金(jīn)融界4月(yuè)28日消(xiāo)息 为规范开展内(nèi)地与香港(gǎng)利率互换市场互(hù)联互(hù)通(tōng)合作相(xiāng)关业务，保护境内(nèi)外投资者合法权益，维(wéi)护利率互换市场秩(zhì)序，中国人民银行(xíng)制定了《内地(dì)与香港(gǎng)利(lì)率(lǜ)互(hù)换市场互联互(hù)通(tōng)合作管理暂行办法》，现(xiàn)予以(yǐ)公(gōng)布(bù)，自2023年4月28日起(qǐ)施(shī)行。

　　中国人民银行(xíng)有关(guān)部门负(fù)责(zé)人表(biǎo)示，未(wèi)来中国人民银行将根据市场发展情况，适(shì)时增(zēng)加投资(zī)品种，调整交易和清算(suàn)额度，优化交易(yì)清算(suàn)安排(pái)，为境外投资者提(tí)供更加(jiā)便(biàn)利高效的风险管理(lǐ)工(gōng)具。另外，两地监管当局将结合各(gè)方(fāng)面情(qíng)况，在(zài)风险(xiǎn)可控、对等互利的原则下，适时研究扩(kuò)展至(zhì)“南向(xiàng)互换通”。

　　以下(xià)为中国人民银(yín)行有关部门(mén)负责人就《内地与香港利率(lǜ)互换市(shì)场互联互通合(hé)作(zuò)管理暂(zàn)行(xíng)办法》答记者问

　　一、符合中国人(rén)民银行要求的境外投资者包括哪些？

　　答：符合(hé)《中国人民银行关于境外央(yāng)行、国(guó)际金融(róng)组织、主权财富基(jī)金运用人(rén)民币投资银行间市场有(yǒu)关事宜(yí)的(de)通(tōng)知》（银发(fā)〔2015〕220号）、《中国人民银行关于(yú)进一步做(zuò)好境外机构投资者投资银行间债券市场有(yǒu)关事宜的公告》（中(zhōng)国人民(mín)银(yín)行公(gōng)告〔2016〕第3号）和(hé)《内地与香港债(zhài)券市(shì)场互联互通合(hé)作管理暂行(xíng)办法》（中国人民银行令〔2017〕第1号）等文件要求、完成银行间债券市场准入备案的(de)境(jìng)外投资者(zhě)等，可根(gēn)据《内地与香港利率互换市场互联互通合作(zuò)管理暂行办法》（以下(xià)简称(chēng)《办法(fǎ)》）相关规定参与“北向互换通”。

　　二、“北(běi)向互换(huàn)通”境内外投资者(zhě)可以签署的(de)协议范围是(shì)什么(me)？

　　答：根据《办(bàn)法》，境内外投资(zī)者开展(zhǎn)“北向互换通”交(jiāo)易前可以(yǐ)与交易对手方签署经(jīng)中国人民(mín)银行认可的(de)衍生品主(zhǔ)协议或其他协议，包括NAFMII、ISDA主协议以(yǐ)及中(zhōng)央清算(suàn)衍生品执行协(xié)议（CDEA协议(yì)）等衍生品协议。境内投资者应当(dāng)将(jiāng)是否签署(shǔ)协(xié)议(yì)、签署协议(yì)类型等事项向中国外汇交易中心(xīn)备案。目前，中国银行间市场交易商协会正在研究制定“互换通”衍生品协(xié)议，待(dài)其正式发布后也可供(gōng)境(jìng)内外投资者选择签署。

　　三、“北向互换通”境外投资者的投(tóu)资范(fàn)围是(shì)什么？

　　答：“北向互换(huàn)通”境外(wài)投(tóu)资者现(xiàn)阶段可在银行间市(shì)场开展符(fú)合集中(zhōng)清算(suàn)要(yào)求的人民(mín)币利率互(hù)换交(jiāo)易(yì)。

　　四、《办(bàn)法》中(zhōng)认可的境外电子(zi)交易平台、境内电(diàn)子交易平台包括哪些？境外投资者的对手方(fāng)、交易模(mó)式(shì)有哪(nǎ)些要求？

　　答(dá)：目前“北(běi)向互换通(tōng)”下受认可的境外电子(zi)交易(yì)平(píng)台包括TradeWeb、Bloomberg，未(wèi)来可应市场需求(qiú)加入其他受认可的电子交易平台，受认可(kě)的(de)境内(nèi)电(diàn)子交易平台为中国外汇交易中(zhōng)心(xīn)。

