昨天深(shēn)夜，美(měi)国债务上限谈判突然(rán)中止！

　　当(dāng)地时(shí)间周(zhōu)五(wǔ)上午，美国共和党债务上限谈判代表格(gé)雷夫斯与白宫代表举行闭门会议(yì)，但会(huì)议开始后不(bù)久(jiǔ)就(jiù)突然离开。格雷(léi)夫(fū)斯说(shuō)：白宫(gōng)谈判代表实在不(bù)可理喻，目前谈判处于“暂停(tíng)”状态。格雷(léi)夫(fū)斯(sī)强调，他(tā)不(bù)知道(dào)双方(fāng)是(shì)否(fǒu)会在周五或周末(mò)再(zài)次(cì)会面。

　　谈判遇阻(zǔ)的消(xiāo)息(xī)传(chuán)出(chū)后，三大美股指集体(tǐ)转跌。

　　不过，美(měi)联(lián)储主席(xí)鲍威尔传出了有(yǒu)望暂停加息的鸽派信(xìn)号。鲍威尔称，银行业的压(yā)力可能影(yǐng)响联储的利率路径，若(ruò)源于银行业危机的信贷环境收(shōu)紧导致经济放缓(huǎn)，美联储可能不必让利率(lǜ)升到原应有(yǒu)的高(gāo)位(wèi)。

　　交易员目前预计，美联储(chǔ)新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久6月份加息25个基点(diǎn)的可(kě)能性(xìng)为22.4％，低于一(yī)天前的35.6％，与此(cǐ)同时，交易员预计美联储下月将(jiāng)利率维持在5％至(zhì)5.25％区间(jiān)的(de)可能性为77.6％。与(yǔ)美(měi)联(lián)储主席鲍威尔的讲话相比，交易员似乎(hū)更受债务上(shàng)限事态发展的影响(xiǎng)。

　　鲍威尔(ěr)讲话(huà)期(qī)间，美股(gǔ)跌幅收(shōu)窄；美债价格(gé)跳涨、收益率跳水，对利率前景敏感的两年期美债收益(yì)率迅速远离(lí)他(tā)讲话前所创的两个(gè)月来高位，一度较高位回落超过10个基点(diǎn)；美元(yuán)指数刷新(xīn)日(rì)低，加速跌离(lí)周四(sì)所创(chuàng)的3月末(mò)以来高位(wèi)。鲍威尔讲话结束(shù)后，美债收益(yì)率逐步回(huí)升，全(quán)天攀升收官，美(měi)股和美元的(de)跌势未改。

　　最终，美股(gǔ)周五高(gāo)开(kāi)低走，受债务上限(xiàn)谈(tán)判暂停拖(tuō)累三大(dà)股(gǔ)指盘中转跌，道指收跌约(yuē)110点，纳指收跌(diē)0.24％，标普500指数收(shōu)跌0.15％。KBW银行指(zhǐ)数收跌近1％，热(rè)门(mén)中概股走势(shì)分(fēn)化，蔚来涨超3％，理想、新东方涨(zhǎng)超1％，爱奇(qí)艺跌超5％，瑞幸咖(kā)啡、京东跌超(chāo)2％。

　　商品方面，有色金(jīn)属(shǔ)大多(duō)上涨，伦锌涨(zhǎng)约2％，伦铜、伦镍也(yě)反弹，伦(lún)铅涨近1.9％，伦(lún)锡连涨三(sān)日。本周基本金属涨跌(diē)各异。伦(lún)镍跌超4％，在上周跌超(chāo)9％后继续(xù)领(lǐng)跌(diē)，和跌近3％的伦(lún)锌连跌两周。而伦锡和(hé)伦铝都涨超2％，扭转三周连跌势头(tóu)。伦(lún)铅涨约(yuē)0.9％。伦(lún)铜周五(wǔ)收(shōu)盘大致持平一周前(qián)水(shuǐ)平(píng)，都止住四周连跌之势。

　　纽约黄金期货反(fǎn)弹，COMEX 6月黄金期货收涨1.11％，报1981.60美元/盎(àng)司，本周累计(jì)下跌1.89％，创2月(yuè)3日一(yī)周以来(lái)最大(dà)周跌(diē)幅，在连涨(zhǎng)两周后连(lián)跌两周。WTI 6月原油期货(huò)收跌0.43％，报71.55美元/桶(tǒng)；布伦(lún)特7月原(yuán)油期货(huò)收跌0.37％，报(bào)75.58美元/桶。本周美油累涨(zhǎng)约2.2％，布油累涨约2.5％，均终结四周连跌。

