昨夜，美(měi)国银行股(gǔ)持续暴跌，内外盘商(shāng)品期货全线下跌。

　　当地时间周二，美(měi)股三大指数集(jí)体低开，道指跌0.14％，纳指跌(diē)0.57％，标普500指数跌0.37％。

　　美国(guó)地(dì)区性银行(xíng)股又崩(bēng)了，第一共(gòng)和银行(xíng)股价重挫，盘(pán)中(zhōng)一度跌近(jìn)30％，尾盘跌幅扩(kuò)大至50％，续刷历史新低。硅谷银(yín)行母公(gōng)司（SIVBQ）跌20.0％，签名银行跌15.7％，北方信托（NTRS）跌超(chāo)9.2％，西太平洋银行（PACW）跌(diē)超8.9％，KeyCorp跌(diē)超5.8％，阿莱恩斯西(xī)部银行（WAL）跌约5.6％，齐(qí)昂银(yín)行（ZION）跌超5.4％。

　　由于美国地区性银行股再次大跌，导致美国国债价(jià)格飙升，短期市(shì)场利率大(dà)幅下跌，债券交易员不再完(wán)全押注美联储会再(zài)加(jiā)息(xī)25个基点。6月的美联储(chǔ)利率(lǜ)掉期合约目前(qián)反映出，央行基准利率(lǜ)仅比(bǐ)当前有效联邦基金利率(lǜ)高出20个基点(diǎn)，这暗(àn)示未来两次FOMC会议中有一(yī)次加(jiā)息的可能性约为80％。而(ér)本周早些时候，交易员认为(wèi)美(měi)联储在5月(yuè)份加息几乎(hū)是肯定的，且6月份有可(kě)能进一步加息(xī)。除了大幅降低加息的可(kě)能性外，掉(diào)期交易还显示，市场(chǎng)对利率见顶后美联储降息的押注(zhù)有所增加，他们预计到年底联邦基(jī)金利率预计(jì)在4.3％左右。

　　商(shāng)品(pǐn)方面，美(měi)股时段(duàn)，新(xīn)加坡(pō)铁矿石指数期货05合约跌破100美(měi)元/吨(dūn)，日内跌幅近4％，为去年12月以(yǐ)来首次。WTI原(yuán)油日内走低2％，报77.07美元/桶；布(bù)伦特原油跌1.96％，报80.80美(měi)元/桶。

　　内盘方面，截(jié)至昨日23时收盘，国内期货主力(lì)合约几(jǐ)乎全线下跌。玻(bō)璃、焦煤、菜油、PTA、燃料油跌(diē)超2％，焦炭、铁矿(kuàng)石跌近2％。涨幅方面，菜粕涨0.7％。

　　截(jié)至今晨收(shōu)盘，WTI 5月原油期货收跌2.15％，报(bào)77.07美元/桶。布伦特6月原油期货收跌2.37％，报80.77美元/桶。外(wài)盘有(yǒu)色金属全线(xiàn)下(xià)跌(diē)。伦(lún)铜跌2.3％，伦铝跌近(jìn)2％，伦(lún)锌跌2.6％，伦(lún)铅(qiān)跌1.7％，伦(lún)镍(niè)跌5％，伦锡跌4％。

　　昨天深(shēn)夜，白宫(gōng)发布声明称，美国(guó)总统拜登将(jiāng)否决(jué)众(zhòng)议院议(yì)长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称：众议(yì)院(yuàn)共和党人必须在没(méi)有任何要求和条(tiáo)件的(de)情况下打(dǎ)消违约(yuē)的可能性，并解决(jué)债务上限问题。

　　上周，麦卡(kǎ)锡公布了(le)一项将债务上限问题和削减支出捆绑的计(jì)划，要(yào)将债务上(shàng)限上调1.5万亿美元，但同(tóng)时还(hái)要削减4.5万亿美元的政府支出。

　　同在周二，美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦(lún)警告(gào)称，如果美国国会不(bù)提高政府(fǔ)的债务上限，由(yóu)此产生的债务违约将在美国引发一场“经济(jì)灾难”，使未来几年(nián)的(de)利率上升(shēng)。