　　为便利境(jìng)外投资者开(kāi)展人民币利率(lǜ)互换(huàn)交易，“北向互换通”参照(zhào)“债券通(tōng)”相关安排(pái)，由境(jìng)内投资者（即“互换通”报价商）与境外投资(zī)者进行交易，“互(hù)换(huàn)通(tōng)”报价商(shāng)名单可在中国外汇交易中心网站(zhàn)上查询。

　　“北向互(hù)换通”交易在境内电(diàn)子交易平台达成，交易一经达成即视为(wèi)交(jiāo)易已(yǐ)确认。境外投资者(zhě)可通过中国人民银(yín)行(xíng)认可的境外电子交易平台(tái)与(yǔ)境内电子(zi)交易平台(tái)的连接，向境内电子交易平台(tái)发送交易(yì)指令(lìng)，与“互换通(tōng)”报(bào)价商达成交(jiāo)易。

　　五、中国人民银(yín)行认(rèn)可(kě)的(de)境内清算机(jī)构和香港证监会认可的境(jìng)外清算机构(gòu)包(bāo)括哪些机构？

　　答：目(mù)前(qián)，中国人民银行(xíng)认可的境(jìng)内清算(suàn)机构为(wèi)银(yín)行间(jiān)市场清算(suàn)所(suǒ)股份有限(xiàn)公司（以下简称上海清算(suàn)所），香(xiāng)港(gǎng)证监会认(rèn)可的(de)境外清算机构为香港交易所(suǒ)旗下(xià)香港场外结(jié)算有限(xiàn)公司（以下(xià女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌)简称场外结算公司）。

　　六、境外投资者开展集中(zhōng)清算的主要(yào)流程(chéng)是？

　　答：境(jìng)外投(tóu)资者需要申(shēn)请(qǐng)获得场外(wài)结算公司(sī)清算会(huì)员资格或作为清算客(kè)户委托场(chǎng)外(wài)结(jié)算公司综(zōng)合(hé)清算会员代理清算，并(bìng)与场(chǎng)外(wài)结算(suàn)公司综合清算会(huì)员签(qiān)订客户(hù)清算协议。交易达成后，境内外清(qīng)算机(jī)构对(duì)交(jiāo)易(yì)进行风控检查，对于(yú)符合集中清(qīng)算要(yào)求的交易及时(shí)纳入(rù)集中清(qīng)算。境外机构通过场外(wài)结算公司或其综合清算会员完成保证金及资金结算。

　　七、“互换通”下，境内外清算机(jī)构如何进行衍生品(pǐn)交易的合约替(tì)代？

　　答：合约替代是指清(qīng)算机(jī)构作为中央对手方针对已(yǐ)成(chéng)交的交易(yì)充当买方的卖方和卖方的买(mǎi)方的一种法律(lǜ)安排，并据此(cǐ)与(yǔ)买方和卖方建立两个(gè)新合约(yuē)，以(yǐ)清偿买(mǎi)卖双方之间(jiān)的初始债务。“北向(xiàng)互换通”业务(wù)中，境外与境内参(cān)与者达成的交易在经过(guò)上海清算所与场外结算(suàn)公司的集中清算审核后，上海(hǎi)清算所与场外结(jié)算(suàn)公(gōng)司于当日将(jiāng)交易(yì)进行合约替(tì)代，进入集中清算(suàn)，生成为三(sān)个独立的(de)新合约，分别为境外参与者与(yǔ)场外结算公司(sī)、场外结算公(gōng)司与上海清算所、上(shàng)海清算所与境内参与者之间的合约(yuē)。境外与境内参(cān)与(yǔ)者之间(jiān)将不再(zài)存在合(hé)同关(guān)系。对(duì)于未纳(nà)入(rù)集中(zhōng)清算的交易，依照成交双(shuāng)方约(yuē)定(dìng)的(de)处(chù)置方式(shì)进(jìn)行处置。

　　八、“互换(huàn)通(tōng)”业务场景(jǐng)下的跨境资金流动如何管理(lǐ)？

　　答：在(zài)“互(hù)换通”业务场景下，上海清算(suàn)所与场外结(jié)算(suàn)公司之(zhī)间(jiān)的跨境资金结算主要通过人民币跨(kuà)境支付(fù)系统(tǒng)办(bàn)理。同时，场(chǎng)外(wài)结算(suàn)公司可在境(jìng)内(nèi)银行开立人民币(bì)基本存款(kuǎn)账户和人民币“互换通”结算专用存款账户（NRA账户），作为极端情(qíng)况下(xià)应(yīng)急结算(suàn)安排(pái)。NRA账户收支范围包(bāo)括：“互换通”交易结算资(zī)金、因“互(hù)换通(tōng)”交易结(jié)算需要(yào)在应急情(qíng)况(kuàng)下(xià)所融入资金的本息(xī)和费用以及符合中国人民银行规定的其他(tā)收入支出等。