　　北京时间今晨六点，有最(zuì)新消息(xī)称(chēng)，美国(guó)白宫(gōng)谈判(pàn)代表已抵达会场，准备继(jì)续(xù)进行债务(wù)上(shàng)限谈(tán)判。

　　美国国会(huì)众议院议长麦卡锡表示，共和党人将于北(běi)京时间今天上(shàng)午(wǔ)重返谈(tán)判桌，恢复债(zhài)务谈判。麦卡锡称(chēng)，动用宪法第14修正案来(lái)绕开(kāi)债务上限解决不了(le)任何问题，将阻止拜登推动的增加政府(fǔ)开支行动。

　　值得注(zhù)意的(de)是，美国(guó)财(cái)政部(bù)现金余(yú)额截至(zhì)5月18日进(jìn)一(yī)步降(jiàng)至573亿美元(yuán)。截至5月17日(rì)，美国财政部(bù)财政紧(jǐn)急措施余(yú)额还(hái)剩(shèng)下920亿美(měi)元(yuán)。

　　鲍(bào)威尔：美国通胀远远高(gāo)于2％目标，鉴于信贷压力可能无需继续加息(xī)

　　当地时间周五（北(běi)京(jīng)时间今天凌晨(chén)），美联(lián)储主席鲍威尔出(chū)席名为“货币政策观(guān)点”的(de)小组讨论。市(shì)场关注他提供的利率(lǜ)路径线索。

　　鲍威尔强调，“美国通胀远(yuǎn)远(yuǎn)高于我们2％的目标”，若抗通(tōng)胀失败，将造成漫长(zhǎng)的痛苦。他称(chēng)，FOMC“强有(yǒu)力地致力于”让通胀重返(fǎn)目标2％的(de)承诺，物价稳定是(shì)经济(jì)保持强(qiáng)劲的根基。

　　但鲍威尔(ěr)同时发表鸽派信号称，自己(jǐ)倾向(xiàng)于支持(chí)6月会议暂不加息，而且(qiě)银行业危机导致(zhì)的信贷条件收(shōu)紧，可能(néng)意味(wèi)着美(měi)联储峰值利率将低于预期：“鉴于信贷压力可能对经济增长(zhǎng)、就业和通胀(zhàng)造成的负面影响(xiǎng)，可(kě)能无需（继(jì)续）加息至(zhì)那么高(gāo)的水平就能(néng)成功打(dǎ)压通胀(zhàng)。美联(lián)储在收紧货币政策方面已取(qǔ)得长足进步，政策立场现在是对经济增(zēng)长具有限制性的。做(zuò)太多与(yǔ)做太(tài)少的风险正变得更加平衡。我(wǒ)们面临着(zhe)迄今(jīn)为止收紧(jǐn)政策的效应滞(zhì)后，以及近期银行业压力导致的(de)信贷收紧程度等(děng)多重(zhòng)不确定性(xìng)。有鉴于(yú)此，美联储(chǔ)有能力观察(chá)更多数据(jù)和未(wèi)来前景的演变(biàn)，然后再决定可能需(xū)要(yào)提高多少利率。”

　　同时(shí)，鲍威尔也强调(diào)季度(dù)经(jīng)济预(yù)测的(de)准(zhǔn)确度通(tōng)常存在挑战，他上述提(tí)到的观点及其能实(shí)现的程度也(yě)都存在不确定性，理(lǐ)由是“未来(lái)前景面临着历史性(xìng)高企的(de)不确定性”，因此：“FOMC尚未就货币政策应进(jìn)一步收紧多少(shǎo)而(ér)作出决(jué)定。”

　　有分析称，这说(shuō)明银行业危(wēi)机后，鲍威尔开(kāi)始(shǐ)释放“保持(chí)耐(nài)心”的利率路(lù)径信号(hào)。“新美(měi)联储通讯(xùn)社”Nick Timiraos也称(chēng)，鲍威尔点明银行业压力将影响货币(bì)决策。

　　产(chǎn)业(yè)供(gōng)需结构预期(qī)转弱，纯碱、玻(bō)璃连续下行

　　近期(qī)纯碱(jiǎn)和玻璃期货(huò)持续走(zǒu)弱(ruò)，昨日(rì)纯碱和玻(bō)璃(lí)期货(huò)继(jì)续(xù)深跌(diē)，盘(pán)中(zhōng)纯碱2306合约触(chù)及(jí)跌停(tíng)。昨日盘后，郑商所发布公告(gào)，自2023年(nián)5月23日当晚夜盘交易时起，纯碱期货(huò)2309合约的日内(nèi)平(píng)今仓交易(yì)手续费标准(zhǔn)调(diào)整为3.5元/手(shǒu)。