　　耶伦当(dāng)天(tiān)表示，债(zhài)务违约将导致失业率上升(shēng)，同时使美国家(jiā)庭(tíng)在抵(dǐ)押(yā)贷款、汽(qì)车贷款和信用(yòng)卡上(shàng)的支出(chū)增加。耶伦称，提高或(huò)暂停31.4万亿美(měi)元的债务上(shàng)限是(shì)国会的一项“基本责任”，如果(guǒ)违约将产(chǎn)生一场(chǎng)经济和金融灾(zāi)难，使借贷成本永(yǒng)久提高，增加未来的投资(zī)成本。如(rú)果不提(tí)高债务(wù)上限，美国企业将(jiāng)面临(lín)信贷(dài)市场的恶化，政(zhèng)府将可(kě)能(néng)无法向军人(rén)家庭和依(yī)赖社(shè)会(huì)保障的老年人(rén)发放款项。

　　拜登(dēng)正(zhèng)式宣布竞(jìng)选连任美国总统

　　北京时间4月25日傍晚，美国总统拜(bài)登正式宣布，他(tā)将(jiāng)参加2024年的连任竞选。法新社称(chēng)，拜(bài)登将“以创纪录(lù)的80岁高龄(líng)”投入到一(yī)场(chǎng)新的激烈竞(jìng)选中。

　　拜登在推(tuī)特上写道：“每(měi)一(yī)代人(rén)都(dōu)要经历为了民主(zhǔ)挺身而出的时(shí)刻(kè)，为了他们(men)的基本(běn)自由挺身(shēn)而(ér)出。我相信这是我们的时刻(kè)。这就是我(wǒ)竞选(xuǎn)连任美国总统的原(yuán)因。加入我们(men)，让我们完(wán)成这项任务(wù)。”拜登还附上了一段(duàn)视频。

　　法新社分析称，目前拜登在民主党内(nèi)部没有真(zhēn)正的挑战者，但他的年龄可能(néng)受到“持续(xù)而激烈”的审视。拜登(dēng)已(yǐ)经80岁，到第二任期(qī)结束时，这(zhè)位资深民主党人将年满86岁。

　　美国全(quán)国广播公司（NBC）上周末发布的一(yī)项民调显(xiǎn)示，70％的(de)美国人包括51％的民主党人，认为拜登不(bù)应该参(cān)选(xuǎn)。不支(zhī)持他参选的(de)人中，69％的人认(rèn)为年龄(líng)是(shì)一个主要(yào)或(huò)次要原因(yīn)。

　　国内期(qī)交所公布(bù)劳动节期间风控工作安排(pái)

　　昨日，国内各家期(qī)货交易(yì)所公布(bù)劳(láo)动节期(qī)间有关工作安排，调整相关期货合约涨(zhǎn谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义g)跌(diē)停(tíng)板幅度(dù)和交易保(bǎo)证(zhèng)金水(shuǐ)平。

　　上(shàng)期(qī)所通(tōng)知称(chēng)，自4月27日起第一(yī)个未出现单边市的交易日(rì)收盘结(jié)算时，铜、铝(lǚ)、锌、铅期货合约的交易(yì)保证金比例调整为11％，涨跌停板幅度调整(zhěng)为9％；不锈钢、纸浆期货(huò)合(hé)约的交易保证金(jīn)比(bǐ)例调整为1谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义2％，涨跌停(tíng)板幅度调整为10％；白银期货合约的交易保(bǎo)证(zhèng)金比例(lì)调整为13％，涨跌(diē)停(tíng)板幅度(dù)调整(zhěng)为11％；镍(niè)、石油沥青期货合约的交易(yì)保证金比例(lì)调整为14％，涨(zhǎng)跌(diē)停板幅度(dù)调整为12％；锡期货合约(yuē)的交易保证金比例调整为16％，涨跌(diē)停板幅度调整(zhěng)为(wèi)14％。5月4日交易后，自第一(yī)个未出现单边市的交易(yì)日收盘结(jié)算时(shí)，黄金期货合约的交(jiāo)易保证金(jīn)比例调整为9％，涨跌停板(bǎn)幅(fú)度调整为(wèi)7％；其(qí)他(tā)品种期货合约的交易保证(zhèng)金比例和涨跌停板幅度恢复(fù)至原(yuán)有水(shuǐ)平。

