能获(huò)得好的(de)回报，上市公司(sī)董事长雇人拉抬自家(jiā)的股票价格，然后高(gāo)位出货(huò)。

　　最近，中国(guó)证(zhèng)监会网站披露了一则行政处罚决定书，引(yǐn)发(fā)市场关注。时为(wèi)新美(měi)星董事长何德平和其配偶黄秀芳(fāng)提供资(zī)金，委托蒋(jiǎng)维对新美(měi)星进行(xíng)“市值(zhí)管理”，维持、抬高(gāo)公(gōng)司(sī)股价(jià)，以(yǐ)便后(hòu)续自(zì)己减(jiǎn)持(chí)获(huò)利。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武合谋，控制35个证券(quàn)账户(hù)，利用资(zī)金(jīn)优势、持股优势(shì)，连续(xù)集中交(jiāo)易新美星，影响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会(huì)对(duì)此操纵证(zhèng)券(quàn)市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万(wàn)元(yuán)；还对何(hé)德(dé)平信息(xī)披露违法违(wéi)规(guī)，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家(jiā)股票(piào)

　　多人合谋操纵(zòng)股价(jià)

　　根据(jù)证监会行政处(chù)罚决(jué)定书披露(lù)的信息，新美星(xīng)董事长、法定代表人、实际控制人(rén)何德平和他的(de)妻子(zi)黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅湖(hú)文化传播有(yǒu)限公(gōng)司董事长蒋维，提供(gōng)保证金约3200万元，这些钱部分来自(zì)他们所掌(zhǎng)控的上海(hǎi)海(hǎi)得泽(zé)广投资(zī)管理中心(xīn)（普通合伙）（简称海得泽(zé)广(guǎng)）减持(chí)“新美星”所得。

　　他们提(tí)供我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日资金的目(mù)的是，委(wěi)托蒋维对“新美(měi)星”进(jìn)行“市(shì)值管理”，维持(chí)、抬高“新美星”股价，以便何(hé)德平所持“新美(měi)星”限售股于(yú)2019年4月(yuè)26日解禁后(hòu)能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证(zhèng)金后，即开始(shǐ)利用控制(zhì)的(de)证券账户并联(lián)合其他市场资金在(zài)二级市场买入(rù)并交易“新(xīn)美星”，且在后续操作中向黄秀芳反(fǎn)馈其操(cāo)作情况。

　　据了(le)解(jiě)，这(zhè)场操纵股(gǔ)价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮(bāng)手共同合谋(móu)。他经(jīng)人介绍认识(shí)并联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武共同操纵“新(xīn)美星”；毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制各(gè)自筹得的(de)证券账户、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易“新(xīn)美星”；在此(cǐ)期(qī)间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通(tōng)各(gè)自操盘情况，以(yǐ)利于两方交易决策，更好地共同抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛明土、李传武控制“俞某(mǒu)华”等35个证(zhèng)券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综指(zhǐ)26.09个(gè)百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数25.95个百(bǎi)分点。账户组累(lèi)计买入4583.44万股(gǔ)，买(mǎi)入成交金额5.82亿(yì)元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经测算，在此期(qī)间，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合谋(móu)，利用资金优势、持(chí)股优势，连续集中交易“新美(měi)星”，影响股票交易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集中出货

　　违(wéi)法获(huò)利近(jìn)4800万元

　　我们(men)具体来(lái)看看，蒋维联(lián)合毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)，控制35个证(zhèng)券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股(gǔ)价(jià)，然(rán)后(hòu)出货(huò)，违法获(huò)利的(de)。

　　总(zǒng)体来看(kàn)，2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组连续(xù)集中交易(yì)“新美星”，申买量占市(shì)场申买量(liàng)比例超20％的交易日有19天，峰值(zhí)达(dá)到42.61％；申(shēn)卖量占市场申(shēn)卖量比(bǐ)例超(chāo)20％的(de)交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持(chí)股总数占总股本比(bǐ)例自2019年我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日3月5日开始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股(gǔ)达(dá)到峰(fēng)值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占(zhàn)总股(gǔ)本的(de)比例8.13％。账户组(zǔ)具备资(zī)金优(yōu)势和持股优势(shì)。