　　此外，作为“互(hù)换通”业(yè)务风(fēng)控方案的一(yī)部分，上海清算所(suǒ)与场(chǎng)外结算公(gōng)司将(jiāng)针对双方清算所之间(jiān)的风险敞(chǎng)口建立(lì)“互(hù)换通”资源池安(ān)排。双方向“互(hù)换通”资源(yuán)池缴纳担保(bǎo)品，该资源(yuán)池独立于每一中央对手方(fāng)从各自清算参与者(zhě)收(shōu)取和(hé)追缴的保证金、清算(suàn)基(jī)金之(zhī)外，不(bù)用于任何会员(yuán)机构的违约损失分摊。上海清算所向资源池缴纳的资金存放在以场外结算公司名义(yì)于(yú)境外开(kāi)立(lì)的“互换通(tōng)”专(zhuān)用账(zhàng)户，场外结算公司(sī)向资源池缴纳的资金存放在以上(shàng)海清(qīng)算所名义于境内开(kāi)立的“互换通”专用人民币(bì)/外币账户，相关账户内资金可豁免跨(kuà)境(jìng)债权债务登记及额度管理要求。场外结算公(gōng)司与上海清算(suàn)所每日基于双(shuāng)方清算所之间的风险敞口计(jì)算(suàn)“互换通”资源(yuán)池要求(qiú)，并通过境(jìng)内外(wài)存管银行办理人(rén)民币(bì)或外(wài)币资(zī)金的(de)跨境划转。

　　有汇(huì)报责(zé)任的机构应(yīng)当(dāng)及时(shí)履行报送义务。上海清算(suàn)所和境内资源池存管银(yín)行应当向人民币跨(kuà)境收付信息管(guǎn)理系统（RCPMIS）报(bào)送跨境人民币收支信息；被(bèi)撤销的交易(yì)如涉及双边结算补偿金的，相关境内结算银行应(yīng)当进行跨境人民币收支(zhī)信息(xī)报送。上海清算(suàn)所(suǒ)、境内投资者等(děng)相关主体(tǐ)应当按照规(guī)定履行国际收(shōu)支统计申报义务(wù)，原则(zé)上“互换通”交易和资(zī)源池(chí)业务(wù)由(yóu)上海(hǎi)清算所(suǒ)集中进行国际收支(zhī)统(tǒng)计申报，补偿金等不经由(yóu)上海清算所(suǒ)清算的交易或资(zī)金(jīn)收付，由境(jìng)内投(tóu)资者等(děng)相关主体进行国际(jì)收支统计(jì)申报。

　　九、如何(hé)理解(jiě)“北向互换通(tōng)”实行额度管理？

　　答(dá)：为确保(bǎo)市场平稳运行(xíng)，“北向互换通”充分考虑(lǜ)境外投(tóu)资者投资银行(xíng)间(jiān)债券市场的情况，初期(qī)全市场每日交易净限额为(wèi)200亿元人民币（即全部境(jìng)外投(tóu)资者通过“北向互换(huàn)通”开展利率(lǜ)互换交易在轧差后的名义本(běn)金净(jìng)额每日不(bù)超过200亿元(yuán)人民币），清算限(xiàn)额为40亿(yì)元(yuán)人(rén)民(mín)币（即上海清算所(suǒ)与(yǔ)场外结算公司之间净头寸对应的“互换(huàn)通”资源池风险敞口上限为40亿元人民币）。未来，可根据(jù)市(shì)场发(fā)展情(qíng)况适时调整额度，并对外(wài)公布。