　　上期能源方面，自(zì)4月27日起第一个未出现单边市的交(jiāo)易日收盘(pán)结算时(shí)，国(guó)际铜(tóng)期货合约的交易保证金比例(lì)调整为(wèi)11％，涨跌停板幅度调(diào)整(zhěng)为9％；低硫燃料(liào)油期货合约的(de)交(jiāo)易保(bǎo)证金比例调整(zhěng)为(wèi)14％，涨跌停(tíng)板幅度调整(zhěng)为(wèi)12％。5月4日交易后(hòu)，自第(dì)一个未(wèi)出现单边市的(de)交易(yì)日收盘(pán)结算时，所有(yǒu)品种期(qī)货(huò)合约的(de)交易保证金比例和(hé)涨跌停板(bǎn)幅度(dù)恢复至原有水平。

　　郑商(shāng)所方(fāng)面，自4月27日结算(suàn)时起(qǐ)，菜粕、菜油(yóu)、玻璃、纯碱(jiǎn)期货(huò)合约的交(jiāo)易保证金(jīn)标准调(diào)整为(wèi)10％，涨跌停板幅(fú)度调整(zhěng)为9％，其中纯碱2305合约(yuē)的交易保(bǎo)证金(jīn)标准仍(réng)为12％；白糖、棉花、棉纱、花(huā)生、PTA、甲醇(chún)、尿(niào)素、短纤(xiān)期货合(hé)约的交易保证(zhèng)金标准调整为9％，涨跌停(tíng)板幅(fú)度调整(zhěng)为8％，其中PTA2305合约的交易保证金标准仍为(wèi)13％。5月4日恢复交易(yì)后，自品种持仓量最大的合(hé)约未出(chū)现涨(zhǎng)跌停板单边市的(de)第(dì)一(yī)个交(jiāo)易日结算时起，上述(shù)品种(zhǒng)期货合约的交易保证金标准和涨跌停板幅度(dù)恢复至调(diào)整前水平。

　　大商所(suǒ)通知(zhī)称，自4月27日结(jié)算时起，豆(dòu)粕、豆油、聚乙(yǐ)烯(xī)、聚丙烯和聚氯乙烯期货合(hé)约涨跌停板幅度调整为7％，交易保证金水平调(diào)整(zhěng)为8％；棕(zōng)榈油、乙二醇、苯乙烯(xī)和液化石油气(qì)期货合约涨跌停板(bǎn)幅度调整为8％，交易保证金水平调整为9％；其他期货合约涨跌停板幅度和交易(yì)保证金(jīn)水平维持不变。5月4日恢复交(jiāo)易后，在各期货持仓量(liàng)最大(dà)的合约未(wèi)出现涨跌停(tíng)板单边(biān)无(wú)连续报价的第一个交易日结(jié)算(suàn)时起，黄大豆(dòu)1号、黄大豆2号、玉米和鸡蛋期货合约涨(zhǎng)跌停板幅度(dù)调整为6％，套期保值交易保证金水平调整(zhěng)为(wèi)7％，投(tóu)机(jī)交易保证(zhèng)金(jīn)水平调整为8％；豆(dòu)粕(pò)、豆油、棕榈油、聚乙烯(xī)、聚丙烯、聚氯(lǜ)乙烯(xī)、乙(yǐ)二(èr)醇(chún)、苯乙烯和液(yè)化石油(yóu)气期货合(hé)约涨(zhǎng)跌停板幅度(dù)和交易保证(zhèng)金水(shuǐ)平恢复至节前标准(zhǔn)；其他期货合约涨跌停板(bǎn)幅度(dù)和交(jiāo)易保证金(jīn)水平维持不变(biàn)。

　　中金所公(gōng)告称，自4月(yuè)27日(rì)结算时起，沪深(shēn)300、上证50、中证500股指期货各(gè)合约(yuē)的交易保证金标(biāo)准分(fēn)别调(diào)整为13％、13％、15％。5月4日(rì)交易后，自相关品种持仓量最大(dà)的合约未(wèi)出现(xiàn)单边(biān)市(shì)的第一个(gè)交易日结算(suàn)时(shí)起(qǐ)，沪深300、上证50、中证500、中(zhōng)证1000股(gǔ)指期货各合(hé)约的(de)交易保证金标准调整为12％。沪深300、上证50、中证1000股指(zhǐ)期权各(gè)合约(yuē)的保证金调整系(xì)数(shù)根据(jù)相应股指(zhǐ)期(qī)货(huò)的交易保(bǎo)证(zhèng)金标准进行调整(zhěng)。