　　究其原因，宝城期(qī)货研(yán)究所(suǒ)负责人闾振(zhèn)兴表示，主(zhǔ)要有(yǒu)三方面：一是产新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久业供需结构预期转弱；二是(shì)宏观环境不乐观；三是交易者在对(duì)冲操作(zuò)中将(jiāng)纯(chún)碱玻璃作为空头配置(zhì)。

　　玻璃、纯碱走势虽都偏(piān)弱，但南(nán)华研(yán)究院能化分(fēn)析师李嘉豪认为，各自的原因并不相同。纯(chún)碱(jiǎn)周(zhōu)五跌幅较大的主要(yào)原因在于远兴投产的消息面刺激，使得盘面出现较(jiào)大跌幅。除此(cǐ)之(zhī)外，本周检修(xiū)量增(zēng)加，库存依旧累库(kù)，可见下(xià)游的持(chí)货意愿依旧较(jiào)差。纯碱上(shàng)周到港5万吨，对供需关系也存(cún)在(zài)一定的影(yǐng)响。在现货松动、投产(chǎn)预期、库存(cún)累(lèi)库(kù)的(de)影响下，纯碱价(jià)格(gé)持续下滑。

　　“而对于玻璃(lí)，主要原因在于前期（3月(yuè)和4月(yuè)）需求较(jiào)旺(wàng)，下游补库至环比高(gāo)位。”他说，短期价(jià)格松(sōng)动，中下游的备货(huò)情绪出现一定的谨慎或者恐高的情形，因此产销(xiāo)出现了较(jiào)为明显(xiǎn)的下滑。在现货松(sōng)动(dòng)、产销较弱的局(jú)面下，玻璃的价格跌幅较为明显。

　　从产业(yè)供需结构看，浙商期货分析师江文敏(mǐn)具体介绍，纯碱(jiǎn)方面，近期(qī)主(zhǔ)要市场交(jiāo)易点(diǎn)是远兴能源新增投产。昨日，远兴能(néng)源1号线正式(shì)点火(huǒ)，新增天然(rán)碱产能(néng)150万吨，后(hòu)续2号线(xiàn)原计划(huà)于6月点火投产，产能为150万吨天然碱，3A号线原(yuán)计划于(yú)9月份出产品，产(chǎn)能为100万吨天然(rán)碱，3B号线原计划于9月份出产品，产能为100万吨(dūn)天(tiān)然(rán)碱(jiǎn)和(hé)40万吨(dūn)小(xiǎo)苏打。远(yuǎn)兴能源的天然碱预计(jì)生产成本(běn)在1000元(yuán)/吨以(yǐ)内(nèi)。纯碱(jiǎn)盘面在大量新(xīn)增产能和低成本纯碱的叠加作用(yòng)下持续走低，周五又逢(féng)远(yuǎn)兴(xīng)能源点火的信息(xī)落(luò)地(dì)，市场看空情绪高涨，推动(dòng)盘面下跌(diē)。

　　闾振兴(xīng)还介(jiè)绍，纯碱的供需结构在9月会发生变化，这是市场早已(yǐ)预期的，市场(chǎng)也已充(chōng)分计价，这(zhè)一(yī)点从9月合约的深贴(tiē)水可以(yǐ)得到验证(zhèng)。在这个供需(xū)转(zhuǎn)宽(kuān)松的预期下，产业链开始形成负反(fǎn)馈(kuì)，纯(chún)碱现货(huò)价格也出(chū)现崩塌(tā)，这一点从近(jìn)月合约的跌幅(fú)和现货向期(qī)货回归的方式收敛基差上可以得到验(yàn)证。

　　而玻璃方面，江文敏表示，近期市场主要交易点是需(xū)求转弱，供应上(shàng)升。因(yīn)为玻璃深(shēn)加工厂缺乏强有力(lì)的订单支撑，5月中旬订单天数为16.4天，与(yǔ)4月底相比减少0.1天(tiān)。深加工厂(chǎng)原片库存(cún)天(tiān)数5月中旬为21.5天，与4月底相比减少1.73天。从历史数(shù)据来看，原片库(kù)存偏高，补库(kù)意愿相(xiāng)比4月降低。从玻璃产销(xiāo)数据(jù)来(lái)看，5月沙河地区(qū)产销数据平均为65％，湖北地区产销数(shù)据平均为73％，华东(dōng)地区产销数据平均(jūn)为82％，相比于3月及4月的数据，5月份(fèn)产销数(shù)据大幅下滑。5月(yuè)还(hái)要新增日熔量3050吨，6月将新(xīn)增日熔量(liàng)3150吨，8月减少(shǎo)日(rì)熔量400吨，9月(yuè)新增日熔量1200吨，10月减少(shǎo)日熔(róng)量1000吨。预计2023年9月(yuè)份玻璃日熔量(liàng)达(dá)到巅峰，峰值约170080吨。