　　具体来说，第一(yī)阶(jiē)段，2018年9月26日(rì)开始，账户组持续大量买入(rù)“新美星”，当日(rì)申(shēn)买排(pái)名第(dì)一，竞价买入成交排名第(dì)一，至2019年2月(yuè)28日期末(mò)持股量为期初持(chí)股量(liàng)38.71倍，持股量显著增加。在此(cǐ)期间，“新美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账(zhàng)户(hù)组集中拉抬“新美(měi)星”，期末持股量较期初增加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有(yǒu)两段典型的(de)拉抬(tái)期(qī)间：2019年(nián)3月1日至3月6日(rì)，以(yǐ)不低于卖一(yī)价或(huò)市价申买3,729,100股(gǔ)，占账(zhàng)户组(zǔ)同期申(shēn)买(mǎi)量68.11％，对(duì)应成(chéng)交股数（不(bù)含(hán)对(duì)倒）3,555,817股(gǔ)，占同(tóng)期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期(qī)申(shēn)买量(liàng)41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美星(xīng)”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综(zōng)指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户组集中(zhōng)卖出“新美(měi)星”。在此期间，“新美(měi)星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指1.55个(gè)百分点，偏(piān)离同期行业(yè)指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操(cāo)纵(zòng)期间，涉案账户组还多次实施盘中拉(lā)抬和对(duì)倒，并反向(xiàng)卖出获利的行为(wèi)。经测算，扣除佣金和相关(guān)税费，账户组(zǔ)盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　辩称(chēng)是委托(tuō)理(lǐ)财、而(ér)非操纵股(gǔ)价

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵(zòng)股(gǔ)价，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出多点申(shēn)诉意见，请求不予处(chù)罚：

　　第(dì)一，没有操(cāo)纵动机(jī)。

　　第(dì)二，在案证据不足以证(zhèng)明蒋维受何德平或黄秀(xiù)芳委托，联合他人操纵股(gǔ)价，一是“市值管理”不等同于“操纵(zòng)证券市场(chǎng)”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系委托理财(cái)关(guān)系，而非(fēi)操纵股(gǔ)价(jià)；三是(shì)蒋维(wéi)没有将其与毛明土、李传武等(děng)人讨论交易(yì)新(xīn)美星的(de)情(qíng)况告知黄秀芳或(huò)何德(dé)平(píng)，涉案股东(dōng)名册并非黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自账(zhàng)户交易(yì)新美星的盈亏分配(pèi)进(jìn)行约(yuē)定；五(wǔ)是蒋维账户组利益与(yǔ)何德(dé)平、黄秀芳利益并不一(yī)致(zhì)，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳不(bù)能控制蒋维账(zhàng)户组(zǔ)，蒋(jiǎng)维获得黄秀(xiù)芳资金(jīn)后部(bù)分用于偿还债务(wù)，部(bù)分用(yòng)于非法活动，属于欺诈或(huò)诈骗(piàn)。

　　第三(sān)，黄秀芳不(bù)应对毛明土账户组、李传(chuán)武账户组交易(yì)行为承担责任。

　　第四(sì)，部分(fēn)账户不受蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)控制。

　　第(dì)五，不认(rèn)可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔录的合(hé)法(fǎ)性及真(zhēn)实性(xìng)。

　　第六，何(hé)德(dé)平对(duì)黄秀芳向蒋维提(tí)供款项不知情、未参与，且何德(dé)平与黄秀芳系独立法律主体(tǐ)，即便(biàn)夫妻或一致行(xíng)动人中一方存在不当(dāng)行(xíng)为(wèi)，不应(yīng)推定或认定(dìng)另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的(de)代(dài)理人也就是(shì)否合谋(móu)、部(bù)分账户的控制关系、委托(tuō)理财关系等提出(chū)了申诉意见。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会(huì)回应，经复核，对(duì)当事人(rén)及其代理人(rén)的(de)主要陈述意见不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监会表示，本案为多个主体参与、多个(gè)环(huán)节实(shí)施、环环相扣、锁链式的(de)上(shàng)下游衔接、合作，共同完成的操纵行为(wèi)。在案证据可以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资金(jīn)作为(wèi)保证金(jīn)，委托其通过二(èr)级(jí)市场交易影(yǐng)响新美星(xīng)股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交易(yì)情(qíng)况；何德平知悉并参与了本案行为；上述行为(wèi)的实质是(shì)操纵股价，并非合法理(lǐ)财。在案证据可以证明(míng)，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有共同(tóng)影(yǐng)响“新美星(xīng)”股价的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并(bìng)且采取了联(lián)合影响(xiǎng)股价的行动，属于共(gòng)同(tóng)操纵行为(wèi)。

