原本被视为极其艰难的(de)2022年，白酒上市(shì)企业却(què)又一次集体刷高了业绩(jì)。

　　目(mù)前，20家A股白酒上市企(qǐ)业2022年(nián)年(nián)报及2023Q1财报(bào)已经披(pī)露(lù)完毕，整体来看，稳健增长(zhǎng)依然是白酒行业主(zhǔ)旋律。20家上市白酒企业营收总计3563.45亿(yì)元，同比增长15.12％，净利润实现(xiàn)1305亿元，同(tóng)比增长20.36％。

　　具体(tǐ)来看，贵州茅台（600519.SH）、五粮液（000858.SZ）、洋河股份（002304.SZ）等头部企业营收净(jìng)利再创新高，14家白酒上市企业营收取得了两(liǎng)位数增(zēng)长。在打响疫情后首个春节动销战后(hòu)，今(jīn)年一季(jì)度白酒(jiǔ)业普遍实现“开门红(hóng)”，2023Q1财(cái)报显示15家企(qǐ)业拿下两位数增(zēng)长。

　　钛媒(méi)体APP注意到，过去三年，外部环(huán)境对白酒(jiǔ)造成了不可忽(hū)视的影响，穿透最(zuì)新的业(yè)绩来看，头(tóu)部酒企的抗压(yā)能力足够强大(dà)，经营(yíng)稳(wěn)定，且引导行(xíng)业(yè)结构(gòu)性增(zēng)长(zhǎng)。但(dàn)随着白酒行业集中度提升(shēng)，头部(bù)酒企持(chí)续向前，非名酒(jiǔ)品牌难以望其项背(bèi)，因此圈地“内(nèi)卷”。此(cǐ)起彼伏间，正(zhèng)处于新一轮调整(zhěng)周(zhōu)期的白酒行业，分化加(jiā)剧。而今年，白酒企业的一个共同主题(tí)是去库存，谁快(kuài)谁(shuí)就会占(zhàn)得先(xiān)手(shǒu)。

　　白酒结构性增长，强者(zhě)恒强

　　根据(jù)中(zhōng)国(guó)酒业协会公布(bù)的数(shù)据(jù)，2022年白酒行业营收6626.05亿元，同比(bǐ)增长9.6％，利(lì)润2201.7亿元，同(tóng)比增长29.4％。这当(dāng)中，20家白(bái)酒上市企业营收和利润分别占去了53％和59％。

　　从年(nián)报来看，白酒结构性增长的表现之(zhī)一(yī)是优(yōu)势品牌正(zhèng)在持(chí)续拥抱红(hóng)利。白酒产量、销量已经连续(xù)多年下降，行业集中(zhōng)度不断(duàn)提(tí)升，存(cún)量竞(jìng)争格局下(xià)企业间挤压式竞争(zhēng)已经临近(jìn)赛(sài)点。

　　这样的业态促使白(bái)酒行业内部强者恒强(qiáng)，“名酒时代”背景下(xià)，头部(bù)酒企成(chéng)为产业(yè)经济增长的主要动(dòng)力。年报显示(shì)，头部名酒企业基(jī)本保持(chí)了两位数增长，20家白酒上市企(qǐ)业营(yíng)收3563.45亿元，营收(shōu)榜前(qián)六就贡献(xiàn)了(le)近3000亿元，占(zhàn)比超80％；前五强净利润也在2022年(nián)首次突(tū)破千(qiān)亿大关。

　　举例而言，贵州茅台2022年实现(xiàn)营(yíng)收(shōu)1275.54亿元(yuán)，同比(bǐ)增长16.53％；净利润627.16亿元，同比增长19.55％。今(jīn)年一季度营(yíng)收393.79亿元(yuán)，同比增长18.66％；净利(lì)润208亿元，同比增长20.59％。

　　五粮液亦不遑多让，2022年(nián)营收739.69亿元，同比增(zēng)长11.72％；归(guī)母净利润(rùn)266.91亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)14.17％；2023一季度，营收311.39亿元，同比增长(zhǎng)13.03％；归(guī)母(mǔ)净(jìng)利润(rùn)125.42亿元，同比增(zēng)长15.89％。

　　中(zhōng)国食品(pǐn)产业分析师朱丹蓬告诉钛媒体(tǐ)APP，“名优酒(jiǔ)保持了(le)良性的增(zēng)长，疫情放开后消费场景的多元化，对于(yú)中国(guó)白酒的(de)复兴(xīng)是一个(gè)非常(cháng)好的加持。”

　　白酒结构(gòu)性增长的(de)另一个特征是(shì)，在过去取得(dé)了稳定增长和快速发展的企业(yè)，基本形成了中高端驱动增长的发展(zhǎn)模式，这在年报中得以(yǐ)体现。

　　2022年(nián)，洋河(hé)、汾酒、古井贡、迎驾、舍得等，产品上除高(gāo)端(duān)一(yī)如既往强势以(yǐ)外(wài)，其中高端产品销量(liàng)都以超两位(wèi)数的涨幅增长。头部品牌(pái)产品线全价(jià)格(gé)带布局，二三线品牌(pái)聚焦中高(gāo)端(duān)，白酒产业不约而同都(dōu)在进行(xíng)产品结(jié)构优(yōu)化(huà)。

　　也(yě)正是因为产品结(jié)构优化的需要(yào)，白酒《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗技(jì)改(gǎi)扩产推动了各酒(jiǔ)企、产区的优(yōu)质产能的释放(fàng)。20家上(shàng)市企业中，贵州茅台、五(wǔ)粮液、山西汾酒（600809.SH）、泸州老窖(jiào)（000568.SZ）、今世缘（603369.SH）、舍(shě)得酒业（600702.SH）、水井坊（600779.SH）7家公布了实施(shī)技改、产(chǎn)能扩建等(děng)项目，这些都是(shì)企业为持续保(bǎo)持(chí)结构性(xìng)增(zēng)长做准备(bèi)。

　　知(zhī)名酒业分析师蔡学飞告诉钛媒(méi)体APP，“‘马(mǎ)太效应’下，头部酒(jiǔ)企会持(chí)续走强，并且利用自身的品牌与品质优势，进(jìn)一步(bù)挤压非名酒市场(chǎng)，而基于品类和产品的(de)名酒格局很快形(xíng)成，中国酒业(yè)进入寡(guǎ)头化时代。”

　　二三线(xiàn)酒企分化加剧 非名酒(jiǔ)承压

　　白酒行(xíng)业数据显示，相比较(jiào)疫情(qíng)前的(de)2019年(nián)，2022年白酒(jiǔ)产业销售收入(rù)累计增长5％，利(lì)润(rùn)累计(jì)增长了71％。透过2022年白酒上(shàng)市企业财报发现，除头部酒企(qǐ)强者恒(héng)强外，二三线品牌正(zhèng)在(zài)加速分化(huà)。

　　钛媒体APP梳理发(fā)现(xiàn)，2019年20家上市企业中，规模在40-100亿元级别的仅(jǐn)有3家，分别是老白(bái)干(gàn)酒（600559.SH）、今(jīn)世(shì)缘和口子窖（603589.SH）；2020年这个数据浮动为2家(jiā)，分别是今(jīn)世缘、口(kǒu)子窖；2021年(nián)上(shàng)升到(dào)6家，为今世缘、口子窖、老白干酒、舍得酒业、迎(yíng)驾(jià)贡酒（603198.SH）以(yǐ)及(jí)水井坊；2022年则进一步变成7家，在前一年的6家基(jī)础上新增了一个酒鬼酒（000799.SZ）。