　　广(guǎng)期所(suǒ)公告称，自4月27日结算(suàn)时(shí)起(qǐ)，工业硅期(qī)货合约涨跌停板幅度和交易保(bǎo)证(zhèng)金标准调整为(wèi)9％和11％。5月4日恢复交易后，在工(gōng)业硅品种持仓量最(zuì)大的合约未(wèi)出现涨跌(diē)停(tíng)板单(dān)边无连(lián)续报价的(de)第(dì)一个交易日结算时起(qǐ)，工业硅期(qī)货(huò)合约(yuē)涨跌停(tíng)板幅(fú)度和交(jiāo)易保证金标准调整为7％和(hé)9％。

　　供(gōng)强需弱(ruò)，生猪期价(jià)大跌

　　昨日，生(shēng)猪期现货价格走势背离(lí)，期货(huò)主(zhǔ)力LH2307合约(yuē)收盘至16345元/吨，日(rì)内(nèi)跌4.11％。现(xiàn)货价格继续(xù)上涨，截至4月25日，全国均价15.24元/公斤(jīn)，环(huán)比上涨0.3元/公斤。

　　齐(qí)盛期货分析师孙一鸣表(biǎo)示，近期生猪现货偏强(qiáng)的主要原因有四点：一是短期二次育(yù)肥造成(chéng)货源有所收紧(jǐn)；二是(shì)来自政策面(miàn)的支撑；三是近期降雨导致(zhì)调运(yùn)不便；四是“五(wǔ)一”假期需求支撑。不(bù)过，盘面(miàn)主要以预期为(wèi)主，昨日盘面(miàn)下跌的(de)主要(yào)逻辑依(yī)旧在(zài)于产业基本面(miàn)偏弱的(de)事实。

　　“4月中旬，多地猪价(jià)‘破7’，猪(zhū)价阶段性触底。中(zhōng)小养户惜售(shòu)推涨情绪较浓，且(qiě)南北部分区域二(èr)次育(yù)肥采购量(liàng)增(zēng)加，政策消息稳(wěn)市(shì)信号相对强(qiáng)烈(liè)，期现(xiàn)货价格同(tóng)时上涨。然而，生猪期(qī)货2307、2309合(hé)约虽有乐观预期，但(dàn)已注入升水(shuǐ)，反弹至养(yǎng)殖成本(běn)附近(jìn)明显承压。同时，套保(bǎo)资(zī)金介入(rù)。因(yīn)此周二期货(huò)盘(pán)面减(jiǎn)仓大跌。”华联期货生(shēng)猪分(fēn)析师蒋(jiǎng)琴(qín)说。

　　从(cóng)供(gōng)应端(duān)来看，截至(zhì)3月末(mò)，全国能繁母猪存栏相(xiāng)当于正(zhèng)常(cháng)保有量的105％，一季(jì)度猪(zhū)肉产(chǎn)量1590万吨，同比增长1.9％。孙(sūn)一(yī)鸣分析称，能繁母猪存栏(lán)以及生猪存栏依旧处于高(gāo)位，意味(wèi)着今年一季度去产能不及预期，供(gōng)应偏宽松是事实。从目(mù)前(qián)的(de)存栏以(yǐ)及屠宰企业(yè)库(kù)存(cún)来看，今年下半年市场不会出现生猪货(huò)源紧张或猪肉紧张的状态，供应宽松大概率延长(zhǎng)至今年下(xià)半年。

　　格林大(dà)华期货(huò)生猪分析师张晓君介(jiè)绍，从月度初(chū)生仔猪来看(kàn)，农业(yè)部监测(cè)数据显示，去(qù)年9月(yuè)到今(jīn)年2月全国(guó)新生仔猪数量(liàng)各月环比增幅逐月(yuè)增加，至少对(duì)应(yīng)到今年7月生(shēng)猪出(chū)栏供给相对充足(zú)。从出栏体重(zhòng)来看，当前生猪(zhū)出栏均重仍接近123公(gōng)斤，同比去年增加约(yuē)3％，预(yù)计二育猪源仍将(jiāng)支(zhī)撑出栏体(tǐ)重(zhòng)。

