踩上AI风口的三六(liù)零，年(nián)内一度大涨超200％，市值(zhí)近1500亿，以致(zhì)于(yú)周鸿祎(yī)和胡欢离婚也被(bèi)市场(chǎng)质疑成为减(jiǎn)持铺(pù)路(lù)。但与暴涨(zhǎng)的股价和市值相比(bǐ)，公司的基(jī)本面(miàn)较为糟糕(gāo)，交出了回A上市后最(zuì)差年报和一季报。

　　4月(yuè)21日晚，三六零发布2022年财报(bào)，公(gōng)司(sī)实现营业收入95.21亿(yì)元，同比(bǐ)下降12.54％，净利(lì)润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首(shǒu)次(cì)亏(kuī)损。三六零同时发布了2023年一季报(bào)，实现营业(yè)收入19.66亿元，同(tóng)比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年(nián)同(tóng)期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等平(píng)台投资者炸(zhà)开(kāi)了锅，不少网友担心公司下周一股(gǔ)价走势，尤其周(zhōu)五Ai概念显现退潮迹象。一(yī)季(jì)报显示(shì)，三六零截(jié)至3月31日的(de)股(gǔ)东(dōng)数达到近(jìn)33万，而截(jié)至去年底(dǐ)为20万不到，也就是(shì)股价(jià)暴涨的一季度股东户数(shù)增加约13万(wàn)，增幅莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗65％。

　　三六零的年报同时曝光(guāng)了其(qí)重(zhòng)要(yào)投(tóu)资企业哪吒汽(qì)车(chē)2022年的财务(wù)数据，后者录(lù)得133亿的营业(yè)收入，净利润则巨亏69亿元，为(wèi)此持(chí)股10.72％的三六零(líng)新增9亿多(duō)投资损失。

　　回(huí)A六年首次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截至报告(gào)期末，公司总(zǒng)资(zī)产(chǎn)为386.16亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿元(yuán)，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年(nián)共(gòng)实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块有(yǒu)三个出现不同程度下滑，其(qí)中(zhōng)贡献营收半壁(bì)江山的互联(lián)网广告及(jí)服务收入为47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智(zhì)能硬件业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联(lián)网增(zēng)值(zhí)服务(wù)收入(rù)为10.82亿元，同比下降2.03％。仅(jǐn)安全及其他业务收(shōu)入增长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实现归属于莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗(yú)上(shàng)市(shì)公司(sī)股东的净(jìng)利润则为-22.04 亿(yì)元，这是公司2017年(nián)从(cóng)纳斯达克私有化退市回A后首次亏(kuī)损(sǔn)。

　　回(huí)顾过往财报，2017年到2022年六个年(nián)度，三(sān)六(liù)零营业收入为122亿(yì)元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从(cóng)徘徊到下滑。净利润的(de)表现则更差(chà)，除了2019年靠着非经常(cháng)性损益撑到60亿元外，其他年份(fèn)均在(zài)30亿元附近徘徊，但到了(le)2021年净利润(rùn)直接下滑七成(chéng)，只录得9亿(yì)元（扣非6.1亿），直到2022年转(zhuǎn)为亏损(sǔn)22亿(yì)元(yuán)。

　　进入2023年，三六零延续亏(kuī)损，首季公司营业(yè)收(shōu)入19.66亿元，下滑22％，净利润则(zé)为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系营业收入下降及(jí)对联营企业(yè)投资损(sǔn)失所致(zhì)。

　　一季度大增13万股东

　　十大股东却大幅减持

　　股价(jià)一(yī)度下跌9成、市(shì)值蒸(zhēng)发4000多亿(yì)的三六零进入(rù)2023年突然迎来转机(jī)，诱因是chatGPT的突然爆火。因三(sān)六零有搜(sōu)索引(yǐn)擎(qíng)，被市场认为在(zài)训练AI大(dà)模型上有天然(rán)优(yōu)势(shì)，公司(sī)及创始人周鸿(hóng)祎也在(zài)不同场合、通过(guò)不同(tóng)渠(qú)道表达(dá)对(duì)大模型的(de)看好，传递公司的优势，公司在AI方面曝(pù)光度甚至(zhì)远超百度。