　　“玻(bō)璃价格一(yī)直都比较弱，主(zhǔ)要是高库(kù)存和低需求逻(luó)辑。”闾振兴说(shuō)，4月中(zhōng)下旬玻璃价格在去库逻辑下(xià)出现(xiàn)过反弹，但反(fǎn)弹后利润改善很多，加(jiā)之终端表现(xiàn)并不乐观，因此又出现大幅回落(luò)。

　　从宏观因素看，新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久闾振兴介绍，在(zài)欧(ōu)美经济(jì)衰退预期、国内经济复苏不及(jí)预期的背(bèi)景下，整个(gè)工业品价格承压，纯碱此(cǐ)前强势的(de)中观逻(luó)辑终(zhōng)敌(dí)不过疲弱的宏观逻辑(jí)。从(cóng)持(chí)仓上看，部分(fēn)市场资(zī)金(jīn)在做强弱对冲，而纯碱和玻璃正(zhèng)是空头(tóu)配置(zhì)，强化了二者(zhě)的(de)弱势。

　　纯碱、玻璃弱势或将持续

　　对于后市，李嘉豪表(biǎo)示，纯(chún)碱主要关注检修是否能带来现(xiàn)货价格短期的企稳，但中长期(qī)价(jià)格(gé)下(xià)跌至成本线为大(dà)概率事件。“从(cóng)商品格局看，纯(chún)碱(jiǎn)投产(chǎn)后(hòu)必然(rán)走向过(guò)剩，而短期(qī)检(jiǎn)修的(de)兑现有(yǒu)限，因此(cǐ)检修仅为长期趋(qū)势下的扰动，商品从偏紧到(dào)过(guò)剩的周期中(zhōng)，价格趋势预计(jì)继续向下(xià)。”他说(shuō)，对于玻璃，需要等(děng)待(dài)的则是中下游的(de)备(bèi)货(huò)意愿何时(shí)能够(gòu)起来：一是等待下游的原料(liào)库存(cún)消耗，二(èr)是对未来的需求是否(fǒu)存在旺季的(de)预期(qī)。短期来看，下游以消耗前期(qī)库存为主，需求缺乏弹性，价(jià)格预(yù)期偏弱。后(hòu)市(shì)关注在需求存在(zài)缺(quē)口的情(qíng)形下(xià)，7月订单是否依旧(jiù)具有连续性。

　　中期来看(kàn)，闾振兴认为，除(chú)非价(jià)格开始冲击成本，或是供需(xū)上有重(zhòng)大改变，否则(zé)纯碱(jiǎn)和玻璃依然维持弱势。“短(duǎn)期(qī)则还是(shì)要关(guān)注(zhù)持仓的变化(huà)，短线资金离(lí)场或使得低位(wèi)波动加大。”他说，止跌可以关注两个指标：一是(shì)基差不再是以现货下跌方(fāng)式来(lái)修复；二是月(yuè)供需预期博(bó)弈相对明朗，基差企稳。

　　分品种看，江文敏(mǐn)表示，纯碱(jiǎn)后市仍(réng)将维(wéi)持弱势，可重(zhòng)点关注远(yuǎn)兴能源的后续投产进(jìn)展、碱价降价(jià)幅度。若远兴能源后续投产(chǎn)推迟，则(zé)盘面(miàn)或将维稳振荡(dàng)；若(ruò)联碱(jiǎn)厂、氨(ān)碱(jiǎn)厂大力(lì)挺价(jià)，则盘面也或将维(wéi)稳。

　　玻璃方面(miàn)，他认(rèn)为(wèi)，后(hòu)市弱势也将(jiāng)继续保持，中(zhōng)长期(qī)则视终端(duān)需(xū)求变动来判断是否维持弱(ruò)势，可重点关注下游深加工订单情况、地产施工端(duān)情(qíng)况。若后期地产施工端主体封(fēng)顶数量较多，那(nà)么玻(bō)璃(lí)的需求(qiú)量将抬升，下游(yóu)深加工订单数量也将(jiāng)因(yīn)此抬升，盘面或维稳。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久