　　值得一提的是，目前生(shēng)猪养殖逐步向规模化、集团化方(fāng)向发展，而且规模化占比得到明(míng)显提升。蒋(jiǎng)琴表示，今(jīn)年猪场中大猪存(cún)栏量明显高于去年同期(qī)，产能较为充裕。同时，2023年(nián)中央一号文件(jiàn)将(jiāng)“稳(wěn)定生(shēng)猪(zhū)基础(chǔ)产能”目标细(xì)化为“强化以(yǐ)能繁母猪为主的生猪(zhū)产能(néng)调控(kòng)”，将(jiāng)全国(guó)能繁母猪数量稳定在4100万头的正常保有量，可见国(guó)家(jiā)稳猪价的决心(xīn)。

　　“此外，从冻(dòng)品(pǐn)库存(cún)来看(kàn)，随着屠宰场持(chí)续入冻，冻(dòng)品库存持续攀升。卓(zhuó)创资讯数据(jù)显示，截(jié)至4月(yuè)20日，全(quán)国(guó)冻品库容(róng)率为31.9％，明显高于去年最高点(diǎn)28.24％。当(dāng)前冻鲜价差倒挂，冻品销售不畅，待冻鲜价差恢复，冻(dòng)品持续出库，目前冻品的高(gāo)库存(cún)水平将抑制猪价上涨空间。”张晓(xiǎo)君说。

　　“虽然今年(nián)生猪消费总结为持续(xù)向好发展(zhǎn)态势，政策引导(dǎo)及(jí)市场(chǎng)预期向好(hǎo)，加上居(jū)民收入增加(jiā)、消费意(yì)愿增强等利好因素(sù)，都是猪肉消(xiāo)费的助力。但(dàn)是，实际需求却一直不温不火。目前看，今年生(shēng)猪的需求(qiú)大概率将回归到正常年份水平。”蒋琴说。

　　孙一鸣(míng)也表示，此(cǐ)次需(xū)求好转主(zhǔ)要在于冻品入(rù)库(kù)以及(jí)二育支撑，终端需求无(wú)实质性好转。目前“五一”备货基(jī)本收(shōu)尾，从走量看并未出现(xiàn)明显提升(shēng)，随着(zhe)二季(jì)度气温(wēn)升高，需(xū)求(qiú)逐步降低(dī)，预计需(xū)求再(zài)次回归至低迷状(zhuàng)态(tài)。4月底(dǐ)到5月预计集团(tuán)企业(yè)出栏计划或继(jì)续增加(jiā)，市场整体(tǐ)处于供(gōng)大于求(qiú)状态(tài)，现货价(jià)格“五一”后或继续回落为主，盘面升水状(zhuàng)态下(xià)短期(qī)缺乏上(shàng)涨支撑。

　　在张晓(xiǎo)君看来，生猪整体供给相对充(chōng)足(zú)，限制猪价大幅上涨。短(duǎn)期来看，“五一(yī)”小(xiǎo)长假前(qián)，终端备(bèi)货启动，集团场缩量(liàng)挺价，支撑猪价短线(xiàn)反弹。然(rán)而，假(jiǎ)期效应过(guò)后(hòu)，市场情绪逐渐(jiàn)褪(tuì)去，猪(zhū)价将重回供需基本面。当前(qián)距“五一”小长假仅剩3个交易(yì)日，期货盘面资金已(yǐ)经提前(qián)反(fǎn)映了市场情绪。建议投资者控制仓位，防范假期(qī)风(fēng)险。

　　蒋(jiǎng)琴认为，综(zōng)合来看，猪价颓势不改，大概率仍将保(bǎo)持(chí)低位盘整(zhěng)运行状态。不(bù)过，市场预期二季(jì)度二次育(yù)肥缓(huǎn)慢入(rù)场，行情或好于(yú)一季度。按照官方能(néng)繁存(cún)栏数(shù)据推算(suàn)，今年3到10月，生猪理论出栏量(liàng)处于逐步增加的阶段，并于10月(yuè)份(fèn)达(dá)到(dào)理论出栏(lán)峰(fēng)值，11月生(shēng)猪(zhū)理论出栏量大概率环(huán)比下降。而11月(yuè)份正值猪肉消费旺(wàng)季，供减(jiǎn)需(xū)增预期下，相对支撑(chēng)当期生(shēng)猪价格，故目前盘(pán)面11月价格相(xiāng)对坚挺(tǐng)。不过在(zài)国家良好调控之下，能(néng)繁母猪产能并未过度(dù)去化，生(shēng)猪存(cún)出栏量保(bǎo)持稳(wěn)定，猪价不具(jù)备持续大幅(fú)上(shàng)涨的基(jī)础条件(jiàn)。在(zài)国家政策端稳定猪价意(yì)愿强烈的背景下(xià)，期(qī)价上行压(yā)力恐加大，追涨风险积聚，操作上，建议养殖(zhí)端(duān)锚定(dìng)成本(běn)，择机卖(mài)出套保(bǎo)锁定利润为主。