　　关于违(wéi)法(fǎ)期间(jiān)和责(zé)任承担(dān)，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日(rì)期间蒋(jiǎng)维控(kòng)制的账户(hù)交(jiāo)易“新美星”客观上为(wèi)后续的合谋操(cāo)纵起到一定程度(dù)锁仓(cāng)的(de)作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知(zhī)道蒋维和上市公司的合作(zuò)，知道(dào)蒋维已经有一定底(dǐ)仓，才愿(yuàn)意买入“新(xīn)美(měi)星”，因此毛明(míng)土和(hé)李传武的违法期间(jiān)与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定及处罚时将合谋各方视(shì)为(wèi)一个整体，不(bù)区别对待各方账户组。

　　证监会(huì)认为，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武上述行为违(wéi)反了2005年《证券法》第(dì)七(qī)十(shí)七条第一(yī)项规(guī)定(dìng)，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百零三(sān)条所述的操(cāo)纵(zòng)证券市场行为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)操纵证券市场行为，对(duì)何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚(fá)款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元(yuán)，对(duì)毛明(míng)土、李传武分(fēn)别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事(shì)长信息披露(lù)违(wéi)法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另(lìng)外，关(guān)于何德平(píng)信(xìn)息披露违(wéi)法的相关情况，行政处(chù)罚决定书披露，在新美星2016年(nián)4月上市前，海得(dé)泽广代何德平(píng)、黄(huáng)秀芳夫妇持(chí)有公司80万股股份(fèn)，占(zhàn)新美星上(shàng)市时总股本(běn)的(de)1％。上市后，该(gāi)部分股票(piào)继续由海(hǎi)得泽广(guǎng)代持，海得泽广自(zì)2017年12月(yuè)19日(rì)开始减持“新(xīn)美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何(hé)德平信息(xī)披露(lù)违法，何德平、黄秀芳及其代(dài)理(lǐ)人提出：第一(yī)，海得泽广与何德平(píng)、黄秀芳二人(rén)不(bù)存在代(dài)持，涉案股份系海(hǎi)得(dé)泽(zé)广为兰某代持，股份减(jiǎn)持决策由(yóu)海得泽广(guǎng)和兰某(mǒu)作出，海(hǎi)得泽广(guǎng)将减持所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原(yuán)因(yīn)系兰某(mǒu)向(xiàng)黄秀芳归还借款本息(xī)。第二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有重大性，不对投(tóu)资者(zhě)决策产(chǎn)生重大影响，情节(jié)轻微(wēi)。第三，即(jí)便认定代(dài)持成立，何德(dé)平对借款、还款(kuǎn)等事项，不参与(yǔ)、不知(zhī)情，没有主观(guān)过错，不应受(shòu)到处罚。综上，请求不予(yǔ)处罚(fá)。

　　对(duì)此，证监会(huì)回应，根(gēn)据黄(huáng)秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海得泽广交易流(liú)水、资(zī)金流水及相关(guān)银行账(zhàng)户(hù)流水(shuǐ)，结(jié)合何德平、黄(huáng)秀芳的配偶关系(xì)，代持资金和减持所得系家庭共(gòng)同财产，可(kě)以认定海得泽(zé)广代何德(dé)平、黄秀芳持有新美(měi)星股(gǔ)票。当事人所提相(xiāng)关理由不(bù)具有事实和法律依据，不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，何德平(píng)作为上市公司实际控制(zhì)人，未(wèi)如实告知(zhī)上市公司上述持(chí)股情况，导致新美星在相关(guān)公(gōng)告(gào)中(zhōng)均未披露相关(guān)情况，导致新美星违反2005年《证券法(fǎ)》第(dì)六十三条规定(dìng)，何(hé)德平的(de)行为构成2005年(nián)《证券法》第(dì)一百九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定(dìng)，证监会决定：就信(xìn)息披露违法行为，对何(hé)德(dé)平给(gěi)予(yǔ)警(jǐng)告，并处(chù)以40万元罚(fá)款。

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