　　借着这一风口，三六零股价2月7号涨停，此后一发(fā)不可收拾，短短不到两个月涨(zhǎng)幅(fú)接(jiē)近两倍(bèi)。如果从(cóng)年初算起，涨幅则达到了218％，市值一(yī)度从(cóng)400多亿飙涨到近1500亿(yì)，增加超千(qiān)亿市值。尽管近期股价(jià)有所回调，公(gōng)司股价年内涨(zhǎng)幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下(xià)，三六零年报和一季报出炉后，股吧直(zhí)接炸开了锅，多数投(tóu)资者表示(shì)大跌眼镜，开始(shǐ)担(dān)心下周一股价表(biǎo)现(xiàn)。

　　中国基(jī)金报记者注意到，随着今年以来股(gǔ)价的暴涨(zhǎng)，三六零(líng)的投资者人数大幅增(zēng)加。截至到去年底(dǐ)，公司有股(gǔ)东户(hù)数19.92万户，几乎连续六个季度保持(chí)基(jī)本不变(biàn)，但到了(le)今年一季度(dù)末股东数来(lái)到32.88万(wàn)，净增约13万户，增幅高达(dá)65％。

　　与大量投(tóu)资者涌入相反，一季度以股权(quán)投资机构为代表的十大股东却在逢高大幅减(jiǎn)持。十大股东名单显示，一季度“北京(jīng)中(zhōng)关村资本基金管理有限公司-北京中(zhōng)发助力壹号投资基金（有限(xiàn)合伙）”减持3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路（银川）股权投(tóu)资合伙企(qǐ)业（有限合伙）减持2750万股，减幅(fú)44％；天(tiān)津(jīn)信(xìn)心奇缘股(gǔ)权投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）减持2742万股(gǔ)，减幅49％。上述三(sān)大(dà)股东(dōng)合计(jì)减持超约8500万股，即(jí)便按一季度均价计套现金(jīn)额(é)也在10亿元以上(shàng)。

　　哪吒(zhā)汽车(chē)巨亏69亿

　　三六(liù)零新增(zēng)9亿投(tóu)资损(sǔn)失

　　此(cǐ)次三六零的(de)2022年财报，也首次把其投资(zī)企(qǐ)业、造(zào)车(chē)新势力之一的哪吒汽车去年财(cái)务数据曝光。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽车（经营实体为“合纵汽车”）营业收入(rù)133亿(yì)元，净利(lì)润-69.19亿(yì)元。根(gēn)据三六(liù)零(líng)此前公告披露的数(shù)据，2020年哪(nǎ)吒汽(qì)车营收12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿(yì)元；2021年(nián)哪吒汽车(chē)实(shí)现营收57.35亿元，净(jìng)亏损29亿(yì)元。这意味(wèi)着(zhe)，哪吒汽车2022年亏(kuī)损(sǔn)进一步扩大，而三(sān)年累计(jì)亏损已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月(yuè)26日，三六零(líng)曾公(gōng)告，放弃对哪吒汽车(chē)的增资权。具体来看，三六零全资子公(gōng)司三六零私(sī)募基金拟将(jiāng)其持(chí)有(yǒu)的对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给两(liǎng)家有限合伙企业，对应的增资额为(wèi)10亿元。据此(cǐ)估算(suàn)，哪(nǎ)吒汽(qì)车估值为282亿(yì)元(yuán)。放弃上述增资权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的(de)股权(quán)。

　　而(ér)到了(le)2022年12月28日(rì)，三六零又发布对外(wài)投资进(jìn)展公告称，已与哪吒汽(qì)车各股东方签署有(yǒu)关协议，以支持哪吒汽车股(gǔ)份制改造(zào)。2023年1月，三六(liù)零发布《关于对外投资进(jìn)展》公告显示(shì)，为(wèi)了配合哪吒汽(qì)车股改，三六零的持股比例降至10.72％，对应账面价值(zhí)为11.53亿(yì)元。此时，半年多一点(diǎn)哪吒汽车的估值已(yǐ)经缩(suō)水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数据出炉(lú)后，哪吒汽车估值会否进一步下(xià)调不得而(ér)知。

　　由(yóu)于哪吒汽(qì)车的亏损，三(sān)六(liù)零持有(yǒu)股权(quán)的账(zhàng)面值出现较大(dà)投资损失(shī)。2022年(nián)公(gōng)司的投资收益为亏损(sǔn)12.93亿元，变动金(jīn)额14.47亿(yì)元，剔(tī)除(chú)出售欧朋浏览(lǎn)器确认的投资亏损(sǔn)5.14亿元，意味着哪吒汽(qì)车(chē)带来的投资(zī)亏损(sǔn)约9.4亿(yì)元。

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