　　棕榈(lǘ)油(yóu)长期需求不容乐观

　　昨日，马来西亚BMD毛棕(zōng)榈油(yóu)期货盘中大幅(fú)下跌，连续第三(sān)个交易(yì)日下滑，并触(chù)及约一(yī)个月低点。

　　“近期棕榈(lǘ)油行情变化多集中在需求(qiú)端的扰(rǎo)动，一方面，印度洗船事(shì)件(jiàn)为盘面(miàn)带来(lái)了压力；另一方面，市场(chǎng)对(duì)于(yú)第二(èr)波新冠疫情可能到来从而(ér)降低国(guó)内需求的担(dān)忧则进一步(bù)加(jiā)速了盘(pán)面下滑(huá)。”国(guó)联(lián)期货(huò)农产品(pǐn)事业部分析(xī)师姜颖告诉期货日报记者(zhě)，根据新加坡、日本等海外经验，第(dì)二(èr)波疫(yì)情的波(bō)及(jí)范(fàn)围(wéi)预计很大概率将小(xiǎo)于第一波，短期(qī)情(qíng)绪释放后，棕榈油将回(huí)归基(jī)本面。从(cóng)相关(guān)因(yīn)素的(de)梳理来(lái)看，目前处于短多(duō)长空的(de)局面。

　　据国海良时期货(huò)油脂(zhī)分(fēn)析(xī)师孙(sūn)啸介绍，开斋(zhāi)节后市场延续了产地(dì)未(wèi)来(lái)供(gōng)需转宽松(sōng)的交易逻辑。马来西亚午市24℃棕榈油5、6、7月(yuè)船期现货(huò)报价分别为995美元/吨、930美元/吨、862.5美元/吨，整体相比上一个交易日均有20美元/吨左右的(de)下跌(diē)。巨大的back结构也显(xiǎn)示(shì)出市(shì)场(chǎng)对(duì)东南亚(yà)地区棕(zōng)榈(lǘ)油食用需求转入淡季以及印尼可(kě)能放(fàng)松DMO出口限制的(de)担忧(yōu)。产(chǎn)地供需偏(piān)宽松的预期在印尼GAPKI公布2月份(fèn)产量后得(dé)到(dào)强(qiáng)化。数据显(xiǎn)示(shì)，印尼2月份棕榈(lǘ)油产量高(gāo)达425.2万吨(dūn)，为历(lì)史同期(qī)最(zuì)高水平，仅(jǐn)环比1月微降(jiàng)0.9万(wàn)吨，降幅远低(dī)于平均季(jì)节(jié)性减量。目前产地已(yǐ)步入(rù)增(zēng)产季(jì)，在(zài)马来(lái)西亚摆脱洪水扰动后，产区未来整体产量可能(néng)非常可观。

　　“3月份(fèn)马来西亚(yà)出口大增(zēng)，库存超预期下降至167万吨(dūn)，不过(guò)，4月份马来西(xī)亚出口骤降，斋(zhāi)月节备货结束(shù)、主(zhǔ)要进口国植物油供应充足，印(yìn)度(dù)3月棕榈油库存仍有59万吨，植物油库存则继续增高至345万吨，充足(zú)的(de)库存和(hé)竞争油脂(zhī)的(de)影响或将(jiāng)冲击印度(dù)对棕榈油进口(kǒu)。”徽商期货油脂油料分(fēn)析师郭文伟表(biǎo)示，检(jiǎn)验机构(gòu)AmSpec数据显示，马(mǎ)来西亚4月1—25日棕(zōng)榈油出口量为92.7万吨，环比下降18.4％。然(rán)而棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)已经步入季节性增产(chǎn)周期，据SPPOMA数据显(xiǎn)示，4月1—15日马来西亚棕(zōng)榈油产量环(huán)比(bǐ)增加(jiā)22.5％，产需(xū)结构呈宽(kuān)松趋势。不过，4月份处在复产初期(qī)，且今年(nián)4月份工作(zuò)日较(jiào)少，产量预计在150万吨以(yǐ)下，4月底(dǐ)马(mǎ)来西亚棕榈(lǘ)油库(kù)存预计开始小幅(fú)度(dù)累库，且随着复产(chǎn)利多增强和出口前景不佳持续，后期马棕(zōng)继续面临累(lèi)库(kù)压力，棕榈油行情或维持承压回调(diào)走势。