　　十、香(xiāng)港结算行(xíng)应当遵守的人(rén)民币购售业(yè)务相关规定具体包括哪(nǎ)些文件(jiàn)？

　　答：目前，关于人民币购(gòu)售业务(wù)的相关文件主(zhǔ)要(yào)包括：《中(zhōng)国人(rén)民银行关于(yú)明确(què)跨境人民币(bì)业务相关问题的通知》（银发〔2011〕145号）、《中国(guó)人(rén)民银行(xíng)关于调整人(rén)民(mín)币购售业务(wù)管(guǎn)理的通(tōng)知》（银(yín)发〔2013〕321号）、《中国人民银行关于拓宽人(rén)民(mín)币(bì)购售(shòu)业务(wù)范(fàn)围的(de)通知》（银发〔2015〕250号）、《中(zhōng)国人民(mín)银(yín)行 国家外汇管理(lǐ)局公告》（〔2015〕第(dì)40号(hào)）、《中国人民银行办公(gōng)厅关(guān)于加强境外金融机构进(jìn)入银行(xíng)间外汇市(shì)场开展人民(mín)币购售业(yè)务宏观审慎管理有关事(shì)项的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国(guó)人(rén)民银行(xíng)关于(yú)完善人民币购售业务(wù)管理有(yǒu)关(guān)问题的通(tōng)知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人(rén)民(mín)币购售业(yè)务境(jìng)外参加行和(hé)境外清算(suàn)行进入银(yín)行间外汇市场有关事项的公告》（中汇交公(gōng)告〔2018〕42号）等。

　　香港(gǎng)结算行在境内银(yín)行间外汇市场平盘头寸时，沿用现(xiàn)有(yǒu)境外清算行(xíng)和境外(wài)参加行的(de)业务模式、产品种类(lèi)和信息报送等相关安排。根据《办法》和人民币购售(shòu)业务管理规定(dìng)，香港结算行在境内银行间(jiān)外汇市场平盘(pán)头寸时，应当确保与其(qí)相关的境外投资者在本机构的资金(jīn)兑换(huàn)是基于“北向互换(huàn)通”的真实合理(lǐ)需求。

　　十一(yī)、如(rú)何理(lǐ)解“使用外汇参与交易(yì)的，其交易到期或不再继续参(cān)与的，原则上应当(dāng)通过香(xiāng)港结算行(xíng)兑换回外(wài)汇”？

　　答：为方便持有外汇的(de)境外(wài)投资(zī)者通过“北(běi)向互换(huàn)通”投资(zī)内(nèi)地银(yín)行间金融衍(yǎn)生品市场，使用外汇的境外投资(zī)者(zhě)可(kě)在香港结算行办(bàn)理外(wài)汇(huì)资(zī)金兑换，香(xiāng)港结算行由(yóu)此所(suǒ)产生的(de)头寸可到境内银行间外汇市场平盘。初(chū)期，境外投(tóu)资者可选择一(yī)家香港结算行办理业务。香(xiāng)港(gǎng)结算行为境(jìng)外投资者办理外汇资金兑(duì)换时，应当做(zuò)好真实性审核相关工作(zuò)，确保(bǎo)所兑换的资金用于“北向互(hù)换通(tōng)”交(jiāo)易。其交易到期所得的(de)人民币资金，可继续投资，如用(yòng)于非“北向互换(huàn)通(tōng)”投资用途，应当通过(guò)香(xiāng)港结算(suàn)行兑换为外汇。

　　十(shí)二、“北(běi)向互换通”交(jiāo)易报告有哪(nǎ)些要(yào)求(qiú)？

　　答：境(jìng)内(nèi)外投资(zī)者和相关金融市场基础(chǔ)设施(shī)应当(dāng)向中国人民银行认(rèn)可的交易报告库(kù)报告“北向互换通”交易(yì)相关数据。中(zhōng)国外汇交易中心是中国(guó)人民银行认可的“北向互换通”数(shù)据的交易(yì)报(bào)告(gào)库，在中国外汇交(jiāo)易中心达成的“北向互换(huàn)通(tōng)”交易，境内外(wài)投资(zī)者无需另行报(bào)告。此(cǐ)外，中国人民银(yín)行和相关监管部门可以根(gēn)据需要向基础设施调取(qǔ)与境外投资者投(tóu)资活动相关的数(shù)据(jù)。

　　十(shí)三、《办法》发布后(hòu)，还会发布(bù)相(xiāng)关配套业务细则吗？

　　答：配合(hé)《办法(fǎ)》发布，境(jìng)内电子交易平台、境内外(wài)清(qīng)算机构将制订配套的(de)业务规(guī)则等(děng)文件并对(duì)外(wài)发(fā)布。

　　十四、“互换通”未来有什(shén)么发展计划(huà)？

　　答：未来中国人(rén)民银(yín)行(xíng)将根(gēn)据市场发展情女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌况(kuàng)，适时增加投资品种(zhǒng)，调整交易和清(qīng)算额度，优化交易清算安排，为境外投资(zī)者提供更加便利高(gāo)效的风险管理工具(jù)。另(lìng)外，两地监(jiān)管当局将(jiāng)结(jié)合各方面情况，在风险可(kě)控、对等互(hù)利的(de)原则(zé)下，适时研(yán)究扩展至“南向互换(huàn)通(tōng)”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