公募基金一(yī)季报(bào)募集(jí)披露。张坤以(yǐ)超880亿元(yuán)的(de)管理规模，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入密(mì)集披(pī)露期，顶流基金经理(lǐ)调仓(cāng)路径和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为(wèi)主动权益(yì)类(lèi)基金(jīn)“公募一哥(gē)”。一(yī)季度(dù)，张坤(kūn)加仓(cāng)中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持(chí)香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明(míng)康德(dé)。另一位700亿级(jí)基金经(jīng)理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤：在可积(jī)累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金(jīn)经理张坤(kūn)掌舵的(de)易方达(dá)蓝筹精选、易方(fāng)达优质(zhì)企业三年持(chí)有、易方(fāng)达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末缩(suō)水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季(jì)度末，张(zhāng)坤(kūn)的基金(jīn)管(guǎn)理规(guī)模超越葛兰(lán)，再(zài)度(dù)成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保(bǎo)持了高(gāo)仓位运作(zuò)，4只基金(jīn)的权益资产仓(cāng)位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加了消费(fèi)等(děng)行(xíng)业的配置，降低(dī)了金(jīn)融等行业的配(pèi)置(zhì)。

　　从基金收(shōu)益来看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年(nián)一(yī)季度均实现了正收益，基(jī)金净值(zhí)增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规模最大的基金——易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季度(dù)末的基金规模(mó)为562.09亿(yì)元，报告期内(nèi)基金份(fèn)额净值(zhí)增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分别为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行、香港(gǎng)交易(yì)所、伊利(lì)股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋石(shí)油大(dà)幅加仓，使(shǐ)其(qí)进入了易方达蓝(lán)筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了不同的(de)加减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖(jiào)、贵州茅(máo)台(tái)、洋河股(gǔ)份(fèn)，减(jiǎn怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义)持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在(zài)一季度还(hái)减持了香港交易所、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报(bào)中指(zhǐ)出(chū)，个股方面(miàn)，仍然持有商(shāng)业模式出色、行业(yè)格局清晰(xī)、竞(jìng)争力强的优(yōu)质(zhì)公司。基(jī)本(běn)面价值投资很吸引(yǐn)人的一点是，投资者可(kě)以(yǐ)用很(hěn)长一段(duàn)时间来充分观察(chá)公司的发(fā)展(zhǎn)，等到它们(men)用事实(shí)证明(míng)自己的成功(gōng)和(hé)巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基(jī)本面(miàn)价值(zhí)投(tóu)资的优势(shì)之(zhī)一在于(yú)可积累性。如(rú)果只(zhǐ)是针(zhēn)对某(mǒu)一次投(tóu)资，积累的重要(yào)性可能并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合回报作为终(zhōng)级目标，可积累性就是这(zhè)一目标的最(zuì)重要(yào)保障，选择一(yī)条可积累(lèi)的“很长(zhǎng)的(de)坡”并在(zài)坡上“滚雪球(qiú)”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季(jì)度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦(yàn)春(chūn)管理规模达(dá)751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长是刘(liú)彦春管(guǎn)理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩(jì)来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一季度(dù)A类和C类份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长保持高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集(jí)团(tuán)、药(yào)明康德、山(shān)西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一季(jì)度加仓古井贡酒、美(měi)的(de)集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅(máo)台等(děng)股票，减(jiǎn)持中国(guó)中(zhōng)免、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报(bào)中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行(xíng)仍将(jiāng)是今年主要宏观背景。经(jīng)济运(yùn)行(xíng)正常化需要(yào)一个过程(chéng)，特别(bié)是居民和中(zhōng)小企(qǐ)业，需要时间修复资(zī)产(chǎn)负(fù)债表、修复信心。随着经济逐(zhú)步(bù)正(zhèng)常化，居民(mín)消费信心回(huí)升(shēng)、超(chāo)额储蓄下降是必(bì)然(rán)事件，消费今年(nián)大怀瑾握瑜,嘉言懿行，嘉言懿行 怀瑾握瑜含义概(gài)率超预(yù)期回升。就近期(qī)公布的社融和地产数据分析(xī)，二季(jì)度A股盈(yíng)利(lì)增速(sù)有望(wàng)进(jìn)入上行(xíng)周期(qī)。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在重回正轨的路上。除了继(jì)续关注(zhù)整(zhěng)个经济体发展状况之外，可以将目光更多放(fàng)在微观企业层(céng)面。可(kě)以看到很多公司(sī)在过去(qù)几年(nián)始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加强大(dà)。不必总是关注宏观(guān)数(shù)据，多(duō)看看微(wēi)观企业变化可(kě)以(yǐ)让内心(xīn)更(gèng)加平静。我(wǒ)们对全(quán)年股(gǔ)票市(shì)场有信(xìn)心，未来(lái)将继(jì)续(xù)保持(chí)合同约定较高仓(cāng)位运作，更多(duō)在顺(shùn)周期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一(yī)步(bù)指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖(wā)掘人(rén)工(gōng)智能相(xiāng)关产(chǎn)业链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿(yì)元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均实(shí)现了正(zhèng)收益。

　　其中(zhōng)，兴全合(hé)润基金管理规模最(zuì)大(dà)，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季(jì)度末保(bǎo)持高仓位(wèi)运行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为三(sān)安光电、海康威视、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜起(qǐ)科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨(chén)股份、健(jiàn)友股(gǔ)份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况来看(kàn)，一季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两只股票进(jìn)入前十大持(chí)仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等(děng)股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润(rùn)一(yī)季报中指(zhǐ)出，今年一季度(dù)疫情对经济(jì)的影(yǐng)响基本消(xiāo)除，整体经济逐(zhú)步(bù)回到复苏轨道。随(suí)着中国的稳增长政策落实(shí)与(yǔ)全(quán)球范围内的通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏加上预(yù)期改善推动(dòng)资本市场(chǎng)风险偏好(hǎo)回升。虽(suī)然海外(wài)银(yín)行出现(xiàn)了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银行(xíng)，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块(kuài)分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服务器(qì)、光(guāng)模块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特(tè)估(gū)’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基(jī)金报告期内对(duì)人工智能相关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的硬件和(hé)软件(jiàn)公司进行精选和(hé)布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找具有良好(hǎo)投资性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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