　　需(xū)求方面，孙啸称，印度SEA数据显(xiǎn)示，3月份(fèn)印度食用(yòng)油进口113.56万吨，处于季节性中(zhōng)性位置，其中棕榈油(yóu)进口量(liàng)高达72.8万吨(dūn)，占(zhàn)比突(tū)出。但是其国内食用油(yóu)峰(fēng)值库存问题仍未解(jiě)决(jué)。截至3月(yuè)末，其食用油(yóu)总库存依旧在344.7万吨，未见回落。根据目前已经走(zǒu)负的国际豆棕差，预计4—6月国际棕(zōng)榈油进口需求大概率出现萎(wēi)缩。

　　此外，国内方(fāng)面，郭文伟表示(shì)，国内棕榈油近月进口严重倒挂(guà)，远月(yuè)有所修(xiū)复，近月进口偏低，远(yuǎn)月(yuè)买船有所增加。海关(guān)数据显示，3月进口(kǒu)39万吨，国内棕榈油(yóu)4—6月(yuè)进口量预估分别(bié)在35万、45万、40万(wàn)吨(dūn)。目(mù)前国(guó)内棕榈油(yóu)港口库(kù)存仍处在历史同期(qī)高(gāo)点，截至4月(yuè)25日，库存(cún)为85万吨，连续4周(zhōu)下(xià)降，随(suí)着气温升高及棕榈油消费进一步好(hǎo)转(zhuǎn)，需求有(yǒu)望回升，国(guó)内棕榈油(yóu)继续呈现去(qù)库走势。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，孙啸(xiào)认(rèn)为，短期(qī)连盘棕榈油仍将随油脂整体弱势运(yùn)行(xíng)，有(yǒu)下破(pò)可(kě)能。5月(yuè)份(fèn)东南亚天气值得(dé)关注，目前已有少雨(yǔ)迹象，泰国最为(wèi)明显，印尼次之(zhī)。如(rú)果(guǒ)出(chū)现持续干燥(zào)天气，产区(qū)增(zēng)产节(jié)奏将被打破，届(jiè)时，棕(zōng)榈油有(yǒu)望相(xiāng)对抗跌。

　　不(bù)过(guò)，在(zài)姜颖看(kàn)来，短期(qī)棕榈油尚存利多因素支撑。国内贸易商(shāng)进(jìn)口利润深度(dù)亏损，5月(yuè)船期频(pín)现洗船，进口到港数量将(jiāng)明(míng)显减(jiǎn)少。在此基础上(shàng)，随(suí)着天气升温，棕榈油消费季节性(xìng)回(huí)暖。第(dì)二轮(lún)疫(yì)情虽可能有影响(xiǎng)，但无法(fǎ)改变消费逐(zhú)步恢(huī)复的大势(shì)，国(guó)内(nèi)库存短(duǎn)期内(nèi)仍可(kě)能加速去化。长期(qī)市场对于未来供应充裕的(de)预期基本(běn)一致。天(tiān)气(qì)情况有所(suǒ)好转，马来(lái)西亚与印尼步(bù)入增产周期，供(gōng)应增加而(ér)出口需求较(jiào)差，未来产地存在累库(kù)预期。与此(cǐ)同时，国际豆粽FOB价差处于(yú)历史(shǐ)极低负值，棕榈(lǘ)油(yóu)价格丧失竞争优(yōu)势(shì)，在豆油、菜油未来存在集(jí)中供应压力的情况(kuàng)下，棕榈(lǘ)油长期需求不(bù)容乐观。

　　“综合(hé)来看，短期利多因(yīn)素对(duì)盘面(miàn)有一定支撑，价格(gé)或以区间调整为主。长期来看，棕榈油(yóu)将逐渐演变(biàn)为(wèi)供强需弱格局(jú)，叠加全球宏观经济环境偏弱，价格重心或逐步下(xià)移。”姜颖说。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义